Prognoza gospodarcza z kwietnia 2011 r.: Prawdopodobny szczyt podcyklu

Każdego miesiąca przed przygotowaniem naszej prognozy ekonomicznej Econintersect dokonuje przeglądu wielu źródeł zbieżnych danych, danych wybiegających w przyszłość, anegdotycznych informacji – a także aktualizuje nasze autorskie narzędzia prognostyczne.

Gospodarka realna nie jest prezentowana w świecie Produktu Krajowego Brutto (PKB), który jest dinozaurem pozostałym po czasach standardu złota i rewolucji przemysłowej. Prognozowanie ekonomiczne wymaga szerokiej integracji pędzla wielu elementów związanych z ekonomią.

Niezależnie od tego PKB jest lusterkiem wstecznym aktywności gospodarczej. Wiedząc, że PKB wyniósł 3.1% (analiza tutaj) w IV kw. 4 niewiele mówi o tym, dokąd zmierza gospodarka.

Celem przygotowania ilościowej prognozy gospodarczej jest nadanie wagi obserwowanej dynamice. Przedstawiamy wyniki naszych danych ekonomicznych, a następnie staramy się wyjaśnić, dlaczego jest to – lub nie jest – prawidłowa odpowiedź. Naszym celem jest być bardzo krytycznym wobec wytwarzanych przez nas danych.

Oczywiście nasze metodologie opierają się na modelowaniu dynamiki przeszłości, a przyszłość nigdy nie jest wynikiem prostej ekstrapolacji przeszłości.

Prognoza z kwietnia 2011 r.

Gospodarka będzie nadal rozwijać się w kwietniu 2011 r., ale wszystko wskazuje na to, że tempo wzrostu będzie prawie stabilne. Żyjemy w żółwiowej gospodarce, w której tempo wzrostu od recesji z 2001 roku rzadko było silne.

Wskazuje to na szczytowe działanie w umiarkowanie rozwijającym się podcyklu biznesowym, który rozpoczął się w grudniu. W tej chwili nie ma oznak skurczu. Akcelerometr Ekonomiczny na powyższej grafice jest wskaźnikiem tempa wzrostu z marca, podczas gdy presja gospodarcza leżąca u jego podstaw to tempo ekspansji prognozowane na kwiecień 2011 r.

Tempo gospodarcze jest ważoną sumą elementów ekonomicznych wspierających wzrost. Innymi słowy, około 80% dynamiki wspiera pozytywny wzrost gospodarczy w ciągu najbliższych 30-60 dni.

Jednym z głównych elementów EEI jest związany z transportem. Econintersect uważa, że ​​transport (samochody ciężarowe, kolejowe i kontenery morskie) jest głównym ekonomicznym punktem pulsu – a jego trend reprezentuje podstawową presję ekonomiczną.

W tym miesiącu część transportowa indeksu EEI uległa spłaszczeniu. Ta część indeksu jest dość zaszumiona, a 3-miesięczna średnia ruchoma służy do usunięcia części szumu.

W tym miesiącu Econintersect wprowadza do swojej prognozy gospodarczej nowy element – ​​zatrudnienie. Prognozowanie zatrudnienia jest problematyczne, ponieważ:

  • to, czy zatrudnienie lub zwolnienie ma miejsce w danym miesiącu, zależy od kaprysów biznesowych;
  • niepewność błędu pomiaru każdego miesiąca dla NFP (zatrudnienia poza rolnictwem) jest rzędu +/-100,000 XNUMX;
  • niepewność błędu neasurementu dla całkowitego zatrudnienia, która jest wykorzystywana do obliczania stopy bezrobocia, jest rzędu +/-300,000 XNUMX;
  • BLS, który tworzy oficjalne dane o zatrudnieniu, stosuje kontrowersyjną metodologię w dostosowywaniu swoich danych. Samo ich modelowanie narodzin/śmierci może zwiększyć zatrudnienie o 150,000 XNUMX w danym miesiącu; oraz,
  • zatrudnienie nie jest wynikiem prostej dynamiki, ale długoterminowej presji ekonomicznej na wielu frontach.

Econintersect Jobs Index (EJI) ma na celu wskazanie podstawowej dynamiki zatrudnienia lub presji.

Zastrzeżenie w stosowaniu tego wskaźnika polega na tym, że w okresach spowolnienia gospodarczego rynek pracy ma tendencję do nadmiernej korekty względem skurczu. I odwrotnie, we wczesnych okresach ożywienia / ekspansji, ekspansja miejsc pracy ma tendencję do nadmiernej korekty ekspansji.

Indeks sugeruje, że wzrost liczby miejsc pracy powinien być względnie taki sam w lutym, marcu i kwietniu 2011 r., aby wesprzeć obecną dynamikę gospodarczą. Rzeczywiste dane sugerują, że możemy znajdować się w części cyklu nadmiernie korekcyjnej, a wzrost liczby miejsc pracy może przekroczyć poziom równowagi.

Korzystając z okrągłych liczb, Econintersect prognozuje wzrost płac w prywatnych sektorach pozarolniczych o 150,000 2011 w kwietniu XNUMX r.

Aby uzyskać pełne wyjaśnienie EEI, zobacz Prognoza na październik 2010 r..

Wcześniejsze prognozy EEI dla: marzec 2011, luty 2011, Styczeń 2011, Grudzień 2010, Listopad 2010Październik 2010Wrzesień 2010.