Rynek byka wciąż nienaruszony… Na razie

Scenariusz Lance Roberts, Przejrzystość finansowa

W minioną środę on Prawdziwa Godzina Inwestycji, rozmawiałem z Gregiem Morrisem o technicznym tle rynku. Podczas tego wywiadu mówił, że z technicznego punktu widzenia trend zwyżkowy na rynku nadal trwa i pomimo napiętych fundamentów, inwestorzy powinni pozostać przydzieleni do rynku.

Pokazuje to poniższy wykres.

Na razie portfele pozostają przydzielone do rynku. Jednak, jak powiedziałem dwa tygodnie temu, podnieśliśmy zyski i zrównoważyliśmy obecne zasoby. Ponadto nie dodajemy żadnych "Nowy" pozycji, dopóki nie zostaną rozwiązane niektóre z ekstremalnych warunków wykupienia.

Oto, co „techniczne” dyktować, przynajmniej na razie.

Jak zaznaczono na powyższym wykresie, rynek jest bardzo blisko krótkoterminowego „sygnału sprzedaży”, dolnej części wykresu, z bardzo wysokiego poziomu. Sygnały sprzedaży zainicjowane z wysokich poziomów zwykle prowadzą do bardziej merytorycznych działań korygujących w krótkim okresie. Wskazałem na potencjalne poziomy zniesienia Fibonacciego, które sugerują poziomy cofnięcia 2267, 2230 i 2193. Aby umieścić to w „warunki procentowe”, taka korekta oznaczałaby spadek o -4.7%, -6.2% lub -7.8% od piątkowego zamknięcia.

Aby uzyskać 10% spadek, akcje musiałyby obecnie spaść o 237.8 punktu na S&P 500 do 2140.20. Biorąc pod uwagę niewielkie wsparcie techniczne na tym poziomie, rynek prawdopodobnie szukałby następnych najbardziej realnych poziomów wsparcia na przedwyborczych minimach 2075 lub spadku o -12.7%. Taki spadek, oczywiście, nie tylko zniszczyłby całość „Uderzenie atutowe” ale też "czuć" znacznie gorzej niż w rzeczywistości, biorąc pod uwagę wyjątkowo długi okres wyjątkowo niskiej zmienności środowiska.

Mówiąc o niskiej zmienności, rynek minął już 108 dni handlu bez spadku o 1% zarówno dla Dow, jak i S&P 500. To najdłuższy odcinek od września 1993 roku dla Dow i grudnia 1995 roku dla S&P 500.

To całkiem imponujący wyczyn, biorąc pod uwagę wzrost w niepewność polityczna od wyborów, narastają napięcia geopolityczne, a dane gospodarcze pozostają słabe.

Innymi słowy, istnieje o wiele większe ryzyko w dół niż potencjał w górę w obecnym środowisku.

Dzieje się tak szczególnie po środowej decyzji FOMC o dalszej podwyżce stóp.