Publikacje danych ekonomicznych: poprawki mogą cię zabić!

Z zainteresowaniem obserwuję rynki, gdy główne publikacje gospodarcze odbiegają od oczekiwań. Jeśli nie podobają Ci się dzisiejsze dane, poczekaj do przyszłego miesiąca i prawdopodobnie jeszcze bardziej Ci się spodobają (lub nienawidzą).

Wiele publikacji ekonomicznych nie jest dokładnych w momencie pierwszego wydania. Dane są korygowane przez miesiące po początkowej wartości nagłówka. W przypadku Chicago Fed National Activity Index (CFNAI), który jest ważonym super zbieżnym indeksem 85 wskaźników „ekonomicznych”, dosłownie wszystkie wartości indeksu zmieniają się co miesiąc z powodu powtarzających się rewizji wstecznych.

Jeśli weźmiesz pod uwagę, że linia recesji wynosi -0.7 dla CFNAI – to posiadanie przez kilka miesięcy rewizji danych powyżej 0.8 sprawia, że ​​indeks jest prawie bezwartościowy w czasie rzeczywistym. Możesz być w głębokim doo-doo, jeśli powiesisz kapelusz miesięcznego wyjścia (pełna analiza tutaj).

Produkcja przemysłowa Rezerwy Federalnej (IP) jest kolejnym indeksem, w którym co miesiąc pojawiają się miesięczne korekty danych.

Używając bieżących wartości, widzimy, że indeks IP powoli rośnie. Oryginalne wartości uwalniania dają poczucie stagnacji wzrostu z nieznaczną tendencją do poprawy.

Jednak największą zaletą wprowadzających w błąd wstępnych szacunków jest raport BLS Jobs Report. Zapamiętaj Sierpień 2011 nagłówki krzyczą, że nie było wzrostu liczby miejsc pracy? W tym miesiącu ADP podał, że wzrost liczby miejsc pracy wyniósł 91,000 tys. – i niespodzianka – obecne szacunki BLS wynoszą 104,000 tys.

Powyższa grafika przedstawia zmiany w zatrudnieniu z miesiąca na miesiąc w oparciu o pierwotny zasadniczy poziom zatrudnienia poza rolnictwem oraz obecne deklarowane poziomy zatrudnienia na koniec miesiąca. Zauważysz dość drastyczną korektę wsteczną w przypadku ważnej publikacji ekonomicznej, na którą rynek reaguje w czasie rzeczywistym. Dane BLS są niezwykle cenne po roku lub więcej. Ale po prostu nie można ufać, że daje dokładny aktualny pogląd.

Powinno być oczywiste, że wskaźniki przyszłości, które wykorzystują dane, które są stale aktualizowane, w końcu dadzą właściwą odpowiedź – ale nie w czasie rzeczywistym i prawdopodobnie z perspektywy czasu. Jako osoba zajmująca się systemami problem z wieloma głównymi indeksami polega na tym, że metodologia gromadzenia danych jest niezgodna z datami wydania. Albo daty wydania muszą zostać zmienione, albo metody gromadzenia danych wymagają korekty – albo jedno i drugie.

Nikomu nie służy publikowanie danych, które zostaną znacząco zrewidowane.

Wiadomości gospodarcze w tym tygodniu:

Prognoza ekonomiczna Econintersect dla Listopad 2011 nadal przewiduje słaby wzrost.

ECRI ma nazwany recesją. Ich dane wybiegają w przyszłość za 6 miesięcy i dla nich najważniejsze jest to, że recesja to pewność. Rozmiar i głębokość nie są znane. Chociaż dane Econintersect nie są recesyjne (jeden miesiąc z wyprzedzeniem) – traktujemy to wezwanie do recesji poważnie. W tym tygodniu faktyczny poziom indeksu ECRI WLI drugi tydzień z rzędu był mniej zły, ale nadal wskazuje, że gospodarka za pół roku będzie gorsza.

Początkowe wnioski o bezrobocie spadły o 10,000 400,000 (z 397,000 390,000, które zostały zrewidowane w górę ze wstępnych 400,000 XNUMX w zeszłym tygodniu) do XNUMX XNUMX. Historycznie, roszczenia przekraczające XNUMX XNUMX tygodniowo zwykle występują, gdy wzrost zatrudnienia jest mniejszy niż wzrost siły roboczej, co skutkuje rosnącą stopą bezrobocia (tło tutaj i tutaj). Wskaźnik realny – 4-tygodniowa średnia ruchoma – spadł nieznacznie do 400,000 tys. Ze względu na hałas (ruchy z tygodnia na tydzień spowodowane nienormalnymi zdarzeniami), średnia z 4 tygodni pozostaje niezawodnym miernikiem.

Ogólnie dane z tego tygodnia nadal pokazywały słabo poprawiającą się gospodarkę. Nie było flag recesji. Słabością w tym tygodniu są handlowcy i inwestorzy biegający jak stare kobiety.

Cotygodniowa karta wyników wydań ekonomicznych:

Bankowość w euro: Czy już czas wyciągnąć pieniądze z banku?
Chiny: Czy stopy rezerw działają, aby ograniczyć wzrost kredytów?
Listopad Michigan Sentyment: Nastroje poprawiły się do 64.2, ale na poziomie recesji
Październikowe ceny eksportu/importu: Bardzo duży spadek cen eksportowych
Bilans handlowy z września: Deficyt handlowy spadł z powodu mniejszego zużycia ropy
Wrześniowa sprzedaż hurtowa: wzrost o 14.8% r/r
Październikowe zużycie oleju napędowego: W górę, przełamując trend i teraz rozwijamy się rok do roku
Wrzesień JOLTS: Pokazuje pewną presję na wzrost liczby miejsc pracy
Grecja i upadłość AIG: Jeden robi fryzury, a drugi nie
Wrześniowy kredyt konsumencki: Wzrost to wszystkie kredyty studenckie
Grecja: Jak będzie wyglądać właściwa droga wyjścia z tego kryzysu
Inwestycje i praca: Brak czynnika ekonomicznego, ponieważ inwestycje i siła robocza są w nieładzie
Październikowy ruch kolejowy: Wreszcie ruch kolejowy ma tendencję wzrostową
John Paulson: Może w tym roku nie ma szczęścia
Obligacje skarbowe: Nagle gorący rynek
Akcje październikowe: Dobry miesiąc na zainwestowanie
Inwestowanie: Rynki korzystające z rosnącego bogactwa
Europa: Czy w swoim horyzoncie inwestycyjnym należy ignorować dziennik Euro News?
Załamanie rynku: Rozwiązania Euro bałaganu nie działają
Interpretacja świata: Wykorzystanie zdjęcia erotycznego do wyjaśnienia możliwych rezultatów
Studenci ekonomii Harvardu: Sarkastyczna odpowiedź na ich protest
ekonomia: Czy istnieje bezbożny związek między naukowcami a biznesem?
Nierówność: Mieć wielki biznes i bogate, niezrównoważone gospodarki globalne
Rozwiązania Euro: Czy plan gry polega na tym, aby dalej kopać puszkę w dół drogi?
Rządowe porady regulacyjne: Czy lis doradza rolnikowi w sprawie swoich kurczaków?
Bankowość w euro: Bailouty nie rozwiążą problemu

Bankructwa w tym tygodniu: Dynegy Holdings, hrabstwo Jefferson (Alabama)

Upadłe banki w tym tygodniu: