Balansen van centrale banken van $ 15 biljoen (fictief kapitaal?)

Econintersect: De balans van een centrale bank vertegenwoordigt de aangehouden activa, gekocht door geld te creëren (in de Amerikaanse Federal Reserve Notes, valuta of het elektronische equivalent) voor aankoop bij het banksysteem. De uitbreiding van een balans staat bekend onder de technische naam van kwantitatieve versoepeling (QE). Het wordt kwantitatief genoemd omdat het verwijst naar een toename van de hoeveelheid geld die aan de banken wordt geleverd. In de VS noemde Fed-voorzitter Bernanke het proces een proces van toenemende liquiditeit, maar dat was niet het belangrijkste effect, omdat de banken ervoor hebben gekozen om op een groot deel van het geld te zitten en bijvoorbeeld reservedeposito's bij de Fed op te bouwen. Sommigen hebben gesuggereerd dat het gedrag de acties vertegenwoordigt van een financieel systeem dat nog steeds bang is voor bankfaillissementen.

Rus Winter (The Wall Street Examinator) verwijst naar de $ 15 biljoen als 'fictief kapitaal'. Hij noemt Japan als een affiche voor problemen waarmee alle acht grote centrale banken te maken kunnen krijgen. De winter wijst op de afnemende export van het land van de rijzende zon en op het feit dat Japan, verergerd door de schade door de aardbeving in maart 2011, tot wel 2/3 van zijn uitgaven voor het lopende jaar kan lenen.

James Bianco (The Big Picture) heeft afzonderlijke grafieken voor de acht grote balansen van centrale banken. Het totaal voor de acht wordt hier weergegeven:

Bianco wijst erop dat de totale balans van de acht centrale banken meer dan 30% van de wereldmarktkapitalisatie bedraagt, vergeleken met 10-12% vóór de financiële crisis. Hier is een fragment uit wat hij schreef:

Centrale banken domineren de markten in een mate die deze generatie niet heeft gezien. Gezamenlijk zijn ze geld drukken in een mate die nog nooit in de menselijke geschiedenis is gezien.

Dus hoe wordt dit proces omgekeerd? Hoe trekken centrale banken biljoenen dollars terug? geld printen zonder de markten in een neerwaartse spiraal te gooien? Eerlijk gezegd weet niemand het, en zeker niet de centrale banken, aangezien ze doorgaan met het maken van nieuwe records bij het drukken van geld.

Totdat een wereldwijde exitstrategie kan worden geformuleerd en begrepen, zullen risicomarkten stijgen en dalen op basis van de percepties en realiteit van de balansen van centrale banken. Zolang dit als een goede zaak wordt beschouwd, zoals voortdurend stijgende huizenprijzen als een goede zaak werden beschouwd, zullen de risicomarkten stijgen.

Er zijn mensen die beweren dat de oplossing is om te stoppen met het gebruik van schulden en fiatgeld te gebruiken zoals ze beweren dat het moet worden gebruikt. Volgens de voorstanders van MMT (Moderne Monetaire Theorie) is het juiste gebruik dat regeringen hun soevereine rechten gebruiken om rechtstreeks geld uit te geven en niet om geld te creëren door het te lenen van een banksysteem.

Bronnen:

• Grootste centrale banken hebben nu meer dan $ 15 biljoen aan fictief kapitaal (door Russ Winter, The Wall Street Examinator)

• Leven in een QE-wereld (door James Bianco, The Big Picture)

• Fed-verklaringen maken meer aankopen van schatkistpapier minder waarschijnlijk (GEI-nieuws, 16 januari 2012)

• Federal Reserve is mogelijk klaar met aanvullende accommodatie (QE) (GEI-nieuws30 november 2011)

• Balans ECB explodeert (GEI-nieuws11 november 2012)

• VS geconfronteerd met insolventie door onwetende keuze (door Derryl Hermanutz, GEI-analyse26 december 2011)

• Zonlicht werpen op de nationale schuldfraude (door Roger Erickson, GEI Opinion, 8 augustus 2011)