FINRA仲裁：カンガルー裁判所または公平性のモデル？

マークメンサック脚本の作品

誰もが狐が鶏舎を守っているという概念に精通していますが、ウォール街を守っている狐が金融業界規制当局（FINRA）であることを知っている人はほとんどいません。 この自主規制機関（SRO）は、証券会社の規制を担当しています。 SROは、証券取引委員会のような政府機関ではありません。 政府機関の権限を持つ民間企業です。 FINRAはウォール街を警備することになっていますが、多くの人がこの警官が取り掛かっていること、あるいはもっと親切に、FINRAがウォール街自身の業界団体であることを示唆しています。 マドフ内部告発者のハリー・マルコポロスは、議会前の証言で、FINRAを「非常に腐敗した自主規制組織に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【1]

これはかなり強い主張です。 しかし、彼の新しい本のラリー・ドイルは、 ウォール街のベッドでは、FINRAの悪意の全体像を提供し、マルコポロスの特徴を実証します。 「カンガルー裁判所」というタイトルの章で、ドイルはFINRAの強制的な仲裁プロセスについて説明しています。 FINRAは、その仲裁プロセスは、民事裁判所よりも紛争を解決するための費用と時間がかからないプロセスであると主張しており、元FINRA仲裁局長のGeorgeFriedmanによると「見た が待 公平性のモデルに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【2]

公平性に関して、ドイルはこう書いています、

「ウォール街で正義を追求する人は誰でも、通常、事実が彼の主張を裏付け、真実が勝つと思い込んでいます。 もしそうならに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【3]

残念ながら、私はこの推定を行い、FINRAの強制的な仲裁プロセスについて直接の知識を持っています。 Doyleは、内部告発者としての私の経験とFINRA仲裁への対処について要約していますが、この記事の目的はもう少し深く掘り下げることです。 以下は、証拠によって裏付けられたこの経験のほんの一部の詳細な説明です。これにより、FINRAの強制的な仲裁が、フリードマンが説明する公平性のモデルなのか、腐敗したカンガルー裁判所なのかを自分で判断できます。

私たちの大物への押し付け

裁判中であり、7日目の終わり、手続きの2011時間後に、裁判官は、すべての証拠を読むのに十分な報酬が得られていないと不平を言います。 これはまさに、XNUMX年XNUMX月XNUMX日の強制的なFINRA仲裁でパネル議長のWilliamPastorと仲裁人のDavidHarwiが行ったことです。Harwiは、私たちの最終弁論を次のように読まなければならないと説明しました。

「負担は言いたくないが、私たちの大物に課す... "^【4]

同じ立場にいると想像してみてください。もしあなたが裁判にかけられていたら、裁判官がこう言ったら安心しますか？

「私たちはあなたに公平になりたいと思っています。そして、あなたが知っているように、一日中無料で決断を下そうとしているので、それが必要なことであり、それが必要なことです[原文のまま]そして私たちは皆、それに取り組んでいます。 同時に、それはルールが設定される方法です。 あなたがそのようなかなりの量の仕事をしていて、補償されていないとき、それは幾分不公平に思えますに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【5]

FINRAの報酬ルールが不公平であるというHarwiの主張には皮肉があります。 FINRA仲裁人は、次のことを義務付けるABA倫理規定の対象となります–

「サービスの対価または費用の払い戻しを受ける仲裁人は、そのような支払いの手配を行う際に、誠実さと公正さの基準を遵守するものとします。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【6]

皮肉なことに、ハーウィの苦情は、「誠実さと公平性を維持するに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【7] これらの基準は、任命を受け入れる前に報酬を確立しなければならないと述べています。 補償に関する連絡はFINRAを通じて行う必要があります。 そして、特別な状況下でのみ、仲裁人は補償の増加を要求する必要があります。

これらの単純でわかりやすい基準にもかかわらず、Harwiは次のように述べています。

「この点に関するFINRAの規則は、他の仲裁フォーラムに関連する規則と非常に矛盾しています。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【8]

FINRAの規則が他のフォーラムと矛盾している場合もあるかもしれませんが、それらはハーウィと牧師の懸念に明確に対処しています。仲裁人は、多くの場合、審理の準備として、または裁定を下す前に、長い資料を読んで確認する必要があります。、」彼らは公聴会に対してのみ補償され、「勉強の時間に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【9] 最後に、仲裁人の補償に関するFINRAのよくある質問には、次の質問があります。他のフォーラムと同じように、時給を要求できますか？FINRAが答える」

「いいえ。仲裁人の名誉は固定料金で設定されています。 仲裁人は、当事者または事件に割り当てられたFINRAスタッフに、より高い料金を支払うように依頼してはなりません。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【10]

技術

先に進む前に、XNUMXつの技術的なポイントを理解する必要があります。 FINRAの仲裁手続きは、ヒアリングセッションと呼ばれるセグメントで行われます。 FINRAはヒアリングセッションを「当事者と仲裁人との間の、仲裁人との事前聴聞会を含む、4時間以内の会議に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【11] FINRAは仲裁人にヒアリングセッションごとに200ドルを支払い、通常はXNUMX日XNUMX回のヒアリングセッションがあります。 FINRA規則では、「当事者およびその代表者、証人、速記者の立会いの外で仲裁人の間で非公開で開催された議論に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【12] FINRAはエグゼクティブセッションに対して報酬を支払いません。

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[XNUMX人の仲裁人]はそれぞれFINRAに虚偽の報告を行い、FINRAが許可するよりも多くの補償が支払われているようです。
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おそらく、ハーウィと牧師のベールに包まれた脅威の強要の下で、上記のFINRA規則に気づかなかったため、モルガンスタンレーと私の弁護士は、ヒアリング後のブリーフを「25〜35ページの近くの何か」そして彼らは「ブリーフをレビューし、問題を議論するためのエグゼクティブセッションのためにパネルが集まることに問題があるに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【13]

これらの詳細を説明することが重要だった理由は、ハーウィ牧師とXNUMX番目の仲裁人マイケルギャリーがそれぞれFINRAに虚偽の報告をしたため、FINRAが許可するよりも多くの補償が支払われたようです。 これは詐欺を構成しますか？ 従業員が解雇されたり、経費勘定を埋めたために詐欺の刑事告発を受けたりした例はたくさんありますが、ここで推測するつもりはありません。 あなたが自分で決めることができるように、ここに事実があります。

XNUMX人の仲裁人全員が署名したアワード文書には、合計XNUMX回のヒアリングセッションが報告されていることがわかります。^【14] 実際、FINRAの定義によれば、ヒアリングセッションは2011回しかなく、そのすべてがXNUMX年XNUMX月に行われました。 すなわち。 パーティーが出席した13つのセッション。 仲裁人は、XNUMX月XNUMX日にさらにXNUMX回のヒアリングセッションが行われたと報告しました。^th そして、14^th。 私も私の弁護士も、これらの申し立てられたセッションには出席していませんでした。 したがって、FINRAの規則によれば、XNUMX月には聴聞会は行われませんでした。 仲裁人が裁定を下す前に審議するためにエグゼクティブセッションを実施した場合もあるかもしれませんが、これはXNUMXつの点で失敗します。 前述のように、FINRAの規則では、審議に必要な時間の補償は提供されておらず、FINRAはエグゼクティブセッションの補償も支払っていません。

ワンバッドアップル？

すべての束に悪いリンゴがXNUMXつかXNUMXつあるので、私の特定の仲裁人はFINRAの仲裁システムの不公平な表現であると信じる人もいるかもしれません。 上記の問題は、FINRA仲裁が公平性のモデルであることに大きな疑問を投げかけていますが、次の点を考慮してください。

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私が受け取った記録は…約XNUMX時間の長さだったはずですが、XNUMX時間XNUMX分しか含まれていませんでした。
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FINRA規則12606では、すべての仲裁セッションを記録し、利害関係者がこれらの記録のコピーを入手できるようにする必要があります。 私が受け取った記録には、XNUMX月に両当事者が出席したXNUMX日半の仲裁からの証言しか含まれていなかったので、約XNUMX時間の長さであるはずでした。 ただし、FINRAケース管理者のArthur Baumgartnerから受け取ったDVDには、XNUMX時間XNUMX分しか含まれていませんでした。 欠落しているXNUMX時間の証言は、最初、中間、または最後から欠落しているブロックではありませんでした。 それはまるで誰かがレコードのXNUMXの別々のセクションを編集したかのようでした。 これらのセクションには、私が退去の申立てを成功させるために必要なモルガン・スタンレーの証人からの有害な証言のほぼすべてが含まれていました。

XNUMXか月半、記録の完全なコピーを何度も要求し、FINRAオンブズマンのオフィスに苦情を申し立てた後、バウムガルトナーは、記録の欠落部分は「人的または機械的なエラーのために記録されなかった」と説明しました。^【15]

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…まるで誰かがレコードのXNUMXの別々のセクションを編集したかのようでした。
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このとんでもない説明を踏まえて、私はバウムガルトナーに書面で説明を求めました。 彼の書面による説明は、人的または機械的なエラーについて言及しておらず、何かが欠けていることを認めています。 実際、彼の手紙の中で、彼が最初に送った記録が「私たちがファイルに持っている公聴会の記録のフルセットに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【16] 有効な言葉なしで「私たちがファイルに持っていることバウムガルトナーの手紙は虚偽の公式声明を構成しますが、彼の手紙が隠蔽工作の試みであるかどうかは自分で判断できます。

録音が欠落していて、バウムガルトナーの隠蔽工作がウォーターゲートを彷彿とさせる一方で、より説得力のあることは、バウムガルトナーが同じ月の別の仲裁でXNUMX番目のほぼ同じシナリオに関与したことです。 Baumgartnerは、Abdelnour etalのFINRAケース管理者でした。 対 メリルリンチ他Abdelnourの弁護士が隠蔽を主張し、「ある朝の議事録の録音物の部分的な破壊... "^【17]

ちょうど別の悪いアップル？

これらのFINRA仲裁人とこのXNUMX人のFINRA事件管理者が悪いリンゴであったとしても、それはFINRA仲裁プロセスがカンガルー裁判所であることを証明するものではないと主張する人もいるかもしれません。 ドイルをもう一度引用するには：「もしそうならに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【18] さらに2012か月の苦情があり、別の弁護士にFINRAに手紙を書いてもらうと、2011年XNUMX月にFINRA北東地域ディレクターのキャサリンバイエルが書面で返答しました。 彼女の手紙は、バウムガルトナーのXNUMX年XNUMX月の手紙と矛盾していました。

「XNUMX月のヒアリングセッションの録音と、録音のステータスに関するFINRAスタッフからの誤解の認識について、証言の一部が欠落していることをお詫び申し上げます。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【19]

脚注16にリンクされているバウムガルトナーの手紙を読んで、彼の手紙が知覚された誤解なのか意図的な隠蔽なのかを自分で判断してください。

バイエルはさらに、仲裁人が次のように書いたときに追加の補償について虚偽の報告をしたことを認めています。

「この賞には、仲裁人のみが出席したXNUMX月の聴聞会の費用が含まれていました。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【20]

上で概説したように、当事者が出席していないFINRAセッションによると、聴聞会はありません。 むしろ、彼らは補償のないエグゼクティブセッションにすぎません。

バイエルは「録音を数回聞いた彼女は次のように書いているときに、仲裁人の覆い隠された脅威と、それらがいくつかのFINRA規則に違反したことを無視しています。

「この異常な取り決めを考慮して、これらのヒアリングセッションに関連して査定された料金を免除することを決定しましたに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【21]

弁護士が覆い隠された脅威に屈したかどうかに関係なく、これは「珍しい配置」は依然としてFINRAの規則に対する露骨な違反であり、これらのセッションの料金を単に免除することは確かに公平性のモデルではありません。^【22]

バイエルは、フリードマンの公平性主張のモデルと矛盾し続けています。

「FINRAのスタッフは、この合意に達したことに気づいていませんでした... "^【23]

これは、仲裁人がFINRAを通じて行われるべき補償に関連するコミュニケーションを要求するFINRA自身の公正慣行のXNUMXつに違反したことの明示的な承認です。

バイエルはまた、FINRAが「仲裁人の不正行為のすべての申し立ては非常に深刻です」とそのFINRAは–

「仲裁人の行動に関するすべての申し立てを完全に調査し、適切な行動を取っていますに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【24]

せいぜい、これらの問題が2011年XNUMX月のXNUMXか月前にFINRAに最初に報告されたことを考えると、バイエル氏は不誠実です。 彼女の回答は、仲裁人による不正行為を認めています。 FINRAのArbitrationAwards Onlineによると、牧師とハーウィは引き続きFINRAの仲裁人を務めています。^【25] 最後に、彼女が手紙で主張しているように実際に録音を数回聞いた場合、彼女は仲裁人の覆い隠された脅迫を自分自身で聞いた。

バイエルの手紙を読むと、仲裁人ギャリーが私の事件について第三者と話し合ったという申し立て、モルガンスタンレーが証拠を偽造したという申し立て、およびモルガンスタンレーの証人が偽証罪を犯したという申し立てへの言及があります。 これらの主張はXNUMX番目の記事で扱われますが、この記事のように、これらの主張を立証する証拠へのリンクが含まれているので安心してください。

この公平性のモデルの犠牲者は何人ですか？

私の特定の仲裁人がFINRAの仲裁システムの不公正な表現であると信じる人もいれば、私の特定の経験が不公平な表現であると信じる人もいます。 残念ながら、私はドイルが言及したFINRAの犠牲者の何人かの詳細な話を話し、聞いたことがあります。 しかし、さらに数十人が、仲裁人が証拠を無視し、仲裁人が仲裁中に証明された偽証罪を無視したというとんでもない話で私に連絡しました。^【26]

ドイルの本で言及されている内部告発者のXNUMX人は、スタンフォードポンジースキームで笛を吹いたレイラ（バサゴイティア）ワイドラーです。 モルガンスタンレーでの私の経験と同様に、ワイドラーは詐欺であることがわかっている製品の販売を拒否しました。 クライアントの信頼を裏切ることを拒否したことで彼女を解雇した後、スタンフォードは彼女に対して仲裁請求を提出しました。 スタンフォードは「クライアントを詐欺するためにポンジースキームに従事2003年、これらの仲裁人は彼女の証拠を無視し、スタンフォードを支持する判決を下しました。^【27] 2009年後の7年まで逮捕されなかったスタンフォードは、XNUMX億ドルの投資家をだまし取った罪で有罪判決を受けました。^【28]

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FINRAは、モルガンスタンレーが実際に手形を所有することなく、100をはるかに超える約束手形訴訟を提起することを許可しました。
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私が知っているFINRAの犠牲者の最大数は、他の元モルガンスタンレー顧問です。 住宅所有者を不正に差し押さえる住宅ローン手形を所有していない銀行と同様に、FINRAは、モルガンスタンレーがこれらの訴訟の基礎となった約束手形を所有していなくても、モルガンスタンレーがこれらのアドバイザーに対して訴訟を起こすことを許可しました。

FINRA Awards Onlineによると、2009年から今日までの間に、FINRAは、モルガンスタンレーが実際に手形を所有することなく、100件をはるかに超える約束手形訴訟を提起することを許可しました。^【29] ある報告によると、モルガン・スタンレーは「ブローカーディーラー部門外のファイナンシャルアドバイザーに対して行った約6億ドルのローンを収容しています」モルガンスタンレースミスバーニーFAノートホールディングLLCという名前のエンティティで。^【30] どうやら、モルガン・スタンレーがこれらのノートを外部のエンティティに割り当てる動機は、エンロン風の帳簿会計のトリックのようなもので、資本準備金の要件を回避することでした。^【31]

モルガン・スタンレーが約束手形を所有していないことを知っている数少ない元モルガン・スタンレー顧問のXNUMX人は、ジェームズ・イーストマンです。 イーストマンは、モルガンスタンレーには地位がなく、彼のFINRA仲裁人は、モルガンスタンレーの彼に対する主張を却下したと首尾よく主張しました。^【32] 残念ながら、モルガンスタンレーは、FAノートホールディングエンティティを追加することですでに苦情を修正しており、仲裁人はFAノートホールディングを支持する判決を下しました。 司法省は不正な差し押さえのために銀行に対して何らかの措置を講じましたが、FINRAはモルガンスタンレーに対して何の措置も講じていません。

結論

ノーベル平和賞受賞者でホロコースト生還者のエリー・ヴィーゼルは次のように書いています。

「不正を防ぐ力がない時もあるかもしれませんが、抗議し損なう時は絶対にありません。に設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【33]

私が話をしたすべてのFINRAの犠牲者は、FINRAの不正に対して無力でした。 おそらくドイルの、 ウォール街のベッドで そしてこの記事は、ヴィーゼルが示唆するタイプの抗議の例です。

残念ながら、マサチューセッツ州のウィリアム・ガルビン長官が特徴づける本や記事の数が止まることはありません–

「業界が後援する損害封じ込めおよび管理プログラム、司法手続きを装ったに設立された地域オフィスに加えて、さらにローカルカスタマーサポートを提供できるようになります。」^【34]

アメリカの投資家に対する公平性と真の保護の唯一の希望は、私たちの十分な数がこれを私たちの代表者と上院議員の注意を引くかどうかです。 彼らにこの記事を送ることを躊躇せず、あなたが発見するすべての問題を調査するように彼らに要求してください ウォール街のベッドで.

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リファレンス

1. 下院聴聞会、111議会
2. ジョージ・フリードマンがダン・ソリンのFINRA仲裁の起訴に応じる
3. ウォール街のベッドで、62ページ メンサック
4. FINRA調停の記録は、MP5形式で3分刻みでデジタル記録されます。 このリンクは、仲裁人の言葉を自分で聞くことができるファイル＃75へのリンクです。 PrudentChampionからのオーディオファイル
5. 同上。
6. ABA倫理規定、P28 アメリカ法曹協会/商学部/仲裁人の商事紛争における仲裁人の倫理規定への注釈
7. 同上。
8. 75ファイル
9. 仲裁人ホノラリウムPage3
10. 同上Page2
11. 同上。
12. FINRA紛争解決仲裁人ガイド ページ56
13. 75ファイル
14. FINRAの決定 ページ4
15. Baumgartnerは、彼が記録の完全なコピーを送ったことを示唆する彼の手紙の11日前、2011年XNUMX月XNUMX日に電話でこれを私に知らせました。
16. FINRA10-14-11テスト応答がありません
17. 仲裁FINRAバイアス
18. ウォール街のベッドで、62ページ 私たちの世界経済を壊滅させる陰謀（Google eBook）
19. オンブズマン
20. Ibid
21. Ibid
22. Ibid
23. Ibid
24. Ibid
25. 牧師：事件番号10-03969 –4/8/13。 ハーウィ：ケース番号10-04699 6/18/12
26. Bob Roweは、次の場所で詳細情報を提供しています。 www.RJAvsRBRoweFINRAarb.com
27. 2ページの最後の段落を参照してください。 FINRA仲裁賞オンライン
    詳細については、ワイドラーの上院銀行委員会の証言をご覧ください。:
    銀行上院政府PDF
28. R.アレンスタンフォードは110億ドルの詐欺での役割のために7年を取得します
29. FINRAアワードオンライン
30. 銀行はブローカーへのローンの資本コストを緩和します
31. Ibid
32. ヴァーノン・ヒーリー元モルガン・スタンレー顧問は、それを確立した後、弁護士費用でブローカーディーラーを訴えます許されるローンの請求を追求する権利がありませんでした
33. ヴィーゼル講演
34. ウィリアム・フランシス・ガルビンの証言 ページ3

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