Perché Warren Buffett sta comprando e dovresti esserlo anche tu

Mattina di soldi Articolo della settimana

di Keith Fitz-Gerald, Chief Investment Strategist, Mattina di soldi

Il leggendario investitore Warren Buffett (nella foto) ha recentemente fatto notizia con il suo acquisto di International Business Machines Corp. (NYSE: IBM), anche se non posso dire di essere sorpreso.

Nonostante le critiche che sta acquistando in un mercato molto pesante, che IBM è un premio e che è perdere il suo tocco, è probabile che Buffett sappia esattamente cosa sta facendo.

E indovina un po', è esattamente quello che ho consigliato agli investitori di fare da quando è iniziata questa crisi: rafforzare le difese mettendo i soldi al lavoro in aziende che sono sostenute da trilioni di dollari in venti favorevoli e hanno attività solide e difendibili (Buffett chiama questi "fossati ").

Secondo un Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A, BRK.B) deposito effettuato lunedì ma datato 30 settembre 2011, Buffett è entrato anche in General Dynamics Corp. (NYSE: GD), DirectTV (Nasdaq: DTV), CVS Caremark Corp. (NYSE: CVS), Intel Corp. (Nasdaq: INTC) e Visa Inc. (NYSE: V).

Nel terzo trimestre, Buffett ha incanalato 10 miliardi di dollari nella quota IBM di Berkshire, che ora è del 5.5%. Naturalmente, Berkshire mantiene una quota di 13.5 miliardi di dollari in The Coca-Cola Co. (NYSE: KO) che rimane il più grande dell'impresa.

Buffett preme il grilletto

Essendo un osservatore di lunga data di Buffett, sono un po' sorpreso che abbia preso Intel e IBM, se non altro perché l'Oracolo di Omaha ha un'avversione ben documentata per la tecnologia.

Tuttavia, riesco a vedere la logica. Entrambe le società sono giganti globali pronti a trarre profitto dal vortice di crescita che si verificherà a migliaia di miglia dalle nostre coste nei decenni a venire.

Ci sono anche somiglianze tecniche.

Ad esempio, il prezzo di IBM è aumentato di oltre il 29% quest'anno. Di conseguenza, almeno cinque analisti hanno rimosso le loro raccomandazioni di acquisto perché ritengono che il titolo possa aver fatto il suo corso, secondo Bloomberg News e Yahoo Finance. Al momento, meno del 50% degli analisti che coprono IBM consiglia di acquistare il titolo.

Nel 1988, era più o meno la stessa situazione. La coca era più che raddoppiata e gli analisti hanno avuto più o meno la stessa reazione quando si trattava di dubbi su un'ulteriore crescita. Molti hanno apertamente criticato le prospettive del titolo e ignorato completamente il potenziale di crescita globale che oggi è il pilastro della Coca-Cola.

La coca è aumentata di dieci volte da allora. È stato detto abbastanza.

Ecco cosa penso che Buffett veda:

1. IBM ha abbandonato le sue attività di personal computer ed è tornata alle sue radici di azienda tecnologica centenaria. Credo che Buffett veda questa come un'opportunità per capitalizzare su ulteriori tagli di budget e sulla necessità di fare di più con meno. Il cosiddetto "dimensionamento corretto", o rendere la tecnologia più duratura, è stata a lungo un punto di forza per IBM.
2. Grandi flussi di cassa. IBM ha goduto di 25 trimestri consecutivi di aumento dell'utile per azione, grazie in gran parte all'ex CEO Sam Palmisano, che ha sventrato il posto e che ha ricostruito le attività principali dei servizi informatici di IBM. La prima donna amministratore delegato dell'azienda, Virginia “Ginni” Rometty ha assunto il controllo il mese scorso e dovrebbe fornire una forte leadership, quindi mi aspetto che questa tendenza continui.
3. Aumento dei ricavi per cliente. Nei periodi di crisi, è più facile fare affari con le aziende che hai già a bordo piuttosto che acquisire nuovi clienti. IBM ha una lunga storia e relazioni profonde con i clienti che possono essere "coltivate" per valere molto di più di quanto costerebbero le modifiche ai nuovi fornitori di tecnologia.

Purtroppo queste tre cose mi dicono anche che – nonostante la sua dichiarazioni molto pubbliche che le cose sono in via di guarigione – Buffett si sta preparando per ulteriori disordini.

Mi suggeriscono anche che a Buffett non interessa davvero. Sta facendo investimenti privi di preoccupazioni per la volatilità e le fluttuazioni del mercato a breve termine perché sa che il valore non passa mai di moda.

Buffett sa anche che concentrando adeguatamente la sua ricchezza, farebbe meglio a giocare in difesa in questo ambiente. Lo ha notato nella lettera annuale degli azionisti del Berkshire dello scorso anno.

Quindi, se pensi che il tempismo dei mercati sia una buona idea, ma aspiri ai tipi di rendimenti che hanno reso Buffett uno dei grandi investitori di tutti i tempi, ripensaci.

La capacità di trovare e acquistare investimenti in difficoltà sta diventando ogni minuto più difficile nei mercati di oggi, quindi devi concentrarti sulla crescita se vuoi andare avanti, anche se il profitto non è immediato.

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