Posicionamento de portfólio

Escrito por Lance Roberts, Clareza Financeira

Da semana passada:

“Como observamos no ano passado, permanecemos alocados principalmente para a exposição de ações, mas também trabalhamos em torno da cobertura de risco, aumentando os níveis de stop e permanecendo principalmente com foco doméstico. Dada a nossa perspectiva de uma curva de rendimento mais íngreme no início deste ano, também reduzimos a duração de nossas alocações de títulos, aumentamos a qualidade de crédito e carregamos um nível de caixa ligeiramente superior ao normal. ”

Por favor, compartilhe este artigo - Vá para o topo da página, do lado direito, para botões de mídia social.

Atualmente, esse é o caso novamente esta semana.

Em setembro, adicionamos exposição à Amazon (AMZN) e o Setor Discricionário (XLI) para participar com um “Melhor do que a temporada de compras de varejo esperada.”

Não surpreendentemente, na semana passada ambos surgiram nas manchetes da mídia de que as vendas no varejo estavam fortes para a temporada de compras de Natal. No entanto, este provavelmente não é o caso, a julgar pela realidade “Vendas no varejo” que foram fracos em novembro e provavelmente serão fracos em dezembro. No entanto, as posições tiveram um bom desempenho e darão lucro no final da década.

Conforme observado na semana passada, os mercados estão agora ainda mais desviados das tendências de longo prazo. Combinado com a extrema complacência e excesso de otimismo (como observado acima), o risco de uma correção permanece alto à medida que avançamos para janeiro ou fevereiro. (Mais sobre isso em nosso MacroView)

Conforme observado abaixo, o mercado não tem estado tão sobrecomprado, estendido e desviado das tendências de longo prazo desde o pico do mercado em 2018. Esta não é necessariamente uma nota de "baixa", mas sugere que a maior parte dos ganhos estão atualmente integrados em carteiras.

Embora nada disso signifique o próximo “Mercado de urso” está à espreita, sugere que uma correção razoavelmente decente de 5-10% é provável nos próximos dois meses.

À medida que avançamos nos últimos dias de negociação do ano, vale a pena lembrá-lo de "as regras" que escrevemos na missiva da semana passada. Esses processos seguem nossas regras básicas de gerenciamento de portfólio, que você pode aplicar ao seu portfólio também para reduzir o risco geral de volatilidade.

1. Aperte os níveis de stop-loss para os níveis de suporte atuais para cada posição.
2. Proteja as carteiras contra grandes quedas do mercado.
3. Realize lucros em posições que foram grandes vencedoras
4. Venda retardatários e perdedores
5. Aumente o caixa e reequilibre as carteiras de acordo com as ponderações desejadas.

Observe, nada ali diz, “Venda tudo e vá para o dinheiro.”

Lembre-se, nosso trabalho como investidores é muito simples - proteger nosso capital de investimento da destruição de curto prazo, para que possamos jogar o jogo de investimento de longo prazo.

Claro, se o Fed não conseguir "extinguir" o que quer "chama" eles estão lutando atualmente, então começaremos a ter uma conversa muito diferente sobre risco, posicionamento e liquidez.