Mercados selvagens pressagiam uma grande mudança de humor

Escrito por Rick Ackerman, Escolhas do Rick

Os historiadores do mercado analisaram os gráficos de ações do final da década de 1920, tentando mostrar que os preços das ações dançavam de perto com os altos e baixos políticos do projeto de lei Smoot Hawley à medida que avançava no Congresso. A lei, que aumentou as tarifas sobre mais de 20,000 itens importados, foi promulgada em junho de 1930 - perto o suficiente do Crash de outubro de 1929 para sugerir uma conexão causal.

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No entanto, como estamos testemunhando os efeitos dos temores da guerra tarifária nos mercados em tempo real, podemos ver a falácia dessa ideia. Na verdade, um gerente de portfólio estaria cometendo suicídio profissional se tentasse mudar as alocações usando notícias relacionadas a tarifas como dispositivo de cronometragem. Na quinta-feira, por exemplo, depois que as ações subiram fortemente naquele dia, um analista pretendeu explicar com a seguinte armadilha:

“Os mercados agora estão começando a ver através do tumulto das negociações e estão reduzindo alguns de seus temores mais significativos de uma guerra comercial total.”

Infelizmente para este palhaço e para a mídia de Wall Street, Bloomberg, MSNBC et al. que são pagos para levar palhaços a sério, especialmente palhaços altistas, as ações despencaram horas depois, desencadeadas por comentários agressivos sobre o comércio feitos por Trump durante um discurso na Virgínia Ocidental.

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Caçadores de escândalos

Nos próximos meses e anos, temos certeza de ver muito mais oscilações violentas no mercado de ações, algumas das quais parecerão correlacionar-se com o último pronunciamento de Trump sobre tarifas. Infelizmente, parece muito plausível que tal volatilidade ocorra no contexto de um mercado em baixa de época. Quando isso acontecer, vamos nos lembrar que não é conversa sobre tarifas per se que causou as oscilações, um mercado em baixa ou uma Segunda Grande Depressão; mas sim, amplas mudanças cíclicas no humor social coletivo.

Bob Prechter, o mundo grande especialista neste assunto, diria que as recentes dificuldades do mercado de ações refletem a forte possibilidade de que essa mudança tectônica de humor esteja ocorrendo. Um sinal revelador é que o público, em vez de ficar indignado com os escândalos, os busca obsessivamente. No entanto, independentemente de quaisquer sinais positivos que recebamos de Wall Street, mesmo com as ações chegando a novos máximos históricos, devemos perceber que nem tudo está bem com o mundo. Se o mercado de ações parece por longos períodos não se importar com isso, cada um de nós deve entender que as ações estão muito cheias de dinheiro engraçado para sabermos algo melhor.

Isso não quer dizer que as médias gerais não possam atingir novos recordes nos próximos meses. Mas se o fizerem, devemos permitir a possibilidade de que isso seja apenas um vôo da imaginação - um reflexo da mudança de humor que pode ser tão caprichosa e vazia quanto a mudança de gostos em comida, moda, entretenimento e, é claro ... política.

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