石油価格バブロミクス2012年XNUMX月

アンドリュー・バター

ご存知のとおり、私の石油価格への関心は、私が取引しているからではなく（私はしていません）、地球温暖化、樹木を抱き締める、またはアメリカの石油購入法案を気にしているからではありません。私が関わっている企業やプロジェクトの価値を高めます。

これは投稿された記事の更新です XNUMXヶ月前 2020年までの原油価格予測と呼ばれていました。問題はピークオイルの亡霊でした。

ニュースは、少なくとも世界エネルギーの最新のBP統計レビューで報告された2011年の世界の石油生産によれば、ピークオイルはまだ町に来ていないということです。

その生産量は、アメリカ、カナダ、サウジアラビア、その他のGCC諸国（UAE、カタール、クウェート、オマーン）のラインとともに右側に示されています。2011年には、これらすべての場所が世界の生産量の37％を占めました[…]

したがって、ピークはキャンベル博士が予測したように2005年ではなく、2006年でさえありませんでした。これはIEAが昨年言ったことです。 2011年だったことが判明するかもしれませんが、ロバに取り組むためのヨーロッパの実験がどのように行われるかに応じて、それを見つけるために2012年まで、またはそれ以上の時間を費やす必要があります。

グラフから、サウジアラビアは1970年代や1980年代ほど大きなスウィンガーではないように見えます。 今日、彼らと他のGCC諸国は、良い時期が到来している間、彼女が価値があるすべての牛を搾乳しているだけです。

しかし、石油価格が100ドルを下回ったことで（ブレント）、サウジは現在「公正」であると言っています。今回は、他のすべての石油生産者が「必要な犠牲」を払うかどうかをすぐに確認する予定です。彼らが1980年代にしたように、良い時の最後の一滴を絞り出すために全能力でポンピングを続けることができます。

興味深いことに、75年前、サウジアラビアは100ドルは「公正」であると述べました。 彼らの期待が75ドルに跳ね上がったからといって、恐ろしいハイパーインフレの脅威が間近に迫っていることを証明できないのなら、私には何が起こっているのかわかりません。恐ろしいデフレ…そして60ドル…二重の恐怖？ 中央銀行は、これらXNUMXつの不測の事態に対処するために、空中から富を生み出すとされる救済政策を対象としたインフレを機敏に設計する必要があります。

現実は石油が世界を動かすということです。 そして彼が彼自身を指摘したように、ベン・バーナンキは石油の価格を管理しておらず、アメリカ合衆国の大統領も…ちなみに、ボブ・ディランがかつて言ったように、時には裸で立っていなければならない。

しかし、町の新しいプレーヤーは明らかにアメリカです。 GCC全体からの75万バレルと比較して、XNUMX日あたりの追加生産量はわずか約XNUMX万バレルですが、その増加は、XNUMXドルを超えると、水圧破砕などの新しい技術に投資して、以前は不経済でした。

もちろん、大きなIFはカナダのオイルサンドです。 彼らは2008年に暑かった、それから彼らは寒かった、そして彼らは暑かった、今彼らは寒くなってきている。

世界経済と世界平和のために石油価格を公正に保つことについてのサウジのレトリックの背後にあるのではないかと疑われています…現代の最後の手段の妖精のゴッドマザーのように、価格が120ドル以上にとどまる場合、長い間、深刻なEP投資がその地域に向けられる予定であり、1970年代の北海への投資のように、石油がなくなるまで価格を「公正」よりもはるかに低く抑えていました。

英国人とノルウェー人は、それをもっと遅くしていたら、もっとたくさんのお金を稼いだでしょう。 その投資の大部分は、オーストリア人が不正投資と呼んでいるものであることが判明しました。これは、最も広い意味で、信用、現金、またはからの圧力であるかどうかにかかわらず、破産後にオンラインになるバブルへの投資です。選挙に飢えている大衆政府-タイムラインを駆り立てたキャンディー。

ピークオイルがおそらく問題ではないことを示す別の方法…まだ…価格が過去25か月でXNUMX％下がったということです。 もし彼らがそうでなかったら、石油の基本的価値（価格ではなく価値）はおそらく顧客が過度に苦しむことなく支払うことができるもの（パラサイト経済学）によってではなく、新しいものを手に入れる。

これは、カナダのオイルサンドのように、発見されていない石油の供給源を見つけたり、発見されたが経済的ではなかったために開発されなかった分野に参入したりするための現在および将来のコストの可能性があります。 そして、物理的な（政治的ではなく）不足を補うのに十分な新しい石油を市場に出すことができるようになるまで、それらの供給源を開発します。 国際評価基準では、減価償却後の交換費用と呼ばれています。

そのシナリオでは、地面に石油を持っている人は、ポンプに6ドルしかかからない場合でも、それを保持したくなるかもしれません…そして、「公正」なものがたとえば150年後に10ドルを超えるまで、または別のバブルが発生するまで待ちます。 代替案は、今日それを汲み上げ、お金を取り、1.6％の利回りでXNUMX年国債を購入することです。 これらのXNUMXつのオプションのどちらが最適かを判断するために、経済的な天才である必要はありません。

次に、次のXNUMXつのことが起こります。

（a）石油価格が60ドルまで急落し、過去XNUMX年間のすべての不正投資を一掃します。つまり、現在世界記録にあるオイルサンドや備蓄、または

（b）それらは不正投資ではありませんでした。その場合、ピークオイルが実際に発生しており、価格が60ドルまで急上昇することはありません。 面白い時代に生きています!!

バブロミクスの考え方は、どの市場にも、公正な本質的・基本的均衡として定義される「価値」があるということです…あなたがそれを呼びたいものは何でも…それは市場価値以外に国際評価基準が呼びます、そしてそれは通常ほとんど効用ですもちろんそうでない場合を除いて、価値。

ピークオイルがテーブルにない限り、その値（私によると）は現在、世界のGDP（名目）の約3.8％を世界の生産量で割ったものに等しくなります。 寄生虫の経済学が浮かび上がるのは、価格x生産=総コストであり、それを下回ると石油購入のコストが世界の経済成長を制約することはありません。

つまり、その例えでは、買い手は「宿主」であり、生産者は「寄生虫」であり、成功したすべての寄生虫が知っているように、あなたがあまりにも多くの血を吸うと、あなたの宿主は死んでしまい、あなたは何も得られません。 そして、ちょっとフセイン…落ち着いて！ 私はあなたを寄生虫とは呼んでいません、これはアナロジーです…それほど敏感にならないでください！

買い手に関する限り、世界経済の仕組みは、石油を購入し、それを使用することで、付加価値を生み出します。それがGDPの源泉です。 あなたは私が間違っていると言っていることを知っています、半分訓練されたエコノミストは、GDPがイノベーション、チームワーク、自由市場、そして合成担保債務を製造することによって薄い空気からお金を生み出すことであることを知っています。 はい、私はすべてに同意しますが、石油がなかった場合にどれだけ遠くまで行くことができるか想像してみてください…あなたのロバに乗っていますか？

寄生虫の経済的閾値は、このチャートの赤い線です。 によると バブルミクスの一般理論, 価格は、バブルに続いて予測可能な方法でその赤い線の周りで変動します。 それは「市場の行き過ぎ」という別の言い方です。 Bubbleomicsの新機能は、そのプロセスに正確な数値を設定することです。

泡の範囲は、大きさとタイミングの両方で、バストの範囲にほとんど反映されていることに注意してください。大きな長い泡は、きれいに洗うのに時間がかかる大きな不正投資につながります。短い泡は、通常、過剰な在庫を作成するだけです。それがきれいに拭かれるのにとても時間がかかります。

また、ポップには500つのタイプがあり、Dot.comバブル後のS＆P 60で発生したものもあれば、ファンダメンタルラインの周りをしばらくホバリングするものもあります。クリーンでシャープなものもあります。 陪審員は、現在のオイルバブルポップが鋭くなるのか、それともホバリングするのかについてはまだ検討中です。 または実際にリセットがあるかどうか。 ピークオイルがまだカードにないという証拠は、オイルがXNUMXドルに下がったときにのみ発生します。

ダイナミクスに関して、「理論」は、水のようにお金が非圧縮性であるため、泡のサイズがポップのサイズに反映されると言います。 しかし、ポップは、たとえば、アラン・グリーンスパンの「緩和」のような中央銀行家やサウジアラビアの揚水によって阻止することができますが、結局、池の小石の必然性は不変です。

なぜそうだと思いますか？ 石油が40ドルだったとき、そのモデルは90ドルになると言っていましたが、125ドル（ブレント）に達すると、それはバブルでポップになると言っていました。ミルトン・フリードマンはかつて言ったことがあります。理論のテストはそれは正しいことが判明する予測をすることができますか、まあこれは明らかにできます。

ちなみに、この3.8か月前に書いたので、そのチャートを少しやり直しました。 大きな変化は、基本的にバブロミクスのノードをより適切に整列させるために、私がだまされたことです。 マジックナンバーは3.3％からXNUMX％になり、ゆっくりと上がっていると言っています。 トレンドは続くと思います。たとえば、最近のある日、アメリカは石油消費への助成をやめるかもしれません（そうです）。ある程度の牽引力を獲得し始めます。

では、今の投資機会はどこにあるのでしょうか。

さて、一言で言えば、通りに血があるときに買う。

私の理論では、ピークオイルがカードにない場合、次に起こること（または、少し「ホバー」した後）は、価格が約60ドルの領域に下がり、その後、約85ドルに戻るというものです。おそらく別のバブルが発生するまで、彼らが落ち着く場所で、そのプロセスにはXNUMX〜XNUMX年かかります。

そして、もし彼らがピークオイルを出現させていないのなら、それはバイ、バイ、バイ、バイ、バイミスアメリカンパイです。

石油が60ドルに下がるという私の話を信じるなら、来年の今度は100ドルで石油を売るオプションを購入し、座ってお金が入るのを待つことができます。そのセクターにサービスを提供している会社、またはさらに良いオイルサンド会社ですが、そのスコアでは、あなたはボートを逃したかもしれません：

これは、ランダムに選択されたXNUMXつの油田会社の株価と比較した石油価格のグラフです。

ハリバートンとシュルンベルジェは、穴が爆破されないようにする方法を考え出すことでお金を稼ぎ、それから地質を開放します（成功の度合いはさまざまですが、日割りで支払われます）。 サンコーはカナダの石油砂で大きいです。

ですから、目を見張ると、クリーンポップまたはホバーポップのいずれかの価格（ピークオイルが問題ではない場合）の予測を立てると、ある種の相関関係があるように見えます。 個人的には、私がバブルと呼んでいるものの構造を見ると、ホバーポップの可能性が高いと思います。それはすべて、価格を維持するために誰が生産を削減するかにかかっています。 Mmyの本能は、一部の人がそうするだろうということです–待つ余裕があるのに、なぜ石油を安く売るのですか？

それで、それをより詳細に見てください：

AからB：石油がXNUMX年ぶりにファンダメンタルズラインを通過したため、誰もが石油の価格をフォローアップしました。

C: 少しオーバーシュートがありましたが、興味深いのは、サービス会社の株価がその一時的なピークの前に下落し、少しバストしたことです。 オイルサンドが底を打つXNUMXか月前に底を打ったことに注意してください（これが先行指標である可能性があります）が、オイルサンドへの熱意は道路のその隆起を介して動力を供給しました。

D: それからメガバブルがあり、サービス会社はそれを追跡するのが遅く、興味深いことに、石油が飛び出す前に誰もが「飛び出し」、再び在庫の底が石油の底に先行しました。

E: 価格がファンダメンタルズに戻ったため、全員が上昇しましたが、遅れがありました。 一度噛まれた-XNUMX回恥ずかしがり屋？

F: 再び、最近の原油価格の高騰に先立って株価が下落しました。問題は、「ホバーポップ」を期待するのであれば、底を打ったのかということです。

個人的に私が興味を持っているのは、黒い線「NEXT」が今後XNUMX〜XNUMX年で起こることだと一部の人々に納得させることだけです。

そこで再び、私はそのチャートを作成し、それをそのように見ました。私はいくつかの石油サービス会社に少しひらひらと購入することを考えています。 私が特に大胆に感じているのなら、おそらく経済的に意味のあるオイルサンド会社でもあるでしょう。 これらの日のいずれか。 ちなみに、「訓練を受けた専門家」がオイルサンド会社に関する非常に優れた記事があると言っていることに興味がある場合は（少しタイミングがずれていますが、分析は良好です） 詳細を見る.

個人的には、オイルサンドからジュースを蒸留するのに必要なエネルギーを提供するために、日本から中古の原子力発電所をたくさん購入したほうがいいと思います。 しかし、私がそれを読んだ方法では、それらすべての株はXNUMX年で価格がXNUMX倍になる可能性があります。 それからまた、私は間違っている可能性があります、私は以前に（複数回）間違っていました。

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