Le prospettive di prezzo del bitcoin sono leggermente migliorate nel breve termine, la maggior parte dei trader è ancora pessimista

Un leggero senso di speranza si è sviluppato tra Bitcoin Gli investitori (BTC) dopo il crollo del 18 giugno a 17,600$ continuano a diventare più distanti e un modello ascendente anticipato ora punta verso i 21,000$ nel breve termine. Le metriche dei derivati ​​di Bitcoin sembrano riflettere piccoli miglioramenti rispetto ai minimi delle settimane precedenti. Tuttavia, balene e market maker continuano a valutare un rischio maggiore di un altro guasto.

Le recenti osservazioni negative dei legislatori hanno continuato a limitare l'ottimismo degli investitori. In una recente intervista esclusiva, Banca nazionale svizzera Il vice capo della (BNS) Thomas Muser ha insistito sul fatto che l'industria della finanza decentralizzata (DeFi) cesserebbe di esistere nel caso in cui le attuali normative finanziarie venissero implementate nel settore delle criptovalute.

Un recente articolo pubblicato su "The People's Daily" il 26 giugno ha evidenziato il collasso della rete Terra e l'esperto locale di blockchain Yifan He ha definito la criptovaluta uno schema Ponzi. Quando è stato chiesto di chiarire la dichiarazione il giorno dopo, Yifan ha detto:

"Tutte le criptovalute non regolamentate, incluso Bitcoin, sono schemi Ponzi basati sulla mia comprensione".

Il 24 giugno, Sopnendu Mohanty, chief FinTech officer della Monetary Authority of Singapore (MAS), ha confermato che sarebbe stato "brutale e inesorabilmente duro" su qualsiasi "cattivo comportamento" dallo spazio crittografico.

Attualmente, gli investitori di Bitcoin sembrano trovarsi di fronte a un sentimento misto poiché alcuni pensano che il minimo sia in arrivo e che $ 20,000 siano il supporto. Nel frattempo, altri temono l'effetto che una recessione globale potrebbe avere sugli asset di rischio. Per questo unico motivo, si consiglia ai trader di analizzare i dati dei mercati dei derivati ​​per comprendere se i trader stanno valutando maggiori probabilità di una flessione.

I futures su Bitcoin mostrano che acquirenti e venditori sono equilibrati

I trader al dettaglio normalmente evitano i future mensili poiché il loro prezzo differisce principalmente dai normali mercati spot di Bitstamp, Coinbase e Kraken. Tuttavia, questi sono gli strumenti preferiti dai trader professionisti perché evitano la fluttuazione del tasso di finanziamento dei contratti perpetui.

I contratti a mese fisso normalmente vengono scambiati con un piccolo premio sui mercati spot poiché gli investitori richiedono più denaro per trattenere gli accordi. In tale contesto, i futures devono essere scambiati a un premio annualizzato compreso tra il 5% e il 10% in mercati sani. È necessario notare che la funzione non è esclusiva dei mercati delle criptovalute.

Ogni volta che l'indicatore svanisce o diventa negativo, è una bandiera rossa allarmante e ribassista che segnala una situazione di mercato nota come backwardation. Il semplice fatto che il premio medio abbia appena toccato la zona negativa mentre Bitcoin è stato scambiato a $ 17,600 è piuttosto notevole.

Nonostante ora detenga un premio futures estremamente basso (tasso base), il mercato è riuscito a mantenere una domanda equilibrata tra venditori e acquirenti con leva. Per escludere le esternalità specifiche per lo strumento del mercato dei futures, i trader devono anche analizzare i mercati delle opzioni Bitcoin. Ad esempio, lo skew delta del 25% si evidenzia ogni volta che le balene Bitcoin e i banchi di arbitraggio sovraccaricano per protezione al rialzo o al ribasso.

Tra i mercati ribassisti, gli investitori in opzioni danno alcune probabilità più alte per un crollo dei prezzi, che fa salire l'indicatore di skew oltre il 12%. D'altro canto, la FOMO generalizzata di un mercato sembra indurre uno skew negativo del 12%.

Dopo aver raggiunto il picco del 36% il 18 giugno, il record più alto di sempre, l'indicatore è sceso all'attuale 15%. In tale contesto, i mercati delle opzioni avevano mostrato un'estrema avversione al rischio fino al 25 giugno, quando il delta skew del 25% alla fine è sceso sotto il 18%.

L'attuale indicatore di inclinazione del 25% continua a mostrare maggiori rischi di una tendenza al ribasso da parte dei trader professionisti, ma si trova più a lungo a livelli che riflettono avversioni estreme al rischio.

Il fondo potrebbe essere in base ai dati on-chain

Alcuni dei parametri ora indicano che Bitcoin potrebbe aver toccato il fondo il 18 giugno dopo che i minatori hanno venduto quantità considerevoli delle loro monete. Sulla base di rapporti precedenti, indica che la capitolazione è già avvenuta e Glassnode, una società di analisi on-chain, ha evidenziato che il Bitcoin Mayer Multiple è sceso di 0.5, il che è raro e non accadeva dal 2015.

Banchi arbitrali e le balene potrebbero impiegare del tempo per adattarsi dopo che attori chiave come Three Arrows Capital devono affrontare gravi rischi di contrazione e liquidazione a causa della mancanza di liquidità o di un'ampia leva finanziaria. Fino a quando non ci saranno prove adeguate che il rischio di contagio non sarà eliminato, il prezzo di Bitcoin potrebbe continuare a essere scambiato al di sotto dei 22,000$.