Dlaczego trzymałbym się z daleka od tych trzech mocno reklamowanych akcji

przez Mitchella Clarka, Poufny zysk

Deutsche Bank właśnie wydał nowe oceny „Kupuj” dla Caterpillar Inc. (CAT), Cummins Inc. (CMI) i Deere & Company (DE), co jest dość odważnym posunięciem.

To wczesne wezwanie do zmiany sektora. Wszystkie trzy z tych firm ogłosiły niedawno przeciętny czwarty kwartał zyski. Deere & Company spodziewa się, że jej całkowita sprzedaż spadnie w tym roku.

Caterpillar naprawdę nie robił nic na giełdzie przez ostatnie kilka lat, a Cummins był dość niestabilny, jeśli chodzi o spadające obroty. Cummins zdecydowanie przewyższa te akcje.

Za każdym razem, gdy modernizuje się dużych, przemysłowych producentów sprzętu, postuluje się pogląd, że globalny wzrost gospodarczy wkrótce przyspieszy.

Niezależnie od tego, czy tak się stanie, czy nie, warto przeczytać, co firmy Caterpillar, Cummins i Deere & Company mają do powiedzenia na temat ich działalności. Wszystkie trzy firmy starały się utrzymać wysokie zyski w obliczu słabego lub malejącego wzrostu przychodów.

Największym klientem firmy Cummins (12% całkowitej sprzedaży) jest firma PACCAR Inc. (PCAR), która produkuje ciężarówki „Kenworth” i „Peterbuilt” w kraju oraz ciężarówki „DAF” dla Europy i innych rynków międzynarodowych.

Globalna sprzedaż firmy Cummins w 2013 r. nieznacznie spadła nie tylko w porównaniu z 2012 r., ale także z 2011 r. Zarząd stwierdził, że spodziewa się wzrostu udziału w rynku północnoamerykańskich samochodów ciężarowych o średniej ładowności, ale krajowe i międzynarodowe rynki wydobywcze, a także niestabilność walut obcych stanowią przeszkodę dla zysków.

Caterpillar ostatnio odnotował wzrosty na giełdzie, ale ostatni kwartał firmy nie był tak wspaniały. To pobiło konsensus Wall Street co do przychodów i zysków, ale całkowita sprzedaż nadal była stosunkowo niska.

Istnieje wiele powodów, dla których analityk z Wall Street może wydać nową ocenę „kupuj” dla grupy firm. Ale ten wydaje się stawiać wóz przed koniem. Ostatnie zarobki tych firm po prostu nie były tak wielkie. Aktualizacja lub nowa ocena „kup” wydaje się przedwczesna.

W każdym razie zapasy często rosną w oczekiwaniu na przyszłe wyniki. I było wiele przypadków, w których analitycy zajmujący się badaniem strony sprzedającej wystawiają ratingi „kupuj” dla spółki po tym, jak cena ich akcji już ogromnie wzrosła.

Wydaje się prawdopodobne, że presja na wyniki będzie się utrzymywać ze strony dużych producentów sprzętu, zwłaszcza że przemysł wydobywczy nadal doświadcza wyższych kosztów przy stagnacji cen spotowych. (Widzieć "Akcje na własność teraz…")

Jako sektor branżowy zawsze warto wiedzieć, co te firmy mówią o swoich biznesach i zarobkach; ale dla inwestorów wydaje się nieco wcześnie, aby potencjalni nowi nabywcy rozważyli te akcje.

Przy stagnacji przychodów i zysków wśród producentów sprzętu o dużej kapitalizacji firmy mają dwa sposoby na zainteresowanie inwestorów: wykup akcji i wzrost dywidendy.

Bilanse tych firm są nadal mocne, a koszt kapitału dla dużych klientów korporacyjnych tak niski, że pozyskanie gotówki nie stanowi problemu. (Nowa emisja obligacji na horyzoncie?)

Deutsche Bank uważa, że ​​w tym roku nastąpi znaczące ożywienie prowadzone przez USA i Chiny w branży budowlanej i wydobywczej. Niezależnie od tego, czy tak się stanie, minie kilka kwartałów, zanim przełoży się to na lepsze wyniki w porównaniu z poprzednimi latami.

Ten artykuł Dlaczego trzymałbym się z daleka od tych trzech mocno reklamowanych akcji został pierwotnie opublikowany w Poufny zysk