Japan: hoe lang heeft deflatie de scepter gedraaid?

Econintersect: Op veel plaatsen hebben we de twee decennia van deflatie in Japan aangehaald. Wat geven de feitelijke gegevens aan? Gisteren (31 mei 2013) GEI-nieuws rapporteerde dat Japan in 106 van de 148 maanden van de 21e eeuw jaar-op-jaar deflatie heeft gekend. Onderzoek van de gegevens geeft echter aan dat de periode van deflatie begon vanaf een piek in CPI van 104.2 in november 1998. Vanaf die datum is de CPI in Japan met stotterstappen met 4.2% gedaald over 14 1/2 jaar tot 99.7 gerapporteerd voor april 2013.

Klik op de afbeelding voor de beeldhouwerspagina.

Het laagste punt voor de Japanse CPI is twee keer bereikt, zowel in oktober 2012 als in februari 2013. De stand van 99.2 was een daling van 4.7% vanaf de piek.

Klik op grafiek voor grotere afbeelding.

Deflatie die 14 1/2 jaar beslaat, is misschien geen twee decennia, maar het is zeker dichtbij genoeg om niet te kibbelen. En zoals het nu gaat met Japan, kan nog 20 jaar worden bereikt. Ze hebben meer dan 4.4% inflatie nodig om boven het CPI-hoogtepunt van 1998 te komen. Hoewel de Japanse regering heeft gezworen hemel en aarde te bewegen om de inflatie tot 2% per jaar te krijgen, is het niet duidelijk hoe lang het zal duren om daar te komen, als ze dat ooit doen.

John Lounsbury

Bronnen:

• Voorlopige april 2013 CPI (Bureau voor de Statistiek van het Ministerie van Binnenlandse Zaken en Communicatie31 mei 2013)

• Japan Inflatie (Handelseconomie31 mei 2013)

• UPDATE 1-Deflatie Japan neemt af, output omhoog; BOJ-doelwit nog steeds ongrijpbaar (Reuters31 mei 2013)

• Deflatie en consumentenprijzen in Japan (Laguna Beach Bikini)

• Japan: deflatie gaat door (GEI-nieuws31 mei 2013)