先週の計量：刺激からの経済移行？

  ジェフミラー

政府の刺激策と支援プログラムの長いリストはすべて一時的なものでした。 プログラムが徐々に終了するにつれ、XNUMXつの質問が最も重要になります。

政府の景気刺激策から自立した景気回復への移行は成功するでしょうか。

一部のエコノミストは 堅実な成長予測を維持する 今年の残りの期間。 彼らは、日本の地震と津波によるその後の影響とガソリン価格の上昇の結果として、現在の減速を見ています。 これらの影響が一時的なものである場合、中程度の成長は改善するはずです。カウフマン会議参加者の印象的なグループのもう一人である経済成長の専門家マイケル・マンデルは、政府の刺激策から企業投資への予想される移行はまだ現れていないと述べています。 これはいくつかの重要なチャートのXNUMXつです。 を参照してください 記事全文 この問題の彼の詳細な分析に対して。

減速しているデータから「ダブルディップ」の景気後退はまだ見られませんが、成長の軌道が低いほど、エラーの余地は少なくなります。 チェックアウト Econbrowserの分析 主流派経済学者がこの立場を受け入れていることがわかります。 XNUMXつの理由は、QE II購入の終了の影響が、多くの投資アナリストによって誇張されていることです。

「先週の計量」の背景

来週のすべてのイベントの完全なリストを実行する多くの優れたサービスがあるので、それは私の使命ではありません。 代わりに、私は来週に最も重要になるものを選び出すようにしています。 私が正しければ、今週の私のテーマは、私たちがテレビで見たり、主流のメディアで読んだりすることです。 それは私のトレーディングとクライアントポートフォリオにとって重要だと私が考えることに焦点を当てています。

読者はしばしば私の結論に同意しません。 それは結構です！ 参加してコメントしてください。 私の記事のほとんどで、私は各ポイントについて注意深いケースを作成します。 ここでの私の目的は異なります。 この毎週の記事は、本当に重要なこととニュースを文脈に入れる方法についての私の意見を強調しています。 私は自分のアプローチで大きな成功を収めましたが、反対する人もいます。 それが市場を作るものです！

先週のデータ

先週のニュースはほとんど否定的でした。

グッド

これらはすべて、現時点で重要であるか、注目を集めている項目です。少し良いニュースです。

• 州税の徴収 昨年より9.1％増加しています。 SUNY-Albanyのロックフェラーインスティテュート（ポインターのHT計算リスク）は、47の早期報告状態を監視しています。 収益は依然としてピークレベルより3％低いですが、ストーリーは順調に改善しています。
• ミシガン大学消費者心理学 期待を上回り、2ポイント改善しました。 結果はおそらくガス価格の低下によって助けられました。 一般的な自信のレベルは、良好な回復に必要なレベルよりもまだ低いです。 

悪い

残念な経済ニュースがたくさんありました。 

• 424,000の最初の失業中の請求 —高すぎて堅実な雇用の伸びを期待できません。
• 住宅データは予想よりもさらに悪かった。  今週の悪い住宅データは、保留中の住宅販売でした。 NS 計算されたリスクは指摘します、これは、今後数か月の売上データが弱いことを示しています。 
• 「マイナー」レポートは非​​常に悪かった。  これには、工業生産とGDPの「内部」が含まれます。
• 欧州のソブリン債務問題、救済、スキャンダル。 見出しには、ギリシャでの解決策の欠如と、より多くのネガティブな信用監視が含まれていました。 IMFはまだ新しい頭を選んでいません。 これらの見出しはまだ注目を集めており、その影響はSLFSIデータには現れていません。 米国市場とのつながりは常に少し曖昧ですが、これを最大の市場脅威と見なす人もいます。 私は確かに見ています、そしてあなたもそうあるべきです。

とても悲しい

CNBCのマークヘインズの予期せぬ死は、投資コミュニティの誰もが感じている損失です。 マークはXNUMX年以上私の朝の一部でした。 彼のインタビューは彼の準備と法的背景を反映していました。 彼には視点がありましたが、インタビューの対象者は常に彼の主張をするための公正な機会がありました。

私たちは皆彼を恋しく思うでしょう、そして私たちのチームは彼の家族とCNBCの同僚に哀悼の意を表します。

インジケータースナップショット

毎週のニュースを視野に入れておくことが重要です。 私の毎週の指標スナップショットには、重要な要約指標が含まれています。

• 世界 ECRIウィークリーリーディングインデックス およびデリバティブ成長指数
• 世界 セントルイス連邦ストレス指数
• 「フェリックス」ETFモデルの主要な指標。

間もなく少なくともXNUMXつの新しい指標があり、現在の選択は検討中です。

指標は、経済リスクの兆候がほとんどなく、ゆっくりとしたペースで緩やかな成長が続いていることを示しています。 市場の懸念は、いつものように、データから予想されるよりも大きいです。

フェリックスは毎週の「公式」投票の基礎です ティッカーセンスブロガーセンチメント投票、現在、市場閉鎖後の木曜日に記録されています。 私たちはこれらの役職について長い公的記録を持っています。 久しぶりの弱気予報です。

[ペナルティボックスの詳細については、を参照してください この記事。 システム格付けの詳細については、newarc dot comのetfに書いて、無料のレポートパッケージを入手するか、（無料の）毎週のETFメーリングリストに追加してください。 質問やコメントを私に個人的に書くこともできます。私は最善を尽くして答えます。]

先週

今週はいくつかの非常に重要な経済レポート、特にISMインデックスと月次雇用レポートがあります。 給与雇用の伸びは、依然として必要以上に低いものの、実際には、残りの経済データから予想されるよりもうまくいっています。 失業率が高く、消費者の信頼が弱いため、強い報告は期待していません。 週の半ばに定期的なプレビューを行います。

ケースシラー住宅価格データもおそらく弱いでしょう。

投資の影響

先週のトレーディング口座では、公益事業（XLU）と消費者ステープル（XLP）のみを含め、資産配分を40％の範囲に引き下げました。 インデックスインバースETFの正の評価は小さいですが、現在はペナルティボックスに入っています。

投資家にとって、恐れが基本的な条件よりも悪いときに投資することは魅力的です。 そうは言っても、私たちは新しいポジションを確立する際に引き続き注意を払います。急いでいることはなく、多くの不確実性があります。 私たちは常に良いエントリーポイントを見つけようとします。

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ジェフミラー 1997年からNewArc Investmentsのパートナーであり、投資パートナーシップと個人口座を管理しています。 彼はシカゴ・ボード・オプション取引所のマーケットメーカーで働いており、標準オプション価格モデルの異常を発見し、新しい予測手法を開発しました。 ジェフは公共政策アナリストであり、以前はウィスコンシン大学で高度な研究方法を教えていました。 彼は州の税政策に関連する多くの問題を分析し、XNUMX年以上にわたってウィスコンシン州および地方自治体に情報を提供するのに役立つ定量的モデリングを提供しました。 ジェフは彼のブログで次のように書いています。 洞察のダッシュ.