テクニカルナゲット：ウォール街のトワイライトゾーンが変更されようとしている可能性があります

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— JoeDuarteによって作成されたこの投稿

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まだハロウィーンではありませんが、大きな証券会社とそのトーキングヘッズが中央銀行のイージーマネー燃料ボートに浮かんでいるので、ウォールストリートはトワイライトゾーン、ルーシーインザスカイウィズダイアモンド、ストロベリーフィールドのミックスのように感じます。何も本物ではなく、万華鏡の目で女の子に会うことを夢見ている神話上の川。

S＆P 1994（SPX）が年を500で開始し、481年470月末に連邦準備制度理事会が1995で終了した3年以来、より苛立たしく危険な取引範囲で立ち往生している市場を思い出せません。リザーブは、銀行が帳簿のバランスを取るために使用する一晩の金利であるフェデラルファンド金利を6％から14％に引き上げました。 今回の違いは、2016月1994日に始まった奇妙な取引範囲はわずかXNUMX週間であり、XNUMX年はXNUMX年ではないということです。したがって、これがさらに長く続く可能性は確かにあります。

それでも、1994年から2016年の間に注意すべき他の重要な違いがあり、それらはすべて物事の進行に大きな影響を与える可能性があります。 一つには、選挙は狂気の感覚を助長しており、国は人口統計学的、技術的、哲学的に多くの具体的な方法で異なっています。 経済的には、いくつかの明確な対照もあります。 たとえば、1994年の米国のGDPは、最近報告されたわずかで疑わしい（季節調整のため）年率3％と比較して、堅調な年率1.1％で成長していました。 消費者物価指数は、現在の年率（2.7年）の1994％に対して、2015年には0.7％の割合で上昇しました。 そして、66年1994月の約94万人の失業と比較して、2016年には約XNUMX万人のアメリカ人が失業しました。全体として、米国経済は当時のXNUMX倍の金利に耐えることができました。

株式市場のストレスの兆候が現れる

暑さから私を狂ったと呼んでください。 結局のところ、テキサスは暑い夏でした。 しかし、通常は意地悪な連邦準備制度理事会のジャネット・イエレン議長が言うとき、

「ここ数ヶ月、フェデラルファンド金利の引き上げのケースが強​​まっていると思います」

そして、次の講演者であるスタンレー・フィッシャーFRB副議長が同じジャクソンホール会議（8年26月16日）で、早ければ500月に利上げが行われる可能性があると発表するとき、注意を払う時期かもしれません。 フィッシャーの発言を受けてS＆P XNUMXが日中の上昇を逆転させたため、一部のトレーダーは注目を集めていました。 また、チャートのレビューで示すように、過去XNUMX週間で、チャートの状況は静かに、しかし顕著に変化しました。

私の15月XNUMX日のテクニカルナゲットで カラム、非常に低いボラティリティによって強調された市場の自己満足に言及して、私は次のように述べました。

「何かが与えられなければなりません、そして投資家が経済のファンダメンタルズが重要であると決定するとき、我々は株の大幅な減少を見ることができました。 そうは言っても、 私たちはまだその地点の近くにいないかもしれませんに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」

さて、先週は関係なかったことが突然重要になるところまで近づいているのかもしれません。

売り手はある程度の根拠を得る

まず、S＆P 500（SPX）に集中したいと思います。これは、範囲が限定されており、ボラティリティが低いことについては、次のセクションで説明します。 チャートの下のXNUMXつのパネル、Accumulation-Distribution（Accum / Dist）とOn Balance Volume（OBV）を見てください。 両方ともトップアウトし、下に向かっています。 これは、売り手が優位に立ち始めていることを示唆しています。 また、XNUMX週間前、灰色のボリュームバー（買い手が担当したことを示す）は、過去XNUMX取引日にわたって上昇したピンクのボリュームバー（売り手が上昇していることを示す）よりも大きかったことにも注意してください。

一方、SPXは最近のブレイクアウトを新しい高値にまで拡大できなかっただけでなく、最初のサポートラインである20日間の移動平均（点線）を維持できず、現在はボリンジャーバンドの下部（緑色の実線）のすぐ上にあります。ライン）。 この時点で、インデックスはボリンジャーバンドの上部に再び上昇するか、ゆっくりと低下し始める可能性があります。 長期的にはさらに重要なのは、指数が2144程度に下がった場合に何が起こるかであり、50日間の移動平均は25月XNUMX日に終了しました。

ボリンジャーバンド（価格の上下の緑色の実線）は、価格が平均（移動平均）から永久に逸脱することはなく、価格が一方向、上下に移動しすぎると、方向が逆になるという前提に基づいて構築されています。 この例では、20日間の移動平均（緑色の点線）を使用します。

今週のバンドの重要なポイントは、バンドが少し広がり始めていることです。 これが起こったとき、それはその兆候です ボラティリティが上昇しようとしています、これは、トレーダーが現在のポジションを確認し始めており、いくつかある可能性があることを意味します 資産配分の有意義な変化.

バンドを超えて

市場を見るもうXNUMXつの便利な方法は、上昇している株と下降している株の数を確認することです。 また、ニューヨーク証券取引所の事前拒否ライン（NYAD、上部パネル）は、市場の幅としても知られるこのダイナミクスを分析するための最良の方法です。 通常の状況下で：

• NYADはインデックスとともに上昇します

• NYADがロールオーバーすると、意味のある修正が開始された可能性があることを示すことがよくあります。

• いくつかの市場指数を調査し、それらの全体的な傾向をNYADと比較すると同時に、NYADを調べることが最も役立ちます。

このスナップショットでは、NYADがロールオーバーしていることは明らかです。 同時に、S＆P 500（最初の下のパネル）にもいくつかの弱点が見られます。 さらに顕著なのは、ダウ工業株100種平均（INDU、中央下層パネル）の弱さであり、これは一連の低値と安値を作り始めており、短期的には下降傾向にあるようです。 ナスダックXNUMX指数（NDX、下部下部パネル）もフラットになっています。 これらのXNUMXつの指標は、NYADと併せて見ると、市場が弱まり始めていることを示唆しています。

結論

ボラティリティが高まる時期が近づいている可能性があります。 市場が弱まり始めていることを示唆するいくつかの勢い、資金の流れ、および価格指標があります。 そして、連邦準備制度理事会は、金利の引き上げに関心があること、そしておそらく、伝統的に取引年の最も危険な月であるXNUMX月にそうする可能性があることを明らかにしました。

私は間違っているかもしれません、そしてこれはすべて吹き飛ばされるかもしれません。 過去数か月および数年にわたる同様の指標クラスターは、過去XNUMX年間のゼロ金利および中央銀行が操作する市場を通じてほとんど役に立たないことが証明されています。 高周波アルゴリズムのトレーダーが、私たちの残りの部分から数ペニーを奪うだけの正当な理由もなく、価格を上下にジャックすることでよく知られていることも事実です。 しかし、これが理由と伝統的な分析がトワイライトゾーン、空のルーシーをダイヤモンドとストロベリーフィールズの機械市場に置き換える時期である場合、慎重でなく、彼らの保護を考慮しない投資家にとって、次の数ヶ月は厳しいかもしれませんポートフォリオ。