Escrito por Steven Hansen

Olhando para trás, o Federal Reserve acreditava que a queda nos preços do petróleo era boa para a economia - e proporcionaria um estímulo, já que os consumidores poderiam gastar o dinheiro economizado na redução dos preços do petróleo em outros itens. 

Uma rápida olhada mostra que a taxa de crescimento do consumo diminuiu desde seu pico em janeiro de 2015. Os preços mais baixos do petróleo não parecem elevar o consumo.

E a taxa de poupança pessoal, que atingiu o pico no final de 2012 - tem estado em uma faixa muito estreita desde janeiro de 2013. Quaisquer economias com custos mais baixos de combustível não migraram para poupança (dinheiro em banco ou redução de dívidas).

Os preços da energia às vezes se correlacionam positivamente com os gastos, às vezes se correlacionam negativamente - mas na maioria das vezes ele faz suas próprias coisas.

O que achei interessante é que os consumidores estão atualmente gastando mais em itens relacionados à energia do que antes da recente queda nos preços da energia.

O aumento dos gastos do consumidor desde o início de 2015 veio de bens duráveis ​​- e em grande parte do setor automotivo. O consumidor parece ter investido a economia de combustível em bestas devoradoras de gás. [gráfico abaixo da Universidade de Michigan]

E os consumidores começaram a dirigir mais. O gráfico abaixo mostra as milhas percorridas pela população ajustada.

Ainda com o tempo - a correlação real dos gastos é com a receita. As pessoas eventualmente gastam tudo o que ganham. Se você medir uma economia por quanto ela gasta (PIB) - por que alguém acreditaria que preços mais baixos para qualquer coisa poderiam fornecer um impulso econômico. Disse Yellen em entrevista coletiva numa conferência de imprensa em 17 de dezembro de 2015:

Do ponto de vista dos EUA e da perspectiva dos EUA, o declínio que vimos nos preços do petróleo provavelmente será, na rede, positivo ... É bom para as famílias, para as famílias. É colocar mais dinheiro no bolso.

O PIB está longe de ser uma ferramenta perfeita para medir a economia e não tenta medir a saúde econômica de seu cidadão médio. 

Considere que durante os períodos de preços mais baixos da gasolina, os consumidores começaram a gastar mais do que ganhavam. Os preços mais baixos dos combustíveis fizeram as famílias se sentirem mais ricas? Isso é uma coincidência ou apenas mais uma lei econômica não compreendida?

Outras notícias econômicas desta semana:

A Econintersect Índice Econômico para 2016 de Abril novamente melhorou insignificantemente, mas permanece relativamente fraco. O índice continua perto de um dos valores mais baixos desde o final da Grande Recessão. Esta melhoria marginal do índice se deve aos dados que estão sendo comparados com dados relativamente suaves - tanto mês a mês quanto ano a ano. Nossa previsão de emprego para seis meses é de um crescimento do emprego ligeiramente mais fraco para abril - e a queda de longo prazo na previsão de emprego continua em jogo.

O Índice de Crescimento Semanal (WLI) do Economic Cycle Research Institute (ECRI) está agora em território positivo e prevê um fortalecimento marginal da economia daqui a seis meses.

Índice de crescimento ECRI WLI atual

As expectativas do mercado para reivindicações iniciais de desemprego semanais (da Bloomberg) eram de 240,000 a 264,000 (consenso de 260,000), e o Departamento do Trabalho relatou 257,000 novas reivindicações. O mais importante (por causa da volatilidade nos sinistros informados semanalmente e erros de sazonalidade no ajuste dos dados), a média móvel de 4 semanas passou de 260,750 (reportado na semana passada como 260,500) para 256,000. As médias móveis geralmente têm sido iguais ou abaixo de 300,000 desde agosto de 2014.

Solicitações semanais de desemprego inicial - média de 4 semanas - ajuste sazonal - 2011 (linha vermelha), 2012 (linha verde), 2013 (linha azul), 2014 (linha laranja), 2015 (linha violeta)

Falências esta semana: Goodrich Petroleum, SunEdison (fka MEMC Electronic Materials), São Paulo, Brasil, Lupatech (f / k / a Valmicro Industria e Comercio de Valvulas - Capítulo 15)

Scorecard de Lançamento Econômico Semanal: