著者 ジェフミラー, 洞察のダッシュ

雇用、ISM製造、ISMサービス、自動車販売など、最も重要な月次レポートを特徴とする大きな経済カレンダーがあります。 通常は、データと企業収益および金利への影響を分析します。 もちろん、そのいくつかはありますが、「本当の」市場ニュースは後回しになっているようです。 メディアが市場以外のイベントに焦点を合わせているため、投資家は正しい質問をすることができます。

いくつかの追加作業はどこで大きな見返りをもたらすことができますか？

この記事を共有してください –ソーシャルメディアボタンについては、ページの一番上、右側に移動します。

今日のTWAは、適切な質問をすることができれば、投資結果を高めることができるXNUMXつの洞察に満ちたアイデアを提供します。

先週のまとめ

私の中で TWAの最終版 私は、金融危機の記念日についての話に襲われた投資家に、最後の戦争との戦いをやめるように促した。 私の目的は、ワシントンのニュースの紆余曲折を推測するのではなく、有用な情報を提供することでした。 私は今週と同じアプローチを取っています。 読者はこれを受け入れてくれて、感謝しています。

XNUMXつのチャートのストーリー

私はいつも素晴らしいチャートを見ることからその週の個人的なレビューを始めます。 私は特にバージョンが好きです JillMislinskiによって毎週更新されます。 彼女はXNUMXつのビジュアルに多くの貴重な情報を含んでいます。 投稿全体には、ボリュームに関する解説を含む、さらに多くのチャートと分析が含まれています。 見てみな。

市場はその週に.99％下落した。 毎週の取引範囲は約1.1％でしたが、それでも非常に低いものでした。 以下のインジケータースナップショットのセクションで、毎週の実際のボラティリティとインプライドボラティリティを要約します。 ボラティリティは長期平均をはるかに下回っています。

個人的なメモ

私はオフィスを離れてXNUMX週間を楽しんだので、明日は家に帰ります。 休暇中の読書でいくつかの興味深く重要なアイデアを見たので、それらを伝えるのに少し時間がかかります。

ニュース

毎週、イベントを良いものと悪いものに分けています。 私たちの目的では、「良い」にはXNUMXつの要素があります。 ニュースは市場にやさしく、予想よりも優れている必要があります。 ニュースの評価に個人的な好みを使用することは避けます– そしてあなたもすべきです！

関連する場合は、期待値（E）と事前の読み物（P）を含めます。

グッド

• FOMCレート決定 市場に期待され、受け入れられました。
• 高周波インジケーター ロングリーディンググループはニュートラルをわずかに上回っていますが、ポジティブなままです（ニューディール民主党).
• 耐久消費財の注文 4.5％上昇E 1.8％P -1.2％-1.7％から修正。 輸送前、結果は少しソフトでした。
• 全国の住宅ローンの延滞 3.52月に減少し、レートはXNUMXに低下しました。 ブラックナイトからの以下の表（、 計算されたリスク）は、過去XNUMX年間の改善を示しています。

• 感情は高いままでした （100.1）ミシガン州の調査で、全米産業審議会の測定値E 138.4P131で134.7の最高値を記録しました。 ジル・ミスリンスキー 市場と経済との関係を示す、この主題に関する最高のチャートを持っています。

悪い

最近のケースと同様に、「悪い」ニュースのいくつかは、最高レベルからわずかに外れた指標で構成されています。

• 最初の失業中の請求 214K E 209K P202Kに上昇
• 保留中の住宅販売 1.8％E減少し、1.8％P -0.8％の増加。 新築住宅販売は629K（SAAR）の増加で期待に沿っていた。 ニューディール民主党ただし、「ロールオーバー」の兆候が見られます。

• 個人所得 0.3％増加し、0.4％の期待をわずかに下回りましたが、以前の0.3％と同等です。
• 個人的な支出 0.3％増加し、期待に応えましたが、以前の0.4％を逃しました。

醜い

私は醜さから一週間休んでいます。

先週

事前に市場の方向性を知りたいと思います。 それで頑張ってください！ 次善の策は、何を探し、どのように反応するかを計画することです。

カレンダー

取引週が月の最初から始まるとき、私たちは大きな経済カレンダーを手に入れます。 雇用報告は最も注目を集めるでしょう。 ISM製造およびサービスのインデックスは、ビジネス活動をタイムリーに表示します。 自動車販売はトップレポートを締めくくります。

Briefing.com その週の優れた米国経済カレンダー（および私が毎日監視している他の多くの優れた機能）があります。 これが主な米国のリリースです。

来週のテーマ

重要な経済ニュースはたくさんありますが、ここ数週間はそれほど重要ではありません。 堅調な経済とFRBの緩やかなペースが市場に反映されているようです。

ワシントンの「ストーリー」を強調することは理解できますが、投資家にとっては有益ではありません。 もちろん、最高裁判所判事の確認は非常に重要です。 投資へのリンクを見つけるのは難しいです。 ニュース記事としての魅力は明確です。 問題は、本当の専門家がいなくて、みんなの意見が平等であるということです。 誰もが見て、自分の意見を形成し、友達と話し合いたいと思っています。

これは、市場の問題の通常のギブアンドテイクの一時停止のようなものを表しています。 ほとんどの人が見落としている重要な質問を提起することで、それを利用したいと思います。 私たちは尋ねるべきです：

投資家はどのようにして適切な質問をすることができますか？将来の結果にとって最も顕著な質問です。

最も重要なことは、いくつかの研究と思考を必要としますが、結果は報われるでしょう。

1. 投資家は中間選挙をどのように計画すべきですか？ デビッドテンプルトン（ホーラン）大統領のサイクルを見てください。 彼は、研究された時間増分がそうであるように、歴史的期間が重要であると述べています。 今年はXNUMX月が最悪の月だったので、歴史は特に役に立たないようです。 今週の バロンズ ラウンドテーブル、カバーストーリーは、考えられる結果の範囲を確認します。 専門家パネルは、どのシナリオを期待するかではなく、各シナリオから何を期待するかに焦点を当てています。 政策関連ETF（PLCY）のスポンサーであるEventSharesのCEOであるBen Phillipsは、さまざまな選挙結果に関連する特定の株式のアイデアを明らかにするのに特に役立ちます。

2. エド・ヤーデニ博士 多くの人の心に疑問を投げかけます：非常に多くの明らかなクマの罠があるのに、なぜ市場は先に突進し続けるのですか？ 彼の投稿には、役立つチャートを含む心配事の包括的なレビューが含まれています。 彼は、XNUMXつの修正とXNUMXつの「パニック発作」に注目しています。 すべてにリバウンドが続いた。 エド博士は次のように結論づけています。

   では、クマのわなで雄牛を捕まえるには何が必要でしょうか？ 不況になります。 これですべてです。 ゴールドマンと他のすべての人がこのイベントに目を光らせている間、先行経済指標のインデックス（LEI）と一致する経済指標のインデックス（CEI）の両方がXNUMX月に過去最高に上昇しました（図11）。 LEIは、このインデックスの10の要素の2013つにすぎないイールドカーブのスプレッドが、XNUMX年以降かなり着実に縮小しているにもかかわらず、そうしましたが、プラスのままです。 負の場合にのみLEIから減算します。 そのため、程度は低いものの、依然としてLEIに積極的に貢献しています。 歴史によれば、四半期の実質GDPの優れた月次代理であるCEIは、金融危機が発生すると低下し、信用収縮と景気後退を引き起こします。 シナリオがすぐに再び実行されようとしている兆候はありません。

3. EddyElfenbeinは注意を向けます サイレントベアマーケット。 平均といくつかのヘッドライン株に焦点を当てている人は、いくつかの本当の機会を逃しているかもしれません。 テクノロジーへの重点は変化している可能性があります。 [そして、エディにおめでとう 二周年 彼の革新的なETF、CWSの。 それはうまく機能していて、彼の選択への容易なアクセスを提供します]。

   世界 ウォールストリートジャーナル ハーレーダビッドソン、ワールプール、スタンレーブラック＆デッカー、キャタピラーなどの株は何もしていないことに注意してください。 このリストには、GeneralMillsや私たち自身のJMSmuckerなどの消費者の定番も含まれています。 AppleとAmazonは、今年のS＆P 30の利益の500％を占めています。

4. なぜFRBはインフレについてもっと心配しないのですか？ ほとんどの人は、自分のコストが大幅に上昇していると感じています。 ジル・ミスリンスキー CPIと個人消費支出の物価指数であるPCEとの有用な比較を提供します。 これらの違いを理解することは、FRBを理解するのに役立ちます。

1. FRBのバランスシートの差し迫った減少について心配する必要がありますか？ スコットグラニスは説明します 元々の拡張が安全な資産の需要を満たしたこと。 これが、マネタリーベースの拡大にもかかわらず、M2の成長が緩やかだった理由です。 貨幣の流通速度は大幅に低下しましたが、現在は増加しています。 これが彼の投稿のキーチャートです。

スコットは次のように述べています。

チャート＃5がメイン展示です。 これは、名目GDPに対するM2の比率を示しています。 このチャートを理解するために、M2を、平均的な個人、会社、または投資家がいつでも保有したい現金（または同等のもの）の量の代用と考えてください。 GDPは、平均的な人の年収の代用と考えてください。 したがって、このXNUMXつの比率は、安全で比較的流動的な形式（つまり、現金または現金同等物）で保持することが望まれる平均的な個人または企業の年収の割合の代用となります。 不確実な時期には、ほとんどの人がより多くの資産を現金で保有したいと思うのは当然であり、楽観的な時期には、保有する資産を減らしたいと思うでしょう。

今日の最終的な考えでは、これらのすばらしい質問のそれぞれにいくつかのコメントを追加します。

クォンツコーナー

私たちは、いくつかの定期的な特集ソースとその週からの他の最高のクォンツニュースをフォローしています。

リスク分析

私は私の投資クライアントのためのルールを持っています。 最初にあなたのリスクについて考えてください。 その場合にのみ、可能な報酬を検討する必要があります。 私は多くの定量的レポートを監視し、この毎週の更新で最良の方法を強調しています。

インジケータースナップショット

短期間の取引条件は非常に有利なレベルで続いています。 実際のボラティリティは非常に低いままです。 多くの人が低いVIXレベルは自己満足の兆候であると主張していますが、それは実現されたボラティリティよりも高いままです。 ボラティリティを売っている人たちはお金を稼いでいます。 3％の歩留まりを超えました。 一部の人々は、これをXNUMX年債の新しい取引範囲の前兆と見なしています。

私のチームは、休暇中に履歴インジケータースナップショットプロジェクトに取り組んでいます。 すぐに投稿しようと思います。

注目の情報源：

ボブ・ディエリ：「Cスコア」による景気循環分析。

ブライアン・ギルマーティン：市場全体だけでなく、多くの個々の企業のすべてのものの収益。

RecessionAlert：経済分析と市場分析の両方のための強力な定量的指標。

Georg Vrba：景気循環指標と市場タイミングツール。 ゲオルクの指標はいずれも景気後退を示していません。 これが 最新のチャート 景気循環指数について。

ダグショート and Jill Mislinski：一連のインジケーターの定期的な更新。 素晴らしいチャートと分析。 の主要な要約を更新する時が来ました ビッグフォー 経済データポイント。

ゲスト解説

マークハルバート（バロンズ）市場の売買シグナルとして200日移動平均を使用する戦略を分析します。 皮肉なことに、取引コストが高いほどうまく機能しました。 説明については、投稿全体をチェックしてください。 [ジェフ–私は疑問に思う。 私は、比較的少数の事例の後に形成された「説明」を常に疑っています。 しかし、長い間知られていた指標の変化は確かに興味深いものです]。

オーダーメイドの 先行経済指標の強さを分析し、（最終的な）景気後退との関係に注目します。 これは、景気後退の最前線に安心感を与えるさらに別のアプローチです。

トレーダーのための洞察

毎週の証券取引所の投稿をご覧ください。 取引に関する重要な投稿へのリンク、現在関心のあるテーマ、および取引モデルからのアイデアを組み合わせます。 今週 トレーディングアプローチの可能な基盤を探りました。 このテーマを強調するために、私たちはから専門家の解説を持っていることを嬉しく思います Avi Gilburt と彼のチーム。 私たちは一流の取引専門家によるアドバイスを共有し、私たちの取引モデルからの最近のいくつかの選択について話し合いました。 私たちの首謀者兼編集者、 ブルーハービンガーは、すべての技術的説得力であるAviとモデルに基本的な対位法を提供しました。

モデルから良い結果が得られています。 それらのいくつかは、退職投資家にとって魅力的なリスク/報酬プロファイルに適合します。 毎週の投稿（結果を含む）をチェックし、詳細や相談が必要な場合は、メインのnewarc dotcomまでご連絡ください。

投資家のための洞察

投資家は長期的な視野を持つべきです。 彼らはしばしば取引のボラティリティを悪用することができます。

今週のベスト

投資家が今週読むために最も重要な情報源をXNUMXつ選ぶ必要があるとしたら、それは次のようになります。 Aswath Damadoran's Apple（AAPL）とAmazon（AMZN）の分析。 株式評価の第一人者は、各社の歴史と過去の評価をレビューします。 この記事は、専門家のファンダメンタル評価を行う方法を学びたい人のための詳細な図解を提供します。 そして最後に、もちろん、彼はこれらXNUMXつの人気のある株についていくつかの実用的な結論を提供します。

私は常に、企業を評価するのであれば、それらの評価に基づいて行動することをいとわないという前提で運営してきました。 AppleとAmazonの場合、それは私がそれぞれの会社で取るべき次のステップは販売することであることを示唆しているでしょう。 私がXNUMX年近く保有していて、その期間にわたって私に役立ってきたAppleの場合、それは私の保有物を売却することによって達成されるでしょう。 私がXNUMX年以上保有していない株式であるAmazonの場合、それはショートセラーの軍団に加わることを意味します。 のように アベンジャーズの映画、私は行動する前に、XNUMXつのルーズエンドを結ぶ必要があるため、次の投稿まであなたをサスペンスのままにしておきます。 XNUMXつ目は、XNUMXつの会社についての私自身の話について私が持っている不確実性と、その結果としてのXNUMXつの会社の評価への影響に取り組むことです。 二つ目は、不思議なことに「触媒効果」と呼んでいるもので、特に売れ行きが悪い場合には欠かせないと思います。

株式のアイデア

チャック・カーネベール もう一度、株式評価の素晴らしい教訓といくつかの実践的なアドバイスを組み合わせます。 キー？ バリュー投資家は、ビジネスの価値に焦点を当てる必要があります。 「市場のプレーヤー」に株の価格について心配させてください。 FedExがその例ですが、分析は普遍的で時代を超えています。

ストーンフォックスキャピタル シティグループ（C）を分析し、有形の簿価の重要性を説明します。 銀行に投資する人は誰でもこれを読むべきです。

ジェジュンは観察します いくつかの株がすべての注目を集めているようだということ。 彼は、価値と可能性の両方を表すXNUMXつの「退屈な会社」を見つけました。

個人金融

アルファを求める シニアエディターのGilWeinreichのAssetAllocation Dailyは、一貫して興味深く、有益です。 今週、私は特に彼が好きでした 驚くべき事実の説明：退職後の投資家の中央値は何も保存されていません–まったく何もありません。 ギルは、この主題に関するデータのソースと、退職勘定を強調することが正しくない理由について説明します。 彼はまた引用します マーク・ゲルシュタイン 投資を続けながらリスクを軽減する方法について。 マークは、過去のパフォーマンスの使用方法に関する興味深い分析と、「品質」画面の結果を組み合わせています。 勢いよりもボラティリティの低下を重視する時期かもしれないと思うなら、これはあなたの種類のリストです！

異常なリターン 投資ニュースに続く私たち全員にとって重要な毎日の情報源です。 彼の 水曜日のパーソナルファイナンスポスト 個人投資家にとって特に役立ちます。 いつものように、さまざまなトピックに関する多くの素晴らしいリンクがあります。 私は特に好きだった ベンカールソンの身分証明書 投資アドバイスのXNUMXつの重要な部分の-そして小さなものは小さいことを思い出させる。 （以下のTony Isolaも参照してください）。

気をつけて…

複雑な保険商品。 トニー・イゾラ 何に注意すべきかを説明します。

航空会社。 モーニングスターの最新の分析 XNUMXつの主要な運送業者のうち、それらが公正に評価されていることを示しています。

最終的な思考

世界中のエキスパートブリッジプレイヤーのコミュニティでの私のXNUMX週間は、ある意味で驚くべきものでした。 どの国の誰も、米国の政策、国際問題、または私たちの大統領について言及していません。 私は、フランス、イスラエル、中国、インドネシア、イタリア、そして日本のチームと競争しました。

今週のXNUMXつの質問に関するいくつかの追加の考えがあります。

1. 中間選挙をよく読むにはまだ時期尚早です。 毎週非常に多くの新しいイベントがあり、状況は流動的なままです。 バロンのパネルのように、私は結果を推測するよりも計画して準備することを好みます。
2. 私はエド博士に強く同意します。 市場は経済のファンダメンタルズと収益の期待で取引されています。 不況がない限り、株式は魅力的なままです。 もちろん、これが、TWAの各分割払いでこれらの指標を非常に綿密に監視する理由です。
3. Eddy（およびMarc Gerstein）は、現在の市場にある多くの安価な株のいくつかに光を当てています。
4. 連邦準備制度と生活費について不平を言うのは簡単です。 友達とお酒を飲むときは、お気軽にどうぞ。 あなたの投資において、意見の不一致を通してそれと戦うよりも、FRBを理解することがより重要です。
5. スコットグラニスのポストはあなたの投資見通しにとって非常に重要です。 FRBの量的緩和政策の効果を誤解した人々も、巻き戻しについて間違っているでしょう。 投稿は明確に整理され、説明されていますが、それでもほとんどの人にとって簡単な資料ではありません。 二度読む価値があります。

今週の質問が先週の専門家の口に出るとは思わない。 適切な質問をする意欲は、他の人よりも有利です。

[今後の課題に備える準備はできていますか？ 落とし穴が心配ですか？ 市場に戻れないのですか？ もっと収入が必要ですか？ 私たちの無料ポートフォリオ分析は私の休暇中は保留になっていますが、XNUMX月初旬のカレンダーに載ることができます。 いくつかの安全でありながら厄介な株に投資した電子メールだけ–いわゆるバリュートラップ？ 短期的なコールを販売することにより、そのようなポジションから追加の利回りを生み出します。 より多くの収入が必要な場合は、この方法の無料の説明を入手することをお勧めします。 これまたは無料のポートフォリオ分析については、newarc dotcomでmainに電子メールを送信してください]。

私はもっ​​と心配しています：

悩みや金融メディアに焦点を当てずに一週間楽しんできました。 要約するTIVOはありません！ 月曜日の朝、また悩みを探します。 その間、微妙なバランスが保たれています。 経済と企業収益の強さは、政治ニュースを打ち負かしました（申し訳ありませんが、先週の私の心に）。

.