Parte II della crisi finanziaria del 2008 – Prossimamente

da LEAP/Europa 2020, Leap2020.eu

Lo shock del 2008 è stato certamente violento, ma le reazioni del sistema, dei paesi e delle banche centrali con i loro salvataggi di una portata senza precedenti, sono riuscite a nascondere le peggiori conseguenze: declassamento dell'Occidente in generale e degli Stati Uniti in particolare, pulizia forzata delle l'economia, il pesante crollo di un tenore di vita artificiale, la disoccupazione di massa, l'inizio dei disordini sociali… hanno potuto essere in parte trascurati a favore di speranze di ripresa mantenute vive da politiche irresponsabili che deviano liquidità verso i sistemi bancari e le borse.

Purtroppo, mentre il mondo si drogava, le questioni globali non venivano affrontate... cinque anni persi: l'edificio è ancora meno forte di prima della crisi; la “soluzione” statunitense orchestrata dalla Fed, che tutti gli altri hanno lasciato per riuscire a prendersi il tempo per medicarsi le proprie ferite, è stata quella di spegnere con la benzina il fuoco che loro stessi hanno acceso. Non sorprende quindi che siano ancora gli Stati Uniti, pilastro del mondo prima, a rifiutarsi di allinearsi, con i loro fedeli carri giapponesi e britannici, ad accendere ancora una volta la situazione mondiale. E questa volta non dobbiamo fare affidamento sui paesi in bancarotta per salvare la situazione: sono in ginocchio dopo il primo shock del 2008. Quindi, in realtà è una seconda crisi mondiale che incombe, ancora una volta causata dagli Stati Uniti. Alla fine questo quinquennio non sarà stato altro che fare un passo indietro per entrare in una crisi ancora più grande, che abbiamo chiamato “la crisi al quadrato”.

Una situazione ormai fuori controllo

Le illusioni che hanno ancora accecato gli ultimi ottimisti rimasti stanno per dissolversi. Nei precedenti numeri del GEAB abbiamo già tracciato il quadro cupo dell'economia mondiale. Da allora la situazione è peggiorata. L'economia cinese conferma il suo rallentamento (1) così come l'Australia (2), le valute dei paesi emergenti si staccano (3), i tassi obbligazionari salgono, gli stipendi del Regno Unito continuano a scendere (4), i disordini stanno colpendo la Turchia e anche pacifici Svezia (5), l'Eurozona è ancora in recessione (6), le notizie che filtrano dagli Stati Uniti non sono più allegre (7)…

Il nervosismo è ormai chiaramente palpabile su tutti i mercati finanziari dove la questione non è più sapere quando sarà il prossimo record ma riuscire a uscirne abbastanza presto prima della fuga precipitosa. Il Nikkei è sceso di oltre il 20% in tre settimane durante le quali ci sono state tre sessioni con perdite superiori al 5%. Dunque, il contagio ha ormai raggiunto gli indici “standard” come le borse, i tassi di interesse, i cambi… gli ultimi baluardi ancora controllati dalle banche centrali e, quindi, totalmente distorti come più volte spiegato dal nostro team.

Indice Nikkei 225, 02/11/2012-13/06/2013. L'aumento vertiginoso è dovuto al piano della BoJ, la caduta vertiginosa alle incertezze attuali Fonte: Les Échos. In Giappone questa situazione è il risultato del programma di allentamento quantitativo di dimensioni esagerate intrapreso dalla banca centrale. La caduta dello yen ha determinato una forte inflazione nel prezzo dei beni importati (in particolare del petrolio). Le enormi oscillazioni della borsa e della valuta giapponese stanno destabilizzando l'intera finanza globale. Ma l'attuazione del programma della Banca del Giappone è così nuova che i suoi effetti sono ancora molto meno pronunciati di quelli del quantitative easing della Fed. È principalmente la Fed che è responsabile di tutte le bolle attuali: immobiliare negli Stati Uniti (8), massimi record di borsa, bolle e destabilizzazione dei paesi emergenti (9), ecc.

È anche grazie ad esso, o meglio a causa sua, che l'economia virtuale è ripartita con ancora maggiore intensità e non si è verificato il necessario bilanciamento. Gli stessi metodi stanno producendo gli stessi effetti (10), una maggiore virtualizzazione dell'economia ci sta portando ad una seconda crisi in cinque anni, di cui gli Stati Uniti sono ancora una volta responsabili. Le banche centrali non possono tenere insieme l'economia globale indefinitamente; al momento stanno perdendo il controllo.

Una seconda crisi americana

Se i mesi di aprile-maggio, con tanto clamore mediatico, sembrano concordare con il metodo di allentamento monetario statunitense-britannico-giapponese (per usare un eufemismo) contro il metodo dell'austerità ragionata di Eurolandia, da alcune settimane i campioni di tutta la finanza hanno avuto un po' più di difficoltà a rivendicare la vittoria. Il FMI, terrorizzato dall'impatto globale del rallentamento economico in Europa, non sa che altro escogitare per costringere gli europei a continuare a spendere e far esplodere nuovamente i deficit: anche le boutique World vuote devono continuare a dare l'impressione che sia ancora negli affari, e l'Europa non sta al gioco.

Ma gli effetti tossici delle operazioni delle banche centrali in Giappone, Stati Uniti e Regno Unito ora demoliscono l'argomento (o meglio la propaganda) che propaganda il successo dell'"altro metodo", che dovrebbe consentire la ripresa in Giappone, Stati Uniti e Regno Unito (per inciso, quest'ultimo non è mai stato nemmeno menzionato).

La seconda crisi attualmente in corso avrebbe potuto essere evitata se il mondo avesse preso atto che gli Stati Uniti, strutturalmente incapaci di riformarsi, non erano in grado di attuare metodi diversi da quelli che avevano portato alla crisi del 2008. Come le banche irresponsabili “troppo grandi per fallire”, i paesi “sistemicamente” irresponsabili avrebbero dovuto essere posti sotto sorveglianza dal 2009 come suggerito dal GEAB n° 28 (ottobre 2008). Purtroppo le istituzioni di governance globale si sono rivelate del tutto inefficaci e impotenti nella gestione della crisi. Solo il buon senso regionale è stato in grado di metterlo in atto; l'arena internazionale non producendo nulla, tutti cominciarono a risolvere i loro problemi nella loro parte del mondo.

L'altra riforma cruciale promossa (11) dal 2009 dal team LEAP/E2020 si è concentrata sul dare uno sguardo completamente nuovo al sistema monetario internazionale. In 40 anni di squilibri commerciali statunitensi e la volatilità della sua valuta, il dollaro come pilastro del sistema monetario internazionale è stato il vettore di tutti i raffreddori degli Stati Uniti nel resto del mondo, e questo pilastro destabilizzante è ora alla cuore del problema globale perché gli Stati Uniti non soffrono più di una peste fredda ma bubbonica.

Non avendo riformato il sistema monetario internazionale nel 2009, è in arrivo una seconda crisi. Con esso si apre una nuova finestra di opportunità per riformare il sistema monetario internazionale al G20 di settembre (12) e quasi si spera che lo shock avvenga per allora per forzare un accordo su questo tema, altrimenti il ​​vertice rischia di essere troppo presto per guadagnare il sostegno di tutti.

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Note:

(1) Fonte: Il New York Times, 08/06/2013.

(2) Fonte: Il Sydney Morning Herald, 05/06/2013. Leggi anche L'economia globale di Mish, 10/06/2013.

(3) Fonte: CNBC, 12/06/2013.

(4) Fonte: Il guardiano, 12/06/2013.

(5) Leggi le rivolte svedesi, una sorpresa ardente, The Economist, 01/06/2013.

(6) Fonte: BBC News, 06/06/2013.

(7) Leggi i domino economici che cadono uno per uno, MarketWatch, 12/06/2013.

(8) Una bolla nelle attuali condizioni di mercato; normalmente questo sarebbe considerato un brivido. Oracolo del mercato, 10/06/2013.

(9) Sulle conseguenze del QE mondiale in India: Reuters, 13/06/2013.

(10) Il ritorno dei prodotti finanziari all'origine della crisi del 2008 non è trascurabile. Fonte : Le Monde, 11/06/2013.

(11) Cfr. GEAB n°29, novembre 2008.

(12) Fonte: Ria Novosti, 14/06/2013.