Oktober 2018 ADP banengroei is 227,000

Geschreven door Steven Hansen

ADP rapporteerde een groei van de niet-agrarische particuliere banen met 227,000, wat boven verwachting was.

• De markt verwacht van Econoday 155,000 tot 200,000 (consensus 180,000). Deze cijfers zijn allemaal seizoengecorrigeerd.
• In EconintersectIn de economische prognose van oktober 2018, die eind september werd gepubliceerd, schatten we de groei van de niet-agrarische particuliere loonkosten op 230,000 (op basis van economisch potentieel) en 215,000 (gefudged op basis van de huidige overschrijding/onderschrijding van het economisch potentieel).
• Deze maand is de analyse van ADP dat het midden- en kleinbedrijf 55% van alle banen heeft gecreëerd [historisch een zeer klein percentage].
• Het aantal banen in de industrie groeide met 17,000.
• 83 % van de banengroei kwam uit de dienstensector.
• Het ADP-rapport van september (vorige maand), dat een banenwinst van 230,000 meldde, werd herzien tot 218,000
• Het driemaands voortschrijdend gemiddelde van de banengroei op jaarbasis is 1.9 % (hetzelfde als vorige maand)

ADP veranderde hun methodologie vanaf hun rapport van oktober 2012, en De realtime schattingen van ADP zijn momenteel slechter dan de BLS.

Per Mark Zandi, hoofdeconoom van Moody's Analytics:

De arbeidsmarkt veerde vorige maand sterk op, ondanks de opeenvolgende orkanen. Getuigenis van het robuuste werkgelegenheidsbeeld is de brede toename van banen in alle sectoren. De enige smet is de strijd die kleine bedrijven hebben met het invullen van openstaande vacatures.

Per Ahu Yildirmaz, VP en hoofd van het ADP Research Institute.

Ondanks een aanzienlijk tekort aan geschoold talent, blijft de arbeidsmarkt groeien. We zagen aanzienlijke winsten in alle sectoren, waarbij handel en vrije tijd en gastvrijheid voorop liepen. We blijven zien dat grotere werkgevers profiteren in deze omgeving, omdat ze meer geneigd zijn om de concurrerende lonen en sterke voordelen te bieden die werknemers wensen.

Banengroei van 150,000 of meer wordt berekend door: Econintersect tot de minimale banengroei om de bevolkingsgroei te ondersteunen (zie de kanttekeningen hieronder). De onderstaande grafiek toont de werkgelegenheidswinsten van ADP per maand.

Werkgelegenheid is een achteruitkijkindicator en als we naar deze ADP-gegevens kijken, is de algemene trend voor het groeitempo op jaarbasis het afgelopen jaar binnen een krappe marge gebleven. (rode lijn in onderstaande grafiek).

ADP Particuliere werkgelegenheid buiten de landbouw – Totaal (blauwe lijn) en jaar-op-jaar verandering (rode lijn)

Het midden- en kleinbedrijf heeft historisch gezien de meeste nieuwe banen gecreëerd (analyse hier) bij gebruik van de ADP-gegevens.

Verhouding van ADP Onder 500 personen Bedrijfsgroei tot totale bedrijfsgroei

De relatieve sterkte ligt in de dienstensector, die de banengroei na de Grote Recessie heeft gestimuleerd.

z adp3.png

In onderstaande grafiek is de werkgelegenheidsgroei uitgesplitst naar bedrijfsgrootte.

ADP niet-agrarische particuliere banengroei per maand – Minder dan 50 werknemers (blauwe lijn), minder dan 500 werknemers (rode lijn), 500 en meer werknemers (oranje lijn)

Deze maand hebben kleine bedrijven de meeste banen gecreëerd.

Voorbehoud bij het gebruik van ADP-werkgelegenheidsgegevens

De afgelopen twee jaar is gebleken dat de schattingen van ADP van de definitieve werkgelegenheidscijfers van BLS niet nauwkeurig zijn. Econintersect hecht niet veel belang aan de cijfers van de ADP sinds de herziening van hun methodologie in 2012.

Historisch gezien is werkgelegenheid de bevestiging dat er sprake is van reële economische groei. Als achtergrond zijn veel economische factoren van invloed op de banengroei. Hoeveel banen bedrijven in een maand creëren, is niet direct afhankelijk van deze economische factoren, maar van individuele beslissingen. De impact van alle economische factoren wordt uitgemiddeld over vele maanden.

Hier is de herziene methodologie die begint met de gegevens van oktober 2012:

In nauwe samenwerking met Moody's Analytics, Inc. en zijn ervaren team van arbeidsmarktonderzoekers heeft het ADP Research Institute het maandelijkse ADP National Employment Report® verder verbeterd om het beter af te stemmen op de definitieve druk van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistieken (BLS) nummers.

Vanaf het rapport van 1 november 2012 maakt de nieuwe methodologie van het ADP National Employment Report nu gebruik van ADP-loonlijstgegevens, Amerikaanse BLS-werkgelegenheidsgegevens en de Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions Index van de Philadelphia Federal Reserve Bank.

Bovendien is de steekproefomvang van de ADP-dataset waaruit het onlangs verbeterde ADP National Employment Report is afgeleid, uitgebreid van 344,000 Amerikaanse bedrijven tot 406,000 en van 21 miljoen werknemers tot 23 miljoen, wat meer dan 20 procent van alle Werknemers in de Amerikaanse privésector. Deze grotere dataset zal er naar verwachting toe bijdragen dat het ADP National Employment Report beter overeenkomt met de definitieve afdruk van de BLS-cijfers.

Volgens de nieuwe methodologie begint de maandelijkse analyse van Moody's Analytics voor het ADP National Employment Report met het verwerken van ADP-gegevens volgens de volgende stappen:

• Classificatie per branche en grootteklasse op basis van het North American Industrial Classification system (NAICS)
• Creatie van gematchte paren voor tewerkstelling tijdens de loonperiode inclusief de 12e van de maand
• Seizoensaanpassing
• Uitbijters verwijderen
• Er worden aanpassingen gedaan om de sector- en grootteverdeling af te stemmen op de kwartaaltelling van werkgelegenheid en lonen (QCEW) en de groottegegevens die elk jaar in maart worden gerapporteerd
• Er worden regressies uitgevoerd om het BLS-nummer van de huidige maand per branche te voorspellen
• Deze worden vervolgens geaggregeerd om de groei van de totale niet-agrarische particuliere werkgelegenheid af te leiden
• Schattingen van bedrijfstak, omvang en totale groeisnelheid worden vervolgens omgezet in verschillen.

Aanvullende informatie over de methodologie van Moody's Analytics is te vinden op ADPEmploymentReport.com.

In principe is deze werkgelegenheidsindex ontworpen om BLS particuliere werkgelegenheid buiten de landbouw na te bootsen - die werkgelegenheid bij de overheid niet omvat. Het kop BLS Werkgelegenheidsrapport omvat werkgelegenheid bij de overheid.

De onderstaande grafiek toont de maandelijkse wijziging van ADP (blauwe lijn) versus BLS niet-agrarische particuliere wijziging (rode lijn).

ADP (blauwe lijn) versus BLS (rode lijn) - maandelijkse banengroeivergelijking

Er is nu een bekende discrepantie tussen BLS en ADP wat betreft de uitsplitsing van de banengroei tussen kleine, middelgrote en grote bedrijven - zoals de onderstaande grafieken illustreren. In feite ziet de BLS grote bedrijven als de drijvende kracht achter de werkgelegenheid, terwijl ADP kleine en middelgrote bedrijven ziet als de drijvende kracht achter de werkgelegenheid. Lees voor volledige details: BLS-experimenten met nieuwe gegevensreeks: nu ben ik in de war.

Banengroei per maand vergelijken - ADP versus BLS

Er is de spreekwoordelijke vraag wat de minimale banengroei per maand is die nodig is om nieuwkomers op de markt mogelijk te maken. Afhankelijk van de mentaliteit varieert dit antwoord. Volgens Investopdia, het aantal ligt tussen 100,000 en 150,000. De Wall Street Journal citeert 125K. Mark Zandi zei 150K. Econintersect gaat met het nummer van Mark Zandi:

• If Econintersect gebruikte werkgelegenheid / bevolkingsverhoudingen om het aantal te bepalen, het exacte aantal lijkt tussen de 140,000 en 160,000 te liggen. De onderstaande grafiek gebruikt de historische werkgelegenheids-bevolkingsratio's om de banengroei per maand weer te geven als de bevolking 300 miljoen zou zijn.

Historische maandelijkse banengroeivergelijking als de bevolking 300 miljoen was

• If Econintersect gebruikt werkgelegenheid-bevolkingsverhoudingen, zou het juiste aantal het aantal zijn waar deze verhouding is verbeterd. Aan de hand van onderstaande grafiek begon de verhouding iets na het midden van het jaar te verbeteren. Dit komt overeen met de periode waarin het 12-maands voortschrijdend gemiddelde van banengroei 150,000 bereikte.

Werkgelegenheid tot bevolkingsratio

Opmerking: De verhouding zou kunnen worden verfijnd door aanpassing aan de verhouding tussen de werkgelegenheid en de beroepsbevolking in plaats van de totale bevolking. Dit zou echter niets veranderen aan het grote plaatje dat een stijging van ergens rond de 150,000 (+/-) nodig is voor de groeiende bevolkingsaantallen. We hebben 140k - 160k geschat. Het aantal ligt mogelijk tussen de 125k en 175k. Econintersect kan geen reden vinden om de schattingen onder de 125k te ondersteunen.

De vraag hoe veranderende demografie van invloed is op de werkgelegenheidscijfers, staat in de marge van de analyse. Econintersect zal in de toekomst meer over deze finetuning publiceren, zowel intern onderzoek als het werk van anderen.

De volgende grafiek (niet voor seizoensinvloeden gecorrigeerde niet-agrarische private payroll) laat zien dat de meeste werkgelegenheidsgroei in de eerste helft van het jaar plaatsvindt en dat er weinig reële werkgelegenheidsgroei is in de tweede helft van het jaar. Daarom onderschatten algoritmen voor seizoenscorrectie de werkgelegenheidsgroei in de eerste helft van het jaar en overschatten de groei in de tweede helft van het jaar.

Niet-seizoengecorrigeerde werkgelegenheid – particuliere sector

include(“/home/aleta/public_html/files/ad_openx.htm”); ?>

Permanente link naar de meest recente post over dit onderwerp