Jeśli chodzi o recesję i deflację, Fed wie ostatni

przez Jamesa Rickardsa, Rozliczenie dzienne

Rezerwa Federalna wykorzystuje skomplikowany model ekonometryczny do sporządzania prognoz dotyczących gospodarki USA. Ten model nosi nazwę „Bank Rezerwy Federalnej USA” nazywany FERBUS. Wykazuje wzrost o 5% w najbliższej przyszłości.

Ale rynki opowiadają inną historię o słabości gospodarczej. Rynki sygnalizują również tylko 35% szans na podwyżkę stóp we wrześniu 2015 r., mimo że Janet Yellen powtarza, że ​​planuje podnieść stopy. Może nadszedł czas, by Fed przestał słuchać Ferbusa i zaczął koncentrować się na rynkach.

Rezerwa Federalna nadal prognozuje optymistyczny scenariusz z 5% bezrobociem, 2.5% wzrostem i 2% inflacją. Jednak Fed ma najgorszy rekord prognostyczny ze wszystkich liczących się instytucji.

Ich prognozy były przez sześć lat konsekwentnie błędne o rzędy wielkości. Rzeczywiste dane pokazują, że bezrobocie jest wyższe, wzrost niższy, a inflacja niższa niż spodziewa się Fed.

Najgorszym koszmarem Fedu jest deflacja. Problem z deflacją polega na tym, że nie jest to tylko przejściowy spadek cen. Deflacja ma tendencję do żywienia się samą sobą i staje się niemożliwa do zatrzymania. Niższe ceny powodują, że konsumenci opóźniają zakupy, co powoduje jeszcze niższe ceny, ponieważ sprzedawcy próbują wyczyścić półki.

Za co bogaci inwestorzy uwielbiają grę dochodową? (Wskazówka: to jest wolne od podatku)

Kurczą się nowe zamówienia, spadają zapasy i zaczynają się zwolnienia. Sprzedaż aktywów powoduje większą sprzedaż aktywów, a niższe ceny powodują problemy finansowe i falę niespłacania kredytów. Ceny surowców mówią nam, że rozpoczęła się nowa, niebezpieczna fala deflacji.

Co się stanie, jeśli Fed podniesie stopy procentowe dokładnie w złym momencie w oparciu o błędną prognozę? Spowoduje recesję i upadek baniek aktywów.

Wszystkie oczy skupiają się na 17 września, szukając odpowiedzi.