Creștere și mai mare în 2021?

de UPFINA

Articolul săptămânii din UPFINA

Unii investitori privesc deja dincolo de creșterea viitoare a creșterii economice. S-ar putea să fie părtinși către acțiuni de creștere seculare cu vânzări recurente sau ar putea dori să obțină profituri pe câștigătorii lor ciclici. Comerțul cu acțiuni ciclice este cu siguranță mai puțin aglomerat decât a fost anul trecut bula din cloud și acțiunile EV. Acestea fiind spuse, nu ar fi trebuit să vă așteptați la atâta euforie într-un stoc de hotel ca un stoc de vehicule electrice. Speculatorii susțin că vehiculele electrice sunt viitorul, ceea ce pentru ei înseamnă că niciun preț nu este prea mare.

Vă rugăm să împărtășiți acest articol - Accesați partea de sus a paginii, în partea dreaptă, pentru butoanele de socializare.

Indiferent de sentimentul investitorilor de acțiuni, estimările Wall Street pentru creșterea PIB-ului în 2021 continuă să crească, la fel și randamentul pe 10 ani. Goldman estimează că creșterea PIB-ului în primul trimestru va fi de 1%; se așteaptă la o creștere de 7.5% în T10.5. Și-a crescut estimarea pentru Q2 cu 2%. Creșterea PIB-ului SUA ar putea avea cel mai mare impact asupra creșterii PIB-ului global din 1. De fapt, petrecem ca în 1999. Datele grozave vor veni foarte curând. Consensul pentru creșterea locurilor de muncă în martie este de 1999 de locuri de muncă create. Credem că este puțin prea scăzut.

După cum puteți vedea din graficul de mai jos, primele date arată că creșterea vânzărilor cu amănuntul a explodat înainte ca controalele de stimulare să iasă. Am putea să ne uităm la un raport de vânzări cu amănuntul extrem de puternic. Va fi interesant să vedem rezultatele raportate de comercianții cu amănuntul în sezonul de câștiguri T1. Ar trebui să fie fantastice.

Sursa: Goldman Sachs

Datele regionale de producție ale Fed sunt uimitoare

Datele regionale de producție ale Fed din martie au fost practic cele mai bune când le combinați pe toate. După cum puteți vedea din tabelul de mai jos, indicele KC Fed a fost cel mai bun de la început, iar indicele Philly Fed a fost cel mai bun din 1973. Cel mai rău din grup a fost cel mai bun din decembrie 2020. Este destul de bun.

O companie din Sondajul Fed din Kansas City a declarat, „Observăm o creștere semnificativă a noilor comenzi. Ne este greu să creștem personalul pentru a face față creșterii afacerilor pe care o vedem.” Mulți economiști susțin acum că, deoarece economia nu generează inflație salarială, nu va exista o presiune reală asupra inflației în această vară. E o părere incredibil de proastă. Acesta este exact opusul a ceea ce se întâmplă, așa cum se arată în acest sondaj din Kansas City.

O altă companie a declarat: „Rata scăzută a șomajului în zona noastră, plus rata mai scăzută de participare a forței de muncă fac dificilă găsirea de lucrători”. Acestea sunt doar câteva afaceri dintr-un sondaj regional al Fed, dar acesta este doar începutul a ceea ce va urma după următoarele câteva luni de creare masivă de locuri de muncă. Am putea ajunge la ocuparea deplină în acest an.

Unde vor crește chiriile

Într-un articol anterior, am menționat că creșterea prețului chiriei ar fi cea mai mare în zonele cele mai afectate. De aceea, arătăm graficul de mai jos care are cele mai afectate orașe din ianuarie 2021. Odessa, Texas este cunoscut pentru că este un oraș petrolier. Odată ce ciclul energetic se încălzește, această zonă va înregistra chirii mai mari. Am menționat în ultimul articol că San Francisco a revenit brusc după ce a fost unul dintre cele mai afectate orașe. Aici este dovada. În ianuarie a avut o scădere anuală de 26.9% a prețurilor chiriilor. Nu mai este cazul însă.

Sursa: CNBC

Are sens doar să smulgi o închiriere ieftină dacă este controlată. Dacă nu este controlat, după închiriere, ați putea avea o creștere de 25% dacă încercați să pescuiți fundul. Acest lucru nu este la fel de distractiv sau la fel de satisfăcător precum cumpărarea de acțiuni ieftine. Este mult mai greu să te miști decât să vinzi un stoc. Acum că pisica a ieșit din punga că orașele nu mor, va deveni rapid mai greu să găsești apartamente cu chirie controlată. Suntem pe cale să asistăm la o inflație destul de mare a chiriei, cu o compoziție foarte ușoară. Căutați ca IPC să arate semne timpurii ale unei noi tendințe în următoarea lectură. Va urca doar de acolo. Fed nu va majora ratele dacă IPC atinge 3%. Asta nu face parte din noul plan.

Prețurile petrolului nu sunt suficient de mari

Prețurile ridicate ale petrolului sunt de obicei soluția pentru prețurile mari ale petrolului, deoarece pe măsură ce prețurile cresc, producția crește și cererea scade. Nu am ajuns niciodată la acel punct la începutul anului, când WTI a fost pentru scurt timp la mijlocul a 60 de dolari. Cererea va crește în America, deoarece consumatorii sunt gata să înceapă să zboare din nou. De fapt, American Airlines a declarat că vânzările de bilete sunt acum 90% din nivelurile pre-pandemice. Acest lucru îl obligă să scoată din depozit majoritatea aeronavelor inactive. Acesta va fi un mini-moment de 2019 de ani. Cererea este programată să depășească în curând rata de rulare din XNUMX, indiferent de prețurile la energie (cu excepția cazului în care acestea cresc cu adevărat).

Oferta nu este pregătită să răspundă cererii, ceea ce creează un dublu catalizator pentru creșterea prețurilor. După cum puteți vedea din graficul de mai jos, numărul platformelor nu a urmărit prețurile mai mari la fel de repede ca în recuperările anterioare din 2009 și 2016.

Sursa: Twitter @BvddyCorleone

Va fi o problemă de aprovizionare pe termen lung. Am văzut investiții în energie verde recompensate de investitori, dar sursele regenerabile nu furnizează încă cea mai mare parte a energiei. Cererea de petrol va crește ani de zile înainte de a atinge vârful.

După cum puteți vedea din graficul de mai jos, investițiile pe 12 luni ale majorarilor petroliere sunt la nivelurile din 2006, deși cererea este mult mai mare acum. Capex a fost scăzut de ani de zile. Cu greu și-a revenit la ultima recuperare de petrol. S-au semănat semințe pentru o nouă creștere a prețului petrolului. Va dura câțiva ani pentru ca capitalurile să se recupereze. Va dura și mai mult pentru ca aceasta să genereze mai multă ofertă. Avem nevoie de prețuri mari ale petrolului doar pentru a face ca investițiile să înceapă să crească.

Sursa: Twitter @BvddyCorleone

Concluzie

Economia 2021 va fi un an de amintit. Creșterea din SUA va avea un impact cel mai mare asupra creșterii globale din 1999. Vânzările cu amănuntul din martie vor fi fantastice. Vom vedea peste o jumătate de milion de locuri de muncă create în martie. Rapoartele regionale ale Fed au fost uimitoare în martie. Cererea de forță de muncă depășește oferta. Inflația chiriilor este pe cale să crească în această vară, pe măsură ce oamenii se mută înapoi în orașe. Cererea de petrol va crește, dar oferta nu va crește. Acest lucru va duce la prețuri dramatic mai mari ale petrolului decât am văzut în acest an.

.