Juin 2011 Les données sur les dépenses de consommation personnelle ne sont pas bonnes

par Steven Hansen

Le problème avec les mesures monétaires est qu'il est difficile de régler les problèmes d'inflation. Revenu Personnel et Dépenses Personnelles Revenus (PCE) en Juin 2011 est une mesure monétaire qui est importante car elle représente une part importante du PIB.

Aux USA, le consommateur est l'économie.

Nous savons d'après le PIB du 2T2011 de vendredi dernier que le consommateur n'a pas augmenté son PIB d'un trimestre à l'autre. En termes de dépenses réelles (ajustées en fonction de l'inflation) exprimées en PCE – il semble que le consommateur ait réduit l'ensemble du deuxième trimestre. 

En d'autres termes, le consommateur achetait moins de choses. Un tableau récapitulatif du communiqué de presse :

Dans le tableau, les dépenses de consommation ajustées en fonction de l'inflation de juin 2011 sont mises en évidence car elles ne correspondent pas au graphique Econintersect. Le graphique a été produit à partir du tableau 2.8.6 du BEA. Dépenses réelles de consommation personnelle par grand type de produit, mensuel, dollars enchaînés. Logiquement, le tableau publié dans le communiqué de presse semble être erroné.

Le revenu personnel a augmenté de 18.7 milliards de dollars, ou 0.1%, et le revenu personnel disponible (DPI) a augmenté de 16.3 milliards de dollars, ou 0.1%, en juin, selon le Bureau of Economic Analysis. Les dépenses de consommation personnelle (PCE) ont diminué de 21.9 milliards de dollars, ou 0.2 %. En mai, le revenu personnel a augmenté de 23.2 milliards de dollars, ou 0.2%, le DPI a augmenté de 17.6 milliards de dollars, ou 0.2%, et le PCE a augmenté de 5.9 milliards de dollars, ou 0.1%, sur la base d'estimations révisées.

Le revenu disponible réel a augmenté de 0.3% en juin, contre une baisse de moins de 0.1% en mai. Le PCE réel a diminué de moins de 0.1 pour cent, contre une baisse de 0.1 pour cent.

À notre avis, ces données n'annoncent pas une récession. Les données ont été aussi négatives à plusieurs reprises au cours de l'histoire récente sans être associées à une récession.

En fait, PCE n'a pas prévenu d'une récession récente. Au cours des 20 dernières années, ce niveau de PCE a été atteint 10 fois. Trois des événements sont venus pendant les récessions et sept en période de non-récession. Aucun de ces événements ne s'est produit au cours de la période de douze mois précédant une récession.

Le PCE semble être une distraction pour les observateurs de récession, avec une précision de 30% pour indiquer qu'une récession a déjà commencé et une incidence de 70% pour indiquer un événement non récessif.

Remarque : Tout statisticien vous dira que cet échantillon (10) est trop petit pour appliquer un intervalle de confiance significatif aux 30 % et 70 % des observations historiques.

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Une réponse sur « Les données sur les dépenses de consommation personnelle de juin 2011 ne sont pas bonnes »

  1. Tout le monde a la tuberculose économique maintenant. Selon les spin meisters, moins de consommation est bonne.

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