Marknadskommentar: SP500 fortsätter historisk klättring

Skriven av Gary

Middagsmarknadskommentar för 02-28-2014

Morgonvolymen har inte varit något att skriva hem om mestadels låg med en spurt av måttlig då och då. SP500 fortsatte att smälta uppåt allt eftersom morgonen fortskred och många investerare oroar sig för den närmaste tiden.

Vid 11:40 hade SP500 nått ett nytt historiskt rekord på 1866.16 och kan fortfarande gå högre. Barchart.com visar att dess indikatorer är att 96% säljer kortsiktigt. Jag upprepar, det är vid denna tidpunkt jag skulle vara mest försiktig med en vändning.

Upp och upp marknaden går, när den kommer att sjunka vet ingen.

Marknadsuppdatering

… I ett diagram som, eftersom panik BTFATH betyder mer panik BTFATH.

Föreställ dig nu vad som skulle ha hänt om Q4 BNP faktiskt hade slag istället för att glida. I andra nyheter är S&P nu bara lite över 30 poäng från Goldmans 2014 års slutkursmål på 1900.

Med den här takten kommer den att tas ut senast kl. 2.

De kortsiktiga indikatorerna lutar mot sälja sida vid middagstid. De alla viktiga tecknen på vändning, upp eller ner, har inte observerats så vi är mestadels i bästa fall neutrala och konservativt på håll. 50DMA, MACD, volymen och en mängd andra studier har inte vänt, bara en 6% korrigering (och återhämtning) och det räcker inte för att jag ska börja kortsluta. Jag skulle råda dig till försiktighet när du tar ställning under denna flyktiga övergångsperiod.

Flera negativa noteringar är att den dagliga volymen är mycket låg och matchar perioden med historiska toppar i det förflutna, vilket skulle kunna sätta scenen för svaghet och marknadsnedgång. Den längre MACD-vyn börjar uppförsbacke, men signalerar inte på ett övertygande sätt en fortsatt uppåtgående trend eftersom den är mycket svag. Slutligen är marknaderna översålda.

Jag tror fortfarande att Mr. Market fortfarande inte är genom att spela med oss ​​och ännu nyare historiska toppar är en distinkt möjlighet utöver vad vi har sett, främst eftersom mängden obligationsköp som Fed fortfarande gör på månadsbasis. Sessionen den 02-27-2014 är en mycket viktig påminnelse om vad QE har gjort tidigare och förblir en fortsatt och mycket kraftfull stimulans till finansmarknaderna.

Det är dess slut som oroar mig mest eftersom finansinstitutet inte kan fortsätta att pressa sig uppåt utan Feds "Market Viagra". Skulden uppgår till 4 biljoner och kommer att vara på 5 biljoner när nedtrappningen är klar och det är en jäkla skuld som "någon" måste betala.

Det bildades en 3-dagars symmetrisk triangel med spetsen slut på fredag ​​(02-28-2014). Ett utbrott nedåt hände på onsdagen (02-26-2014) och vände sedan upp sig och klättrade till en ny historisk stängningshöjd.

Det finns ett fortsatt tryck att klättra högre, men vi kan behöva se lite mer "konsolidering" eller sidledshandel innan vi kan börja räkna våra "Bulls". Den senaste frågan investerare har på sistone är, kommer SP500 att gå över det "nya" motståndet vid 1854 och stänga där?

Den gamla historiska sluthöjden vid 1848 är inte längre och det finns många allvarliga tvivel om att SP500 kan gå högre mycket högre, men det var så klart vad de sa förra veckan. Jag säger inte att det inte kan gå högre utan att det kommer att bli tuff pulka i ljuset av rådande ekonomiska vindar. Håller med om att den nuvarande nivån av obligationsköp av Feds håller marknaderna lugna, men någon gång kommer trenden att vända.

När man tittar på 50 DMA är den nuvarande SP500 något över den linjen, men långt över 200 DMA och korsade den 02-06-14 över 100. Jag kan inte se just nu var MA:erna rullar över för att indikera någon permanent björn springer i själva verket tyst tvärtom. 50 DMA klättrar något, men sjunker inte, vilket alltid är det första tecknet på att björnarna slår sina läppar i väntan på en medelsällsynt biff.

Nu mer än någonsin är jag verkligen rädd för att en "svart svan" ska dyka upp och se den resulterande marknaden börja falla som ett överfyllt däck med en spik i och utan tvekan början på en björnmarknad. Detta "korthus" som Fed har byggt med QE är bräckligt och det skulle inte kräva mycket för att riva det.

Den längre 6-månadersutsikten är nu 35-65 sälj och kommer att förbli något baisse tills vi kan se vad effekterna är i spelet av Feds "Tapering". I slutet av mars borde investerare veta hur avsmalnande marknader och tillväxtmarknader kommer att fungera i förhållande till stabiliteten på de amerikanska finansmarknaderna och deras förmåga att inte glida ytterligare nedåt.

Återigen, jag skulle också ta diagram och andra tekniska indikatorer med en mindre grad av tillförlitlighet för tillfället och titta på vad Janet Yellens Fed gör under de kommande månaderna. Allt hon gjorde i vittnesmålet i februari för en senatspanel var att flaxa med läpparna, men diagrammen och andra tekniska indikatorer misslyckades oss helt den här gången.

Att ta bort 10 till 20 miljarder från obligationsköpprogrammet varje månad kommer inte att göra mycket för att minska QE-programmet till en början, men om det kan halveras i slutet av mars kommer april 2014 definitivt att göra det. Det som för närvarande orsakar problem för tillväxtmarknaderna är direkt relaterat till nedtrappningen och de flesta investerare överväger denna faktor tillsammans med de kinesiska bankproblemen. Hela tiden har vi antagit att Fed kommer att fortsätta avsmalningsprogrammet – än så länge går de framåt och många "får" hoppar ombord på vad jag tror är ett sjunkande dårskepp.

Mina instinkter säger mig att det också finns en möjlighet att keynesianerna kommer att vara ovilliga att stoppa sitt stora ekonomiska experiment och kommer att vilja minska nedtrappningen eller utöka programmet senare under året. Efter att ha hört Yellen tala 2-27-2014 är jag mer säker på att det händer. Håll också utkik efter QE5 när Obamacare börjar drar ekonomin i problem 2015.

Många förståsigpåare har också sagt att vi kan ha sett toppen – men jag skulle inte räkna det så länge som Fed fortsätter att dela ut "Marknadsviagra", även om det minskar något! Jag skulle vilja se ett utblåsningsljus (stjärnfall) för att verifiera en topp tillsammans med tung volym för att beteckna en marknadstopp.

Ljuset för 02-19-2014 SP500 kunde ha tolkats som ett stjärnfall eller ett mörkt moln, men volymen var inte särskilt övertygande och handlingen 02-21-2014 bekräftade det inte helt. Det hände igen i måndags (02-24-2014) och tisdagen (02-25-2104) slutade i en röd snurra som vanligtvis innebär en riktningsändring. Onsdagen (02-26-2014) hade ännu en snurra som tydde på att vi kunde se en riktningsändring igen. Torsdag (2-27-2014) var det uppe och bekräftade en omvänd snurrande topp som rörde sig uppåt – kommer den att stanna eller är detta en falsk tjurkörning, många frågor.

Om du vill få avancerade köp/sälj tweets, registrera dig i kolumnen till höger om detta inlägg genom att klicka på 'Följ' knapp. Skriv till mig med förslag så lovar jag att inte bita.

Du har nu möjlighet DOW kl 12:00 är kl 16385 upp 112 eller 0.69%.

Du har nu möjlighet SP500 är på 1867 upp 12 eller 0.67%.

SPIONERA är på 186.99 upp 1 eller 0.63%.

Du har nu möjlighet $ RUT är på 1191 upp 3 eller 0.26%.

NASDAQ är på 4338 upp 19 eller 43%.

NASDAQ 100 är kl 3719 upp 19 eller 0.52%.

$ VIX "Fear Index" är kl 13.60 ner 0.44 eller -3.13%. neutrala mfunktion

Den längre trenden är uppåt, de senaste månadernas trend är sidledes, de senaste 5 sessionerna har varit uppåt och den nuvarande biasen är positiv.

Hur olja verkligen blir prissatt

WTI olja handlas mellan 102.81 och 101.88 idag. Sessionsbiasen är positiv och handlas för närvarande ner kl 102.49.

Brent Crude handlas mellan 109.30 och 108.41 idag. Sessionsbiasen är positiv och handlas för närvarande upp kl 108.97.

Gold föll från 1333.23 tidigare till 1323.58 och handlas för närvarande ner på 1326.00. Den nuvarande trenden inom sessionen är negativ.

Analytiker förutspår ett korrosivt år för kopparpriserna

Dr Copper är på 3.190 fallande från 3.206 tidigare.

Du har nu möjlighet US-dollar handlas mellan 80.33 och 79.77 och handlas för närvarande ner kl 79.82, är partiskheten för närvarande sidledes.

Att kontakta mig med frågor, kommentarer eller konstruktiv kritik uppmuntras och uppskattas alltid:

[e-postskyddad]

Skriven av Gary