Aardgasprijzen stijgen over de hele wereld

OVER DE HELE wereld begint een aardgastekort te bijten. De stroomprijzen in Duitsland en Frankrijk zijn de afgelopen twee weken met ongeveer 40% gestegen. In veel landen, waaronder Groot-Brittannië en Spanje, haasten regeringen zich met noodmaatregelen om consumenten te beschermen. Fabrieken worden tijdelijk stilgelegd, van aluminiumsmelterijen in Mexico tot kunstmestfabrieken in Groot-Brittannië. Markten zijn hectisch. Een handelaar zegt dat het lijkt op de wereldwijde financiële crisis voor grondstoffen. Zelfs in Amerika, 's werelds grootste aardgasproducent, roepen lobbygroepen de regering op om de export van vloeibaar aardgas (LNG) te beperken, waarvan de prijs is gestegen tot $ 25 per miljoen Britse thermische eenheden (mBTU), een stijging met twee -derde in de afgelopen maand.

In zekere zin heeft de crisis duivels complexe oorzaken, met een mozaïek van factoren van geopolitiek tot hamsteren uit voorzorg in Azië die de prijzen doen stijgen. Vanuit een ander perspectief bezien zijn de oorzaken echter eenvoudig: een energiemarkt met slechts dunne veiligheidsbuffers is acuut gevoelig geworden voor verstoringen. En gematigde investeringen in fossiele brandstoffen kunnen betekenen dat een hogere volatiliteit niet uitblijft.

Het tekort heeft bijna iedereen verrast. In 2019 was er veel gas op de internationale markt, dankzij nieuwe LNG-installaties die online kwamen in Amerika. Toen de covid-pandemie toesloeg en de lockdown de vraag beperkte, werd veel van het overtollige gas opgeslagen in Europa. Dat kwam goed van pas afgelopen winter, die vooral koud was in Noord-Azië en Europa. Door de vorst nam de vraag naar verwarming toe. In Azië zijn de gasprijzen in drie maanden tijd verviervoudigd. Kopers, zoals nationale gasbedrijven, keken naar de LNG-markt om het aanbod aan te vullen. Veel voor Europa bestemde ladingen werden omgeleid naar Azië. Europa daarentegen deed een beroep op zijn reserves. De prijzen stegen daar alleen maar.

Dit jaar is er weer vreemd weer. Een hete zomer heeft bijgedragen aan de sterk groeiende vraag naar gas in Azië. Volgens AllianceBernstein, een financieel bedrijf, is de regio goed voor bijna driekwart van de wereldwijde LNG-import. China liep voorop dankzij het snelle economische herstel. In de eerste helft van 2021 steeg de elektriciteitsproductie met 16% in vergelijking met het voorgaande jaar. Drievijfde van China's stroom wordt opgewekt door steenkool; een vijfde komt van waterkracht. Maar de opwekking van waterkracht is laag vanwege een droogte. En de vraag naar kolen daalde mede door milieuvriendelijk beleid, zoals het vervangen van kolengestookte ketels door gasketels. Ook de investeringen in steenkoolmijnen waren laag. Dat betekende een grotere afhankelijkheid van aardgas. In de eerste helft van het jaar groeide de gasproductie sneller dan kolen of waterkracht. De Chinese LNG-import groeide met 26% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Ook in andere landen is de vraag gestegen, mede door de warme zomer in Azië. Daarnaast vullen Japan, Zuid-Korea en Taiwan hun opslagfaciliteiten aan. Ondertussen heeft een droogte in Latijns-Amerika, dat de helft van zijn stroom uit waterkracht haalt, de behoefte aan gas daar vergroot. De LNG-vraag in de regio is het afgelopen jaar bijna verdubbeld.

De sterk groeiende vraag is opgevangen met een lager aanbod van LNG. Een lange lijst van kleine verstoringen heeft de globale output weggeknabbeld. Een deel van de storingen werd veroorzaakt door vertraagde onderhoudswerkzaamheden tijdens de covid-pandemie. Andere, zoals een brand in een Noorse LNG-fabriek, waren niet gepland. Het gecombineerde effect van al deze verstoringen was om de wereldwijde LNG-voorziening met ongeveer 5% te verminderen, schat Mike Fulwood van het Oxford Institute for Energy Studies (de dochter van de heer Fulwood werkt bij The Economist).

Nu LNG Azië wordt binnengezogen, blijft er minder over voor Europese kopers. De invoer van LNG in Europa is ongeveer 20% lager dan vorig jaar. De gasvoorraden liggen ongeveer 25% onder hun langetermijngemiddelde. Ook in Groot-Brittannië en Nederland is de gasproductie gedaald. Analisten hadden verwacht dat het Russische Gazprom, dat een derde van het gas in Europa levert, het verschil zou goedmaken. Maar hoewel het dit jaar al zijn langlopende gascontracten naar Europa heeft gehaald, heeft het geen extra gas op de spotmarkt verkocht. Sommigen vermoeden dat Gazprom de lancering van Nord Stream 2, een grote gaspijpleiding, wil versnellen.

Europa is op andere manieren getroffen door eigenaardig weer. In het noordwesten van het continent is de lucht stil geweest, waardoor de windproductie is afgenomen. In Duitsland bijvoorbeeld lag de windenergieproductie in de eerste twee weken van september 50% onder het vijfjarig gemiddelde. Bovendien reageren Europese nutsbedrijven doorgaans op hoge gasprijzen door meer steenkool te gebruiken. Maar de prijs van steenkool bevindt zich ook op bijna recordhoogten als gevolg van de vraag naar elektriciteit en productieknelpunten. De kosten van Europese COXNUMX-vergunningen staan ​​ook op recordhoogte. Deze geven de houder het recht om een ​​hoeveelheid broeikasgassen uit te stoten. Omdat het verbranden van steenkool meer uitstoot dan het verbranden van aardgas, dragen dure koolstofvergunningen nog meer bij aan de prijs.

De Amerikaanse gasmarkt heeft gereageerd op de internationale vraag. In de eerste helft van het jaar exporteerde Amerika ongeveer een tiende van zijn aardgasproductie, een stijging van 42% ten opzichte van het jaar ervoor, volgens de Energy Information Administration, een statistisch bureau van de overheid. Maar zelfs als Amerika meer in eigen land zou produceren, zou het niet helpen om de internationale LNG-markt in evenwicht te brengen. LNG-faciliteiten in Amerika draaien bijna op volle capaciteit. Dat geldt ook voor vloeibaarmakingsfaciliteiten in andere grote gasproducerende landen, zoals Australië en Qatar. Uitbreiding van LNG-installaties is mogelijk (Qatar is van plan de capaciteit met 50% te vergroten) maar duurt jaren.

Wat zou op korte termijn de hitte uit de markt kunnen halen? Een mogelijkheid is vervanging. Dat is op sommige plaatsen begonnen te gebeuren. Europa verbrandt meer kolen dan vorig jaar om deze tijd. Enkele elektriciteitscentrales in Pakistan en Bangladesh zijn overgestapt op olie uit LNG. Een andere mogelijkheid is een toename van de aanvoer uit Rusland. Maar het is onduidelijk hoeveel meer Rusland kan produceren. Een laatste mogelijkheid is warmer weer. Maar meteorologen voorspellen nu al een koude winter. De gasprijzen zullen waarschijnlijk niet snel naar de aarde zakken.

Bron: https://www.economist.com/finance-and-economics/natural-gas-prices-are-spiking-around-the-world/21804953