Sarakstījis Stīvens Hansens

Iepriekšējos četrus mēnešus EconintersectEkonomiskais indekss samazinājās, un ilgtermiņa kritums sākās vēl agrāk 2018. gada jūlijā. Šomēnes mūsu ekonomiskais indekss nedaudz uzlabojās, taču joprojām ir zemāks par normālu paplašināšanos. Ņemiet vērā, ka mūsu indekss ir veidots, pamatojoties uz datu kopām, kuras neietekmēja valdības slēgšana, un vairums citu ekonomikas prognožu, kuras esat redzējis, izjauc trūkstošos datus.

Lūdzu, kopīgojiet šo rakstu – Dodieties uz pašu lapas augšdaļu, labajā pusē, lai piekļūtu sociālo mediju pogām.

Šis indekss nav paredzēts, lai uzminētu IKP vai četrus jātniekus, ko NBER izmanto, lai identificētu lejupslīdi (rūpnieciskā ražošana, uzņēmumu pārdošana, nodarbinātība un personīgie ienākumi). Tas ir paredzēts, lai aplūkotu ekonomiku Main Street līmenī.

Tālāk esošajā grafikā ir attēlots IKP (kuram ir novirze uz vidējo, nevis vidējo sektoru) attiecībā pret Econintersect Ekonomiskais indekss.

Šajā ziņojumā tiks apkopots:

• īpaši rādītāji,
• vadošie rādītāji,
• sakritīgu rādītāju paredzamās daļas,
• tehniskās lejupslīdes rādītāju pārskatīšana, un
• mūsu pašu indeksa interpretācija - Econintersect Ekonomiskais indekss (EEI) – kas būvēts no pārsvarā nemonetārām “lietām”, kas vismaz 30 dienas iepriekš ir pierādījušas, ka tās liecina par Main Street ekonomikas virzienu.
• mūsu sešu mēnešu nodarbinātības prognoze.

Īpaši rādītāji:

Patērētājs joprojām patērē, un attiecība starp izdevumiem un ienākumiem joprojām ir zemāka par vidējo līmeni kopš Lielās lejupslīdes.

Sezonāli koriģēto tēriņu attiecība pret ienākumiem (pieaugoša attiecība nozīmē, ka patērētājs tērē vairāk ienākumu)

Sentluisas Fed izstrādā izlīdzināto ASV lejupslīdes varbūtību diagrammu, kas pašlaik neliecina par gaidāmo recesiju.

Izlīdzinātas lejupslīdes varbūtības Amerikas Savienotajās Valstīs tiek iegūtas no dinamiskā faktora Markova maiņas modeļa, kas piemērots četriem ikmēneša sakritības mainīgajiem lielumiem: nodarbinātība ārpus saimniecības, rūpnieciskās ražošanas indekss, reālie iedzīvotāju ienākumi, izņemot pārveduma maksājumus, un reālie ražošanas un tirdzniecības pārdošanas apjomi . Šis modelis sākotnēji tika izstrādāts Chauvet, M., “Uzņēmējdarbības cikla dinamikas ekonomiskais raksturojums ar faktoru struktūru un režīma maiņu”, International Economic Review, 1998, 39, 969-996. (http://faculty.ucr.edu/~chauvet/ier.pdf)

Econintersect pārskata saistību starp privātajā nodarbinātībā, kas nav lauku saimniecība, pieauguma tempu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu un mazumtirdzniecības reālā pieauguma tempu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Šis indekss ir nokritis negatīvā teritorijā. Kad mazumtirdzniecības apjomi aug straujāk nekā nodarbinātības pieauguma temps (virs nulles zemāk esošajā grafikā), lejupslīde nav neizbēgama. Tomēr šim rādītājam ir daudz viltus trauksmes signālu. [šis indekss norāda uz attiecību pasliktināšanos un vienu no zemākajām vērtībām kopš Lielās lejupslīdes beigām]

Izaugsmes saistība starp mazumtirdzniecību un privāto nodarbinātību, kas nav saistīta ar lauksaimniecību — virs nulles liecina par ekonomikas ekspansiju

GDPNow [GDPNow izmanto tautas skaitīšanas un BEA datus, kas nav aktuāli — cik precīza ir šī prognoze?>

Reālā iekšzemes kopprodukta (IKP) pieauguma temps ir galvenais ekonomiskās aktivitātes skatījums, taču oficiālā aplēse tiek publiskota ar nokavēšanos. Atlantas Fed GDPNow prognozēšanas modelis nodrošina oficiālās aplēses “tagad” pirms tā izlaišanas. Econintersect neuzskata, ka IKP ir labs instruments, lai redzētu, kas notiek Main Street līmenī, taču pastāv korelācijas.

Jaunākā prognoze: 1.5 procenti — 27. gada 2019. marts

GDPNow modeļa aprēķins par reālā IKP pieaugumu (sezonāli koriģēts gada rādītājs) 2019. gada pirmajā ceturksnī ir 1.5 procenti 27. martā, salīdzinot ar 1.3 procentiem 26. martā. Pēc šī rīta ASV Tautas skaitīšanas biroja un ASV Ekonomiskās analīzes biroja starptautiskās tirdzniecības ziņojuma pašreizējais neto eksporta ieguldījums pirmā ceturkšņa reālā IKP pieaugumā palielinājās no -0.29 procentpunktiem līdz 0.12 procentu punktiem, un šobrīd prognozētais pirmā ceturkšņa reālo nedzīvojamo iekārtu investīciju pieaugums samazinājās no 2.2 procentiem līdz 0.2 procentiem.

z prognoze8.png vai avots

Nowcast [Nowcast izmanto tautas skaitīšanas un BEA datus, kas nav publicēti mēnesi — cik precīza ir šī prognoze?>

Arī Ņujorkas Fed ir ieviesusi savu ekonomiskā prognoze ar nosaukumu Nowcast. Pašreizējā prognoze:

29. gada 2019. marts: Ņujorkas Fed darbinieki Nowcast

• Ņujorkas Fed Staff Nowcast ir 1.3% 2019: Q1 un 1.6% 2019: Q2.
• Ziņas no šīs nedēļas datu izlaidumiem nemainīja 2019. gada 1. ceturkšņa tagadnes rādītājus un samazināja 2019. gada 2. ceturkšņa tagadnes rādītājus par 0.1 procenta punktu.
• 2019. gada otrajā ceturksnī negatīvie pārsteigumi no cenu datiem lielā mērā kompensēja pozitīvos pārsteigumus no mājokļu datiem.

z prognoze7.png

Ienesīguma līknes inversija vēsturiski ir bijusi precīza gaidāmās lejupslīdes prognoze. Ienesīguma līknes inversija ir situācija, kad īstermiņa obligācijām ir augstāks ienesīgums nekā ilgāka termiņa obligācijām. Zemāk esošajā grafikā parādītas inversijas pirms ASV lejupslīdes.

Galvenie rādītāji:

Galvenie rādītāji lielākoties ir balstīti uz monetāri. EconintersectGalvenās bažas, izmantojot monetāro metodi, lai prognozētu ekonomiku, ir stimulējošā monetārā politika, kas var (vai nevar) ietekmēt vēsturiskās attiecības.

Econintersect savā ekonomiskajā indeksā neizmanto datus no neviena no vadošajiem rādītājiem. Vadošie indeksi šajā amatā raugās sešus mēnešus uz priekšu - un tie visi tiek pārskatīti atpakaļ.

Ķīmiskās aktivitātes barometrs (CAB) – CAB ir izņēmums no citiem vadošajiem indeksiem, jo ​​tas pārspēj ekonomiku par diviem līdz četrpadsmit mēnešiem ar vidējo pārsvaru astoņi mēneši. CAB ir salikts indekss, kas ietver dažādu ķīmisko vielu un nozaru rādītājus. Tas ir salīdzinoši jauns indekss un šķiet diezgan precīzs (taču tā veiktspēja reāllaikā nav zināma - jūs varat lasīt vairāk šeit). Vērtība virs nulles liecina, ka ekonomika paplašinās.

ECRI nedēļas vadošais indekss (WLI) – Pozitīvs skaitlis norāda uz uzņēmējdarbības ekonomikas paplašināšanos, bet negatīvs – samazinājumu. Šī indeksa izveidošanā izmantotā metodoloģija netiek publicēta, taču tiek uzskatīts, ka tā ir balstīta uz monetāro vērtību.

Pašreizējais ECRI WLI indekss

Konferences valdes vadošais ekonomiskais rādītājs (LEI) – LEI vēsturiski ir sācis sarukt krietni pirms lejupslīdes, taču ir bijuši daudzi viltus kontrakcijas.

z konference1.png

ASV vadošais indekss no Filadelfijas Fed – Šis indekss ir superindekss visiem valsts indeksiem. Šim indeksam ir būtiska retrospektīva pārskatīšana, un tas tiek uzskatīts par gandrīz nevērtīgu.

Valsts finanšu nosacījumu indeksa nefinansiālā sviras apakšindekss - iknedēļas indekss, ko izveidojis Čikāgas Fed, norāda gan uz finanšu krīžu sākumu, gan ilgumu un ar tām saistītajām recesijām. Econintersect tagad uzskata, ka šis indekss var būt nevērtīgs reāllaikā, jo atpakaļejošu datu apjoms ir pārmērīgs, tāpēc mēs piedāvājam šo indeksu tikai informācijai. Šis indekss tika izstrādāts, lai prognozētu ekonomiku sešus mēnešus iepriekš. Zemāk esošajā diagrammā parādītas pašreizējās indeksa vērtības, un lejupslīde parasti notiek mēnešus vai gadus pēc tam, kad tendences līnija mainās no pozitīvas uz negatīvu.

RecessionALERT.com ir izveidojis ASV ekonomikas iknedēļas vadošo ekonomikas indeksu (WLEI), kas iegūts no vairāk nekā 50 laikrindām no šādām plašajām kategorijām – korporatīvo obligāciju tirgus saliktais, valsts obligāciju tirgus saliktais, akciju tirgus saliktais, darba tirgus saliktais un Kredīta tirgus kompozīts. No indeksa autoriem:

Būt iknedēļai izaugsmes indekss, tas sniedz datus ar ne vairāk kā 1 nedēļas nobīdi, kas ir daudz savlaicīgāka nekā mēneša ekonomiskajos rādītājos konstatētā nobīde. Turklāt tas tiek publicēts ceturtdienu pēcpusdienās, pilnas 18 stundas pirms plaši pazīstamā ECRI Weekly Leading Index.

Tomēr, tāpat kā ar visiem iknedēļas indeksiem, dati ir daudz nepastāvīgāki nekā mēneša vai ceturkšņa rādītāji, un tāpēc WLEI komponenti ir pakļauti vairāk viltus pozitīvu rezultātu (izsaucot recesiju, ja tāda nenotiek). WLEI ir ļoti nosvērts attiecībā uz finanšu tirgus datiem, taču šī acīmredzamā priekšrocība ir tā, ka datu pārskatīšana ir neliela un ir izolēta no Darba tirgus apkopojuma un nelielām kredītu tirgus kopsavilkuma daļām.

Uz nākotni vērsti sakritību un kavēšanās rādītāji

Šeit ir apskatīti ekonomiski visprognozētākie sakritības indeksi Econintersect uzskata, ka var sniegt līdz sešu mēnešu brīdinājumu par gaidāmo recesiju, un nav bijuši viltus brīdinājumu vēsturi. Econintersect savā ekonomiskajā prognozē neizmanto nevienu no šiem rādītājiem.

Ņemiet vērā, ka katrai lejupslīdei ir atšķirīgas iezīmes - un konkrēts indekss var nesamazināties lejupslīdes laikā vai sākt samazināties pēc tam, kad lejupslīde jau ir sākusies.

Kravas automašīnu pārvadājumu daļa – meklēt gaidāmās lejupslīdes. Apskatiet nulles izaugsmes līniju gadu no gada. Pēdējo divu recesiju laikā tā ir piedāvājusi sešu mēnešu brīdinājumu par gaidāmo lejupslīdi ar tikai vienu nepatiesu brīdinājumu. Transports is ekonomikas brīdinājuma indikators, jo tas pārvieto preces krietni pirms galīgās mazumtirdzniecības pārdošanas. Kamēr cilvēki nepārtrauks ēst vai pirkt preces, transports paliks viens no primārajiem ekonomikas pulsa punktiem. Kad tuvākajos gados šī nozare kļūs robotizēta, šis pasākums kļūs bezjēdzīgs, taču šobrīd pāreja no kastēm uz e-komerciju rada daudz vairāk darba vietu šajā nozarē. Jebkurā gadījumā šis indekss var nebūt spējīgs brīdināt par nākamo recesiju.

Transporta nozarē nodarbinātības pieaugums krietni pārsniedz nulles pieauguma līniju. Tā kā transports nodrošina sešu mēnešu recesijas brīdinājumu, tas nozīmē, ka jebkura iespējamā lejupslīde ir pēc vairāk nekā sešiem mēnešiem.

Uzņēmējdarbības aktivitātes Markit ASV pakalpojumu aktivitātes indekss – šis rādītājs ir trokšņains. Indekss tagad ir zem 55 (zem 55 ir brīdinājums, ka var notikt lejupslīde, savukārt zem 50 ir gandrīz pierādījums, ka notiek lejupslīde). Šis indekss var nesniegt savlaicīgus brīdinājumus par lejupslīdi.

z%20markit_services.png

ASV Valsts kases nodokļu kvītis – Lielajai lejupslīdei slīdošie vidējie rādītāji kļuva negatīvi 2008. gada februārī — divus mēnešus pēc Lielās lejupslīdes sākuma. 2001. gada recesijas gadījumā nodokļu ieņēmumu slīdošie vidējie rādītāji kļuva negatīvi divus mēnešus pēc lejupslīdes oficiālās sākuma. Pašlaik slīdošais vidējais pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu sarūk par 2.7% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, salīdzinot ar -4.1% pagājušajā mēnesī.

Izmaiņas ASV valdības ieņēmumu rādītājos gadu gaitā — ikmēneša (zilā līnija) un trīs mēnešu slīdošais vidējais (sarkanā līnija)

z prognoze5.png

Lejupslīdes tehniskās prasības [šī sadaļa nav aktuāla valdības darbības pārtraukšanas dēļ]

Turoties pie pašreizējiem NBER izmantotajiem tehniskās lejupslīdes kritērijiem:

Lejupslīde ir ievērojams ekonomiskās aktivitātes samazinājums visā ekonomikā, kas ilgst vairāk nekā dažus mēnešus, parasti tas ir redzams reālajā IKP, reālajos ienākumos, nodarbinātībā, rūpnieciskajā ražošanā un vairumtirdzniecībā. Lejupslīde sākas tūlīt pēc tam, kad ekonomika sasniedz aktivitātes maksimumu, un beidzas, kad ekonomika sasniedz savu zemāko līmeni. Starp zemāko un augstāko periodu ekonomika attīstās. Paplašināšanās ir normāls ekonomikas stāvoklis; lielākā daļa recesiju ir īsas, un pēdējās desmitgadēs tās ir bijušas retas.

[..] Komiteja īpašu uzsvaru liek uz diviem ikmēneša aktivitātes rādītājiem visā ekonomikā: (1) personīgie ienākumi, no kuriem atskaitīti pārvedumu maksājumi, reālajā izteiksmē un (2) nodarbinātība. Papildus tiek aplūkoti divi rādītāji, kas galvenokārt aptver apstrādes rūpniecību un preces: (3) rūpnieciskā ražošana un (4) apstrādes rūpniecības un vairumtirdzniecības-mazumtirdzniecības nozaru pārdošanas apjoms, kas koriģēts ar cenu izmaiņām.

Zemāk ir diagramma, kurā aplūkotas mēneša izmaiņas (ņemiet vērā, ka, lai padarītu izmaiņas acīmredzamākas, ir izmantoti reizinātāji).

Mēneša pieaugums Personiskie ienākumi, atskaitot pārveduma maksājumus (zilā līnija), Nodarbinātība (sarkanā līnija), Rūpnieciskā ražošana (zaļā līnija), Uzņēmumu pārdošana (oranžā līnija)

Iepriekšējā grafikā, ja līnija nokrīt zem 0 (melnā līnija), šis sektors samazinās, salīdzinot ar iepriekšējo mēnesi. Neviens nav negatīvā teritorijā. Vēl viens veids, kā aplūkot tās pašas datu kopas, ir zemāk esošajā grafikā, kurā izmantotas indeksētas reālās vērtības no Lielās lejupslīdes zemākā punkta.

Indeksētais pieaugums Personiskie ienākumi, atskaitot pārveduma maksājumus (sarkanā līnija), Nodarbinātība (zaļā līnija), Rūpnieciskā ražošana (zilā līnija), Uzņēmumu pārdošana (oranžā līnija)

Econintersect uzskata, ka jaunās parastās ekonomikas dinamika atšķiras no lielākās daļas ekonomikas modeļu.

Ekonomisko prognožu dati

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Econintersect Ekonomikas indekss (EEI) ir izstrādāts, lai noteiktu Main Street un uzņēmumu ekonomikas pagrieziena punktus. Šī prognoze ir balstīta uz indeksa trīs mēnešu mainīgo vidējo rādītāju. Trīs mēnešu slīdošā indeksa vērtība tagad ir POZITĪVA 0.21 – uzlabojums salīdzinājumā ar pagājušā mēneša pozitīvajiem 0.17.

EEI ir a nemonetārā pamatā ekonomiskais indekss, kurā uzskaitītas “lietas”, kas vismaz 30 dienas nākotnē liecina par Main Street ekonomikas virzību. Ņemiet vērā, ka Econintersect Ekonomiskais indekss nav veidots tā, lai atdarinātu IKP (lai gan pastāv korelācijas, pagrieziena punkti var būt dažādi), un tas mēģina modelēt ekonomisko pārmaiņu tempu, ko redz bizness un Main Street. Lielākajā daļā šī indeksa tiek izmantoti dati, kas nav pakļauti atpakaļejošai pārskatīšanai.

Sarkanā līnija uz EEI ir 3 mēnešu mainīgais vidējais rādītājs. Ekonomiskās prognozes pamatā ir 3 mēnešu mainīgais vidējais rādītājs, jo mēneša indekss ir ļoti skaļš. Pozitīva indeksa vērtība atspoguļo galveno ielu ekonomisko ekspansiju. Rādījumi zem 0.4 norāda uz vāju ekonomiku, savukārt rādījumi zem 0.0 norāda uz samazinājumu.

Patērētāju un uzņēmumu uzvedība (kas ir EEI pamatā) vai nu vada, vai seko vecmodīgiem industriālā laikmeta pasākumiem, piemēram, IKP atkarībā no primārās dinamikas, kas virza ekonomiku. Galvenais ekonomikas ielu sektors atpalika no IKP, ieejot 2007. gada lielās lejupslīdes laikā un izejot no tās.

As Econintersect turpina laiku pa laikam pārbaudīt savu modeli Neliels datu kopās un metodoloģijā tiek veiktas korekcijas, lai tās saskaņotu ar faktiskajiem sakritības datiem. Līdz šim, kad tika veikta pārkārtošana, nav notikušas izmaiņas tendenču līnijās vai lejupslīdes pazīmēs. Lielākā daļa līdz šim veikto izmaiņu bija tādu datu kopu noņemšana, kurām bija nepieņemami atgriezeniski labojumi, kuras kļuva pārāk nepastāvīgas vai tika pārtrauktas. Tika veikta pēdējā pārkārtošana 2016. gada jūnija prognozē lai apmainītos ar rūpnieciskās ražošanas datu kopu, kas kļuva pārāk nepastāvīga. Šī indeksa dokumentācija atradās oktobris 2011 prognoze.

Darbavietu izaugsmes prognoze

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Econintersect Jobs Index prognozē, ka ar lauksaimniecību nesaistīto privāto darbvietu pieaugums aprīlī būs 180,000 190.000, kas ir mazāk nekā pagājušā mēneša prognozētais XNUMX XNUMX.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Econintersect Darbavietu indeksa pamatā ir ekonomiskie elementi, kas rada darba vietas, un (skaidrojums šeit) mēra vēsturisko dinamiku, kas noved pie darba vietu radīšanas. Tā mēra vispārējs faktori, bet tas nav precīzs (kvantitatīvi) kā daudzi īpašs faktori ietekmē precīzu darbā pieņemšanas laiku. Šis indekss ir jādomā kā darba vietu radīšanas spiediena mērīšana.

Pagājušajā gadā darba vietu pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu (zaļā līnija zemāk esošajā diagrammā) ir veselīgs. Prognoze pēc Econintersect Darbu indekss zemāk esošajā diagrammā ir parādīts kā zila līnija. Viltota prognoze (sarkanā līnija zemāk esošajā diagrammā) ir balstīta uz novirzi starp prognozi un pašreizējo faktisko, izmantojot 3 mēnešu slīdošo vidējo.

Viltības koeficients (pamatojoties uz novirzi starp BLS faktisko pieaugumu un Econintersect Nodarbinātības indekss pēdējo 3 mēnešu laikā) prognozētu darba vietu pieaugumu 190,000 XNUMX.

Ekonomisko rādītāju analīze:

Econintersect analizē visus galvenos ekonomiskos rādītājus. Tālāk esošajā tabulā ir hipersaites uz ziņām. Labā kolonna “Prognozējošais” nozīmē, ka šim konkrētajam rādītājam ir vadošā sastāvdaļa (parasti tas nav pats indekss) – citiem vārdiem sakot, tam ir laba korelācija ar nākotnes ekonomiskajiem apstākļiem.

Vispārējie ekonomiskie rādītāji:

Mēneša dati: {noklikšķiniet šeit, lai skatītu pilnekrāna režīmu}

Ceturkšņa dati: {noklikšķiniet šeit, lai skatītu pilnekrāna režīmu}

Aruoba-Diebold-Scotti biznesa apstākļu indekss: {noklikšķiniet šeit, lai skatītu pilnekrāna režīmu}

include (“/home/aleta/public_html/files/ad_openx.htm”); ?>

Pastāvīga saite uz jaunāko ziņu par šo tēmu