リテールブルース

これらのCEOは、消費者支出が再び後退するにつれてブルースを叫びます

著者 マイケル·ロンバルディ, 機密の利益

個人消費 米国経済は暗いです。 それが回復するまで、米国経済が成長することを期待することはできません。 結局のところ、個人消費は米国の国内総生産（GDP）の60％から70％を占めています。

Wal-Mart Stores、Inc。（NYSE / WMT）は、個人消費向けの株式であり、第1.24四半期の企業収益はXNUMX株あたりXNUMXドルでした（で終了しました 21月5.1日）。 これは昨年と比較して1.9％の増加ですが、他の大規模な公開企業と同様に、ウォルマートはその四半期にXNUMX億ドル相当の自社株を購入して収益を支えました。

同社のCFOであるチャールズホリーは、米国経済における個人消費について次のように述べています。

「…顧客が支出に慎重であるため、米国および国際市場では小売環境は依然として厳しい状況にあります…」（出典：Wal-Mart Stores、Inc。のプレスリリース、15年2013月XNUMX日）。

これにより、小売大手はその年の純売上高と企業収益の予想を引き下げました。

ウォルマートは、米国経済における個人消費の低迷について不満を述べている唯一の企業ではありません。

第XNUMX四半期（終わった 3月0.8日）、メイシーズ（NYSE / M）の売上高は前年同期比XNUMX％減となりました。 メイシーズの会長兼最高経営責任者であるテリー・J・ランドグレンは次のように述べています–

「…第XNUMX四半期の販売実績は予想を下回り、結果に失望しています。 期間中の当社の業績は、一部には、現在の経済環境における裁量項目への支出に関する消費者の継続的な不確実性を反映しています…」（出典：Macy's、Inc。の第14四半期決算プレスリリース、2013年XNUMX月XNUMX日）。

Wal-MartとMacy'sが売り上げの低迷に不満を持っている場合、これはXNUMXつのことを教えてくれます。XNUMXつは、小売株が現時点で最良の投資ではない可能性があることです。 ダウジョーンズリテールインデックスは今月だけでもXNUMX％下落しています。 第二に、個人消費の後退は、米国経済が認識されているように成長していないことを示しています。

個人消費の低迷により、米国の第1.7四半期のGDPはすでに低く修正されています。 ウォルマートやメイシーズなどの企業から米国経済の個人消費の現状について聞いたところ、当初はXNUMX％と報告されていた第XNUMX四半期の米国のGDPも下方修正されると予想しています。

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マイケルの個人的なメモ:

のリスク 債券市場 すぐに積み上げ続けます。 債券投資家は非常に注意する必要があります。 彼らは次のステップについて非常に警戒する必要があります。

2011月は、米国の長期債ミューチュアルファンドが純流出を経験した60.4年2013月以来の最初の月でした。 14年2013月に合計XNUMX億ドルが債券投資信託から引き出されました。（出典：Investment Company Institute、XNUMX年XNUMX月XNUMX日）正確な数はまだわかりませんが、債券投資家はXNUMX月に債券投資信託から撤退し続けました。 。

なぜ債券市場の投資家は終了段階にあるのですか？ 利回りが上昇し続けると、債券の価格は下落し、投資家は損失を被り、先に進みます。 下の30年物米国債のチャートをご覧ください。

www.StockCharts.comのチャート提供
クリックすると拡大します

上のチャートがはっきりと示しているように、30月の初め以来、米国の長期債の利回りは急上昇しました。 2.8年物米国債の利回りは3.8月上旬のXNUMX％から今日ではXNUMX％以上に上昇しました。

30年債などの米国の長期債の利回りは債券市場全体の利回りのベンチマークであるため、これは非常に重要です。 米国債の利回りが高くなれば、債券市場の他の種類の債券にも同じように賭けることができます。

金融危機が始まって以来、投資家は債券市場が安全な場所であると考えられ、賭けをしたために急いでいるのを見ました（正しく）連邦準備制度は経済を助けるために金利を下げるだろうと。 連邦準備制度の簡単な金融政策の下で、債券価格は大幅に上昇しました。

現在、連邦準備制度からの相反するシグナルにより、債券市場は脆弱な場所です。 市場を去る債券投資家は、数年前のようにポートフォリオに債券を保有する意欲がないことを示しています。

金利が上昇し続けると、債券市場の損失は甚大になるでしょう。 これを考慮してください：年金基金と保険会社は彼らのポートフォリオに債券を持っています。 収量が増加し続けるにつれて、彼らは精査に直面するでしょう。

最近の債券市場の下落は大きな買いポイントだと言っている人は、彼らの選択肢を再考する必要があります。 債券投資家にとって、リスク対報酬の比率は低くなっています。

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彼が言った事：

「親愛なる読者の皆さん、私たちがこれまでに見た中で最悪の経済期に備えてください。 私は過去1920年間、2005年代後半に、不動産価格が株式市場の前に最初に下落した方法と、今回も同じことが起こると感じた方法を書きました。 米国の住宅価格は2006年にピークに達し、2008年に下落し始めました。株式市場はXNUMX年にここで追随しています。不況は来ていますか？ いいえ。深刻なデフレ不況はどうですか？ はい！「

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注意： 21年2008月2008日、ProfitConfidentialのMichaelLombardi。Michaelは、XNUMX年に私たちが経験し始めた経済的大惨事について、他の誰よりもずっと前に話し始め、予測し始めました。