Wat er ook gebeurt, Duitsland zal een grote cheque uitschrijven

door Michael Sankowski, GenereerFX

Niet genoeg mensen begrijpen een van de basisfeiten over de toekomstige fiscale situatie van Duitsland, maar ze beginnen te begrijpen.

Duitsland moet een enorme cheque uitschrijven om Europa te redden, wat er in de toekomst ook gebeurt. Als Griekenland in de euro blijft, moet Duitsland het ESM (European Security Mechanism) financieren en dat houdt in dat er een enorme cheque wordt uitgeschreven. Als Griekenland uit de euro stapt, moet Duitsland zijn banksysteem herkapitaliseren, wat ook gepaard gaat met het uitschrijven van een enorme cheque.

Hoe dan ook, Duitsland zal meer geld moeten lenen en zijn fiscale uitgaven moeten verhogen. Het is geen kwestie van "doen ze of niet?", het is een kwestie van "hoeveel" en "wanneer?"

Een Grieks vertrek uit de euro zou ertoe leiden dat Duitsland de cheque voor een iets groter bedrag zou moeten uitschrijven, maar het zou veel eerder zijn en met meer catastrofale gevolgen.

Opmerkelijk, Duitsland lijkt het verplichte schrijven van cheques ook niet te begrijpen:

“De woordvoerder van bondskanselier Angela Merkel, Steffen Seibert, drong er woensdag op aan dat Duitsland geen noodzaak ziet om de omvang van het permanente ESM te vergroten. "Het standpunt van de Duitse regering is niet veranderd", zei hij. "Dat betekent nee, het is niet nodig."

De huidige geschatte maximale omvang van het ESM is slechts 750 miljard euro. Het is geschat De totale blootstelling van Duitsland is 2.9 biljoen euro, maar er zijn andere lagere schattingen.

Nu is er een reden voor dat aantal van 2.9 biljoen: het is de hoeveelheid geld die nodig is om het Europese banksysteem volledig te herkapitaliseren. Duitsland is enorm blootgesteld aan een ineenstorting van het Europese banksysteem.

Dit fundamentele feit is een van de belangrijkste redenen waarom de EURUSD het komende jaar naar 1.1000 of lager gaat. Naarmate dit bewustzijn groeit in de bredere handelsgemeenschap, zal het de EURUSD lager dwingen.

Noot van de redactie: GenerateFX plaatst artikelen meerdere keren per week op GEI Forex handelaar. Dit artikel verscheen 27 juni 2012.

Aanverwant artikel

Kan de euro naar $ 1.10 gaan? door Michael Sankowski (GEI Investeren, 10 januari 2012)