O que há de novo nos testes de estresse do banco do Fed em 2022

A Reserva Federal dos EUA divulgará os resultados de suas verificações anuais de saúde bancária em 23 de junho. Sob o “teste de estresse” projetado após a crise financeira de 2007-2009, o Fed analisa os balanços dos bancos contra uma hipotética desaceleração econômica grave, os componentes que mudam anualmente.

Os resultados decidem quanto de capital os bancos precisam para serem saudáveis ​​e quanto eles podem pagar aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações.

O desempenho de um banco determina o tamanho de seu “colchão de capital de estresse” – um colchão extra de capital que o Fed precisa para sobreviver à desaceleração hipotética, bem como os mínimos regulatórios necessários para suportar as operações diárias. Quanto maiores as perdas sob o teste, maior a almofada.

Aqui estão os destaques dos testes deste ano:

O LANÇAMENTO

Espera-se que o Fed divulgue os resultados após o fechamento do mercado na quinta-feira. Em vez de aprovar ou reprovar os credores, normalmente anuncia os índices de capital de cada banco e as perdas totais sob o teste, com detalhes sobre como suas carteiras individuais – como cartões de crédito ou hipotecas – se saíram.

Os bancos não estão autorizados, no entanto, a declarar seus planos de recompra e dividendos até a próxima segunda-feira, 27 de junho.

Os principais credores do país, particularmente JPMorgan Chase & Co (JPM.N), Goldman Sachs Group Inc (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), Citigroup Inc (CN), Bank of America Corp. (BAC.N) e Wells Fargo & Co (WFC.N) são monitorados de perto.

UM TESTE MAIS DIFÍCIL?

O Fed altera os cenários todos os anos. Eles levam meses para se desenvolver, o que significa que correm o risco de se tornarem obsoletos. Em 2020, por exemplo, a crise econômica real provocada pela pandemia do COVID-19 foi, em muitas medidas, mais extrema do que o cenário do Fed naquele ano.

Notavelmente, o Fed desenvolveu o cenário de 2022 antes da invasão da Ucrânia pela Rússia e a atual perspectiva hiperinflacionária. Ainda assim, o teste deste ano parece ser mais difícil do que o de 2021 porque a base econômica real é mais saudável. Isso significa que um salto no desemprego e uma queda no tamanho da economia sob o teste são sentidos mais severamente.

Por exemplo, o teste de estresse do ano passado previu um aumento de 4% no desemprego em um cenário severamente adverso”. Este ano, esse aumento é de 5.75%, causado principalmente pelo aumento do desemprego em relação ao ano passado.

Como resultado, os analistas preveem que os bancos serão instruídos a reservar um pouco mais de capital do que no ano passado para explicar o crescimento previsto nas perdas modeladas.

TENSÃO EM IMÓVEIS COMERCIAIS, DÍVIDA CORPORATIVA

Em 2022, o teste também incluirá “estresse elevado” em imóveis comerciais, que foram esmagados pela pandemia quando os funcionários foram mandados para casa, e mercados de dívida corporativa. Observadores globais, incluindo o Fundo Monetário Internacional, alertaram para níveis elevados de dívida corporativa arriscada à medida que as taxas de juros aumentam globalmente.

TODOS OS BANCOS TESTADOS

Este ano, todos os 34 Bancos americanos rastreados pelo Fed com mais de US$ 100 bilhões em ativos passarão pelo teste de estresse, em comparação com 23 credores em 2021.

Isso porque o Fed concordou com um novo padrão em 2020 que exigia que os bancos com menos de US$ 250 bilhões em ativos só fossem testados a cada dois anos. Isso significa que grandes bancos regionais, como o Fifth Third Bancorp (FITB.O) e o Ally Financial Inc (ALLY.N) estão em alta novamente após um ano de folga.