ウォーレンバフェットが日本を買収しています。 なぜあなたもそれを考慮すべきなのか。

ロブ・イスビッツ、 サンガーデンインベストメントリサーチ

「退屈」に新進の強気市場はありますか？

ウォーレンバフェットのバークシャーハサウェイは今週、彼らが最新の投資を発表したときにニュースを発表しました。 巨大コングロマリットは現在、日本の貿易会社5社の発行済み株式の約5％を所有しています。 または、日本ではそう呼ばれているように、商社商社。 バークシャーはまた、6億ドル相当の日本国債を所有しています。 ですから、バフェットは日出ずる国にとって見知らぬ人ではありません。

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これらの企業は巨大な輸入業者であり、製造業者にサービスを提供しています。 これらは、東南アジア全体で、日本経済の成長を可能にするビジネスパイプラインです。

日本と成長？ 油と水のように。

しかし、「成長」とは、日本市場では大まかに使われる言葉です。 1986年にニューヨークの日本銀行でキャリアをスタートさせた人にとって、今日の投資家のほとんどは、当時のように日本を投資センターとは見なしていないと思います。

1980年代には、日本経済が目立つようになりました。 第二次世界大戦で敗北してから数十年かかりました。 しかし、80年代までに、誰もが…つまり、誰もが…日本人とビジネスをしたいと思っていました。

日本は上昇し、その後停止します

その後、1987年のクラッシュの頃、日本では音楽が遅くなりました。 それからそれは止まりました。 そしてそれは3年以上の間再開していません。

以下の4階建てのグラフは、一貫したXNUMXつのストーリーを示しています。 その日本は刺激のない経済物語でした。 ウォーレンバフェットのような人々にとって、それはしばしば価値を生み出します。

上から順に：日本の国内総生産（GDP）は、生産された財とサービスの総価値であり、20年前とXNUMX年前とで大きな違いはありませんでした。 それは長期的な成長がないことを意味します。

日本の経済トレッキング、XNUMXつのチャート

そして、それはあなたがすぐ下のチャートに見るものです。 世界の多くが2〜4％以上で成長していた当時、日本は通常ほぼゼロでしたが、2008〜2009年の急落とその後の回復のために。

グラフの3番目のセクションは、ゼロ成長に加えて、日本の消費者物価もあまり変化していないことを示しています。 それらをまとめると、大規模な経済が本質的に「パーク」モードの車のようであるというまれなケースがあります…20年間。 どちらにしても大きな変化はありません。

チャートの下のセクションは、日本の株式市場が世界の株式市場とともに一般的に上下に動いていることを示しています。 ただし、S＆P 500やNasdaqの動きよりも動きが抑えられているのは、当然のことです。 NDAQ -2.2％ インデックス。

私のようなエクイティに焦点を当てた投資家にとっておそらく最も興味をそそるのは、GDP成長率やインフレ率などの日本の株式市場の価格も20年前とほぼ同じ場所に上陸していることです。 あなたはそれを正しく読んでいます：ゼロの20年のリターン！ または、その間に日本の債券が生み出したものをわずかに下回る。

これが何を意味するか

これは、すべての真面目な投資家が2つの方法で検討する必要があります。

1. 日本の20年の停滞は米国で起こる可能性があります
2. 日本は比較的安定しているため、今後XNUMX年ほどは比較的魅力的な投資分野になる可能性があります。 結局のところ、彼らはこの「ゼロ金利、ゼロ成長」ゲームでかなり上手になっています。 米国の私たちはそれを認識し始めたばかりです。

米国の株式市場と経済が日本のように10年から20年停滞する可能性があることを示唆するのは馬鹿げていると思うかもしれません。 すぐに忘れてしまいます！

私たちは日本人になっていると思います、私は本当にそう思います

世界金融危機は、500年に終了する10年間、S＆P 2009のゼロリターンを生み出しました。私たちの債務は山積みであり、議会はこれまで同じページに入ることができません。 連邦準備制度理事会は、それがかかる限り、短期金利をほぼゼロに維持しているので、彼らは言います。 そして、私たち米国では、大規模な「送金」危機が発生しています。

つまり、団塊の世代が引退するにつれて、人々は長生きし、彼らに取って代わるのに十分な熟練労働者がいないため、膨大な数の人々のための社会保障、メディケア、およびメディケイドです。

これは、数十年前に日本で起こったことと非常によく似ています。 当時を除いて、それはただの脅威でした。 これらすべての年後、それは生き方です。

重要なのは、これらの経済成長阻害剤はすべて、Covid-19が登場する前から存在していたことです。 今後もこのことを念頭に置いてください。

古いものはすべて再び新しくなるという知識に基づいた推測の下で、日本経済は過去XNUMX年間に行わなかったことに対して報われるのではないかと思います。 他の先進国とは異なり、消費者債務バブルはありませんでした。 日本の消費者は依然として世界で最も優れたネットセーバーのXNUMXつです。

今セクシーなのは誰？

これはセクシーな投資の話ではありません。 しかし、次のパニックの中で投資家が比較的経済の安定を求めるとき、日本が再び脚光を浴びる可能性があるという証拠が増えていると思います。 もしそうなら、私は、奇妙なジャスティン・ティンバーレイクのような方法で、退屈なものを取り戻したと信じられていることを望んでいます。

この記事 もともと登場 at ヘッジされた投資家 05年2020月XNUMX日および書面による許可を得てここに複製.

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