O que 4 economistas dizem sobre o estado da União

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- esta postagem foi escrita por David Bishai, Johns Hopkins University; Ellen Hughes-Cromwick, Universidade de Michigan; Lago James, Southern Methodist Universitye Steven Pressman, Colorado State University

O Estado da União está de volta após a presidente da Câmara, Nancy Pelosi disse que ela convidou O presidente Donald Trump fará um discurso ao Congresso e à nação em 5 de fevereiro.

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Mais cedo, ela tinha desconvidado o presidente fez o discurso na Câmara na data originalmente programada para 29 de janeiro.

Enquanto aguardamos o discurso de Trump, pedimos a quatro economistas que nos dessem suas próprias avaliações sobre o estado do sindicato, bem como o desempenho do presidente até o momento. Cada um escolheu um tema.

Uma nova joint venture entre a Siemens e a Chromalloy em Gibsonton, Flórida, está criando cerca de 350 novos empregos em um investimento de US $ 139 milhões. AP Photo / Casey Brooke Lawson

Estado do investimento empresarial: forte crescimento, mas problemas se avizinham

Ellen Hughes-Cromwick, Universidade de Michigan

Investimento empresarial, o força vital melhorando o padrão de vida da nação, tem sido um dos grandes focos econômicos impulsionando o forte crescimento nos últimos dois anos.

Combinado com um mercado de trabalho saudável, gastos sólidos em novas fábricas, equipamentos e propriedade intelectual são conquistas nesta expansão de quase uma década. Sem ele, as possibilidades de expansão e a promessa de novos horizontes para a próxima geração poderiam ser perdidas.

Os sinais sugerem que a festa está prestes a acabar.

Investimento empresarial dos EUA ajustado pela inflação em instalações, equipamentos e propriedade intelectual saltou 5.6 por cento nos primeiros três trimestres de 2018, colocando-o no ritmo para o ano mais rápido desde 2014. Isso está sendo impulsionado por lucros corporativos recordes - US $ 2.3 trilhões no terceiro trimestre. Eles aumentaram 7.9 por cento nos primeiros três trimestres de 2018, o a maioria no mesmo período desde 2012.

A maiores ganhos Os investimentos são nos setores de energia, telecomunicações, automotivo e tecnologia.

Embora a administração Trump possa querer reivindicar crédito pelo investimento, apontando para a sua revisão fiscal a partir do final de 2017, o Lei sobre cortes e empregos tributários da 2017 não foi responsável para o forte investimento. Em vez disso, eram mercados financeiros saudáveis, forte crescimento econômico global e lucros corporativos crescentes que merecem a maior parte do crédito.

Na verdade, o ritmo do investimento empresarial era igualmente forte em 2017, sem melhora notável após a aprovação da lei tributária naquele dezembro. E uma pesquisa recente mostrou que a grande maioria das empresas disse eles não mudaram seus planos de contratação ou investimento como resultado do corte de impostos.

Olhando para o futuro, os problemas parecem estar se formando em termos de condições de negócios. As economias da China e da Europa estão desacelerando, e as condições financeiras estão se estreitando à medida que os mercados de ações oscilam e o Federal Reserve continua aumentando as taxas de juros e aparando seu enorme balanço. Como resultado, os analistas econômicos estão reduzindo seus Perspectiva de crescimento para 2019, enquanto os riscos de recessão aumentam.

Muito provavelmente, esses sinais de alerta devem prejudicar o investimento empresarial.

O secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, passa por um mostrador do relógio da dívida dos EUA. Reuters / Joshua Roberts

Situação da dívida nacional: o céu é o limite

Steven Pressman, Universidade Estadual do Colorado

Como candidato, Trump prometeu eliminar a dívida nacional da América em oito anos por meio de um crescimento econômico mais rápido. Como ele se saiu até agora?

Não tão bom. A dívida subiu de $ 20 trilhões quando Trump assumiu o cargo para US $ 21.5 trilhões no final de 2018.

O déficit orçamentário - ou a diferença entre as receitas e despesas do governo - é o que muda a dívida nacional. Depois de cair continuamente de US $ 1.4 trilhão em 2009 no final da Grande Recessão para US $ 585 bilhões em 2016, o déficit orçamentário dos EUA aumentou durante a presidência de Trump. Isto atingiu $ 779 bilhões em 2018, o maior nível desde 2012, e deve chegar a US $ 900 bilhões este ano.

As duas principais forças que impulsionam isso são maiores gastos com o socorro militar e desastre e o corte de impostos de 2017, que reduziu o imposto de renda corporativo em US $ 92 bilhões.

A administração Trump e os republicanos que pressionaram pelo corte de impostos, prometeu que o crescimento econômico aumentaria as receitas fiscais e compensaria as perdas. A maioria dos economistas, incluindo eu estavam céticos de que os cortes de impostos corporativos aumentariam substancialmente o investimento e o crescimento econômico. Até agora, o dados apoiam os céticos.

O maior problema, entretanto, é que os déficits orçamentários devem cair durante as expansões econômicas. Isso fornece mais flexibilidade de política sempre que a próxima recessão chegar.

Durante as recessões, as receitas fiscais caem e os gastos do governo aumentam, aumentando o déficit. A resposta apropriada da política fiscal - aumentar o déficit orçamentário ainda mais - torna-se mais difícil quanto maior já é.

Trump, o presidente do México, Pena Nieto, e o primeiro-ministro do Canadá, Trudeau, participam da cerimônia de assinatura do USMCA. Reuters / Andres Stapff

Estado do comércio: incertezas e guerras comerciais

James Lake, Universidade Metodista do Sul

O comércio americano com o mundo é crucial para a economia dos EUA, excedendo 25 por cento do produto interno bruto. Mas com a incerteza sobre tarifas, guerras comerciais e acordos comerciais mantendo as empresas americanas em alerta, a situação do comércio está mudando.

Os números brutos contam uma história mista. Depois de aumentar por seis trimestres consecutivos, o impacto do forte retaliação estrangeira sobre as tarifas de Trump empurrou as exportações dos EUA para baixo 1.24 por cento no terceiro trimestre de 2018, os últimos dados disponíveis. É a maior queda desde as profundezas da Grande Recessão em 2009.

Ao mesmo tempo, as importações saltou aquele quarto à medida que as empresas norte-americanas se preocupam com o aumento das tarifas sobre os produtos chineses. Importações da China aumentaram 11.1 por cento, o maior desde 2011.

Como resultado, o déficit comercial da América com o mundo - uma das métricas mais citadas do presidente e um motivo ele está lutando suas guerras comerciais - ampliado para um máximo de 10 anos.

A administração Trump passou o melhor parte do ano passado escalando sua guerra de palavras e tarifas com a China, com barreiras comerciais na mesma moeda sendo lançadas de um lado para outro. As tarifas de Trump sobre US $ 200 bilhões em produtos chineses foram definidas para aumentar de 10% para 25% em janeiro até ele e o presidente chinês Xi Jinping concordou com uma trégua de três meses para chegar a um acordo. O prazo é 1º de março.

Mas, em vez de levar a concessões chinesas, a tática de negociação de braço forte de Trump levaram a um novo terno este mês contra os EUA na Organização Mundial do Comércio. E, apesar de continuar a empurrar com força na gigante chinesa das telecomunicações Huawei, agora se fala que a administração Trump postura tarifária pode estar suavizando.

Toda essa incerteza junto com as tarifas mais altas estão começando a prejudicar os mercados também empresas como A manufatura americana Caterpillar e icônica fabricante de motocicletas Harley-Davidson.

Outra grande preocupação foi a renegociação do Acordo de Livre Comércio da América do Norte, que durou cerca de 18 meses e resultou em um acordo que parecia notavelmente semelhante ao original. Houve algumas mudanças modestas para o leiteria e auto indústrias, mas em geral era o mesmo velho acordo.

No entanto, o Congresso ainda precisa votar de fato o novo acordo, conhecido como Acordo EUA-México-Canadá, e os democratas recém-empossados estão falando sobre reabrir o negócio para exigir proteção ambiental e trabalhista mais forte.

E, sem surpresa, Trump é mais uma vez ameaçando se retirar do pacto completamente. Portanto, mais incertezas à frente para as empresas, trabalhadores e consumidores dos EUA.

Um Gerente de Cuidados de Prevenção do Programa de AIDS de Nível Sul, olha para um gráfico que descreve as estatísticas de overdose de opióides. Reuters / Andrew Kelly

Estado dos cuidados de saúde: alta mortalidade, custos mais elevados

David Bishai, Universidade John Hopkins

Em seu discurso inaugural, Trump prometeu para acabar com a “carnificina americana”. Se a carnificina for medida pela mortalidade americana, as coisas não estão melhorando, infelizmente.

Expectativa de vida nos EUA caiu para 78.6 anos no final de 2017 - os últimos dados disponíveis. Isso continua um slide de 2015, o pela primeira vez, mostrou uma queda sustentada de três anos em quatro décadas, de acordo com os Centros de Controle de Doenças. Países comparáveis ​​como Canada,Reino Unido, França e Alemanha continuar a ver a expectativa de vida subindo bem acima de 80 anos.

Um dos grandes motivos é o epidemia de opiáceos, que se estima ter custado a economia $ 1 trilhão de 2001 a 2017. Todos estado na união está vendo epidemias de overdoses de drogas, suicídio e mortes relacionadas ao álcool apesar de um melhor acesso ao seguro saúde.

Estados que expandiram o acesso ao seguro saúde mostraram crescimento mais lento de mortalidade por overdose de drogas e aumentou acesso a tratamento de reabilitação para dependência. O Affordable Care Act ajudou cortar a parcela de americanos sem seguro de 17 por cento em 2013 para 10 por cento em 2015, onde permaneceram.

Um seguro melhor também traz acesso a serviços que reduziram as taxas de mortalidade de malformações congênitas, doenças cardíacas e câncer. No entanto, a ACA não é uma panacéia e não evitou que epidemias letais varressem o país.

Isso é especialmente frustrante porque os americanos gastam 18 por cento do PIB em cuidados de saúde, ou $ 10,739 para cada homem, mulher e criança.

Portanto, o problema não é gastar. É assim que gastamos. Pesquisa e exemplos do mundo real estão mostrando como as comunidades que reúnem vários grupos fora da área de saúde para buscar várias abordagens podem levar a resultados promissores. Exemplos incluem cortando taxas de mortalidade por overdose em Dayton, Ohio e Condado de Wilkes, Carolina do Norte.

Essa é a melhor maneira de finalmente conter o fluxo da carnificina americana.

David Bishai, Professor de Economia da Saúde, Johns Hopkins University; Ellen Hughes-Cromwick, Economista Sênior e Diretor Associado de Ciências Sociais e Políticas, Instituto de Energia da Universidade de Michigan, Universidade de Michigan; Lago James, Professor Associado de Economia, Southern Methodist Universitye Steven PressmanProfessor de Economia, Colorado State University

Este artigo foi republicado a partir de A Conversação sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.