Bitcoin-prisutsikterna förbättras något på den närmaste sikt, de flesta handlare fortfarande pessimistiska

En liten känsla av hopp har utvecklats bland Bitcoin (BTC)-investerare efter 18 juni-doppet till $17,600 21,000 fortsätter att bli mer avlägsna och ett tidigt stigande mönster pekar nu mot $XNUMX XNUMX på kort sikt. Bitcoins derivatmått verkar återspegla små förbättringar sedan föregående veckors låga nivåer. Valar och marknadsgaranter fortsätter dock att prissätta en högre risk för ytterligare ett sammanbrott.

De senaste negativa kommentarerna från lagstiftarna fortsatte att begränsa investerarnas optimism. I en nyligen exklusiv intervju, Swiss National Bank (SNB) biträdande chef Thomas Muser insisterade på att den decentraliserade finansbranschen (DeFi) skulle upphöra att existera om de nuvarande finansiella reglerna skulle implementeras i kryptosektorn.

En nyligen publicerad artikel publicerad i "The People's Daily" den 26 juni lyfte fram Terra-nätverkets kollaps och lokala blockkedjeexpert, Yifan He hänvisade till kryptovaluta som ett Ponzi-schema. När Yifan blev ombedd att förtydliga uttalandet en dag senare, sa Yifan:

"Alla oreglerade kryptovalutor inklusive Bitcoin är Ponzi-scheman baserat på min förståelse."

Den 24 juni bekräftade Sopnendu Mohanty, Chief FinTech officer för Monetary Authority of Singapore (MAS) att han skulle vara "brutal och obönhörligt hård" mot något "dåligt beteende" från kryptorymden.

För närvarande verkar Bitcoin-investerare stå inför blandade känslor eftersom vissa tror att botten är inne och $20,000 XNUMX är stöd. Under tiden fruktar andra effekten som en global lågkonjunktur kan ha på risktillgångar. Av den enda anledningen rekommenderas handlare att analysera derivatmarknadsdata för att förstå om handlarna prissätter högre odds för en nedgång.

Bitcoin Futures visar att köpare och säljare är balanserade

Återförsäljare undviker normalt de månatliga terminerna eftersom deras pris för det mesta skiljer sig från de normala spotmarknaderna på Bitstamp, Coinbase och kraken. Ändå är dessa professionella handlares föredragna instrument eftersom de undviker fluktuationer i finansieringsräntan i eviga kontrakt.

De fasta månadskontrakten handlas normalt till en liten premie till spotmarknaderna eftersom investerare kräver mer pengar för att hålla inne uppgörelser. I det sammanhanget måste terminer handlas med 5 % till 10 % årlig premie på sunda marknader. Man måste notera att funktionen inte är exklusiv för kryptomarknaderna.

Närhelst indikatorn bleknar eller blir negativ är det en alarmerande, baisseartad röd flagga som signalerar en marknadssituation känd som bakåtriktad. Det enkla faktum att den genomsnittliga premien knappt rörde den negativa zonen medan Bitcoin handlades för $17,600 XNUMX är ganska anmärkningsvärt.

Trots att den nu håller en extremt låg terminspremie (basränta) har marknaden lyckats hålla en balanserad efterfrågan mellan hävstångssäljare och köpare. För att utesluta externa effekter som är specifika för terminsmarknadsinstrumentet måste handlare också analysera Bitcoin-optionsmarknaderna. Till exempel, höjdpunkterna på 25 % deltaskev närhelst Bitcoin-valar och arbitragediskarna överdebiterar för upp- och nedåtskydd.

Mitt i baisseartade marknader ger optionsinvesterare några högre odds för en priskrasch, vilket får skevningsindikatorn att stiga över 12%. Å andra sidan verkar en marknads generaliserade FOMO inducera en negativ skevhet på 12 %.

Efter att den nådde en topp på 36 % den 18 juni, det högsta rekordet någonsin, sjönk indikatorn till nuvarande 15 %. I det sammanhanget hade optionsmarknaderna visat extrem riskaversion fram till den 25 juni, då 25 % deltaskevning så småningom bröt under 18 %.

Den nuvarande snedställningsindikatorn på 25 % fortsätter att visa ökade risker för en nedåtgående trend från professionella handlare, men den ligger längre på de nivåer som återspeglar extrema riskaversioner.

Botten kan vara i Baserat på On-Chain Data

Några av mätvärdena indikerar nu att Bitcoin kan ha nått botten den 18 juni efter att gruvarbetare sålt avsevärda mängder av sina mynt. Baserat på tidigare rapporter indikerar det att kapitulation redan har skett och Glassnode, ett analysföretag i kedjan, lyfte fram att Bitcoin Mayer Multiple sjönk med 0.5, vilket är sällsynt och inte har hänt sedan 2015.

Arbitrage skrivbord och valar kan ta lite tid att anpassa sig efter att nyckelspelare som Three Arrows Capital står inför allvarliga kontraktions- och likvidationsrisker som ett resultat av brist på likviditet eller omfattande hävstångseffekt. Tills det finns tillräckliga bevis för att smittorisken är eliminerad, kan Bitcoins pris fortsätta att handlas under $22,000 XNUMX.