Quoi de neuf avec les tests de résistance des banques de la Fed en 2022

La solution Réserve fédérale américaine publiera le 23 juin les résultats de ses bilans de santé bancaires annuels. Dans le cadre du « stress test » conçu à la suite de la crise financière de 2007-2009, la Fed analyse les bilans des banques par rapport à un hypothétique ralentissement économique sévère, dont les composantes changent chaque année.

Les résultats décident du capital dont les banques ont besoin pour être en bonne santé et du montant qu'elles peuvent rembourser aux actionnaires via des dividendes et des rachats d'actions.

La performance d'une banque détermine la taille de son « tampon de capital de stress » - un coussin de capital supplémentaire dont la Fed a besoin pour survivre au ralentissement hypothétique, ainsi que les minimums réglementaires nécessaires pour soutenir les opérations quotidiennes. Plus les pertes sous le test sont importantes, plus le coussin est grand.

Voici les faits saillants des tests de cette année :

LE DÉPLOIEMENT

La Fed devrait divulguer les résultats après la clôture du marché jeudi. Au lieu de passer ou d'échouer les prêteurs, il annonce normalement les ratios de capital et les pertes totales de chaque banque sous le test, avec des détails sur la façon dont leurs portefeuilles individuels – comme les cartes de crédit ou les hypothèques – se sont comportés.

Les banques ne sont cependant pas autorisées à déclarer leurs projets de rachats et de dividendes avant le lundi 27 juin suivant.

Les principaux prêteurs du pays, notamment JPMorgan Chase & Co (JPM.N), Goldman Sachs Group Inc (GS.N), Morgan Stanley (MS.N), Citigroup Inc (CN), Bank of America Corp. (BAC.N) et Wells Fargo & Co (WFC.N) sont étroitement surveillés.

UNE ÉPREUVE PLUS DIFFICILE ?

La Fed modifie les scénarios chaque année. Ils mettent des mois à se développer, ce qui signifie qu'ils risquent de devenir obsolètes. En 2020, par exemple, la véritable crise économique provoquée par la pandémie de COVID-19 était, à bien des égards, plus extrême que le scénario de la Fed cette année-là.

Notamment, la Fed a élaboré le scénario de 2022 avant l'invasion de l'Ukraine par la Russie et les perspectives hyper-inflationnistes actuelles. Pourtant, le test de cette année est considéré comme plus difficile que celui de 2021, car la base économique réelle est plus saine. Cela signifie qu'un bond du chômage et un effondrement de la taille de l'économie sous le test sont ressentis plus durement.

Par exemple, le test de résistance de l'année dernière prévoyait une hausse de 4 % du chômage dans un scénario « sévèrement défavorable ». Cette année, cette hausse est de 5.75 %, causée principalement par l'augmentation du chômage au cours de la dernière année.

En conséquence, les analystes prévoient que les banques seront invitées à réserver un peu plus de capital que l'année dernière pour tenir compte de la croissance prévue des pertes modélisées.

STRESS EN IMMOBILIER COMMERCIAL, ENDETTEMENT DES ENTREPRISES

En 2022, le test inclura également un «stress accru» dans l'immobilier commercial, qui a été écrasé par la pandémie alors que les employés ont été renvoyés chez eux, et les marchés de la dette des entreprises. Les organismes de surveillance mondiaux, y compris le Fonds monétaire international, ont mis en garde contre les niveaux élevés de dette risquée des entreprises alors que les taux d'intérêt augmentent à l'échelle mondiale.

TOUTES LES BANQUES TESTÉES

Cette année, les 34 Banques américaines suivi par la Fed avec plus de 100 milliards de dollars d'actifs passera par le test de résistance, contre 23 prêteurs en 2021.

En effet, la Fed a accepté une nouvelle norme en 2020 qui exigeait que les banques ayant moins de 250 milliards de dollars d'actifs ne soient testées que tous les deux ans. Cela signifie que les grandes banques régionales, comme Fifth Third Bancorp (FITB.O) et Ally Financial Inc (ALLY.N) sont à nouveau en hausse après une année sabbatique.