2017年XNUMX月製造業調査の成長は拡大を続ける

著者 スティーブンハンセン

ISM製造業の調査はわずかに減少し、拡大を続けました。 主要な内部構造は拡張されたままでした。 同じく本日発表されたMarkitPMI製造業指数は、プラスの領域にありますが、低下しています。

ブルームバーグ/エコノデイから：

ノーザンダイバー社の MarkitPMI製造業指数:

動作条件はXNUMXヶ月間で最も速い速度で改善します

• 53.9月のXNUMXでのPMI
• 生産と新規受注は堅調に増加
• 2013年XNUMX月以降、産出価格が大幅に上昇
• 2013月の調査データは、米国の製造業全体で改善された運転条件を示しました。 好転は、わずかに弱いものの、生産量と新規受注の増加が堅調に推移したことで支えられました。 一方、2016月以降の雇用創出率は軟化したものの、人員配置は堅調に推移しました。 しかし、容量圧力の兆候が持続し、作業のバックログが再び増加しました。 生産要素はXNUMX年XNUMX月以来の最も速いペースで上昇しました。投入価格も全体的に急なより速い速度で上昇しました。 景況感は堅調で、XNUMX年XNUMX月以来の最高水準に達しました。
• 季節調整済みのIHSMarkit最終米国製造業購買マネージャーインデックス™（PMI™）は、53.9月の54.6からXNUMX月にXNUMXを記録しました。 最新の指数の読みは、製造業の全体的な成長は遅いものの、堅調であることを示しています。 最近の好転は、長期シリーズの平均と一致していました。

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ノーザンダイバー社の サプライマネジメント協会のレポート：

この指数が50未満に比較的深く浸透すると、通常は景気後退につながります。

騒々しい注文のバックログは減少し、拡大を続けています。 バックログの増加は、状況の改善の指標となるはずです。 50未満の数値は収縮を示します。 バックログの精度は、実際のデータと高い相関関係はありません。

ISMリリースを除く：

の経済活動 製造業 XNUMX月に拡大し、 全体的な経済 直近では国の供給幹部によると、102ヶ月連続で成長した ISM®の製造 事業報告®.

このレポートは本日、米サプライマネジメント協会（ISM®）製造業調査委員会の委員長であるCPSM、CPMのティモシーR.フィオーレによって発行されました。 58.2パーセントの読み取り。 New Orders Indexは0.5％を記録し、58.7月の64％から0.6％ポイント上昇しました。 生産指数は63.4％を記録し、63.9月の2.9％と比較して61％ポイント上昇しました。 雇用指数は59.7％を記録し、0.1月の59.8％から56.5ポイント減少しました。 サプライヤー配達指数は4.9％を記録し、61.4月の47％から1％ポイント減少しました。 在庫指数は48％を記録し、65.5月の3％から68.5ポイント減少しました。 物価指数は21月にXNUMX％を記録し、XNUMX月のXNUMXからXNUMXポイント低下し、XNUMXヶ月連続で原材料価格が上昇したことを示しています。 パネルからのコメントは、新規受注と生産が先行する利益、雇用の拡大が鈍化、受注残が安定して拡大し、輸出注文がすべてXNUMX月も引き続き増加するなど、ビジネス状況の拡大を反映しています。 サプライヤーの納品は引き続き減速（改善）しましたが、速度は遅く、在庫は期間中縮小し続けました。 価格の上昇は続いたが、速度は遅い。 顧客の在庫指数は改善しましたが、低水準にとどまっています。」

18の製造業のうち、14はXNUMX月に次の順序で成長を報告しました。 機械; 輸送機器; コンピュータおよび電子製品; 非金属鉱物製品; プラスチックおよびゴム製品; 印刷および関連するサポート活動; 食品、飲料、タバコ製品; 電気機器、電化製品、コンポーネント; 化学製品; 家具および関連製品; 加工金属製品; その他の製造; および一次金属。 期間中にXNUMXつの産業が縮小を報告しました。 および石油および石炭製品。

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興味深いことに、ISM製造業は米国の雇用の10％未満であり、ビジネス経済の約20％を占めています。 歴史的には、ISM製造業の生産部分がFRBの工業生産指数をリードしていると主張することができますが、傾向を見ると相関関係は強くありません。

ただし、これと他の調査を開催する エコインターセクト 次のグラフは、彼らの予測に責任を負い、工業製品製造サブインデックス（青いバー）と米国国勢調査製造出荷（赤いバー）からのハードデータをISM製造調査（紫色のバー）と比較しています。

ISM製造インデックスの使用に関する警告：

これは調査であり、意見の定量化であり、事実やデータではありません。 ただし、上記で指摘したように、この調査の特定の要素は、経済との相関関係が良好から優れています。 調査は、ハードデータを数週間から数か月ごとに導き、変化する状況についての早期の洞察を提供することができます。

多くの人が製造業の雇用の伸びを推定する際のガイダンスとしてISM製造業を使用しています。 エコインターセクト は、四半期データを使用して、1988年に遡る上記のISM製造業雇用とBLS製造業雇用データシリーズの相関係数を実行しました。 一致する相関は実際には負ですが、不十分です（調査したさまざまな期間でr = -0.2〜-0.4）。 見る 詳細を見る 定義について。

2000年以前は、ISM雇用データは4〜7四半期後のBLSデータと弱い正の相関関係がありました（r値は0.6を超えています）。 2000年以降、BLS製造業雇用の先行指標としてのISM製造業雇用の相関は、r（相関係数）について0から0.3の間でした。 これらの値は、相関関係を「なし」から「不良」と定義します。

言い換えれば、ISM雇用指数は製造業を理解するのに役立たない jobs 成長。

ISM雇用指数は、BLSデータを最大XNUMX年まで導く可能性のあるターニングポイントを予測するのに役立つようです。

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