Aprilie 2011 Prognoza economică: probabil la vârful subciclului

În fiecare lună, înainte de a ne pregăti prognoza economică, Econintersect analizează multe surse de date coincidente, date anticipative, informații anecdotice – precum și actualizarea instrumentelor noastre de prognoză proprietare.

Economia reală nu este prezentată în lumea Produsului Intern Brut (PIB) care este un dinozaur rămas din zilele standardului aur și al revoluției industriale. Prognoza economică necesită o integrare amplă a multor elemente legate de economie.

Oricum, PIB-ul este o oglindă retrovizoare a activității economice. Știind că PIB-ul a fost de 3.1% (analiza aici) în 4T2011 vă spune puțin despre direcția în care se îndreaptă economia.

Scopul întocmirii unei prognoze economice cantitative este de a da greutate dinamicii pe care o vedem. Prezentăm rezultatele datelor noastre economice și apoi încercăm să explicăm de ce acesta este – sau nu – răspunsul corect. Obiectivul nostru este să fim foarte critici cu privire la datele pe care le producem.

Evident, metodologiile noastre se bazează pe modelarea dinamicii trecutului, iar viitorul nu este niciodată rezultatul unei simple extrapolări a trecutului.

Prognoza aprilie 2011

Economia va continua să se extindă în aprilie 2011, dar există toate indicii că ritmul de creștere va fi aproape constant. Trăim într-o economie a țestoasei în care rata de creștere a fost rareori puternică de la recesiunea din 2001.

Acest lucru indică o acțiune de vârf într-un subciclu de afaceri în expansiune moderată care a început în decembrie. Nu există indicii de contracție în acest moment. Accelerometrul economic din graficul de mai sus este un indicator al ritmului de creștere înregistrat în martie, în timp ce presiunea economică de bază este rata de expansiune prognozată pentru aprilie 2011.

Viteza economică este o însumare ponderată a elementelor economice care susțin creșterea. Cu alte cuvinte, aproximativ 80% din dinamică susțin creșterea economică pozitivă în următoarele 30 până la 60 de zile.

O componentă majoră a EEI este legată de transport. Econintersect consideră că transportul (camion, feroviar și container maritim) reprezintă un punct de impuls economic primar – iar tendința sa reprezintă presiunea economică subiacentă.

Luna aceasta, partea de transport a indicelui EEI sa aplatizat. Această porțiune a indexului este destul de zgomotoasă și se folosește o medie mobilă de 3 luni pentru a elimina o parte din zgomot.

Luna aceasta, Econintersect introduce o nouă componentă în prognoza sa economică – ocuparea forței de muncă. Prognoza locurilor de muncă este problematică deoarece:

  • dacă angajarea sau concedierea are loc într-o anumită lună este supus capriciilor afacerilor;
  • incertitudinea erorii de măsurare în fiecare lună pentru NFP (statul de plată non-agricol) este de ordinul a +/-100,000;
  • incertitudinea erorii de măsurare pentru ocuparea totală, care este utilizată pentru a calcula rata șomajului, este de ordinul +/-300,000;
  • BLS, care produce datele oficiale de angajare, folosește o metodologie controversată în ajustarea datelor. Numai modelarea nașterii/decesului poate ajusta angajarea cu 150,000 într-o anumită lună; și,
  • ocuparea forței de muncă nu este rezultatul unei simple dinamici, ci al unei presiuni economice pe termen lung pe mai multe fronturi.

Econintersect Jobs Index (EJI) este conceput pentru a indica dinamica sau presiunile de bază ale locurilor de muncă.

Avertismentul în utilizarea acestui indice este că în perioadele de contracție economică, piața muncii tinde să supracorecteze pentru contracție. În schimb, în ​​primele perioade de redresare/expansiune, expansiunea locurilor de muncă tinde să supracorecteze expansiunea.

Indicele sugerează că creșterea locurilor de muncă ar trebui să fie relativ aceeași pentru februarie, martie și aprilie 2011, pentru a sprijini dinamica economică actuală. Datele reale sugerează că s-ar putea să ne aflăm într-o parte de supracorecție a ciclului, iar creșterea locurilor de muncă poate depăși un nivel de echilibru.

Folosind numere rotunde, Econintersect proiectează creșterea salariilor private non-agricole la 150,000 pentru aprilie 2011.

Pentru o explicație completă a EEI, vă rugăm să consultați Prognoza octombrie 2010.

Previziuni EEI anterioare pentru: Martie 2011, februarie 2011, ianuarie 2011, decembrie 2010, noiembrie 2010octombrie 20102010 septembrie .