Ekonomikas prognoze

2015. gada janvāra ekonomikas prognoze: izaugsmes palēnināšanās valdības un uzņēmējdarbības sektora dēļ

Mūsu 2015. gada janvāra ekonomikas prognoze turpina uzrādīt stabilu un augošu ekonomiku — ar nelielu izaugsmes kritumu salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi. Visas ekonomikas daļas ārpus mūsu ekonomikas modeļa, izņemot mājokļus, uzrāda paplašināšanos. Nav brīdinājuma zīmju, kas liecinātu, ka ekonomika brūk, taču ir vērojama zināma ierobežojoša dinamika. 

• Tautsaimniecības patērētāju daļa turpina atpalikt no uzņēmējdarbības sektora izaugsmes, lai gan IKP saka pretējo. Tomēr mēs vērojam naftas cenu ietekmi, jo tas maina dinamiku uz iespējamu pretvēju uzņēmējdarbības sektoram, kas ietver naftas ieguvi.
• Ienākumu un izdevumu pieauguma temps salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu ir gandrīz vienāds. Patērētājs turpina tērēt vēsturiski augstu ienākumu procentu, un joprojām ir maz iespēju uzlabot izdevumu pieauguma tempu. Ņemiet vērā, ka kvantitatīvā analīze, kas veido mūsu modeli, neietver personīgos ienākumus vai izdevumus.
• Vēl viens datu punkts – korelācija starp mazumtirdzniecību un nodarbinātību ir uzlabojusies, bet joprojām ir zemāka par citos ekonomiskās ekspansijas laikos. Ņemiet vērā, ka ne nodarbinātība, ne mazumtirdzniecība nav daļa no mūsu ekonomikas modeļa.
• Un vēl viens datu punkts — mūsu Džo Sixpaka indekss — norāda, ka nabaga Džo klājas sliktāk nekā iepriekšējā periodā.
• Econintersect pārbauda savu prognozi, izmantojot vairākas alternatīvas monetārās metodes, un visas pārbaudes prognozes ir līdzīgas mūsu prognozēm.
• Ņemiet vērā, ka visa grafika šajā ziņojumā tiek automātiski atjaunināta. Vārdi tiek fiksēti publicēšanas dienā, un tāpēc jūs varētu atzīmēt pretrunu starp vārdiem un grafikiem, jo ​​mēneša laikā notiek datu pārskatīšana un/vai jauni dati.

Šajā ziņojumā tiks apkopots:

1. īpaši rādītāji,
2. vadošie rādītāji,
3. sakritīgu rādītāju paredzamās daļas,
4. tehniskās lejupslīdes rādītāju pārskatīšana, un
5. mūsu pašu indeksa interpretācija - Econintersect Ekonomiskais indekss (EEI) – kas veidots no pārsvarā nemonetārām “lietām”, kas vismaz 30 dienas iepriekš liecina par Main Street ekonomikas virzienu.

Īpaši rādītāji:

Patērētājs joprojām patērē. The tēriņu attiecība pret ienākumiem atkal ir pieaugusi virs 0.92 – un ir paaugstināta kopš 2013. gada janvāra. Ir bijuši tikai četri periodi vēsturē, kur tēriņu attiecība pret ienākumiem ir pārsniegusi 0.92 (1987. gada aprīlis, mēneši ap 2001. gada recesiju, no 2004. gada septembra līdz 2007. gada Lielās lejupslīdes sākumam un no 2013. gada februāra līdz 2014. gada aprīlim). Augsta tēriņu attiecība pret ienākumiem ierobežo jebkādu būtisku patērētāju izdevumu pieaugumu.

Sezonāli koriģēto tēriņu attiecība pret ienākumiem (pieaugoša attiecība nozīmē, ka patērētājs tērē vairāk ienākumu)

Sentluisas Fed izveido izlīdzinātu ASV lejupslīdes varbūtību diagrammu, kas pašlaik neliecina par lejupslīdi.

Izlīdzinātas lejupslīdes varbūtības Amerikas Savienotajās Valstīs tiek iegūtas no dinamiskā faktora Markova maiņas modeļa, kas piemērots četriem ikmēneša sakritības mainīgajiem lielumiem: nodarbinātība ārpus saimniecības, rūpnieciskās ražošanas indekss, reālie iedzīvotāju ienākumi, izņemot pārveduma maksājumus, un reālie ražošanas un tirdzniecības pārdošanas apjomi . Šis modelis sākotnēji tika izstrādāts Chauvet, M., “Uzņēmējdarbības cikla dinamikas ekonomiskais raksturojums ar faktoru struktūru un režīma maiņu”, International Economic Review, 1998, 39, 969-996. (http://faculty.ucr.edu/~chauvet/ier.pdf)

Džo Sikspaka ekonomiskais stāvoklis ir sliktāks nekā iepriekšējā periodā (zilā līnija grafikā zemāk). The Econintersect indeksa pamatprincips ir novērtēt, cik labi Džo jūtas. Indekss tika dokumentēts apakšā 2012. gada jūlija prognoze. Džo un viņa bagātākie draugi ir ekonomikas virzītājspēki. Džo līmenī, kas saistīts ar pagātnes lejupslīdi. Tomēr ņemiet vērā, ka šis indekss ir nepatiesi brīdinājis par recesiju, kas nekad nav bijusi, taču tā mērķis nav paredzēt lejupslīdi, bet gan uzsvērt patērētāja klasi. Šis indekss tiek atjaunināts katru ceturksni, un pašlaik Džo ir stresa stāvoklī. Varētu arī teikt, ka GDP ir šķīries no Džo Sikspaka.

Joe Sixpack indekss (zilā līnija, kreisā ass)

Econintersect pārskata saistību starp privātajā nodarbinātībā, kas nav lauku saimniecība, pieauguma tempu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu un mazumtirdzniecības reālā pieauguma tempu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Šis indekss šobrīd atrodas pozitīvā teritorijā. Kamēr mazumtirdzniecības apjomi aug straujāk nekā nodarbinātības pieauguma temps (virs nulles zemāk esošajā grafikā), lejupslīde nav nenovēršama. Tomēr tendences līnija pašlaik uzlabojas.

Izaugsmes saistība starp mazumtirdzniecību un privāto nodarbinātību, kas nav saistīta ar lauksaimniecību — virs nulles liecina par ekonomikas ekspansiju

• Lielākā daļa ekonomisko izlaidumu ir balstīti uz sezonāli izlīdzinātiem datiem, kas tiek pārskatīti vairākus mēnešus pēc izdošanas, tāpēc faktiskā izlaiduma samazināšanās var nebūt acīmredzama daudzus mēnešus sezonalitātes metodoloģijas dēļ, kas izlīdzina datus. Neviens īpašs rādītājs nav īpaši spēcīgs – un joprojām liecina par ekonomiju, kas nedarbojas visos cilindros.

Vadošie rādītāji

Galvenie rādītāji lielākoties ir balstīti uz monetāri. EconintersectGalvenās rūpes par monetārās metodes izmantošanu ekonomikas prognozēšanai ir pašreizējā ārkārtas monetārā politika, kas var (vai var) neietekmēt vēsturiskās attiecības.

Econintersect savā ekonomiskajā indeksā neizmanto datus no neviena no vadošajiem rādītājiem. Vadošie indeksi šajā amatā raugās sešus mēnešus uz priekšu - un tie visi tiek pārskatīti atpakaļ.

Ķīmiskās aktivitātes barometrs (CAB) - CAB ir izņēmums no citiem vadošajiem indeksiem, jo ​​tas ekonomiku vada par diviem līdz četrpadsmit mēnešiem, un vidējais pārsvars ir astoņi mēneši. CAB ir salikts indekss, kas ietver rādītājus, kas ņemti no dažādām ķimikālijām un nozarēm. Tā salīdzinoši jaunais indekss ir bijis ārkārtīgi precīzs, kad dati ir pievienoti atpakaļ, tomēr-tā veiktspēja reālajā laikā nav zināma- jūs varat lasīt vairāk šeit. Vērtība virs nulles liecina, ka ekonomika paplašinās.

/images/z%20chemical_activity_barometer.png

ECRI nedēļas vadošais indekss (WLI) – Pozitīvs skaitlis norāda uz uzņēmējdarbības ekonomikas paplašināšanos, bet negatīvs – samazinājumu. Šī indeksa izveidošanā izmantotā metodoloģija netiek publicēta, taču tiek uzskatīts, ka tā ir balstīta uz monetāro vērtību.

Pašreizējais ECRI WLI indekss

Konferences valdes vadošais ekonomiskais rādītājs (LEI) – Skatoties uz vēsturiskajām attiecībām, šī indeksa 3 mēnešu izmaiņu likmei ir jābūt negatīvā teritorijā daudzus mēnešus (6 vai vairāk) pirms recesijas. 2012. gada vidū izmaiņu temps veica vairākus nelielus iebrukumus negatīvajā teritorijā.

ASV vadošais indekss no Filadelfijas Fed - Šis indekss ir visu valsts indeksu superindekss.

Vadošais indekss katrai valstij prognozē sešu mēnešu pieaugumu valsts sakritības indeksa likme. Papildus sakritības indeksam modeļi ietver citus mainīgos lielumus, kas virza ekonomiku: valsts līmeņa mājokļa atļaujas (1 līdz 4 vienības), valsts sākotnējās bezdarba apdrošināšanas prasības, piegādes laiki no piegādes vadības institūta (ISM) ražošanas apsekojuma un procentu likmju starpība starp 10 gadu valsts obligāciju un 3 mēnešu parādzīmi.

Valsts finanšu nosacījumu indeksa nefinansiālā sviras apakšindekss - iknedēļas indekss, ko izveidojis Čikāgas Fed, norāda gan uz finanšu krīžu sākumu, gan ilgumu un ar tām saistītajām recesijām. Econintersect tagad uzskata, ka šis indekss var būt nevērtīgs reāllaikā, jo atpakaļejošu datu apjoms ir pārmērīgs, tāpēc mēs piedāvājam šo indeksu tikai informācijai. Šis indekss tika izveidots, lai prognozētu ekonomiku sešus mēnešus iepriekš. Zemāk esošajā diagrammā ir parādītas pašreizējās indeksa vērtības, un lejupslīde var notikt vairākus mēnešus vai gadus pēc punktētās līnijas, kas krustojas virs nulles līnijas. 

Vadošo rādītāju būtība - nākamo sešu mēnešu laikā nav lejupslīdes:

• Ķīmiskās aktivitātes barometrs (CAB) izaugsme nedaudz palēninās, kas liecina, bet joprojām liecina, ka turpmākajos mēnešos būs mērena izaugsme.
• ECRI WLI prognozē NEKĀDU izaugsmi biznesa ciklā. Tendence ir uz leju.
• Konferences valde (LEI) norāda uz nelielu izaugsmi nākamajos 6 mēnešos.
• Filija Fed Vadošais indekss liecina par ekonomikas izaugsmi – un pēdējā pusgada laikā tā nav maz mainījusies.
• Čikāgas Fed Nefinanšu sviras apakšindekss tuvojas recesijas brīdinājumam, taču jebkura lejupslīde varētu būt pēc gadiem, ja tā pašreizējais lejupslīdes temps.

Uz priekšu vērsti nejaušības rādītāji

Šeit ir apskatīti ekonomiski visprognozētākie sakritības indeksi Econintersect uzskata, ka var brīdināt līdz sešiem mēnešiem par gaidāmo recesiju - un nav bijuši viltus brīdinājumu vēsturi. Econintersect savā ekonomiskajā prognozē neizmanto nevienu no šiem rādītājiem.

Ņemiet vērā, ka katrai lejupslīdei ir atšķirīgas iezīmes - un konkrēts indekss var nesamazināties lejupslīdes laikā vai sākt samazināties pēc tam, kad lejupslīde jau ir sākusies.

Kravas automašīnu pārvadājumu daļa - meklēt gaidāmo recesiju. Apskatiet nulles pieauguma līniju salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Pēdējo divu recesiju laikā tā ir piedāvājusi sešu mēnešu brīdinājumu par gaidāmo lejupslīdi bez viltus brīdinājumiem. Transports is ekonomikas brīdinājuma indikators, jo tas pārvieto preces krietni pirms galīgās mazumtirdzniecības. Kamēr cilvēki pārtrauks ēst vai pirkt preces, transports joprojām būs viens no galvenajiem ekonomikas impulsa punktiem.

Transporta nozarē nodarbinātības pieaugums joprojām ir virs nulles pieauguma līnijas — ar acīmredzamu vairāku gadu pieauguma tempu palēninājuma tendenci ar īstermiņa tendenci, kas tagad uzrāda nelielu paātrinājumu. Tā kā transports nodrošina sešu mēnešu recesijas brīdinājumu, tas nozīmē, ka jebkura iespējamā lejupslīde ir tālāk par sešiem mēnešiem.

ISM Non-Manufacturing uzņēmējdarbības aktivitātes apakšindekss – šis rādītājs ir trokšņains. Indekss pārsniedz 60 (zem 55 ir brīdinājums, ka var notikt lejupslīde, savukārt zem 50 ir gandrīz pierādījums, ka notiek lejupslīde).

Prognozējamā nejaušības indeksa būtība - Neviens prognozējošais indekss nebrīdina par lejupslīdi.

• Patiesa ekonomiskā aktivitāte (nevis uz naudu balstīts IKP) bija pieaugot jaunākajos cietajos ekonomikas datos par aptuveni 2.5 % daudzās tautsaimniecības nozarēs, izmantojot nemonetāros impulsa punktus, kuru pamatā ir šie iepriekš parādītie indeksi, un citus indeksus, kas Econintersect liecina par reālo ekonomiku.
• Kopumā dati par sakritību joprojām ir diezgan pozitīvi, jo ISM nerūpnieciskais apakšindekss ir tuvu pēc recesijas augstākajiem rādītājiem, savukārt kravas transporta pieaugums tagad paātrinās (un ne tuvu neliecina, ka recesija ir tuvu).

Lejupslīdes tehniskās prasības

Turoties pie pašreizējiem NBER izmantotajiem tehniskās lejupslīdes kritērijiem:

Lejupslīde ir ievērojams ekonomiskās aktivitātes samazinājums visā ekonomikā, kas ilgst vairāk nekā dažus mēnešus, parasti tas ir redzams reālajā IKP, reālajos ienākumos, nodarbinātībā, rūpnieciskajā ražošanā un vairumtirdzniecībā. Lejupslīde sākas tūlīt pēc tam, kad ekonomika sasniedz aktivitātes maksimumu, un beidzas, kad ekonomika sasniedz savu zemāko līmeni. Starp zemāko un augstāko periodu ekonomika attīstās. Paplašināšanās ir normāls ekonomikas stāvoklis; lielākā daļa recesiju ir īsas, un pēdējās desmitgadēs tās ir bijušas retas.

… .. Komiteja īpašu uzsvaru liek uz diviem ikmēneša darbības rādītājiem visā ekonomikā: (1) iedzīvotāju ienākumi, atskaitot pārveduma maksājumus reālā izteiksmē un (2) nodarbinātība. Turklāt mēs atsaucamies uz diviem rādītājiem, kas galvenokārt attiecas uz ražošanu un precēm: (3) rūpniecisko ražošanu un (4) ražošanas un vairumtirdzniecības un mazumtirdzniecības nozares pārdošanas apjomu, kas pielāgots cenu izmaiņām.

Zemāk ir diagramma, kurā aplūkotas mēneša izmaiņas (ņemiet vērā, ka, lai padarītu izmaiņas acīmredzamākas, ir izmantoti reizinātāji).

Mēneša pieaugums Personiskie ienākumi, atskaitot pārveduma maksājumus (zilā līnija), Nodarbinātība (sarkanā līnija), Rūpnieciskā ražošana (zaļā līnija), Uzņēmumu pārdošana (oranžā līnija)

Iepriekšējā grafikā, ja līnija nokrīt zem 0 (melnā līnija), šis sektors samazinās, salīdzinot ar iepriekšējo mēnesi. Viņa brīdī neviens elements neatrodas brīdinājuma zonā. Atkal, šis ir atpakaļskata spogulis, tas ir jāpārskata un neparedz, kur virzās ekonomika. Vēl viens veids, kā aplūkot tās pašas datu kopas, ir redzams zemāk esošajā grafikā, kurā tiek izmantotas indeksētās reālās vērtības no Lielās lejupslīdes.

Indeksētais pieaugums Personiskie ienākumi, atskaitot pārveduma maksājumus (sarkanā līnija), Nodarbinātība (zaļā līnija), Rūpnieciskā ražošana (zilā līnija), Uzņēmumu pārdošana (oranžā līnija)

NBER lejupslīdes marķiera būtība – brīdinājuma zonā nav neviena elementa. Lejupslīdei ir raksturīga nepārtraukta un pastāvīga lejupslīde. Viens mēnesis ar sliktiem datiem nerada recesiju – un rūpnieciskās ražošanas gadījumā šis kritums, visticamāk, tiks pārskatīts.

Econintersect uzskata, ka jaunās parastās ekonomikas dinamika atšķiras no lielākās daļas ekonomikas modeļu.

Ekonomisko prognožu dati

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Econintersect Ekonomiskais indekss (EEI) ir paredzēts, lai pamanītu galvenās ielas un biznesa ekonomiskos pavērsienus. Šīs prognozes pamatā ir indeksa trīs mēnešu mainīgais vidējais rādītājs.  Trīs mēnešu slīdošā indeksa vērtība ir saglabājusies šaurā diapazonā vairāk nekā sešus mēnešus.  Kā kopsavilkums:

• Šomēnes samazinājās valdības daļa, kas saistīta ar uzņēmējdarbību un galveno ielu.
• Uzņēmējdarbības daļa šomēnes nedaudz samazinājās.
• Patērētāju daļa šomēnes uzlabojās.

EEI ir a nemonetārā pamatā ekonomiskais indekss, kurā uzskaitītas “lietas”, kas vismaz 30 dienas nākotnē liecina par Main Street ekonomikas virzību. Ņemiet vērā, ka Econintersect Ekonomiskais indekss nav veidots tā, lai atdarinātu IKP (lai gan pastāv korelācijas, bet pagrieziena punkti var būt dažādi), un mēģina modelēt uzņēmējdarbības un galvenās ielas ekonomiskās pārmaiņas. Lielākā daļa šī indeksa izmanto datus, kas nav pakļauti atpakaļejošai pārskatīšanai.

Ekonomikas sektora ekonomikas indekss (EEI) ar 3 mēnešu mainīgo vidējo rādītāju (sarkanā līnija)

/images/z prognoze1.PNG

Sarkanā līnija uz EEI ir 3 mēnešu mainīgais vidējais rādītājs, kas ir 0.53 (mēreni samazinājās no pagājušā mēneša 0.62), savukārt mēneša indekss samazinājās no 0.65 līdz 0.40. Ekonomiskās prognozes pamatā ir 3 mēnešu mainīgais vidējais rādītājs, jo mēneša indekss ir ļoti skaļš. Rādījumi zem 0.4 norāda uz vāju ekonomiku, savukārt rādījumi zem 0.0 norāda uz samazinājumu.

EEI pagājušajā gadā ir saglabājusies robežās no 0.41 līdz 0.65. Tas liecinātu, ka ekonomikas izaugsme ir diezgan stabila. Pozitīva indeksa vērtība atspoguļo galveno ielu ekonomisko ekspansiju. 

Patērētāju un uzņēmējdarbības uzvedība (kas ir EEI pamatā) vai nu noved, vai ievēro vecmodīgos industriālā vecuma pasākumus, piemēram, IKP, atkarībā no dinamikas, kas virza ekonomiku. Ekonomikas galvenais ielu sektors atpalika no IKP, ieejot un izkāpjot no 2007. gada Lielās lejupslīdes.

As Econintersect laiku pa laikam turpina pārbaudīt savu modeli Neliels datu kopās un metodoloģijā tiek veiktas korekcijas, lai tās saskaņotu ar faktiskajiem sakritības datiem. Līdz šim, kad tika veikta pārkārtošana, tendenču līnijās vai lejupslīdes indikācijās nav notikušas izmaiņas. Lielākā daļa līdz šim veikto izmaiņu bija tādu datu kopu noņemšana, kurām bija nepieņemami atpakaļejoši labojumi vai kuras tika pārtrauktas. Pēdējo 2 gadu laikā pārkārtošana nav veikta. Šī indeksa dokumentācija atradās oktobris 2011 prognoze.

Darbavietu izaugsmes prognoze nemainīga

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Econintersect Jobs Index prognozē, ka ar lauksaimniecību nesaistītu privāto darbvietu pieaugums būs 190,000 170,000, salīdzinot ar 8 XNUMX, kas tika prognozēti pēdējos trīs mēnešos. Fundamentālie rādītāji, kas nosaka nodarbinātības pieaugumu, pēdējos XNUMX mēnešus ir salīdzinoši stabili, un tiem ir neliela pieauguma tendence. 

Salīdzinot BLS ar lauksaimniecību nesaistītas nodarbinātības uzlabojumus (zilā līnija, kreisā ass) ar Econintersect Employment Index (sarkanā līnija, kreisā ass) un The Conference Board ETI (dzeltenā līnija, labā ass)

/images/employment_indices.png

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana Econintersect Darbavietu indeksa pamatā ir ekonomiskie elementi, kas rada darba vietas, un (skaidrojums šeit) mēra vēsturisko dinamiku, kas noved pie darba vietu radīšanas. Tā mēra vispārējs faktori, bet tas nav precīzs (kvantitatīvi) kā daudzi īpašs faktori ietekmē precīzu darbā pieņemšanas laiku. Šis indekss ir jādomā kā darba vietu radīšanas spiediena mērīšana.

Pēdējā gadā nodarbinātības pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu (zaļā līnija zemāk esošajā grafikā) ir vidējais rādītājs starp Econintersect Darba vietu indekss (zila līnija zemāk esošajā diagrammā) un viltota prognoze (sarkanā līnija zemāk esošajā grafikā), pamatojoties uz novirzi starp prognozi un pašreizējo faktisko vērtību, izmantojot 3 mēnešu slīdošo vidējo rādītāju.

Econintersect nodarbinātības prognoze (zilā līnija), viltotā prognoze (sarkanā līnija) un BLS nelauksaimniecības darba vietu pieaugums mēneša laikā (zaļā līnija)

/images/z prognoze2.PNG

Fudge faktors (pamatojoties uz novirzi starp BLS faktisko izaugsmi un Econintersect Nodarbinātības indekss pēdējo 3 mēnešu laikā) prognozētu darba vietu pieaugumu 265,000 230,000 apmērā, kas ir vairāk nekā pagājušajā mēnesī prognozēts XNUMX XNUMX. Šis viltus faktors ir mainīgs (var mainīties), jo BLS ir būtiski pārskatīts viņu darba vietu skaits.

Ekonomisko rādītāju analīze:

Econintersect analizē visus galvenos ekonomiskos rādītājus. Zemāk esošajā tabulā ir hipersaites uz ziņām. Labā sleja “Prognozējošais” nozīmē, ka šim konkrētajam rādītājam ir vadošā sastāvdaļa (parasti tas nav indekss) - citiem vārdiem sakot, tam ir laba korelācija ar nākotnes ekonomiskajiem apstākļiem.

Vispārējie ekonomiskie rādītāji:

Mēneša dati: {noklikšķiniet šeit, lai skatītu pilnekrāna režīmu}

Ceturkšņa dati: {noklikšķiniet šeit, lai skatītu pilnekrāna režīmu>}

Aruoba-Diebold-Scotti biznesa apstākļu indekss: {noklikšķiniet šeit, lai skatītu pilnekrāna režīmu}

Saistītās Ziņojumi: