Bull Market fortsatt intakt ... for nå

Written by Lance Roberts, Klarhet finansiell

Den siste onsdagen, on Den virkelige investeringstimen, snakket jeg med Greg Morris om det tekniske bakteppet for markedet. Under det intervjuet diskuterte han at fra et teknisk perspektiv er den bullish trenden i markedet fortsatt på plass, og til tross for at fundamentale fundamenter blir strukket, bør investorer forbli allokert til markedet.

Dette er vist i diagrammet nedenfor.

Foreløpig forblir porteføljer allokert til markedet for øyeblikket. Men som jeg sa for to uker siden, løftet vi fortjenesten og rebalanserte nåværende beholdninger. Dessuten legger vi ikke til noen "ny" posisjoner til noen av de ekstreme overkjøpte forholdene er løst.

Dette er hva "teknisk" diktere, i hvert fall foreløpig.

Som nevnt i diagrammet ovenfor, markedet er svært nær et kortsiktig "salgssignal", nederste del av diagrammet, fra et veldig høyt nivå. Salgssignaler som kommer fra høye nivåer har en tendens til å føre til mer omfattende korrigerende handlinger på kort sikt. Jeg har angitt de potensielle Fibonacci retracement-nivåene som antyder en tilbaketrekningsnivå på 2267, 2230 og 2193. For å sette dette inn "prosentvilkår," Slike korreksjoner vil tilsvare en nedgang på -4.7 %, -6.2 % eller -7.8 % fra fredagens slutt.

For å oppnå en nedgang på 10 %, Aksjene vil for øyeblikket måtte falle 237.8 poeng på S&P 500 til 2140.20. Gitt at det er lite teknisk støtte på det nivået, markedet vil sannsynligvis søke de nest mest levedyktige støttenivåene på de laveste nivåene før valget i 2075 eller en nedgang på -12.7 %. En slik nedgang ville selvfølgelig ikke bare utslette hele "Trump Bump," men ville også "føle" mye verre enn det faktisk er gitt den ekstremt lange perioden med et miljø med ekstremt lav volatilitet.

Når vi snakker om lav volatilitet, Markedet har nå gått 108 handelsdager uten et fall på 1 % for både Dow og S&P 500. Dette er den lengste strekningen siden september 1993 for Dow og desember 1995 for S&P 500.

Dette er en ganske imponerende bragd gitt oppgangen politisk usikkerhet siden valget, geopolitiske spenninger øker, og økonomiske data forblir svake.

Med andre ord, det er mye mer nedsiderisiko enn oppsidepotensial i dagens miljø.

Dette er spesielt tilfelle etter FOMCs beslutning onsdag om å heve rentene ytterligere.