Bull Market fortfarande intakt ... För nu

Skriven av Lance Roberts, Klarhet Finansiell

Den senaste onsdagen, on Den verkliga investeringstimmen, pratade jag med Greg Morris om marknadens tekniska bakgrund. Under den intervjun diskuterade han att ur ett tekniskt perspektiv är den hausseartade trenden på marknaden fortfarande på plats, och trots att fundamentala underlag sträcks ut bör investerare förbli allokerade till marknaden.

Detta visas i diagrammet nedan.

För närvarande förblir portföljer allokerade till marknaden för närvarande. Men som jag sa för två veckor sedan lyfte vi vinsten och balanserade om nuvarande innehav. Dessutom lägger vi inte till några "ny" positioner för närvarande tills några av de extrema överköpta förhållandena är lösta.

Det här är vad "teknik" diktera, åtminstone för nu.

Som noterats i diagrammet ovan, marknaden är mycket nära en kortsiktig "säljsignal", nedre delen av diagrammet, från en mycket hög nivå. Säljsignaler från höga nivåer tenderar att leda till mer omfattande korrigerande åtgärder på kort sikt. Jag har angett de potentiella Fibonacci-retracementnivåerna som föreslår en tillbakadragningsnivå på 2267, 2230 och 2193. Att lägga in detta "procent termer," sådana korrigeringar skulle motsvara en nedgång på -4.7%, -6.2% eller -7.8% från fredagens stängning.

För att få en minskning på 10 %, aktier skulle för närvarande behöva falla 237.8 poäng på S&P 500 till 2140.20. Med tanke på att det finns lite teknisk support på den nivån, marknaden skulle sannolikt söka de näst mest lönsamma stödnivåerna vid de lägsta nivåerna före valet 2075 eller en nedgång på -12.7%. En sådan nedgång skulle naturligtvis inte bara utplåna hela "Trump Bump," men skulle också "känna" mycket värre än det faktiskt är med tanke på den oerhört långa perioden med en miljö med extremt låg volatilitet.

På tal om låg volatilitet, Marknaden har nu gått 108 handelsdagar utan ett fall på 1% för både Dow och S&P 500. Detta är den längsta sträckan sedan september 1993 för Dow och december 1995 för S&P 500.

Detta är en ganska imponerande bedrift med tanke på uppgången politisk osäkerhet sedan valet, geopolitiska spänningar ökar och ekonomiska data förblir svaga.

Med andra ord, det finns mycket mer nedåtrisk än uppåtpotential i den nuvarande miljön.

Detta är särskilt fallet efter FOMC:s beslut på onsdagen att höja räntorna ytterligare.