Architect van Variable Annuities Scheme gaat akkoord om $ 850,000 te betalen, wangedrag toe te geven en uitgesloten te worden van de effectenindustrie

van de Securities and Exchange Commission

De Securities and Exchange Commission heeft vandaag aangekondigd dat de architect van een regeling voor variabele annuïteiten die is ontworpen om te profiteren van de naderende dood van terminaal zieken, ermee heeft ingestemd om de aanklachten die eerder dit jaar tegen hem waren ingediend te schikken door meer dan $ 850,000 te betalen, wangedrag toe te geven en te worden uitgesloten van toegang tot de effectenbranche.

De handhavingsafdeling van de SEC eerder aangeklaagd Michael A. Horowitz en verschillende anderen die hij rekruteerde voor zijn plan om terminaal zieke patiënten te identificeren in verpleeghuizen en hospices in Zuid-Californië en Chicago. Horowitz, een makelaar die in Los Angeles woont, verkocht variabele lijfrentecontracten met overlijdensuitkering en bonuskredietkenmerken aan rijke investeerders, en wees de terminaal zieke patiënten aan als lijfrentetrekkers wier overlijden een uitkering zou veroorzaken. In de verwachting dat de patiënten spoedig zouden overlijden, bracht Horowitz deze lijfrentes op de markt als kansen voor investeerders om op korte termijn investeringswinsten te behalen.

De handhavingsafdeling van de SEC beweerde dat Horowitz een andere makelaar had ingeschakeld, Moshe Marc Cohen uit Brooklyn, NY, en dat ze elk hun eigen beursvennootschappen bedrogen om de goedkeuringen te verkrijgen die ze nodig hadden om de lijfrentes te verkopen en forse verkoopcommissies te genereren. Ze vervalsten verschillende vormen van makelaar-dealer die door bedrijven worden gebruikt om beoordelingen van de geschiktheid van beleggingen uit te voeren, waardoor sommige verzekeringsmaatschappijen onbewust variabele annuïteiten uitgeven die ze anders misschien niet hadden verkocht.

Onder de bekentenissen die Horowitz in de schikking deed, wist hij dat als de "vreemde lijfrentetrekkers" niet binnen een paar maanden zouden overlijden, zijn klanten zouden worden opgesloten in ongeschikte, zeer illiquide langetermijnbeleggingsinstrumenten die ze zouden kunnen verlaten alleen door aanzienlijke afkoopkosten te betalen. Hij diende ook ten minste 14 handelstickets in met materieel onjuiste verklaringen over hoe lang zijn klanten van plan waren hun lijfrente aan te houden, terwijl hij wist dat zijn makelaar-dealer zijn verkoop van lijfrenten niet zou hebben goedgekeurd als hij waarheidsgetrouwe timinginformatie had verstrekt over het voornemen van zijn klanten om te gebruiken de lijfrentes als kortetermijnbeleggingsvehikels. Zei Julie M. Riewe, co-chef van de Asset Management Unit van de SEC Enforcement Division:

Horowitz bedacht een plan waarin hij de persoonlijke informatie van terminaal zieke patiënten gebruikte voor persoonlijk gewin, en hij misleidde zijn beursvennootschap om de verkoop van variabele lijfrentes goed te keuren. De schikking zorgt ervoor dat hij nooit meer in de effectenbranche zal werken en dat hij zijn onrechtmatig verkregen verkoopprovisies uit de regeling plus rente en een extra boete moet terugbetalen.

Het bevel van de SEC stelt vast dat Horowitz opzettelijk Sectie 17(a) van de Securities Act van 1933 heeft geschonden, evenals Secties 10(b) en 15(a) van de Securities Exchange Act van 1934 en Rule 10b-5. Het bevel stelt vast dat hij opzettelijk hielp en aanzette en schendingen veroorzaakte van Sectie 17(a) van de Exchange Act en Regels 17a-3(a) (6) en (17). Horowitz is verplicht deze bepalingen niet langer te schenden. Hij wordt veroordeeld tot het betalen van een degorgement van $ 347,724, een vooruitbetalingsrente van $ 103,025.21 en een boete van $ 400,000. Het bevel verbiedt Horowitz ook van samenwerking met onder meer een makelaar, dealer of beleggingsadviseur, en verbiedt hem om deel te nemen aan een aanbieding van centaandelen.

Het onderzoek van de SEC werd uitgevoerd door Peter Haggerty, Marilyn Ampolsk, Jeremiah Williams en Anthony Kelly van de Asset Management Unit, samen met Christopher Mathews en J. Lee Buck II. Het proces van de SEC, dat voortduurt tegen Cohen, wordt geleid door de heer Haggerty en decaan M. Conway.