Septembrie 2014 Conferința consiliului consumatorilor Încrederea creșterii crește - sub așteptări

Compus de Doug Short și Steven Hansen

Indicele de încredere a consumatorilor de la Conference Board din septembrie 2014 a scăzut după ce a crescut în ultimele patru luni. Piața se aștepta ca acest indice să intre între 90.0 și 95.0 (consens 92.5) față de 86.0 raportat.

Acest indice rămâne încă pe teritoriul asociat recesiunilor anterioare. Rețineți că aceste date sunt considerate preliminare, iar limita pentru aceste rezultate a fost 18 septembrie 2014.

Iată un extras din The Conference Board:

Indicele de încredere a consumatorilor de la Conference Board®, care a crescut în august, a scăzut în septembrie. Indicele este acum la 86.0 (1985=100), în scădere de la 93.4 în august. Indicele Situației Actuale a scăzut la 89.4 de la 93.9, în timp ce Indicele Așteptărilor a scăzut la 83.7 de la 93.1 în august.

Spune Lynn Franco, Director de Indicatori Economici la The Conference Board: „Încrederea consumatorilor sa retras în septembrie, după patru luni consecutive de îmbunătățire. O evaluare mai puțin pozitivă a pieței actuale a muncii, cel mai probabil din cauza încetinirii recente a creșterii, a fost singurul motiv al scăderii evaluării de către consumatori a condițiilor actuale. Privind în perspectivă, consumatorii au fost mai puțin încrezători în perspectiva pe termen scurt pentru economie și piața muncii și oarecum amestecați în ceea ce privește potențialul lor de câștiguri viitoare. În total, consumatorii se așteaptă ca creșterea economică să se uşureze în lunile următoare.”

Consumatorii au evaluat condițiile actuale mai puțin favorabil în septembrie față de o lună în urmă. Viziunea lor asupra condițiilor de afaceri a fost practic neschimbată: cei care spuneau că condițiile sunt „bune” au scăzut minuțios, de la 23.5 la 23.4 la sută, în timp ce cei care susțin că condițiile de afaceri sunt „rele” s-au menținut constant la 21.3 la sută. Evaluarea consumatorilor asupra pieței muncii a scăzut mai apreciabil, proporția care afirmă că locurile de muncă sunt „abundente” scăzând de la 17.6 la sută la 15.1 la sută. Cei care susțin că locurile de muncă sunt „greu de obținut” abia a fost modificată, la 30.1 la sută față de 30.0 la sută în august.

Optimismul consumatorilor cu privire la perspectivele pe termen scurt a scăzut considerabil în septembrie. Procentul consumatorilor care se așteaptă ca condițiile de afaceri să se îmbunătățească în următoarele șase luni a scăzut de la 20.8 la sută la 18.6 la sută, în timp ce cei care se așteptau să se înrăutățească condițiile de afaceri a crescut de la 9.9 la sută la 12.0 la sută. De asemenea, perspectivele consumatorilor pentru piața muncii au înregistrat o scădere. Cei care anticipau mai multe locuri de muncă în lunile următoare au scăzut de la 17.8% la 15.2%, în timp ce cei care anticipau mai puține locuri de muncă au crescut de la 15.2% la 17.8%. Proporția consumatorilor care așteaptă o creștere a veniturilor lor a crescut în septembrie la 16.8 la sută, comparativ cu 15.5 la sută în august. Cu toate acestea, proporția care se aștepta la o scădere a veniturilor a crescut, de asemenea, la 13.4% față de 11.6% în urmă cu o lună.

Punerea celui mai recent număr în context

Să facem un pas înapoi și să punem interpretarea lui Lynn Franco într-o perspectivă mai largă. Tabelul de aici arată nivelurile medii de încredere a consumatorilor pentru fiecare dintre cele cinci recesiuni din istoria acestei serii de date lunare, care datează din iunie 1977. Cel mai recent număr este cu 16.6 puncte peste mentalitatea de recesiune și cu 8.2 puncte sub media non-recesiunii.

Graficul de mai jos este o altă încercare de a evalua contextul istoric pentru acest indice ca indicator coincident al economiei. În acest scop, am evidențiat recesiunile și am inclus PIB-ul. Regresia exponențială prin datele indicelui arată tendința pe termen lung și evidențiază volatilitatea extremă a acestui indicator. Statisticienii pot atribui o semnificație mică unei regresii prin acest tip de date. Dar panta seamănă în mod clar cu tendința de regresie a PIB-ului real prezentată mai jos și este un indicator mai revelator al încrederii relative decât nivelul de 1985 din 100 pe care Conference Board îl citează ca punct de referință. Citirea de astăzi de 86.0 este cu mult peste punctul de regresie actual de 78.4.

Pe o bază de percentile, ultima citire se află la percentila 39.5 din toate citirile lunare de la începutul seriei de date lunare în iunie 1977 și la percentila de 34.2 a lunilor nerecesive.

Pentru o perspectivă suplimentară asupra atitudinilor consumatorilor, consultați postarea mea despre cea mai recentă Reuters/University of Michigan Indicele sentimentelor de consum. Iată graficul din acea postare.

Și, în sfârșit, să aruncăm o privire asupra corelației dintre încrederea consumatorilor și sentimentul întreprinderilor mici, acesta din urmă prin intermediul Federației Naționale a Afacerilor Independente (NFIB) Indicele de optimism pentru întreprinderile mici. După cum ilustrează graficul, cei doi s-au urmărit destul de aproape de la începutul crizei financiare.

Avertismente în utilizarea indicelui de încredere a consumatorilor de la Conference Board

În conformitate cu Bloomberg, se oferă următorul avertisment la revizuirea acestei serii:

Seria de bază pentru „achiziții planificate” (mașini, locuințe și electrocasnice majore) și „intenții de vacanță” au arătat creșteri mai mari la nivelurile din noiembrie 2010, în principal din cauza diferențelor de proiectare a eșantionului. Aceste schimbări de nivel vor fi tratate ca pauze și nu vor exista revizuiri istorice. Niciuna dintre serii nu este inclusă în indicele de încredere a consumatorilor și nici nu are impact asupra acestuia. Trecerea la programul de ajustare sezonieră Census X-12 a produs doar diferențe minore atât pentru niveluri, cât și pentru modificări de la lună la lună. În consecință, Consiliul de Conferință nu a considerat necesar să întreprindă o revizuire istorică completă a seriei de timp CCI pe baza metodei de ajustare sezonieră. Datele retratate pentru noiembrie 2010, decembrie 2010 și ianuarie 2011 (date preliminare) se bazează pe metoda ajustării sezoniere anterioare. Acest indice este o medie a răspunsurilor la următoarele întrebări: 1. Evaluarea respondenților asupra condițiilor actuale de afaceri. 2. Așteptările respondenților cu privire la condițiile de afaceri peste șase luni. 3. Evaluarea respondenților asupra condițiilor actuale de angajare. 4. Așteptările respondenților cu privire la condițiile de angajare peste șase luni. 5. Așteptările respondenților cu privire la venitul lor total al familiei peste șase luni. Pentru fiecare dintre cele 5 întrebări, există trei opțiuni de răspuns: pozitiv, negativ și neutru. Proporțiile de răspuns la fiecare întrebare sunt ajustate sezonier. Pentru fiecare dintre cele cinci întrebări (de mai sus), cifra POZITIV este împărțită la suma POZITIV și NEGATIV pentru a obține o proporție, pe care o numim valoarea „RELATIVA”. Pentru fiecare întrebare, RELATIVA medie pentru anul calendaristic 1985 este apoi utilizată ca punct de referință pentru a obține valoarea INDEX pentru întrebarea respectivă. Din 1967 până la mijlocul lui 1977, CCI a fost bilunar.

Acesta este un sondaj bazat pe un eșantion aleator cu proiectare probabilă – realizat pentru The Conference Board de către Nielsen. Sondajele sunt mai degrabă o cuantificare a opiniilor decât fapte și date.

Observatorii sondajelor privind sentimentul consumatorilor ar trebui să fie conștienți că sunt cuantificări imperfecte ale opiniei. Se pune întrebarea dacă sunt o fereastră retrovizoare sau un indicator de orientare înainte – sau, eventual, puțin din fiecare. Cu toate acestea, nu există nicio îndoială că sentimentul slab al consumatorilor corespunde unei performanțe economice slabe. Econintersect consideră că sentimentul consumatorilor este în mare parte un indicator economic coincident sau întârziat.

Related posts: