Market Watch 666 para 31 de março de 2019

Escrito por rjs, MarketWatch 666

Revisão do PIB do 4º trimestre; Receitas e despesas de fevereiro, início de moradias e vendas de novas moradias; Déficit comercial de janeiro

Os principais comunicados econômicos do Bureau of Economic Analysis esta semana incluíram o que eles ainda estão chamando “A 3ª estimativa” do PIB do 4º trimestre, mesmo que a 1ª estimativa tenha sido cancelada, e o Relatório de fevereiro sobre Renda e Gastos Pessoais, que inclui apenas dados de gastos de janeiro, uma vez que esses dados dependem de relatórios atrasados ​​do Censo.

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Enquanto isso, os relatórios atrasados ​​que foram lançados esta semana incluíam Comércio Internacional para Janeiro do Departamento de Comércio e Nova construção residencial de fevereiro e Vendas de novas residências em fevereiro do Census Bureau ...

A semana também viu o lançamento do Índice de Atividade Nacional do Fed de Chicago (CFNAI) para fevereiro, um índice composto ponderado de 85 métricas econômicas diferentes, que caiu para - 0.29 em fevereiro de - 0.25 em janeiro, depois que o índice de janeiro foi revisado para cima - 0.43 relatado no mês passado ... como resultado, a média de 3 meses desse índice caiu para -0.18 em fevereiro, de uma leitura neutra de zero em janeiro, o que indica que a atividade econômica nacional tem estado um pouco abaixo da tendência histórica nos últimos meses ... além disso, o Índice de preços de residências Case-Shiller para janeiro da S&P Case-Shiller relatou que os preços das casas durante novembro, dezembro e janeiro ficaram em média 4.3% mais altos nacionalmente do que os preços das mesmas casas vendidas durante o mesmo período de 3 meses do ano anterior, abaixo do aumento de 4.6% ano a ano em dezembro, revisado do aumento de 4.7% relatado no relatório de dezembro do mês passado ...

Esta semana também viu o lançamento das últimas três pesquisas regionais de manufatura do Fed para março: o Pesquisa de Perspectiva de Fabricação do Fed Texas de Dallas relatou deles índice geral composto de atividade empresarial caiu para +8.3 de +13.1 do mês passado, ainda sugerindo uma expansão contínua na economia centrada na energia do Texas, enquanto o Pesquisa do Fed de Richmond da atividade manufatureira, cobrindo uma área que inclui Virgínia, Maryland, Carolinas, Distrito de Colúmbia e Virgínia Ocidental, relatou seu índice composto mais amplo caiu para +10 em março, abaixo de +16 em fevereiro, mas acima de -2 em janeiro, sugerindo também uma expansão modesta contínua na manufatura daquela região, e Pesquisa de manufatura do Fed de Kansas City para fevereiro, cobrindo o oeste de Missouri, Colorado, Kansas, Nebraska, Oklahoma, Wyoming e o norte do Novo México, relatou que seu índice composto mais amplo subiu para 10 em março, ante 1 em fevereiro e 5 em janeiro, indicando também uma expansão modesta entre os fabricantes do 10º distrito.

Veja também:

• Fevereiro de 2019 Médias móveis de edifícios residenciais em contração
• Março de 2019 Chicago Purchasing Managers Barometer Média do primeiro trimestre, mais baixa em dois anos
• S e P CoreLogic Case-Shiller 20 City Home Price Index Janeiro 2019 Crescimento anual mais lento desde 2015
• Pesquisa de manufatura no Texas, março de 2019, pouca alteração
• Março de 2019 Kansas City Fed Manufacturing Improved
• Março 2019 - Crescimento da pesquisa de manufatura do Fed de Richmond desacelerou

PIB do 4º trimestre revisado para indicar crescimento a uma taxa de 2.2%

A Terceira estimativa do nosso PIB do 4º trimestre do Bureau of Economic Analysis indicou que nossa produção real de bens e serviços cresceu a uma taxa de 2.2% no 4º trimestre, revisada de a taxa de crescimento de 2.6% indicada pela estimativa inicial divulgada no mês passado, como as despesas de consumo pessoal, o investimento fixo e o crescimento do governo foram menores do que o estimado anteriormente, enquanto o impacto negativo do déficit comercial foi menor do que o estimado anteriormente….em dólares correntes, nosso PIB do quarto trimestre cresceu a uma taxa anual de 4.06%, aumentando do que seria uma taxa de produção de $ 20,658.2 bilhões por ano no 3º trimestre para uma taxa de $ 20,865.1 bilhões anuais no 4º trimestre, com a taxa de aumento anualizada de 2.2% no produto real obtida após um ajuste de inflação anualizado a média de 1.7%, também conhecido como deflator do PIB, foi aplicada à variação do dólar atual ... esse deflator do PIB havia sido relatado anteriormente em 1.8%.

Ao revisarmos os detalhes da revisão abaixo, lembre-se de que esta liberação relata todas as mudanças percentuais de trimestre a trimestre a uma taxa anual, o que significa que são expressas como uma mudança um pouco mais de 4 vezes a mudança que realmente ocorreu durante o período de 3 meses, e que o prefixo "real" é usado para indicar que cada alteração foi ajustada pela inflação usando alterações de preços encadeadas a partir de 2012 e, em seguida, todas as alterações percentuais neste relatório são calculadas a partir desses valores em dólares de 2012, que seriam mais bem pensados ​​como índices de quantidade do que como quaisquer valores em dólares baseados na realidade…. para nossos propósitos, todos os dados que usaremos para relatar as mudanças aqui vêm diretamente do pdf para a 3ª estimativa do PIB do 4º trimestre, Que é com link na página de destino do PIB da BEA, onde você também pode encontrar links para apenas as tabelas no Excel e outras notas técnicas sobre este lançamento ... especificamente, nos referimos à tabela 1, que mostra a variação percentual real em cada um dos componentes do PIB anualmente e trimestralmente desde o 4º trimestre de 2014 , a tabela 2, que mostra a contribuição de cada um dos componentes para os números de crescimento do PIB para esses trimestres e anos, a tabela 3, que mostra o valor do dólar corrente e o valor ajustado pela inflação em dólares de 2012 de cada um desses componentes, e a tabela 4, que mostra a variação dos índices de preços para cada um dos componentes do PIB ... o pdf para a estimativa inicial do 4º trimestre, que esta estimativa revisa, é aqui...

Os gastos reais de consumo pessoal (PCE) ajustados sazonalmente, o maior componente do PIB, foram revisados ​​para mostrar um crescimento a uma taxa anual de 2.5% no 4º trimestre, em vez da taxa de crescimento de 2.8% registrada no mês passado, como crescimento dos gastos do consumidor em dólares a uma taxa anual de 4.0% foi deflacionada com o índice de preços PCE, que indicava que a inflação ao consumidor cresceu a uma taxa anual de 1.5% no 4º trimestre, não revisada em relação à estimativa inicial ... o consumo real de bens duráveis ​​cresceu a uma taxa anual de 3.6%, revisada de 5.9% na segunda estimativa, e acrescentou 0.25 ponto percentual ao PIB, conforme produção real de veículos automotores cresceu a uma taxa anual de 9.0% e foi responsável por quatro quintos desse crescimento de bens duráveis ​​... o consumo real de bens não duráveis ​​por indivíduos aumentou a uma taxa anual de 2.1%, revisado do aumento de 2.8% relatado na estimativa inicial, e adicionou 0.29 pontos percentuais ao crescimento do 4º trimestre, como todas as categorias de bens não duráveis ​​viram sua produção crescer no trimestre ... ao mesmo tempo, o consumo real de serviços cresceu a uma taxa anual de 2.4%, sem revisão em relação ao mês passado, e adicionou 1.12 pontos percentuais à contagem final do PIB, como o consumo de serviços domésticos foi responsável por quase dois terços do aumento dos serviços no 4º trimestre…

Enquanto isso, o investimento interno privado bruto real cresceu a uma taxa anual de 3.7% no 4º trimestre, revisada da estimativa de crescimento de 4.6% feita no mês passado, uma vez que a taxa de crescimento do investimento fixo privado real foi revisada de uma taxa de 3.9% para 3.1% taxa, enquanto o crescimento real do estoque foi um pouco menor do que o estimado anteriormente ... o investimento em estruturas não residenciais foi revisado de encolhendo a uma taxa de 4.2% para uma redução de 3.9%, enquanto o investimento real em equipamentos foi revisado para mostrar um crescimento a um Taxa de 6.6%, revisada da taxa de crescimento de 6.7% relatada anteriormente ... Além disso, o investimento do 4º trimestre em propriedade intelectual foi revisado de um crescimento a uma taxa de 13.1% para um crescimento a uma taxa de 10.7%, enquanto a taxa de contração do investimento residencial foi revisada de 3.5% para 4.7% ao ano… após essas revisões, a diminuição do investimento em estruturas não residenciais subtraiu 0.12 pontos percentuais da taxa de crescimento da economia, o aumento do investimento em equipamentos somou 0.39 pontos percentuais , nosso investimento em propriedade intelectual somou 0.46 pontos percentuais, enquanto a desaceleração do investimento residencial subtraiu 0.18 pontos percentuais da variação na taxa de crescimento do PIB do 4º trimestre…

Ao mesmo tempo, o crescimento ajustado pela inflação dos estoques privados reais foi revisado em relação aos US $ 97.1 bilhões relatados anteriormente para mostrar que os estoques cresceram a uma taxa de US $ 96.8 bilhões, o que veio depois que os estoques cresceram a uma taxa de US $ 89.8 bilhões ajustada pela inflação no terceiro trimestre, e, portanto, a variação positiva de US $ 3 bilhões no crescimento real do estoque do 7.0º para o 3º trimestre adicionou 4 pontos percentuais à taxa de crescimento do 0.11º trimestre, revisada da adição de 4 pontos percentuais ao PIB devido ao crescimento do estoque relatado na estimativa inicial. , uma vez que o crescimento dos estoques indica que mais dos bens produzidos durante o trimestre foram deixados em armazenamento ou "parados na prateleira", seu aumento de US $ 0.13 bilhões, por sua vez, significa que as vendas finais reais do PIB foram realmente menores naquele valor e, portanto, reais as vendas finais do PIB cresceram a uma taxa de 7.3% no 2.1º trimestre, ainda superior à taxa real de crescimento das vendas finais de 4% no 1.0º trimestre, quando a aumento no crescimento do estoque significou que o crescimento do trimestre nas vendas finais reais foi consideravelmente menor ...

O aumento real relatado nas exportações foi revisado um pouco mais alto com esta estimativa, enquanto o aumento relatado nas importações reais foi revisado um pouco abaixo e, portanto, nosso comércio líquido foi uma subtração menor do PIB do que foi relatado anteriormente ... nossas exportações reais cresceram em uma taxa de 1.8%, ao invés da taxa de 1.6% relatada na estimativa inicial, e como as exportações são adicionadas ao PIB por serem parte de nossa produção que não foi consumida ou adicionada aos investimentos em nosso país, seu crescimento somou 0.22 percentual aponta para a taxa de crescimento do 4º trimestre, revisada da adição de 0.19 ponto percentual das exportações mostrada no mês passado ... enquanto isso, a taxa de aumento de 2.7% relatada anteriormente em nossas importações reais foi revisada para um aumento de 2.0%, e uma vez que as importações subtraem do PIB porque representam consumo ou investimento que não foi produzido aqui, seu crescimento subtraiu 0.30 pontos percentuais do PIB do 4º trimestre, revisado da subtração de 0.41 pontos percentuais. No mês passado ... assim, nossa balança comercial mais fraca subtraiu 0.8 ponto percentual líquido do PIB do 4º trimestre, revisado da subtração de 0.22 ponto percentual do PIB resultante do comércio exterior indicada na estimativa inicial.

Finalmente, houve uma reversão no consumo real do governo e no investimento nesta estimativa, já que todo o setor governamental agora parece ter encolhido a uma taxa de 0.4%, revisada da taxa de crescimento de 0.4% registrada um mês atrás ... consumo real do governo federal e o investimento cresceu a uma taxa de 1.1% nesta estimativa, abaixo da taxa de crescimento de 1.6% mostrada na estimativa inicial, já que os gastos federais reais com defesa cresceram a uma taxa de 6.4% e adicionaram 0.24 pontos percentuais ao PIB do 4º trimestre. revisado da taxa de crescimento de 6.9% mostrada anteriormente, enquanto o crescimento em todos os outros consumos e investimentos federais foi revisado de uma contração a uma taxa de 5.6% para uma contração a uma taxa de 6.1%, que assim subtraiu 0.16 pontos percentuais do PIB do 4º trimestre ... entretanto, o consumo e o investimento imobiliário e local foram revisados ​​de encolhendo a uma taxa de 0.3% na primeira estimativa para encolhendo a uma taxa de 1.3% nesta estimativa, uma vez que os gastos com investimentos estaduais e locais encolheram a uma taxa de 8.8% e subtração ted 0.18 pontos percentuais do PIB do 4º trimestre, enquanto os gastos de consumo estadual e local cresceram a uma taxa de 0.4% e adicionaram 0.03 pontos percentuais ao PIB ... Observe que os gastos do governo com seguro social não estão incluídos neste componente do PIB do governo; em vez disso, eles são incluídos nas despesas de consumo pessoal apenas quando esses fundos são gastos em bens ou serviços, indicando um aumento na produção desses bens ou serviços.

Veja também:

• Terceira estimativa 4T2018 PIB caiu para 2.2%. Lucros corporativos diminuem.
• Consumidores, investimentos e gastos do governo reduziram o PIB

Renda pessoal subiu 0.2% em fevereiro, gastos pessoais subiram 0.1% em janeiro, índice de preços PCE caiu 0.1%

Uma vez que nossas despesas de consumo pessoal respondem por quase 70% do PIB, geralmente são a métrica principal para determinar a trajetória final do PIB a cada trimestre e, portanto, a publicação mensal principal que insere no PIB a cada trimestre é o relatório sobre Renda e Despesas Pessoais de Bureau of Economic Analysis ... no entanto, com os relatórios do Censo sobre as vendas no varejo e algumas pesquisas de serviços ainda atrasadas devido à paralisação do governo em janeiro, o relatório deste mês inclui Renda pessoal para fevereiro e despesas pessoais para janeiro, em vez do relatório usual abrangendo todos os dados de fevereiro ... então, embora este relatório nos forneça dados mensais sobre nossos gastos de consumo pessoal (PCE) e o índice de preços PCE mensal, que é usado para ajustar os dados de gastos pessoais para a inflação para nos dar o relativo mudança na produção de bens e serviços que nossos gastos indicaram, que os dados, bem como a taxa de poupança mensal, são todos para janeiro, enquanto apenas os dados de renda pessoal mensal e renda pessoal disponível são novos para fevereiro ...

Observe que, como este relatório alimenta o PIB e outros dados das contas nacionais, a mudança relatada para cada uma das métricas relatadas não é a mudança mensal atual; em vez disso, os valores são corrigidos de sazonalidade e a uma taxa anual; ou seja, ele nos diz quais receitas e despesas seriam por um ano se as receitas e despesas ajustadas do mês fossem extrapoladas para um ano inteiro ... portanto, quando a linha de abertura do resumo de janeiro para este relatório nos digam "A renda pessoal diminuiu US $ 22.9 bilhões (-0.1 por cento) em janeiro“, Isso significa que a cifra anualizada para toda a renda pessoal dos EUA em janeiro, $ 17,999.7 bilhões, foi de $ 22.9 bilhões, ou mais de 0.1% a menos que a cifra anualizada da renda pessoal de $ 18,022.6 bilhões para dezembro; a mudança real na renda pessoal de dezembro a janeiro não é dada ... da mesma forma, a renda pessoal disponível anualizada, que é a renda após os impostos, caiu um pouco mais de 0.2%, de uma taxa anual de $ 15,948.3 bilhões em dezembro para uma taxa anual de US $ 15,913.4 bilhões em janeiro ... os contribuintes mensais para o aumento da renda pessoal, que pode ser vista no Lançamento completo e tabelas (PDF) para este lançamento, também são anualizados ... lá, vemos que a razão para a taxa anual de redução de US $ 22.9 bilhões na renda pessoal de janeiro foi uma queda de US $ 107.0 bilhões na receita de juros e dividendos, revertendo os ganhos incomuns de dezembro; salários e vencimentos, entretanto, tiveram um aumento de $ 30.2 bilhões ...

Em fevereiro, por outro lado, a renda pessoal aumentou a uma taxa anual de $ 42.0 bilhões, ou mais de 0.2%, de $ 17,999.7 bilhões anualizados em janeiro para $ 18,041.7 bilhões anualizados em fevereiro ... ao mesmo tempo, a renda pessoal disponível aumentou a uma taxa anual de $ 31.3 bilhões, ou um pouco menos de 0.2%, de uma taxa anual de $ 15,913.4 bilhões em janeiro para uma taxa anual de $ 15,944.7 bilhões em fevereiro ... a principal razão para o aumento de fevereiro na renda pessoal foi uma taxa de aumento de $ 27.7 bilhões em salários e vencimentos, enquanto a renda do proprietário também contribuiu, aumentando a uma taxa de US $ 11.8 bilhões.

Para as despesas de consumo pessoal (PCE) de janeiro que serão incluídas no PIB do primeiro trimestre, o BEA relata que aumentaram em $ 1 bilhões, ou menos de 8.6%, de uma taxa anual de $ 0.1 bilhões em dezembro para uma taxa anual de $ 14,157.4 bilhões em janeiro ; ao mesmo tempo, o número do PCE de dezembro foi revisado para baixo dos US $ 14,166.0 bilhões originalmente reportados anualmente, uma revisão que já foi incorporada à estimativa do PIB do 14,176.2º trimestre desta semana (este relatório, embora normalmente divulgado um dia útil após a divulgação do PIB, é calculados simultaneamente) .... os gastos pessoais totais, que incluem pagamentos de juros e pagamentos de transferência pessoal, além de PCE, aumentaram em $ 4 bilhões anualizados para $ 6.3 bilhões anualmente em janeiro, o que deixou o total de poupança pessoal, que é a renda pessoal disponível menos os gastos totais, a uma taxa anual de $ 14,725.1 bilhões em janeiro, abaixo dos $ 1,188.3 bilhões revisados ​​em poupança pessoal anualizada em dezembro ... como resultado, a taxa de poupança pessoal, que é a poupança pessoal como porcentagem da renda pessoal disponível, caiu para 1,229.5% em janeiro de a taxa de poupança de dezembro de 7.5%, que havia sido uma alta em três anos ...

Como você sabe, antes que as despesas de consumo pessoal de janeiro sejam usadas no cálculo do PIB do primeiro trimestre, elas devem primeiro ser ajustadas pela inflação para nos dar a variação real no consumo e, portanto, a variação real nos bens e serviços produzidos para esse consumo ... . isso é feito com o índice de preços para despesas de consumo pessoal, que é mostrado em Tabela 9 no pdf para este relatório, que é um índice de preços encadeado com base nos preços de 2012 = 100 .... esse índice de preços PCE caiu de 108.938 em dezembro para 108.873 em janeiro, dando-nos uma taxa de inflação mês a mês de -0.05967%, que o BEA arredonda para um Diminuição de 0.1% ao relatar isso em texto e tabelas aqui .... então, aplicando aquele ajuste de inflação de -0.05967% ao pequeno aumento em janeiro PCE mostra que PCE real subiu 0.12048% em janeiro, que o BEA relata como um aumento de 0.1% ... observe que quando esses índices de preços PCE são aplicados ao PCE anualizado de um determinado mês em dólares correntes, isso nos dá o PCE real anualizado daquele mês nos mesmos dólares de 2012 acorrentados, que são os meios que o BEA usa para comparar os bens e serviços reais produzidos de um mês ou trimestre com os de outro ... esse resultado é mostrado em tabela 7 do PDF, onde vemos que o consumo total em dólares encadeado em janeiro chega a 13,011.9 bilhões anuais, 0.12% a mais do que os 12,996.3 bilhões de dezembro, estatisticamente o mesmo que a redução real de PCE que acabamos de calcular.

No entanto, para estimar o impacto da variação do PCE de janeiro na variação do PIB, a variação de dezembro não nos ajuda muito, já que o PIB é reportado trimestralmente ... portanto, temos que comparar o PCE real de janeiro com o PCE real do 3 meses do terceiro trimestre ... embora este relatório mostre o PCE para todos os valores mensais, o BEA também fornece o PCE em corrente anual anualizado trimestral para os três meses em tabela 8 neste relatório, onde descobrimos que o PCE real anualizado para o 4º trimestre foi representado por 13,032.3 bilhões em dólares de 2012 acorrentados. (ou seja, é o mesmo que o que é mostrado na tabela 3 do pdf para o relatório do PIB do 4º trimestre) ... quando comparamos a representação real do PCE de janeiro de 13,011.9 bilhões com o número real do PCE do 4º trimestre de 13,032.3 bilhões, descobrimos que PCE real está encolhendo a uma taxa anual de 0.624% até agora no primeiro trimestre ... essa é uma taxa que significaria que se o PCE real de janeiro não melhorar durante fevereiro e março, o crescimento do PCE subtrairia 1 pontos percentuais da taxa de crescimento do PIB do primeiro trimestre.

Veja também:

• Janeiro de 2019: Renda pessoal e gastos pessoais pouco alterados
• Fevereiro de 2019 Renda familiar média aumenta 1.9% ano a ano, conforme a taxa de crescimento diminuiu

Déficit comercial caiu 14.6% em janeiro, liderado por menores importações de bens de capital e petróleo

Nosso déficit comercial caiu 14.6% em janeiro, quase revertendo o aumento de 18.8% em dezembro, à medida que o valor de nossas exportações aumentou e o valor de nossas importações diminuiu ... o Relatório do Departamento de Comércio sobre nosso comércio internacional de bens e serviços em janeiro indicou que nosso déficit comercial de bens e serviços ajustado sazonalmente aumentou em $ 8.8 bilhões para $ 51.1 bilhões em janeiro, de um déficit de dezembro que foi revisado de $ 59.8 bilhões para $ 59.9 bilhões .... o valor de nossas exportações de janeiro aumentou em cerca de $ 1.9 bilhões para $ 207.3 bilhões em um aumento de $ 1.8 bilhão para $ 137.4 bilhões em nossas exportações de bens e um aumento de $ 0.2 bilhão a $ 70.0 bilhões em nossas exportações de serviços, enquanto nossas importações caíram em $ 6.8 bilhões para $ 258.5 bilhões em uma redução de $ 6.5 bilhões para $ 210.7 bilhões em nossas importações de bens e uma redução de US $ 0.3 bilhão para US $ 47.8 bilhões em nossas importações de serviços ...preços de exportação ficaram em média 0.6% mais altos em janeiro, portanto, as exportações reais foram menores do que seu valor nominal nessa porcentagem, enquanto os preços de importação também foram 0.6% mais altos, o que significa que a contração das importações reais foi maior do que a diminuição nominal aqui relatada por essa porcentagem….

O aumento em nossas exportações de bens em janeiro foi principalmente devido às maiores exportações de soja e de veículos automotores, que foram parcialmente compensadas por uma redução em nossas exportações de aeronaves civis ... referenciando o Lançamento Completo e Tabelas de Janeiro (pdf), no Anexo 7, descobrimos que nossas exportações de alimentos, rações e bebidas aumentaram em $ 1,253 milhões para $ 10,849 milhões em um aumento de $ 910 milhões em nossas exportações de soja, e que nossas exportações de veículos automotores, peças e motores aumentaram $ 1,218 milhões a $ 13,529 milhões em um aumento de $ 726 milhões em nossas exportações de automóveis de passageiros e um aumento de $ 299 milhões em nossas exportações de caminhões, ônibus e veículos para fins especiais ... além disso, nossas exportações de bens de consumo aumentaram em $ 669 milhões para $ 17,765 milhões em um aumento de $ 325 milhões em nossas exportações de gemas de diamantes e um aumento de $ 283 milhões em nossas exportações de joias ... compensando parcialmente os aumentos nessas categorias de uso final, nossas exportações de bens de capital caíram em $ 778 milhões para $ 45,922 milhões em uma redução de $ 1,277 milhões em nosso exportações de aeronaves civis e uma redução de $ 270 milhões em nossas exportações de motores industriais, parcialmente compensada por um aumento de $ 385 milhões em nossas exportações de acessórios de computador e um aumento de $ 213 milhões em nossas exportações de equipamentos medicinais ... além disso, nossas exportações de suprimentos e materiais industriais caíram $ 299 milhões para $ 43,397 milhões em uma redução de $ 264 milhões em nossas exportações de produtos químicos orgânicos e uma redução de $ 238 milhões em nossas exportações de óleo combustível, e nossas exportações de outros bens não categorizados por uso final caíram em US $ 277 milhões para US $ 5,382 milhões ...

Anexo 8 na versão completa e tabelas nos dá detalhes ajustados sazonalmente sobre nossas importações de bens de janeiro e mostra que nossas importações em todas as categorias de uso final diminuíram em janeiro, lideradas por importações menores de bens de capital e de suprimentos e materiais industriais ... nossas importações de bens de capital caíram em $ 2,962 milhões para $ 57,017 milhões em uma redução de $ 946 milhões em nossas importações de acessórios de computador, uma redução de $ 723 milhões em nossas importações de semicondutores, uma redução de $ 704 milhões em nossas importações de aeronaves civis, uma redução de $ 473 milhões em nossas importações de equipamentos de telecomunicações, uma redução de $ 385 milhões em nosso importações de geradores e acessórios e uma redução de US $ 299 milhões em nossas importações de máquinas industriais que não as discriminadas separadamente, enquanto, ao mesmo tempo, nossas importações de equipamentos de perfuração e campos petrolíferos aumentaram em US $ 308 milhões, nossas importações de peças de aeronaves civis aumentaram em US $ 307 milhões , e nossas importações de computadores aumentaram em US $ 295 milhões ... enquanto isso, nossas importações, nossas importações de suprimentos e materiais industriais caíramem $ 2,323 milhões para $ 43,756 milhões, pois o valor de nossas importações de petróleo bruto caiu em $ 1,359 milhões, nossas importações de ouro não monetário caíram em $ 253 milhões e nossas importações de outros metais preciosos caíram em $ 219 milhões, e nossas importações de bens de consumo caíram $ 334 milhões para $ 55,160 milhões como uma redução de $ 667 milhões em nossas importações de móveis e uma redução de milhão em nossas importações de eletrodomésticos foram parcialmente compensados ​​por um aumento de $ 494 milhões em nossas importações de telefones celulares e um aumento de $ 223 milhões em nossas importações de brinquedos, jogos, e artigos esportivos ... além disso, nossas importações de alimentos, rações e bebidas caíram em $ 318 milhões para $ 12,264 milhões em uma redução de $ 218 milhões em nossas importações de peixe e marisco, nossas importações de veículos automotivos, peças e motores caíram em $ 172 milhões para $ 31,936 milhões, e nossas importações de outros bens não categorizados por uso final caíram em $ 330 milhões para $ 8,851 milhões…

Para avaliar o impacto do comércio de janeiro nos números de crescimento do PIB do primeiro trimestre, usamos Anexo 10 no pdf para este relatório, que nos dá os valores mensais do comércio de bens por categoria de uso final e no total, já ajustados pela inflação em dólares de 2012 acorrentados, o mesmo ajuste de inflação que é usado pelo BEA para calcular os valores comerciais do PIB, com a única diferença sendo que os valores são não anualizado aqui ... a partir dessa tabela, podemos descobrir que As exportações reais de bens do 4º trimestre foram em média 148,107.7 milhões mensais em dólares de 2012 acorrentados, enquanto as exportações de bens de janeiro ajustadas pela inflação estavam em 149,741 milhões na mesma representação do índice de quantidade do dólar de 2012 ... anualizando a mudança entre os dois números, descobrimos que Exportações reais de bens de janeiro estão, portanto, a 4.48% ao ano acima das do 4º trimestre, ou a um ritmo que adicionaria cerca de 0.37 pontos percentuais ao crescimento do PIB do primeiro trimestre se continuasse durante fevereiro e março ... de maneira semelhante, descobrimos que nossas importações reais de bens do quarto trimestre foram em média 1 milhões mensais em dólares de 4, enquanto a inflação as importações de bens ajustadas em janeiro foram de 235,498 milhões ... o que indicaria que, até agora, no primeiro trimestre, vimos nossas importações reais de bens diminuírem a uma taxa anual de 3.25% das do 4º trimestre ... uma vez que um aumento nas importações subtrairia do PIB porque representaria a parcela do consumo ou do investimento que ocorreu durante o trimestre que não foi produzida internamente, sua queda a uma taxa de 3.25% acrescentaria, inversamente, outro 0.39 percentual aponta para o PIB do primeiro trimestre ... portanto, se nosso déficit no comércio de bens em janeiro for mantido no mesmo nível ao longo do primeiro trimestre, nossa melhora na balança comercial de bens adicionaria cerca de 1 pontos percentuais ao crescimento do nosso PIB no primeiro trimestre. observe, no entanto, que não calculamos o impacto da mudança menos volátil nos serviços aqui porque o Censo não fornece dados ajustados pela inflação sobre eles e não temos acesso fácil aos detalhes sobre todas as mudanças de preço.

Veja também:

• Dados comerciais de janeiro de 2019 misturados com desaceleração das importações e melhoria nas exportações

Habitação começa, licenças relatadas mais baixas em fevereiro

O relatório de fevereiro sobre Nova construção residencial (pdf) do Census Bureau estimou que a contagem amplamente observada de novas unidades habitacionais iniciadas em fevereiro estava em uma taxa anual ajustada sazonalmente de 1,162,000, que foi de 8.7 por cento (± 10.3 por cento) * abaixo da taxa anual estimada revisada de janeiro de 1,273,000, e estava 9.9 por cento (± 11.5 por cento) * abaixo da taxa de fevereiro passado de 1,290,000 habitações iniciadas por ano ... os asteriscos indicam que o Censo não tem dados suficientes para determinar se as iniciações habitacionais realmente aumentaram ou diminuíram durante o mês ou mesmo no ano passado , com os números entre parênteses o intervalo mais provável da mudança indicada; em outras palavras, o início de moradias em fevereiro poderia ter subido 1.6% ou até 19.0% menor em relação aos de janeiro, com revisões de maior magnitude em qualquer direção ainda possíveis ... neste relatório, a taxa anual para o início de moradias em janeiro foi revisado de 1,230,000 reportados no início deste mês para 1,273,000, enquanto os inícios de dezembro, que foram inicialmente reportados a uma taxa anual de 1,078,000, foram revisados ​​do número revisado inicial do mês passado de 1,037,000 anualmente para uma taxa anual de 1,140,000 com este relatório.

Essas taxas anuais de início de moradia relatadas aqui foram extrapoladas de um levantamento de uma pequena porcentagem de escritórios de alvarás de construção nos Estados Unidos visitados por agentes de campo do Censo, que estimou que 81.300 unidades habitacionais foram iniciadas em fevereiro, abaixo das 85,100 unidades iniciadas em janeiro, mas acima das 76,000 unidades iniciadas em dezembro ... dessas unidades habitacionais iniciadas em fevereiro, cerca de 55,700 eram residências unifamiliares e 25,200 eram unidades em estruturas com mais de 5 unidades, abaixo das 63,700 unidades familiares revisadas iniciadas em janeiro, mas acima das 20,100 unidades iniciadas em estruturas com mais de 5 unidades em janeiro ...

Os dados mensais sobre novas licenças de construção, com uma margem de erro menor, são provavelmente um melhor indicador mensal das tendências de construção de novas moradias do que os dados voláteis e frequentemente revisados ​​de inícios de moradias ... em fevereiro, o Censo estimou que novas licenças de construção para unidades habitacionais estavam sendo emitidas a uma taxa anual ajustada sazonalmente de 1,296,000, que foi 1.6 por cento (± 1.2 por cento) abaixo da taxa anual revisada de janeiro de 1,317,000 licenças, e foi 2.0 por cento (± 1.7 por cento) abaixo da taxa de emissão de licença de construção em fevereiro do ano anterior ... a taxa anual para autorizações de habitação emitida em janeiro foi revisada para baixo dos 1,345,000 originalmente relatados ... novamente, essas estimativas anuais para novas autorizações relatadas aqui foram extrapoladas das estimativas não ajustadas coletadas mensalmente por agentes do censo, que mostraram autorizações para cerca de 90,200 unidades habitacionais foram emitidos em fevereiro, abaixo da estimativa revisada de 94,400 novas autorizações emitidas em janeiro, com autorizações para famílias solteiras abaixo de 58,100 57,700 a 5 e autorizações para unidades em estruturas de mais de 33,300 unidades abaixo de 30,000 para XNUMX ... para gráficos e comentários sobre este relatório, consulte as duas postagens a seguir de Bill McBride em risco calculado: A taxa anual de arrecadação de moradias caiu para 1.162 milhão em fevereiro e Comentários sobre o início da habitação em fevereiro.

Veja também:

• Fevereiro de 2019 Queda pendente nas vendas de residências
• S e P CoreLogic Case-Shiller 20 City Home Price Index Janeiro 2019 Crescimento anual mais lento desde 2015

Vendas de novas residências de fevereiro relatadas mais altas

O relatório do Censo sobre Novas vendas residenciais para fevereiro (pdf) estimou que as novas residências unifamiliares estavam sendo vendidas a um ritmo ajustado sazonalmente de 667,000 residências anuais durante o mês, que foi de 4.9 por cento (± 14.4 por cento) * acima da taxa de vendas anual revisada de janeiro de 636,000 e 0.6 por cento (± 13.1 por cento) * acima da taxa anual estimada de vendas de novas residências em fevereiro do ano passado ... os asteriscos indicam que, com base em sua pequena amostragem, o Censo não pôde ter certeza se as vendas de novas residências em fevereiro aumentaram ou diminuíram em relação às de janeiro, ou mesmo das vendas de fevereiro de um ano atrás, com os números entre parênteses representando o intervalo de confiança de 90% para os dados relatados neste relatório, que tem a maior margem de erro e está sujeita às maiores revisões de qualquer série de construção do censo… .Com este relatório; as vendas de novas casas unifamiliares em janeiro foram revisadas da taxa anual de 607,000 relatada no mês passado para uma taxa anual de 636,000, e as vendas de novas casas em dezembro, inicialmente relatadas a uma taxa anual de 621,000 e revisadas para uma taxa de 652,000 no início deste mês , foram revisadas para uma taxa de 588,000 por ano com este relatório, enquanto a taxa de vendas de casas novas anualizada de novembro, inicialmente relatada a uma taxa anual de 657,000 e revisada de uma taxa de 599,000 para uma taxa anual de 628,000 há duas semanas, foi revisada para baixo para uma taxa anual de 612,000 com este lançamento ...

As taxas anuais de vendas relatadas aqui são ajustadas sazonalmente após extrapolação das estimativas dos representantes de campo do Censo, que indicaram que aproximadamente 56,000 novas residências unifamiliares foram vendidas em fevereiro, acima das estimadas 49,000 novas casas vendidas em janeiro e acima dos 41,000 que vendeu em dezembro, e acima dos 54,000 que vendeu em fevereiro de um ano atrás ... as estimativas brutas dos agentes de campo do Censo indicaram ainda que o preço médio de venda das novas casas vendidas em fevereiro foi de $ 315,300, acima do preço médio de venda de $ 303,900 em Janeiro, mas abaixo do preço médio de venda de $ 327,200 em fevereiro do ano passado, enquanto o preço médio de venda de uma casa nova em fevereiro foi de $ 379,600, acima do preço médio de venda de $ 358,000 em janeiro e acima do preço médio de venda de $ 373,600 em fevereiro de ano atrás ... uma estimativa ajustada sazonalmente de 340,000 novas casas unifamiliares permaneciam à venda no final de fevereiro, o que representa um fornecimento de 6.1 meses no índice de vendas de fevereiro e, abaixo dos 6.5 meses revisados ​​de novos suprimentos domésticos em janeiro ... para gráficos e comentários adicionais sobre este relatório, consulte as duas postagens a seguir de Bill McBride em Risco calculado: As vendas de casas novas aumentaram para 667,000 taxa anual em fevereiro e Alguns comentários sobre as vendas de novas residências de fevereiro.

Veja também:

• Título de fevereiro de 2019: novas vendas de casas aprimoradas

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