Lunedì mattina chiamata 01 agosto 2016

Scritto da Lance Roberts, Chiarezza Finanziaria

Continua a preparare

Mentre attendiamo un punto di ingresso migliore, supponendo che la recente azione rialzista venga mantenuta, è importante continuare a preparare i portafogli per ulteriori azioni.

In passato ho spesso equiparato la gestione del portafoglio alla cura di un giardino. Come un giardino dobbiamo:

1. Preparare il terreno (accumula abbastanza denaro per costruire un'allocazione adeguatamente diversificata)

2. Pianta secondo la stagione (costruire l'allocazione data la “stagione” giusta)

3. Innaffia e concima (aggiungere liquidità regolarmente al portafoglio per opportunità di acquisto)

4. Erbaccia (vendere perdenti e ritardatari, le erbacce alla fine "soffocheranno" le altre piante)

5. Raccolto (prendere profitti regolarmente altrimenti "la taglia marcisce sulla vite")

6. Ripiantare in base alla stagione (aggiungi nuovi investimenti al momento giusto)

Quindi, con questa analogia in mente, ecco le azioni da continuare a intraprendere per preparare i portafogli per la prossima serie di azioni:

Passaggio 1) Pulisci il tuo portafoglio

1. Stringere i livelli di stop-loss agli attuali livelli di supporto per ogni posizione.

2. Proteggere i portafogli contro i principali ribassi del mercato.

3. Prendere profitti in posizioni che sono state grandi vincenti

4. Vendi ritardatari e perdenti

5. Aumenta la liquidità e riequilibra i portafogli per raggiungere le ponderazioni target.

Passaggio 2) Confronta l'allocazione del tuo portafoglio con l'allocazione del modello.

1. Determinare le aree che richiedono un'esposizione nuova o maggiore.

2. Determinare quante azioni devono essere acquistate per soddisfare i requisiti di allocazione.

3. Determinare i requisiti di cassa per effettuare acquisti.

4. Riesaminare il portafoglio per riequilibrare e raccogliere denaro sufficiente per i requisiti.

5. Determina i livelli dei prezzi di entrata per ogni nuova posizione.

6. Determina i livelli di "stop loss" per ciascuna posizione.

7. Determina i livelli di "vendita/presa di profitto" per ciascuna posizione.

(Nota: la regola principale per investire che non dovrebbe MAI essere violata è: "Non investire mai denaro senza sapere dove venderai se hai torto e se hai ragione.")

Passaggio 3) Avere posizioni pronte per essere eseguite di conseguenza, data la corretta impostazione del mercato. In questo caso, stiamo cercando un pullback per ridurre l'estrema condizione di ipercomprato del mercato senza violare alcun importante livello di supporto.

NOTA IMPORTANTE: Intraprendere queste azioni ha DUE vantaggi specifici a seconda di cosa succede nel mercato dopo.

1. Se il mercato torna al supporto e conferma il recente breakout è infatti una continuazione della tendenza rialzista di lungo termine, le azioni hanno eliminato le "erbacce" e consentito a "nuovi impianti" di beneficiare del prossimo anticipo.

2. Se il recente breakout risulta essere un "testa finta", poi la riduzione del “rischio” protegge il portafoglio da eventuali flessioni sostanziali.

Nessuno sa con certezza dove saranno diretti i mercati la prossima settimana, tanto meno il prossimo mese, trimestre, anno o cinque anni. Quello che sappiamo è che non gestire il rischio nei portafogli per proteggersi da qualcosa che non va è molto più dannoso per il raggiungimento degli obiettivi di investimento a lungo termine a causa dell'incapacità di recuperare il "tempo" perso tornando alla pari.

Questa fallacia è stata chiaramente evidenziata la scorsa settimana in probabilmente quella che si classifica come la peggiore analisi finanziaria pubblicata quest'anno di Myles Udland via BI

“Ma anche se hai comprato azioni solo prima dei massimi di mercato del 2000 e 2008 – e poi hai comprato azioni di nuovo solo quando sono tornate ai massimi di maggio 2015 – faresti ancora soldi.

Questo grafico, che viene utilizzato dall'analista di Raymond James Andrew Adams, mostra che $ 100,000 spesi per l'S&P 500 in ciascuno di questi tre massimi più recenti consente agli investitori un guadagno di $ 80,000 (o 26.6%) in questo periodo.

Va bene. Facciamo un paio di ipotesi del mondo reale. La maggior parte delle persone, quando hanno abbastanza per investire in modo efficace e iniziano effettivamente a farlo, ha circa 45 anni. Questo dà loro circa 20 anni per il loro obiettivo di pensionamento.

Ecco il problema, poiché la maggior parte delle persone "assumere" i mercati rendono l'8% all'anno, un mito precedentemente sfatato qui, un rendimento del 26% in 16 anni è solo dell'1.625% annuo. Acquisto a fondo obbligazionario avrebbe reso superiore a un tasso di rendimento del 150% o del 9.375% annuo con una volatilità sostanzialmente inferiore.

“Tornare alla pari” non è mai stata, e non lo sarà mai, una strategia di investimento di successo.

Analisi e ponderazione del settore SARM

L'attuale ponderazione del rischio rimane al 50% questa settimana, ma aumenterà al 75% in condizioni di mercato appropriate.

Ancora una volta, dobbiamo avere il diritto "impostare" aumentare le allocazioni azionarie. Inizia "media" nelle partecipazioni esistenti in modo che corrispondano all'allocazione del modello e ai pesi. Quando, e SE, il mercato conferma la continuazione del "tendenza rialzista", quindi iniziare ad aggiungere nuove partecipazioni al modello.

(Nota: Questo è un esempio di modello equamente ponderato e può differire dalle discussioni sulla sovraponderazione/sottoponderazione di settori o partecipazioni specifici.)

Di seguito è riportata la performance relativa di ciascun settore del modello rispetto all'S&P 500. La tabella confronta ogni posizione nel modello rispetto al benchmark su una base di 1, 4, 12, 24 e 52 settimane.

Storicamente, i settori che stanno guidando i mercati al rialzo continuano a farlo nel breve termine e viceversa. Il relativo miglioramento o debolezza di ciascun settore rispetto all'indice nel tempo può mostrare dove il denaro scorre dentro e fuori. Normalmente, questi cambiamenti di prestazioni segnalano un cambiamento che dura diverse settimane.

L'ultima colonna è un segnale di "acquisto/vendita" specifico del settore che è semplicemente quando la media mobile settimanale a breve termine ha attraversato al di sopra o al di sotto della media settimanale a lungo termine. Il numero di settori su "acquistare segnali" è migliorato da appena 2 settimane fa a 19 la scorsa settimana.

Il modello equamente ponderato corretto per il rischio è stato portato al 75%. Tuttavia, come affermato in precedenza, è necessario un pullback dei mercati prima di apportare modifiche.

Tale aumento modificherà le allocazioni del modello in:

• 20% Cash

• 35% Obbligazioni

• 45% in azioni.

Come sempre, questa è solo una guida, non una raccomandazione. È completamente OK se la tua attuale allocazione in contanti è diversa in base alla tua tolleranza al rischio personale, ai tempi e agli obiettivi.

Per gli investitori a lungo termine, abbiamo ancora bisogno di vedere un miglioramento dello scenario fondamentale ed economico per supportare la ripresa di una tendenza rialzista a lungo termine. Attualmente, non ci sono prove che ciò accada.