新しい封建制

著者 デリル・ヘルマヌッツ

著者は経済哲学の学生であり、この主題について頻繁に解説しています。 このエッセイは元々、Dirk J.Bezemerの最近の記事「これは信用危機ではありませんに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」

ベゼマー博士は、問題の核心である未払いの債務を客観的に観察することから議論を始めることで、確かに正しい方向に進んでいます。 非常に多くの学者、経済学者、金融家、専門家、金融ジャーナリスト、ブロガー、支持者、政府および金融当局、そしてさまざまな説得のイデオロギーが、彼らのバージョンの「魔法の算術」をどういうわけか経済が銀行システムに存在するより多くのお金を払うことができると信じて、お金。

バビロニア人は、すべてのクレジットには責任があることを認識していました。 商業銀行システムによって利息付きローンとしてお金が作成および発行される当社のシステムでは、1000%の利息で5ドルのローンのクレジットごとに、1050ドルの借り手に対応する債務が請求されます。 銀行は私たちのお金のすべてを作成します。 $ 1000が作成されましたが、$ 1050が未払いです。 銀行はあなたの経済的生産の支払いを望んでおらず、お金を望んでいます。 しかし、銀行はお金の生産を独占しているので、存在するお金は、借り手の預金口座に貸し付けるローンとして作成したお金だけです。 利息を支払うためのお金は決して作成されないので、より多くの新しいお金が閉鎖系に入るたびに、未払いの負債が増加します。

ビー玉で遊ぶ

ファンタジストは、魔法の算術によって、利息を支払うお金がどういうわけか現れると信じています。 彼らは、通常の算術はお金の数には適用されないと信じています。 銀行がビー玉の生産を完全に独占していて、発行するビー玉1000個ごとに、見返りに1050個のビー玉を要求する場合、発行された数より多くのビー玉を支払うことは不可能であると子供は言うでしょう。 子供は利子を支払うために自分のビー玉を作ることを許可されているかどうか尋ねるでしょう、そして銀行家はノーと言います、それは偽造と呼ばれ、私たちはそれに対して禁止を強制します。 銀行が発行する番号だけが存在します。 「より多くの」ビー玉は、作成されたよりも多くのビー玉の支払いを要求するより多くの「ローン」としてのみ存在することができます。 この方法でビー玉を追加すると、算術の問題が悪化しますが、良くなることはありません。

ファンタジストは、「政府」がどういうわけか、お金の算術を「機能させる」ために必要な追加のお金を生み出すと信じています。 しかし、米国やヨーロッパのように、お金の発行が銀行システムの私的独占である国では、政府は自分たちの債務を発行することによってのみお金を得ることができます。 銀行は政府債務を購入するためにお金を稼ぐことができますが、政府は民間部門の借り手と同じように銀行システムの元本と利子を借りています。

債務の現金化

それから中央銀行はお金を作ります、それはレトルトです。 しかし実際には、中央銀行は「証券」を購入するために、債務を購入するためにお金を生み出すことしかできません。 債務は解消されず、単に現金化されます。 中央銀行は債務の一部を新しいお金と交換します。 その借金を負っている人は誰でも、それを支払うためのフックにまだあります。 中央銀行による量的緩和は、本質的に同じ債務でXNUMX回目のお金を生み出すことにより、お金の不可能な算術の「一時的な」緩和を提供します。 新しいお金は、債務が最初に借り手に請求されたときに銀行によって作成され、中央銀行が現在借りている人からその債務を購入するときに追加の新しいお金が作成されます。

中央銀行は無料のお金を生み出すことが「できた」が、そうではない。 (中国は、彼らの名誉のために、現在これを行っている可能性があります。)ウォーレンモスラーの現代貨幣理論(を参照) 詳細を見る たとえば)は、中央銀行を使用して債務の算術問題を解決することですが、今のところ、私たちはまだ古い不可能なシステムに固執しています。

マイケルハドソン 複利の指数関数的な性質と、私たちが使用するような債務ベースのお金のシステムは、算術的な必要性によって無限の債務に向かう傾向があるという結果を説明する際に顕著でした。

中道

そのようなシステムがとることができるいくつかの道があります。 極端な現状のXNUMXつは、国民の債務ペオンと金銭の創造者による絶対的な専制政治、つまり王ではなく金権政治によって支配される新しい封建制度に向けられていることです。 ベゼマー博士が提唱しているもうXNUMXつの極端な例は、大規模な債務の否認と、白紙の状態からやり直すことです。

専制政治に向けた現状の行進と革命的な債務の否認との間の中間の道は可能であり、おそらく最も破壊的でなく、最も政治的に口に合うものです。 ミドルパスを追求する方法はたくさんありますが、それらはすべて、政府が無料またはほぼ無料の返済不能、無借金のお金をシステムに追加することを含みます。

現在の非対称性

現在のシステムは、お金として正の数を発行するよりも負債としてより多くの負の数を生成するため、現在のお金のシステムは負の合計です。 しかし、私たちの実体経済である生産性経済は、プラスの価値を生み出す企業です。 2008年の金融危機以降に見られるように、時間の経過とともに、不可能な債務の算術は実体経済をますます絞め殺します。私たちの自由企業、利益追求、資本主義経済(私たちが持っている莫大な人間の機会と富を解き放つことができる唯一の種類の経済楽しんだ)私たちのお金を発行する金融システムによってキャプチャされています。

解決策は、非債務のお金を追加して、通貨システムをプラスの金額にして、経済システムと一致させることです。 対称性を復元する必要があります。

既存の法律の下では、FRBは国債を購入するために直接お金を稼ぐことは許可されていません。 財務省は債券を作成し、プライマリーディーラー(PD)銀行にオークションにかけ、プライマリーディーラー(PD)銀行はそれらを一般に販売します。 PD銀行は、それらの銀行の財務省の口座に貸方記入することによって債券の支払いを行います。これらの銀行貸方は、財務省が使用できる「お金」です。 あなたや私が銀行からお金を借りて、銀行が預金口座にクレジットを追加してローンを組むのと同じように。 次に、QE2を使用して、FRBは国民から財務省債務を購入することを提案し、FRBは債券売り手の口座にクレジットを追加することによってその購入の支払いを行います。 商業銀行と連邦準備制度の両方は、1913年の銀行法と1913年の連邦準備法の下で、債務と引き換えにお金を生み出す力を持っています。 それが私たちの通貨システムです。 そして、すでに述べたように、それは正味の負の金額と負債を生み出します。

システムを正の合計にするには、誰かが無借金を方程式に追加する力を持っている必要があります。 現在の法律の下では、誰もその力を持っていません。 この非対称性は、現在の限界点まで構築された不均衡を生み出しました。

恒久的なゼロ金利?

0つの解決策は、財務省がXNUMX%の利子で永久債を作成し、XNUMXつ以上のPD銀行にわずかな料金を支払ってそれらの債券を購入し、連邦政府に売却することと、債券の支払いのために作成された連邦政府のクレジットを支払うことです。その後、財務省からの債券の支払いのためにPD売り手を循環させることができます。 これは、FRBが政府のためにほぼ無料のお金を生み出すための迂回的な方法です。 唯一の「摩擦」は、取引の途中で商業銀行に支払われる名目手数料と、FRBが運営費を賄うために必要な手数料です。

永久債には満期日がなく、発行者の裁量で償還することもしないこともできるため、財務省は債券を償還するために経済からお金を「課税」する必要はありません。 モスラーが説明するように、物価上昇が熱くなりすぎた場合に経済から流動性を引き出すための財務省のメカニズムとして、増税は残るだろう。

自由市場への政府の介入?

財務省がこのように「無料」のお金を手に入れると、そのお金を無数の方法で経済に使うことができます。 アメリカの最も差し迫った「ネガティブマネー」の問題は、債務を返済するのに十分な収入がないため、支払いを逃し、完全に債務不履行に陥っている住宅ローンの借り手が過剰に拡大していることです。 不動産の価値は全体的に20%以上減少しており、銀行資産全体の約70%が住宅ローンの不動産です。 問題のある住宅ローンのほとんどは高LTVであり、銀行が現在の不動産の価値よりも多くのお金を貸し出していることを意味します。 そのため、銀行システムのバランスシートの資産側は不動産の価値とともに崩壊し、システムは現在技術的に破産しています。

政府と連邦政府が不動産と銀行を支援するために取った特別な措置がなければ、銀行システムは、ローンの支払いがないために最初に非流動性になり、次に資産の清算が明らかになったときに破産したでしょう。彼らの負債を履行するのに十分なお金を生み出していない。

銀行システムは破綻しており、金融当局や規制当局の善意によって存続しています。 したがって、「自由市場」への「介入」として政府の資金を解放することに反対することは根拠がありません。 自由市場の銀行システムは破産しており、政府の生命維持に取り組んでいます。 経済は金融システムが享受しているのと同じ種類の支援を受ける時が来ました。

政府と中央銀行はすでに数千億ドルのクレジットと数兆ドルの保証を金融システムに提供しているため、メルトダウンを防ぐためにアメリカが提供するサポートの規模を確立しました。 財務省の新しい「無料」永久債マネーであるマネーは、企業や家庭が債務を返済し、ビジネスや家族を支援するために必要なお金である収入としてそれを稼ぐことができる経済に直接注入する必要があります。 ニューディールスタイルのインフラストラクチャの再構築は、これらの資金をシステムに注入するXNUMXつの方法です。 無料の政府資金で賄われた「支払能力チェック」のアメリカの世帯への直接支払いは、別のオプションです。

新しい封建制

「お金」が拘束力のある制約ではない場合、お金が無制限の供給クレジット番号として作成され、限られた供給の金のように採掘および精製する必要がない不換紙幣システムには決してあってはなりません。経済的繁栄とは、実体経済が富を生み出す能力です。 アメリカの労働雇用と設備稼働率は低水準であり、インフレを引き起こさずに無料のお金を使ったり投資したりすることで経済を拡大する十分な余地があります。

アダム・スミスやジョン・スチュアート・ミルのような古典的自由主義の道徳哲学者への関心が活発に更新されるのを見るのは心強いことです。 彼らの政治経済学の仕組みの解明は、土地の専制政治と上陸した貴族による支配に対する知的反乱を浮き彫りにしました。 自由主義が勝った。 王はもはや国を所有していません。

ダグラスアーウィンは、 金の収益化の失敗 大恐慌への深刻な不況を推進することにあった。 債務が金融業者だけでなく社会の生産的要素に救済を提供する方法で現金化されない場合、新しい転換点が手元にある可能性があります。

私たちの現在の世代は、監視されたエリートによって支配された新しいお金の専制政治に直面しています。 現在のお金の所有者は、古い王がすべての土地を所有し、それを国を支配するために使用する「神の権利」を持っていたのと同じように、すべてのお金を所有し、それを使用して私たちを支配する権利はありません。 私たちの世代の不正な経済学者と知的反逆者が、問題の本質を明らかにし、この不法な支配から私たちの国を解放するという点で、前任者と同等であることを期待しましょう。

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「新しい封建制」に対する8つの回答

  1. 「非常に多くの学者、経済学者、金融家、専門家、金融ジャーナリスト、ブロガー、支持者、政府および金融当局、そしてさまざまな説得のイデオロギーが、彼らのバージョンの「魔法の算術」を数字に適用する程度を見るのは驚くべきことですどういうわけか経済が銀行システムに存在するより多くのお金を払うことができると信じて、お金の」

    絶対に!

    私の感覚では、お金と通貨は同じ意味で使われていますが、そうではありません。

    法定通貨を含む通貨は、それ自体が貯蓄されたお金の価値の尺度です。
    現在および潜在的な将来の認識された富の関数です。

    金利、インフレ、通貨供給[経済学ではマネーサプライM1、M2 M3などと呼ばれます]、通貨レートなどは「従属」変数です。

  2. なんて冗談でしょう!

    (特にこの記事ではありませんが、FRBと政府が実際に何をしているのかについてコメンテーターの間でそのような意見の相違があるという事実-QEの基本的な仕組み、QEの起こり得る結果は言うまでもありません。)

    米国政府がお金を生み出すことができるかどうか、そしてどのようにお金を生み出すことができるか、そして政府または連邦準備制度の行動がマネーサプライを増やす状況について、どうしてそのような不確実性と論争があるのでしょうか? これは基本的なトランザクションの仕組みについての質問ではありませんか? なぜこれは実際に知っている誰かによって公記録で利用可能にされなかったのですか? なぜバーナンキや他のそのような著名人は議会への彼らのプレゼンテーションの間に尋ねられなかったのですか?

    率直に言って、FRBと政府の運営について進行中のそのような論争は、インフレとデフレに関するすべての議論を嘲笑します。 連邦準備制度と政府が実際に行っていることの基本的な仕組みは、決定/合意すらできません。

  3. ポール– – –

    混乱の問題には多くの原因があります。 いくつかあげてみましょう:

    1.量的緩和とは何かについて混乱があり、バーナンキでさえそれを永続させています。 彼はお金を稼いでいるのではなく、単に国債を買っていると言っていると解釈されています。 金利が変わらない場合、国債の購入に使用されたお金は後で国債を売却することで回収できるため、彼は技術的に正しいでしょう。 ただし、金利が大幅に上昇した場合、国債の価値は大幅に低下します。 たとえば、FRBは、売却時に購入価格の半分しか取り戻せない可能性があります。 彼らが財務省で3兆ドルを購入し、次に同じものを半額で買い戻した場合、正味で1.5兆ドルの追加通貨が作成されました。 部分準備銀行システムでは、結果として生じる流動性の増加は少なくとも10〜12兆ドルです。 これは、インフレの強気が想定するシナリオです。

    2. FRBは、小規模で、長年にわたって量的緩和を実践してきました。 FOMC(Fed Open Market Committee)による公開市場での財務省証券の売買は、安定したモンタリーの価値/流動性を維持するためにFRBが日常的に使用する標準的なツールです。 このプロセスは、evryの初歩的なMoney andBankingの教科書で説明されています。 量的緩和のトピックを支持している多くの人は、FRBが何をしているのかについてその程度の理解さえ持っていないようです。

    Seeking Alphaに関するチャットルームInstablogsの興味深いシリーズがあります(http://seekingalpha.com/instablog/432123-dialectical-materialist/116171-if-this-is-the-second-blog-on-qe2-i-get-to-call-it-qe2-2?source=commente)QEとは何か、そして何をしているのかについてのさまざまな解説を得るために読む価値があります。 解説の中には十分な情報があるものとそうでないものがありますが、読者はどの解説者が論理的でどれが感情的であるかについてある程度の知識を得ることができます。 論理的なものに注意を払うことをお勧めします。 そして、論理的なコメンテーターはお互いに同意しません。 その理由は、実行されている大規模なFOMC活動がこれまでに行われたことがないため、進行中のプロセスは実験的なものであるためです。 それがどのように機能するかについての理論はありますが、理論は、歴史的なFOMC活動では明らかではない規模の付随的要因を見逃している可能性があります。

    これが私がその「チャットルーム」に残した短い要約リストです:

    こんにちはみんな– – –

    あなたは重要なQEの質問のいくつかについて話している。 私は私の理解を追加し、他の人からの修正を待ちます:

    1. QEは基本的に、単純で単純なお金の印刷です。

    2.QEは債務を現金化しています。

    3. QEは、イン​​フレになるまでインフレしません。 その境界を認識することは、事実のかなり後まで事実上不可能です。

    4.量的緩和は株式を押し上げるのに役立つかもしれませんが、他の多くの分野、特に商品の資産バブルはより大きな影響を及ぼします。

    5.米国の量的緩和政策によって生み出されたバブルは、米国だけでなく世界の他の地域にもあります。貿易赤字が海外にドルを押し上げ続けているためです。

    6.そうは言っても、量的緩和は有用であり、最悪の道からは程遠いかもしれません。 現金化の失敗によるデフレは壊滅的なものになる可能性があります。

    スティーブ・ハンセンは、世界の他の地域への量的緩和の漏えいについていくつかの良い記事を書いています。 http://econintersect.com/wordpress/?p=2206 及び http://econintersect.com/wordpress/?p=2104 .
    他のXNUMXつの良い記事は、ダグ・アーウィンによる「フランスは大恐慌を引き起こしたか」です(http://econintersect.com/wordpress/?p=2242 )およびディーン・ベイカーによる「拡張的緊縮財政の神話」(http://econintersect.com/wordpress/?p=1912 )
    将来へのロードマップはなく、現在の状況ではコンパスすらありません。 私たちは地図も羅針盤もなく、何らかの形で欲しがっていることがわかっている経済理論の束だけでブッシュワッキングしています。

    最後に、デリルが対処しようとしていたポイントに到達させてください。 彼は、危機の加害者が犠牲者を犠牲にして救済されていると主張している。 彼は質問を暗示しています:なぜperpsは罰せられず、犠牲者は救済されないのですか? これは、ワシントンのブログで指摘された点に関連しています。 http://econintersect.com/wordpress/?p=3367 .

  4. ポール、
    シカゴ連邦準備制度理事会は、商業銀行システム(「銀行」)と中央銀行システム(連邦準備銀行、「連邦準備銀行」)における資金創出のすべてのメカニズムを説明する「ModernMoneyMechanics」と呼ばれるオンラインpdfを持っています。 それは秘密ではありません、そしてジョンが彼のコメントで書いているように、この情報は1年目のマネー&バンキングコースで教えられています。 もちろん、これらのコースのほとんどは、銀行家になるか、そうでなければ金融業界で働く人々を対象としているため、通貨システム全体のマクロメカニックスにはあまり注意が払われていません。 入門用の教科書を購入するか、FRBの無料のオンラインPDFを読むと、すべてがそこに配置されています。 多くの人々は、システムは非常に単純ですが、その説明方法が非常に混乱しているため、金銭的な用語は意図的に難解で難解であるように思われると指摘しています。

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