労働市場の回復の遅れは、財とサービスの需要の伸びの鈍化を大きく反映している

議会予算局（CBO）のDavidBrauerとCharlesWhalenによる

CBOのコンパニオンとして 予算と経済見通し：2014年から2024年 今月初めにリリースされた、CBOがリリースされました 労働市場のゆっくりとした回復—最近の不況以降の労働市場の動向と今後XNUMX年間のCBOの労働市場の予測を詳しく調べたレポート。

労働市場の回復の遅れは、財とサービスの需要の伸びの鈍化を大きく反映している

景気が縮小し始めた2007年2009月に始まり、経済が再び拡大し始めたXNUMX年XNUMX月に終わった深刻な景気後退は、労働市場に永続的な影響を及ぼしました。 不況が終わってからXNUMX年半以上経った今でも、雇用は伸び悩んでおり、XNUMX年以上続いた過去XNUMX回の回復の間に、平均して伸びるよりもはるかにゆっくりと上昇しました。 同時に、失業率は（昨日の ブログ投稿）、そしてその改善の重要な部分は、異常に多くの人々が仕事を探すのをやめたために起こった労働参加の減少に起因しています（下の図を参照）。 さらに、長期失業率（26週間以上連続して失業している労働力の割合）は、非常に高いままです。

労働市場の回復の遅れは、財とサービスの需要の伸びの鈍化、ひいては国内総生産（GDP）の伸びの鈍化を大部分反映しています。 CBOは、不況の終わりにGDPが潜在的な（持続可能な最大の）GDPよりも7％小さかったと推定しています。 2013年末までに、そのギャップの半分未満が埋められました。 産出量の伸びが非常に遅いため、給与もゆっくりと増加しています。失業率の上昇や労働力率の低下の一部に見られる労働市場の低迷は、実際のGDPと潜在GDPのギャップを反映しています。 。

程度は小さいが、労働市場の回復の遅れは、景気後退と生産の回復の遅れに起因する構造的要因の結果であるが、それは経済の現在の周期的な弱さに直接関係していない。 たとえば、非常に多くの人々が長期間失業しており、長期失業に伴うスティグマと、職務スキルの低下の可能性により、新しい仕事を見つけることが困難になっています。

労働市場のゆっくりとした回復を評価するにあたり、CBOは以下の結論に達しました。

• そのうち 失業率の約2パーセントポイントの純増加 2007年末から2013年末までの間に、さまざまな要因に起因する可能性のある部分を以下の表に示します。
  

  パーセンテージポイント
  1について		商品とサービスの需要の周期的な弱さ
  1について		構造的要因-具体的には：
  	約½	長期失業によるスティグマとスキルの低下
  	約½	少なくとも部分的にスキルと場所の不一致による、労働者と仕事のマッチングの効率の低下

• そのうち 労働参加率の約3パーセントポイントの純減少 2007年末から2013年末までの間に、さまざまな要因に起因する可能性のある部分を以下の表に示します。
  

  パーセンテージポイント
  約1½	長期的な傾向（主に人口の高齢化）
  1について	仕事の見通しと賃金の周期的な弱さ
  約½	永久に労働力から脱落した落胆した労働者

• 2013年末の雇用は 約6万の仕事が不足しています 失業率が以前の水準に戻った場合、そして参加率が現在の周期的な弱さなしに達成されたであろう水準に上昇した場合、それはどこにあるのでしょうか。 これらの要因は、不足をほぼ等しく説明します。

次のXNUMX年以上：経済は強化されているが、労働力の成長は遅い

CBOは、連邦税と支出を管理する現行法の下で、生産量は最近の過去よりも今後数年間で急速に成長すると予想していますが、労働市場の回復はしばらく続くでしょう。 エージェンシーは、2017年下半期までに、実際のGDPと潜在GDPのギャップが平均的な過去の関係に戻り、失業と労働力参加に対する周期的な条件の影響を2018年の平均値に戻すと予測しています。

しかし、CBOプロジェクトでは、人口の高齢化により、今後5.8年間の労働力参加がさらに減少し、景気後退と回復の遅れが失業と労働力の規模に及ぼす長期的な影響は、規模は縮小するものの、継続します。 2017年を通して。 総じて、CBOは、失業率が5.5年末までに2024％、4.8年までに2007％（60.8年末の2024％）に低下し、労働力率が66.0年までに2007％に低下すると予測しています。 （XNUMX年末のXNUMXパーセントと比較。下の図を参照）。

景気回復のペースと性質を予測することは困難であり、経済と労働市場の進路も間違いなく驚きをもたらすでしょう。 CBOの労働市場の予測は、いくつかの不確実性の原因にさらされており、多くの進展により、CBOが予測したものとは大幅に異なる結果が生じる可能性があります。

著者について

DavidBrauerとCharlesWhalenは、CBOのマクロ経済分析部門のアナリストです。

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ソース： http://www.cbo.gov/sites/default/files/cbofiles/attachments/45011-LaborMarketReview.pdf