Bankwhistleblowers plan för akut ekonomisk förändring

från William K. Black, Nya ekonomiska perspektiv

Vi är en nybildad organisation av whistleblowers inom finanssektorn som är dedikerad till att hålla de finansiella eliterna som ledde bedrägeriepidemierna som orsakade finanskrisen och den stora lågkonjunkturen personligen ansvariga och att hjälpa till att genomföra de brådskande förändringar som är nödvändiga för att förhindra eller åtminstone minska frekvensen och skada av framtida kriser.

Vår grupp har expertis inom finans, bank, fastigheter, redovisning, underwriting, ekonomi, juridik, värdepapper, kriminologi, reglering och finansiella derivat. Vi har även internationell expertis.

Vi släpper fyra dokument idag. Det här första dokumentet ger en översikt över vår plan som skulle göra det möjligt för alla nyvalda presidenter (eller president Obama) att återställa rättsstatsprincipen och sluta "too big to fail" utan någon ny lagstiftning eller regler inom 60 dagar. Det andra dokumentet förklarar och fördjupar konturerna av vår 60-dagarsplan. Det tredje dokumentet är vårt förslag för att uppmuntra kandidaterna att lova att de inte kommer att ta emot bidrag från banker (och deras tjänstemän) som den federala regeringen, efter utredning, har funnit ha ägnat sig åt bedrägeri eller andra brott. Det fjärde dokumentet förklarar vilka whistleblowers är och tillhandahåller vår bios och kontaktinformation.

Vår grupp är övervägande före detta bankirer som arbetade på ganska höga nivåer för enorma finansinstitutioner. Vi hatar inte banker eller bankirer som grupp. Vi vet dock att när elitbedrägerier inte stoppas av tillsynsmyndigheterna och åklagarna är det sannolikt att skapa en "Greshams" dynamik. Nobelpristagaren George Akerlof var den första ekonomen som beskrev denna dynamik 1970.

"[D]ärliga affärer tenderar att driva bort ärliga affärer från marknaden. Kostnaden för oärlighet ligger därför inte bara i det belopp som köparen blir lurad med; kostnaden måste också inkludera förlusten som uppstår genom att driva ut legitima affärer ur existens."

Vi kan bekräfta Akerlofs varningar om bedrägeri. Vi kan faktiskt vittna av personlig kunskap att när dålig etik uppmuntras kommer det med tiden att tendera att driva bort god etik från enskilda företag. Bedrägliga seniora bankirer skapar medvetet en Greshams dynamik inom företaget och genom att anställa "oberoende" yrkesverksamma för att driva ut ärliga anställda från banken och till underfödda externa yrkesverksamma som är tänkta att fungera som externa "kontroller" för att istället fungera som bedrägeri möjliggörare. På platser som Countrywide lämnade tusentals anställda årligen för att de vägrade att missbruka sina kunder. Endast genom att återställa rättsstatsprincipen på Wall Street kan vi tillåta ärliga banker och ärliga bankirer att dominera Wall Street.

På liknande sätt domineras och görs de finansiella tillsynsmyndigheterna ofta svaga av ledare som är produkterna av "svängdörren" eller planerar att använda den "dörren" för att öka sin inkomst. Vi har sett från första hand hur den "dörren" kan försämra en gång stora byråer.

Vårt mål att återställa ansvarsskyldighet till Wall Street är inte kontroversiellt. Det råder faktiskt enighet bland kandidaterna till presidentposten om att ansvaret för Wall Street-eliterna har försvunnit och omedelbart måste återställas. Men samma enighet bland kandidaterna har funnits i över ett decennium. Från och med DOJ:s misslyckande med att åtala elitbankirerna som hjälpte till och bistod Enrons högre chefers plundring och förstörelse av Enron 2000-2001 – konsensus om behovet av att återställa ansvarsskyldighet har misslyckats med att skapa ansvarighet för elitbankirer i över 15 år. Varje politisk ledare säger att de vill hjälpa ärliga bankirer att lyckas. Nästan alla politiska ledare är överens om att "svängdörren" korrumperar Wall Streets tillsynsmyndigheter. Filmen The Big Short har en scen vid en pool som är utformad för att vara symbolisk för allmänhetens uppfattning att SEC (och, i förlängningen, de andra federala finanstillsynsmyndigheterna, FBI och DOJ) är bemannad av advokater vars mål i livet är att anställas av Goldman Sachs. En av våra stora insikter är hur brottsbekämpande prioriteringar med avseende på finanseliter har blivit kraftigt perversa eftersom de finansiella tillsynsmyndigheternas bidrag till FBI och DOJ praktiskt taget har upphört genom förstörelsen av myndigheternas brottsliga remissprocess och ersatts av missriktad lag verkställighetsprioriteringar som drivits av elitbankirerna. Vi föreslår konkreta åtgärder för att återföra våra prioriteringar till de mest skadliga ekonomiska bedrägerierna, som alltid leds av eliter.

Allmänheten och de män och kvinnor som kandiderar till president har sagt att de vill hålla Wall Street-eliten ansvariga. Vår plan tillhandahåller ett praktiskt sätt, designat av experter med erfarenhet av att faktiskt hålla elitbankirer personligen ansvariga för sina brott och övergrepp, som nästa president kan implementera utan ny lagstiftning eller regler för att snabbt återställa ansvarsskyldighet. Vi hoppas att kandidaterna kommer att behandla de delar av vår plan som de stöder, och vår grupp, som en resurs att ta till sig för att uppnå de mål som de offentligt säger att de delar med oss ​​och det amerikanska folket, och börja med att återställa personligt ansvar till Wall Gata.

Som whistleblowers som var föremål för repressalier har vi testats i de hetaste och mest brutala affärs- och regleringsdelarna. De varningar vi gav till våra överordnade och politiker visade sig vara korrekta och vi blev attackerade därför att vi hade rätt i sak och insisterade på att göra rätt. Vi är arbetslösa inom bank- och finansreglering just på grund av dessa egenskaper. (Det faktum borde berätta mycket för våra läsare om hur djupa och utbredda problemen är inom finansiell och finansiell reglering.) Vi har medlemmar som har lett de mest framgångsrika finansiella omregleringsinsatserna i USA och hjälpt till att producera de mest effektiva utrednings- och åklagarmyndigheterna. system av elitekonomiska brottslingar i vår historia.

Vi har inga begränsningar för vår förmåga att tala sanning och vi har en historia av att tala sanning till makten. Vad som följer är inte produkten av pressfläckar eller politiska spinmeister. Vi har expertis och personlig kunskap för att förklara fem nyckelfakta.

• Den senaste amerikanska bubblan och den resulterande finanskrisen och den stora lågkonjunkturen drevs av tre epidemier av bedrägeri ledda av elitbankirer. De tre epidemierna som drev krisen är värderingsbedrägerier, "lögnares" lån (tillsammans var dessa bedrägerier för att skapa lån) och återförsäljning av dessa bedrägligt uppkomna inteckningar genom bedrägliga "reps och garantier" till andrahandsmarknaden och allmänheten. Banker, som fiskar, ruttnar från huvudet – "C Suite". Liars lån är en branschterm som ropar branschens vetskap om att det härrörde från överväldigande bedrägliga lån. I en lögnares lån går långivaren med på att inte verifiera uppgifter som är nödvändiga för en försiktig försäkring. Detta skulle vara en galen praxis för en ärlig långivare – och det var praxis som alltid avskräcktes av de federala tillsynsmyndigheterna – men det optimerar "bokföringskontrollbedrägeri."[1]

Tom Miller, nationens längst tjänstgörande delstatsåklagare (för Iowa), var också ledare för viktiga kombinerade DOJ och statliga arbetsgrupper för inteckningsbedrägerier. Branschtalesmän försöker alltid få allmänheten att tro att bankerna var offer för lögnares lån, men som Miller vittnade inför Fed, visar undersökningar motsatsen.

"[Många upphovsmän uppfinner] icke-existerande yrken eller inkomstkällor, eller höjer helt enkelt inkomstsummor för att stödja låneansökningar. Viktigt är att våra undersökningar har funnit att de flesta påstådda inkomstbedrägerierna sker på förslag och anvisningar från långivaren, inte konsumenten.”

• Inte en enda av de elitbankirer som ledde bedrägeriepidemierna har åtalats och bara en, en kvinna som bara var måttligt senior, har hållits personligt ansvarig på något meningsfullt sätt genom en civil process (möjliggjort av en whistleblower). Detta är DOJ:s största strategiska misslyckande i nyare historia.

• SEC har också visat sig vara ineffektivt när det gäller att hålla elitbankirerna på Wall Street som ledde dessa bedrägeriepidemier personligen ansvariga. Precis som med DOJ är ett av de grundläggande problemen som har blivit värre "svängdörren". Vi föreslår ett praktiskt sätt att minska det problemet.

• Dodd-Frank har inte fixat de gapande problemen som är endemiska för finansiering som kommer att orsaka framtida epidemier av finansiellt elitbedrägeri och resulterande globala kriser.

• Vi vet hur man identifierar utvecklande bedrägeriepidemier innan de hyper-uppblåser finansiella bubblor, hur man förhindrar eller åtminstone kraftigt minskar sådana epidemier, och hur man effektivt lagför elitbanksters. Vår grupp inkluderar tidigare tillsynsmyndigheter som visade var och en av dessa förmågor. Vad vi behöver är den politiska viljan att göra de avgörande förändringarna inför hårt motstånd från elitbankisterna. Den viljan undergrävs av svängdörren.

Vårt initiala syfte är att få kandidater att dokumentera vilka delar av vår plan de kommer att lova genomföra. Vår 60-dagarsplan är den första av de initiativ vi kommer att ställa inför allmänheten och kandidaterna. Den består av åtgärder som den nya presidenten kan vidta omedelbart på eget initiativ utan lagstiftningsåtgärder. Vi ber alla kandidater till ordförandeskapet att ange vilka specifika förslag i Whistleblower-planen de kommer att lova att genomföra. Som grupp kommer vi inte att stödja någon kandidat. Vi kommer helt enkelt att ge ett offentligt intyg om att en kandidat har lämnat ett skriftligt löfte att genomföra de delar av Whistleblower's Plan som kandidaten väljer att stödja. I den detaljerade beskrivningen av vår 60-dagarsplan anger vi datum då det specifika skulle kunna implementeras av en ny president (eller president Obama) utan ny lagstiftning eller förordning. Dessa datum är illustrativa för hur snabbt en president med viljan att återställa rättsstatsprincipen och säkerheten på Wall Street kunde göra det. Vi kräver inte att kandidaterna ska intyga att de skulle uppfylla det exakta tidsschemat som vi satt upp. Vår plan kan implementeras på 60 dagar och det skulle vara önskvärt, men vi inser att en ny president kommer att ha många prioriteringar och skulle kunna implementera vår 60-dagarsplan över till exempel 120 dagar.

Vi stöder enhälligt 60-dagarsplanen, men vår plan är inte ett "take it or leave it"-krav. Kandidaterna kommer att välja vilka bestämmelser i vår plan de stödjer och kommer att lova att genomföra. I detta första dokument beskriver vi innehållet i planen. Vi släpper samtidigt ett längre dokument som förklarar skälen till våra Planbestämmelser och exakt hur de kan genomföras utan ny lagstiftning eller regler. Återigen, datumen som det längre dokumentet tillhandahåller är utformade för att illustrera hur snabbt ansvarsskyldighet skulle kunna återställas utan några nyhetslagar eller regler.

Vi släpper också idag ett kampanjfinansieringslöfte som Whistleblowers' United stödjer. Vi kommer att offentliggöra alla löften vi får från kandidaterna för att genomföra vårt kampanjfinansieringslöfte. Det fjärde dokumentet som vi släpper idag förklarar vilka vi är och varför vi gick samman för att uppmana till ett snabbt genomförande av återställandet av rättsstatsprincipen för Wall Street.

Whistleblowers 60-dagarsplan:

1. Återställ den obligatoriska brottsremissprocessen och kriminella remisskoordinatorer vid varje finansiell tillsynsmyndighet

2. Kräv att alla nyanställda går med på villkor som kommer att avsluta "svängdörren" – utan bestämmelse om undantag.

3. FBI och justitiedepartementet (DOJ) kommer offentligt att avsluta sitt "partnerskap" med Mortgage Bankers Association – branschorganisationen som har en tydlig intressekonflikt och skadar prioritering genom att enbart driva på lagföring av vad som borde ha mycket lägre prioritet fall av brott mot banker och aldrig för lagföring av vad som borde vara de högst prioriterade fallen av bedrägerier ledda av bankernas högre tjänstemän

4. Förbjud DOJ från att göra uppskjutna lagföringsavtal med elitbrottslingar

5. Omplacera 500 FBI-agenter till tjänstemannabrottssektionen

6. Be kongressen tillstånd att anställa 3,000 250 FBI-agenter, 250 DOJ-advokater, XNUMX SEC-utredare och verkställande myndigheter. Detta är den enda delen av vår plan som kräver lagstiftning.

7. Sluta åtala "möss" för inteckningsbedrägeri och använd alla DOJ och FBI resurser mot bedrägeri "lejonen"

8. Återkalla FBI:s falska anspråk på dess webbplats som hävdar:

"Etniska grupper som är inblandade i bedrägerier med hypotekslån inkluderar nordkoreanska, ryska, bulgariska, rumänska, litauiska, mexikanska, polska, mellanöstern, kinesiska och de från fd republiken jugoslaviska stater."

Detta falska etniska påstående leder återigen till att FBI prioriterar bedrägeri "möss" snarare än "lejon".

1. Prioritera FBI- och DOJ-resurser genom att skapa en "Topp 100"-lista över de värsta finansiella bedrägeriprogrammen

2. Förnya den federala behandlingen av whistleblowers och False Claim Act-klagare för att uppmuntra deras ansträngningar och använda dem för att hålla finansiella eliter personligen ansvariga

3. Publicera en lista över föredömliga finansiella whistleblowers och skriv i skrift vad de har gjort för nationen. (Presidenten bör naturligtvis göra detta för whistleblowers inom varje område, inte bara för finans.)

4. Presidenten bör hålla ett offentligt evenemang där han eller hon personligen delar ut lämpliga utmärkelser till dessa föredömliga whistleblowers. Vi pratar inte om ekonomiska utmärkelser och vi är villiga att uteslutas från övervägande av dessa presidentutmärkelser så att vi inte blir anklagade för självförhöjelse.

5. Granska eftersläpningen av anmälningar från whistleblower och False Claims Act med nya ögon och engagerad i att hitta någon användbar informationskälla för att hjälpa dig att besluta om verkställighet, civilrättsliga eller kriminella åtgärder mot elitekonomiska bedrägerier ska väckas.

6. Publicera Clayton-rapporterna om försäljning på sekundärmarknaden. Dessa rapporter dokumenterar genomgripande bedrägerier på den sekundära bolånemarknaden.

7. Federala banktillsynsmyndigheter kommer att:

   1. Inför individuella minimikapitalkrav (IMCR) för alla systemfarliga institut (SDI) som står i proportion till den risk de utgör på grund av sin storlek

   2. Påtvinga IMCRs för alla SDI:er som står i proportion till risken de utgör på grund av deras icke-kommersiella bankaktiviteter

   3. Påtvinga IMCRs för alla banker som står i proportion till risken som deras ledningssystem utgör

   4. Påtvinga IMCRs för alla banker i proportion till risken som deras anställnings-, behålla- och kompensationssystem utgör för påstådda oberoende yrkesverksamma som externa revisorer, värderingsmän och kreditvärderingsinstitut

   5. Tillkännage att det är USA:s policy att aldrig delta i en reglerande "race to the bottom" med någon annan regering

8. Be varje större federalt reglerad bank att genomföra och offentligt rapportera en "Krystofiak"-studie om urval av "lögnares" lån som de fortsätter att inneha. Krystofiak-studier kvantifierar omfattningen av långivning och andrahandsmarknadsbedrägerier från långivare.

9. Utse nya, kraftfulla chefer för varje federal finansiell tillsynsmyndighet

10. Utbilda omedelbart federala bank- och värdepapperstillsynsmyndigheter, FBI och DOJ i sofistikerade bedrägerisystem, särskilt bedrägeri via bokföring

11. Sluta använda avsiktligt icke verkställbara finansiella reglerande "riktlinjer"

Kommer du att stödja whistleblowersens första 60-dagarslöfte?

Och så vi frågar varje presidentkandidat – vilka delar av Whistleblowers' 60-dagarsplan kommer du att lova att genomföra? Vi hoppas att kandidaterna kommer att åta sig att bryta Wall Streets makt över vår ekonomi och demokrati. Whistleblowers' 60-dagarsplan ger alla kandidater de praktiska steg som krävs för att förverkliga de dubbla målen att återställa rättsstatsprincipen på Wall Street och få ett slut på kumpankapitalismen. Vårt mål är att erbjuda konstruktiva, realistiska medel genom vilka nästa president kan uppnå dessa dubbla mål.

[1] "Kontrollbedrägeri" hänvisar till användningen av enheten av tjänstemän som kontrollerar den som ett "vapen" för att lura andra. Inom finans är redovisning bedragarnas "valvapen". Epidemier av bedrägerier med redovisningskontroll drev våra tre moderna kriser – spar- och låndebaklet, Enron-erans skandaler och den senaste krisen.

Denna dök upp ursprungligen at Nya ekonomiska perspektiv 30 januari 2016.