Marché haussier toujours intact… pour l'instant

Écrit par Lance Robert, Financière Clarity

Mercredi dernier, on L'heure de l'investissement réel, j'ai parlé avec Greg Morris du contexte technique du marché. Au cours de cette interview, il a expliqué que d'un point de vue technique, la tendance haussière du marché est toujours en place, et malgré les fondements fondamentaux étirés, les investisseurs devraient rester affectés au marché.

Ceci est illustré dans le tableau ci-dessous.

Pour l'instant, les portefeuilles restent actuellement alloués au marché. Cependant, comme je l'ai dit il y a deux semaines, nous avons augmenté nos bénéfices et rééquilibré les avoirs actuels. De plus, nous n'ajoutons aucun "Nouveau" positions actuellement jusqu'à ce que certaines des conditions extrêmes de surachat soient résolues.

C'est ce que "techniques" dicter, du moins pour l'instant.

Comme indiqué dans le tableau ci-dessus, le marché est très proche d'un « signal de vente » à court terme, partie inférieure du graphique, d'un très haut niveau. Les signaux de vente déclenchés à partir de niveaux élevés ont tendance à conduire à des actions correctives plus substantielles à court terme. J'ai noté les niveaux potentiels de retracement de Fibonacci qui suggèrent des niveaux de retrait de 2267, 2230 et 2193. Pour mettre cela dans « termes de pourcentage », de telles corrections équivaudraient à une baisse de -4.7%, -6.2% ou -7.8% par rapport à la clôture de vendredi.

Pour obtenir une baisse de 10 %, les actions devraient actuellement chuter de 237.8 points sur le S&P 500 à 2140.20. Étant donné qu'il existe peu de soutien technique à ce niveau, le marché chercherait probablement les prochains niveaux de soutien les plus viables aux plus bas pré-électoraux de 2075 ou une baisse de -12.7%. Un tel déclin, bien entendu, n'effacerait pas seulement l'intégralité de la « Trump Bump » mais serait aussi "Ressentir" bien pire qu'il ne l'est en réalité étant donné la période excessivement longue d'un environnement de volatilité extrêmement faible.

En parlant de faible volatilité, le marché a maintenant passé 108 jours de bourse sans baisse de 1% à la fois pour le Dow et le S&P 500. Il s'agit du tronçon le plus long depuis septembre 1993 pour le Dow Jones et décembre 1995 pour le S&P 500.

C'est un exploit assez impressionnant compte tenu de l'augmentation incertitude politique depuis les élections, des tensions géopolitiques en hausse et des données économiques toujours faibles.

En d'autres termes, il y a beaucoup plus de risque de baisse que de potentiel de hausse dans l'environnement actuel.

C'est notamment le cas suite à la décision du FOMC mercredi d'augmenter encore les taux.