Economische voorspelling april 2011: waarschijnlijk op subcycluspiek

Elke maand beoordeelt Econintersect, voordat onze economische prognose wordt opgesteld, vele bronnen van samenvallende gegevens, toekomstgerichte gegevens en anekdotische informatie, en werkt het onze eigen prognosetools bij.

De reële economie wordt niet gepresenteerd in de wereld van het bruto binnenlands product (bbp), dat een dinosaurus is die is overgebleven uit de dagen van de gouden standaard en de industriële revolutie. Economische prognoses vereisen een brede integratie van veel economisch gerelateerde elementen.

Hoe dan ook, het BBP is een achteruitkijkspiegel van de economische activiteit. Wetende dat het BBP 3.1% was (analyse hier) in 4Q2011 vertelt je weinig over waar de economie naartoe gaat.

Het doel van het opstellen van een kwantitatieve economische prognose is om gewicht te geven aan de dynamiek die we zien. We presenteren de resultaten van onze economische gegevens en proberen vervolgens uit te leggen waarom dit wel of niet het juiste antwoord is. Ons doel is om zeer kritisch te zijn over de data die we produceren.

Het is duidelijk dat onze methodologieën gebaseerd zijn op het modelleren van dynamiek uit het verleden, en de toekomst is nooit het resultaat van een simpele extrapolatie van het verleden.

Voorspelling april 2011

De economie zal in april 2011 blijven groeien, maar er zijn alle aanwijzingen dat het groeitempo vrijwel vlak zal zijn. We leven in een schildpaddeneconomie waar het groeitempo sinds de recessie van 2001 zelden hoog is geweest.

Dit wijst op een topping-actie in een matig groeiende subcyclus van het bedrijfsleven die in december begon. Er zijn op dit moment geen aanwijzingen voor een krimp. De economische versnellingsmeter in de bovenstaande grafiek is een indicator van het groeipercentage in maart, terwijl de onderliggende economische druk het groeitempo is dat voor april 2011 wordt voorspeld.

De economische snelheid is een gewogen optelling van de economische elementen die de groei ondersteunen. Met andere woorden, ongeveer 80% van de dynamiek ondersteunt positieve economische groei in de komende 30 tot 60 dagen.

Een belangrijk onderdeel van de EEI is transportgerelateerd. Econintersect beschouwt transport (vrachtwagen, spoor en zeecontainer) als een primair economisch pulspunt - en de trend vertegenwoordigt de onderliggende economische druk.

Deze maand is het transportgedeelte van de EEI-index afgevlakt. Dit deel van de index is nogal luidruchtig en een voortschrijdend gemiddelde over 3 maanden wordt gebruikt om een ​​deel van de ruis te verwijderen.

Deze maand introduceert Econintersect een nieuwe component in zijn economische prognose: werkgelegenheid. Het voorspellen van werkgelegenheid is problematisch omdat:

  • of aanwerving of ontslag in een bepaalde maand plaatsvindt, is onderhevig aan de grillen van het bedrijfsleven;
  • de meetfoutonzekerheid elke maand voor NFP (niet-agrarische loonlijsten) is in de orde van +/- 100,000;
  • de meetfoutonzekerheid voor de totale werkgelegenheid, die wordt gebruikt om het werkloosheidspercentage te berekenen, is in de orde van +/- 300,000;
  • de BLS, die de officiële werkgelegenheidsgegevens produceert, gebruikt controversiële methoden bij het aanpassen van haar gegevens. Alleen al hun geboorte- / overlijdensmodel kan de werkgelegenheid in een bepaalde maand met 150,000 verhogen; en,
  • werkgelegenheid is niet het resultaat van een simpele dynamiek, maar van een langdurige economische druk op meerdere fronten.

De Econintersect Jobs Index (EJI) is ontworpen om de onderliggende banendynamiek of -druk aan te geven.

Het voorbehoud bij het gebruik van deze index is dat tijdens perioden van economische krimp, de arbeidsmarkt de neiging heeft om te veel te corrigeren voor de krimp. Omgekeerd, in de vroege perioden van herstel/expansie, heeft de uitbreiding van banen de neiging om de expansie te veel te corrigeren.

De index suggereert dat de banengroei in februari, maart en april 2011 relatief gelijk zou moeten zijn om de huidige economische dynamiek te ondersteunen. Werkelijke gegevens suggereren dat we ons in een deel van de cyclus met overcorrectie bevinden en dat de banengroei een evenwichtsniveau kan overschrijden.

Met ronde getallen voorspelt Econintersect een groei van de particuliere niet-agrarische loonlijst op 150,000 voor april 2011.

Voor een volledige uitleg van de EEI, zie de: Voorspelling oktober 2010.

Eerdere EEI-prognoses voor: maart 2011, februari 2011, januari 2011, december 2010, november 2010oktober 2010september 2010.