Cosa può imparare la Cina dalla grande depressione americana

di Richard M. Ebeling, mises.org

Quando Murray Rothbard's La grande depressione americana apparso per la prima volta sulla stampa nel 1963, la professione economica era ancora completamente dominata dalla rivoluzione keynesiana iniziata negli anni '1930. Rothbard, invece, utilizzò l'approccio "austriaco" al denaro e al ciclo economico per spiegare le cause della Grande Depressione e per analizzare le politiche sbagliate e controproducenti seguite nei primi anni '1930, che, di fatto, non fecero che intensificare e prolungare la crisi economica.

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A molti economisti dei primi anni '1960, l'approccio "austriaco" di Rothbard sembrava non al passo con l'approccio macroeconomico da manuale, allora generalmente accettato, che si concentrava su un'analisi altamente "aggregata" dei cambiamenti economici e delle fluttuazioni della produzione generale e dell'occupazione come un'intera. C'era anche la presunzione ampiamente diffusa che i governi potessero facilmente mantenere la crescita e la stabilità dell'intera economia attraverso l'uso di una varietà di strumenti di politica monetaria e fiscale.

Mises, Hayek e la teoria austriaca della moneta e del ciclo economico

Tuttavia, all'inizio e alla metà degli anni '1930, la spiegazione austriaca della Grande Depressione era in prima linea nei dibattiti teorici e politici dell'epoca. Ludwig von Mises (1881-1973), sviluppò per la prima volta questa teoria "austriaca" delle cause delle inflazioni e delle depressioni nel suo libro, La teoria del denaro e del credito (1912; 2a ed. riveduta, 1924) e poi nella sua monografia, Stabilizzazione monetaria e politica ciclica (1928).

Ma il suo riconoscimento internazionale e il suo ruolo nei dibattiti e nelle controversie sul ciclo economico negli anni '1930 erano particolarmente dovuti alla versione della teoria di Friedrich A. Hayek (1899-1992) come presentata nelle sue opere, Prezzi e produzione (1932) Teoria monetaria e ciclo commerciale (1933), e Profitti, interessi e investimenti (1939). Professore di economia alla London School of Economics negli anni '1930 e '1940, Hayek era, all'epoca, considerato da molti il ​​principale concorrente contro la "Nuova economia" di John Maynard Keynes che emerse dal libro di Keynes del 1936, La teoria generale dell'occupazione, degli interessi e del denaro.

Ludwig von Mises aveva riaffermato e perfezionato la sua versione della teoria austriaca del ciclo economico nel suo trattato del 1949, Azione umana in un modo che ha tentato di rispondere a molte delle critiche mosse contro la teoria negli anni '1930. Ma alla fine degli anni '1940 e all'inizio degli anni '1950, la teoria austriaca fu presto sommersa dall'onda anomala keynesiana di aggregati e medie macroeconomiche che spazzarono via tutte le interpretazioni alternative di inflazione e depressione.

di Rothbard La grande depressione americana e la rinascita dell'economia austriaca

Questo è ciò che segna in particolare il significato di Murray Rothbard's La grande depressione americana: Ora possiamo vedere che ha rappresentato la rinascita della tradizione monetaria “austriaca” nel secondo dopoguerra. È vero che la teoria austriaca era stata riaffermata da Rothbard un anno prima, nel 1962, in un capitolo notevole e chiaramente scritto nel suo stesso importante trattato, Uomo, economia e Stato, e nel più ampio contesto di una riformulazione della teoria austriaca del capitale e dell'interesse. Ma in La Grande Depressione americana, Rothbard ha riassunto la teoria austriaca della moneta e del ciclo economico e l'ha contrapposta alla vecchia teoria quantitativa della moneta formulata dall'economista della Yale University, Irving Fisher, nonché alla macroteoria di Keynes e a quella di Schumpeter dei cicli di innovazione di mercato.

Rothbard ha quindi continuato a offrire una narrazione interpretativa nitida e altamente leggibile di come la politica monetaria della banca centrale americana, la Federal Reserve, negli anni '1920 avesse determinato uno squilibrio tra risparmio e investimento attraverso la sua manipolazione dell'offerta di denaro e credito in il sistema bancario come parte dell'illusorio perseguimento della stabilizzazione del livello dei prezzi. Rothbard ha continuato spiegando come le politiche fiscali e interventiste dell'amministrazione Hoover nei primi anni '1930 siano riuscite solo a prevenire i necessari aggiustamenti microeconomici relativi dei prezzi e dei salari, e la riallocazione delle risorse e del lavoro che avrebbero ristabilito l'equilibrio e la stabilità nell'economia degli Stati Uniti in un periodo di tempo relativamente breve.

Nel processo Rothbard ha reso consapevole il lettore moderno degli anni '1960 di una letteratura "perduta" degli anni '1930 e '1940 che integrava le opere di Ludwig von Mises e Friedrich Hayek e che serviva da quadro analitico nel contesto del quale Rothbard presentava il Teoria austriaca del ciclo economico. Nello specifico, Rothbard ha messo in evidenza la conferenza di Gottfried Haberler su "Il denaro e il ciclo economico" (1932), la conferenza di Frederic Benham Politica monetaria britannica (1932), Lionel Robbins La grande Depressione (1934), e Phillips, McManus e Nelson, Banche e ciclo economico (1937), di Fritz Mahlup Il mercato azionario, il credito e la formazione di capitale (1940) e di Benjamin Anderson Economia e benessere pubblico (1946), tutti accuratamente citati da Rothbard nel suo libro.

Questi lavori, e molti altri degli anni '1930 ispirati dall'analisi di Mises e Hayek, divennero il punto di partenza per chiunque fosse interessato ad acquisire un'ulteriore e più completa comprensione della prospettiva austriaca sulla Grande Depressione a cui lo stesso Rothbard aveva ovviamente attinto nel suo sviluppo la propria comprensione del periodo tra le due guerre mondiali.

Questo risveglio nella tradizione monetaria e economica "austriaca" è stato stimolato anche da una serie di conferenze sull'economia austriaca a metà degli anni '1970, a cominciare da una conferenza a South Royalton, nel Vermont, nel giugno 1974. Da allora si è sviluppata una crescente letteratura ispirato e continuando all'interno del quadro monetario "austriaco" che cerca di affrontare i problemi monetari e del ciclo economico del nostro tempo, ora, nel ventunesimo secolo. (Vedi il mio articolo, "La rinascita dell'economia austriaca".)

Gli errori fondamentali dell'economia keynesiana

Keynes sosteneva che l'economia dovrebbe essere considerata in termini di una serie di aggregati macroeconomici: la domanda totale per tutta la produzione nel suo insieme, l'offerta totale di tutte le risorse e i beni nel suo insieme e i livelli generali medi di tutti i prezzi e salari per i beni e servizi e risorse acquistate e vendute sul mercato complessivo.

Se, al livello generale prevalente dei salari, non c'è abbastanza domanda aggregata per la produzione nel suo insieme per impiegare proficuamente tutti coloro che sono interessati e disposti a lavorare, allora è compito del governo e della sua banca centrale garantire che la spesa di denaro sufficiente viene immesso nell'economia. L'idea è che con l'aumento dei prezzi dei beni e servizi finali rispetto al livello generale dei salari, tornerà ad essere redditizio per le imprese impiegare i disoccupati fino al ripristino della piena occupazione.

Nei decenni trascorsi da quando Keynes formulò per la prima volta questa idea nel suo libro del 1936, La teoria generale dell'occupazione, degli interessi e del denaro, sia i suoi sostenitori che i suoi apparenti critici hanno rivisto e riformulato parti della sua argomentazione e delle sue ipotesi. Ma il quadro generale del macroaggregato e la visione del mondo utilizzati dagli economisti per analizzare i problemi di mancata piena occupazione si concentrano comunque sulla politica del governo e la formulano in termini di livelli di produzione e occupazione per l'economia nel suo insieme e cambiamenti in essi.

La fallacia degli aggregati macroeconomici e delle medie

In realtà, tuttavia, non esistono cose come la domanda aggregata, o l'offerta aggregata, o la produzione e l'occupazione nel loro insieme. Sono creazioni statistiche costruite da economisti e statistici, a partire da ciò che realmente esiste: la domanda e l'offerta di moltitudini di beni e servizi individuali e distinti prodotti, acquistati e venduti sui vari mercati specifici che compongono il sistema economico della società.

Esistono richieste specifiche dei consumatori per diversi tipi e tipi di cappelli, scarpe, camicie, occhiali da lettura, mele e libri o film. Nessuno richiede solo "produzione" e nessuno crea solo "occupazione". Quando entriamo nel mercato siamo interessati ad acquistare beni e servizi specifici per i quali abbiamo richieste particolari e distinte. E gli uomini d'affari e gli imprenditori trovano redditizio assumere e impiegare particolari lavoratori con competenze specifiche per assistere nella produzione, produzione, commercializzazione e vendita di quei beni distinti che i singoli consumatori sono interessati ad acquistare.

A sua volta, ciascuno di questi beni e servizi individuali e distinti ha un suo prezzo particolare nel mercato, stabilito dall'interazione dei singoli richiedenti con i singoli fornitori che li offrono in vendita.

Le opportunità redditizie per portare i beni desiderati sul mercato si traducono nella domanda di diverse risorse e materie prime, tipi specifici di macchinari e attrezzature e diverse categorie di lavoratori individuali qualificati e meno qualificati per partecipare ai processi di produzione che portano quei beni desiderati in esistenza. Le interazioni tra i singoli imprenditori e i singoli fornitori dei fattori di produzione generano i prezzi per il loro acquisto, noleggio o impiego su, ancora una volta, moltitudini di singoli mercati del sistema economico.

Analisi del mercato microeconomico austriaco e del processo monetario

Il macroeconomista e il suo collaboratore statistico quindi sommano, sommano e fanno la media di tutti questi diversi prodotti individuali, impieghi e prezzi e salari specifici in una serie di aggregati misurati a livello di economia. Ma dovrebbe essere abbastanza chiaro che così facendo, tutte le relazioni economiche reali nel mercato, l'effettiva struttura dei prezzi e dei salari relativi e tutta la moltitudine di modelli distinti e interconnessi di domanda e offerta effettive vengono sommerse e perse nel contesto macroeconomico. aggregati e totali.

Produzione equilibrata e impieghi sostenibili nell'economia nel suo insieme richiedono chiaramente il coordinamento e l'equilibrio tra le domande e le forniture di tutti i particolari beni e servizi in ciascuno dei mercati specifici su cui vengono acquistati e venduti. E parallelamente a ciò, deve esserci un coordinamento e un equilibrio comparabili tra le richieste degli uomini d'affari di risorse, beni strumentali e diversi tipi di lavoro in ciascun settore produttivo del mercato e quelli che li forniscono.

Tale coordinamento, equilibrio e occupazione sostenibile richiedono l'adattamento alle mutevoli circostanze delle condizioni di mercato attraverso l'adeguamento dei prezzi e dei salari e ai cambiamenti nelle forniture e nelle domande all'interno e tra le varie parti e settori dell'economia. In altre parole, sono modelli giustamente equilibrati e coordinati tra domanda e offerta e le relative strutture di prezzi e salari che assicurano la piena occupazione e l'uso efficiente ed efficace delle risorse e del capitale disponibili; attraverso questi adattamenti e adattamenti, imprenditori e uomini d'affari tendono costantemente e continuamente a produrre i beni che noi consumatori desideriamo e desideriamo, ea prezzi che coprano i costi di produzione competitivi.

Tutto ciò si perde di vista quando si riduce a una manciata di macroaggregati della domanda totale e dell'offerta totale e un livello di prezzo medio statistico per tutti i beni relativo a un livello di salario medio statistico per tutti i lavoratori nell'economia. Un errore e un equivoco altrettanto fondamentale nell'approccio macroaggregato è la sua incapacità di apprezzare e concentrarsi sull'impatto reale dei cambiamenti nell'offerta di moneta che per necessità si traducono in una deviazione insostenibile di prezzi, profitti e risorse e usi del lavoro da un corretto coordinamento equilibrato, il cui risultato finale è soprattutto la disoccupazione che lo stimolo monetario avrebbe dovuto curare.

È questa analisi del processo dinamico microeconomico su base "austriaca" che funge da quadro analitico nel contesto del quale Murray Rothbard ha spiegato come le politiche monetarie della Federal Reserve statunitense negli anni '1920 abbiano determinato squilibri e distorsioni tra risparmi e investimenti e errate allocazioni di lavoro, capitale e risorse, il che significava che il "boom" economico prima del 1929 avrebbe portato al "busto" economico e alla depressione dei primi anni '1930.

Ma il punto aggiuntivo di Rothbard, utilizzando le idee formulate per la prima volta da Mises e Hayek, era dimostrare che è stato il fallimento del governo americano nel consentire ai mercati competitivi di operare pienamente senza l'interferenza del governo che ha impedito e ritardato una ripresa economica che molto probabilmente sarebbe avvenuta prima e senza l'elevata disoccupazione e il calo della produzione sperimentati negli anni '1930.

Il capitalismo la soluzione, il governo l'ostacolo

Il sistema capitalista è un grande motore della prosperità umana. Crea gli incentivi al profitto per l'industria e l'innovazione che nell'ultimo quarto di secolo hanno letteralmente sollevato centinaia di milioni di persone dalla povertà in quello che veniva chiamato "il terzo mondo" delle nazioni sottosviluppate. Il processo competitivo della domanda e dell'offerta porta le attività produttive di decine di migliaia di imprese in equilibrio con le esigenze di tutti noi come consumatori, in tutto il mondo.

Non c'è nessun sistema economico in tutta la storia che abbia avuto la stessa capacità di fare tanto bene materiale e culturale come il libero mercato aperto e competitivo. Ma il sistema capitalista non può fare il suo lavoro se il governo interferisce con il suo funzionamento. Tasse governative gravose, regolamentazione governativa dalla mano pesante, spesa pubblica sbagliata e cattiva gestione del sistema monetario riescono solo a indurire le opere come tanta sabbia nella macchina.

La migliore politica proattiva che qualsiasi governo potrebbe seguire una volta che un'economia è caduta in recessione sarebbe accettare e ammettere che le proprie politiche monetarie e fiscali passate hanno causato la crisi economica che sta attraversando, e quindi lasciare il mercato da solo a riequilibrarsi e ristabilire le basi per una crescita e un'occupazione sostenibili.

Ma, naturalmente, ciò richiederebbe il rovesciamento delle premesse, delle presunzioni e del saccheggio politico del moderno stato assistenziale interventista e del suo sistema di pianificazione centrale monetaria sotto forma della Federal Reserve statunitense. Richiederebbe un rifiuto delle prospettive ideologiche e politiche collettiviste che hanno e continuano a dominare e dirigere tutto ciò che i governi fanno in tutto il mondo.

Tuttavia, nel frattempo, la spiegazione perspicace e storicamente importante di Murray Rothbard di come le banche centrali del governo e le politiche interventiste sbagliate abbiano causato e prolungato La grande depressione americana degli anni '1930, ora disponibile con questo volume in cinese, offre un'opportunità alle persone del nascente gigante economico mondiale di comprendere meglio i pericoli derivanti dall'avere troppa fiducia nel potere del governo per assicurare e mantenere la crescita economica e la stabilità. E può aiutare ad apprezzare meglio l'importanza di istituzioni competitive del libero mercato, anche nei settori bancario e finanziario, per portare un miglioramento economico a lungo termine per tutti nella società.

(Questo articolo è adattato dalla mia introduzione a una traduzione cinese pubblicata di recente di Murray N. Rothbard La grande depressione americana, ora disponibile nella Repubblica popolare cinese.)