Délit d'initié 29 janvier 2016 : les initiés ont vendu près de 10 fois plus d'actions qu'ils n'en ont acheté

par Asif Suria

Les achats d'initiés ont diminué la semaine dernière, les initiés ayant acheté 27.94 millions de dollars d'actions contre 56.58 millions de dollars la semaine précédente. En revanche, les ventes ont augmenté, les initiés ayant vendu 267.17 millions de dollars d'actions la semaine dernière, contre 112.27 millions de dollars la semaine précédente. Le S&P 500 a augmenté de 1.75% la semaine dernière après que nous ayons vu les ventes d'initiés chuter à leur plus bas niveau en quatre ans.

Bien que le rallye ait été généralisé, nous avons constaté de fortes augmentations de certains noms d'énergie qui souffrent depuis longtemps, comme le montre le gain de 34 % de Consol Energy (CNX) et le gain de près de 10 % de Kinder Morgan (KMI) dans le tableau ci-dessous.

Graphique 1 semaine de Consol Energy et KinderMorgan

Tirez le rideau un an et ce rallye n'est rien en comparaison car Consol est en baisse de près de 74% et Kinder Morgan est en baisse de plus de 60% malgré le récent rallye. Nous avons mis en évidence les achats d'initiés dans ces deux noms dans le passé. Comme c'est souvent le cas avec les initiés et les investisseurs de valeur, il s'agissait d'une « accumulation prématurée ». Tout le monde peut deviner où nous allons, mais la baisse de 9.38% du S&P 500 ne commence même pas à brosser un tableau de la baisse de certains segments du marché comme l'énergie, les matières premières et les jeunes entreprises technologiques au cours des six derniers mois. . Pour l'investisseur prudent qui est prêt à consacrer du temps à une analyse bottom-up détaillée, il semble y avoir des opportunités intéressantes parmi ces noms battus si vous pouvez naviguer dans les courants dangereux des pièges de valeur se faisant passer pour des actions de valeur.

Graphique sur 1 an de Consol Energy et Kinder Morgan

Ratio vente/achat : Le ratio de vente/achat d'initiés est calculé en divisant le total des ventes d'initiés au cours d'une semaine donnée par le total des achats d'initiés cette semaine-là. Le ratio ajusté pour la semaine dernière est passé à 9.56. En d'autres termes, les initiés ont vendu près de 10 fois plus d'actions qu'ils n'en ont acheté. Le ratio Vente/Achat cette semaine se compare défavorablement à celui de la semaine précédente, où le ratio s'élevait à 1.98. Nous calculons un ratio ajusté en supprimant les transactions des fonds et des sociétés et en essayant autant que possible de ne conserver que les informations sur les initiés et les 10 % de propriétaires qui ne sont ni des fonds ni des sociétés.

Initié Vendre Achat Ratio 29 janvier 2016

Remarque : Comme mentionné dans le premier article de cette série, certaines industries ont leurs métriques préférées telles que les ventes dans les mêmes magasins pour les détaillants, fonds d'exploitation (FFO) pour les FPI et le revenu par chambre disponible (RevPAR) pour les hôtels qui offrent une meilleure base de comparaison que les simples mesures d'évaluation. Cependant, les mesures telles que Prix/Bénéfices, Prix/Ventes et Valeur d'entreprise/EBITDA incluses ci-dessous devraient fournir un bon point de départ pour analyser la majorité des actions.

Achats d'initiés notables :

1. Kinder Morgan, Inc. (KMI): 16.45 $

Le directeur Michael C. Morgan a acquis 180,000 14.20 actions de cette société d'oléoducs et de gazoducs, en payant 2.56 $ par action pour un montant total de XNUMX millions de dollars. Ces actions ont été achetées indirectement par Portcullis Partners, LP.

Vous pouvez consulter la liste des récentes transactions d'initiés pour Kinder Morgan, Inc. ici.

2. Biglari Holdings Inc. (BH): 378.18 $

Le président et chef de la direction, Sardar Biglari, a acquis 6,949 360.82 actions de cette société de portefeuille de restaurants, payant 2.51 $ par action pour un montant total de XNUMX millions de dollars. Ces actions ont été achetées indirectement par The Lion Fund.

Vous pouvez consulter la liste des les récentes transactions d'initiés pour Biglari Holdings Inc. ici.

3. Legg Mason Inc. (LM): 30.62 $

Les actions de cette société holding de gestion d'actifs ont été acquises par 6 initiés :

• Président, président et chef de la direction Joseph A. Sullivan a acquis 25,000 29.81 actions, en payant 745,250 $ par action pour un montant total de 9.43 289,989 $. M. Sullivan a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le vice-président exécutif et directeur financier Peter Nachtwey a acquis 20,000 29.92 actions, payant 598,400 $ par action pour un montant total de 22.42 109,215 $. M. Nachtwey a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur W. Allen Reed a acquis 10,000 29.68 actions, payant 296,800 $ par action pour un montant total de 29.57 43,813 $. M. Reed a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur John V. Murphy a acquis 5,000 29.74 actions, payant 148,700 $ par action pour un montant total de 39.35 17,707 $. M. Murphy a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur Dennis M. Kass a acquis 3,500 29.80 actions, payant 104,300 $ par action pour un montant total de 16.76 24,378 $. M. Kass a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur John H. Myers a acquis 2,000 29.77 actions, payant 59,540 $ par action pour un montant total de 15.14 15,207 $. M. Myers a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

Vous pouvez consulter la liste des transactions d'initiés récentes pour Legg Mason Inc. ici.

4. Compagnie générale d'électricité (GE): 29.1 $

Le vice-président senior Alexander Dimitrief a acquis 65,272 28.04 actions de General Electric, en payant 1.83 $ par action pour un montant total de 401 million de dollars. Ces actions ont été achetées indirectement par le biais d'un plan XNUMX(k).

Vous pouvez consulter la liste des transactions d'initiés récentes pour General Electric Company ici.

5. Key Corp. (clé - KEY): 11.16 $

Les actions de cette banque régionale ont été acquises par 9 initiés :

• Le président et chef de la direction Beth E. Mooney a acquis 20,000 11.22 actions, payant 224,400 $ par action pour un montant total de 4.21 494,861 $. Mme Mooney a augmenté sa participation de XNUMX% à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur Charles P. Cooley a acquis 15,000 10.95 actions, payant 164,250 $ par action pour un montant total de 300.00 20,000 $. M. Cooley a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur Alexander M. Cutler a acquis 15,000 11.21 actions, payant 168,150 $ par action pour un montant total de 75.00 35,000 $. M. Cutler a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur William G. Gisel Jr. a acquis 13,000 10.86 actions, payant 141,180 $ par action pour un montant total de 265.31 17,900 $. M. Gisel a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• La directrice Ruth Ann Gillis a acquis 12,900 11.04 actions, payant 142,416 $ par action pour un montant total de XNUMX XNUMX $. Ces actions ont été achetées indirectement par l'intermédiaire d'une fiducie.

• Le directeur H. James Dallas a acquis 12,900 11.21 actions, payant 144,609 $ par action pour un montant total de 35.24 49,508 $. M. Dallas a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur Bruce D. Broussard a acquis 10,000 10.90 actions, payant 109,000 $ par action pour un montant total de XNUMX XNUMX $.

• Le directeur Richard J. Hipple a acquis 10,000 11.10 actions, payant 111,000 $ par action pour un montant total de 317.97 13,145 $. M. Hipple a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

• Le directeur David K. Wilson a acquis 4,000 11.01 actions, payant 44,040 $ par action pour un montant total de 266.67 5,500 $. M. Wilson a augmenté sa participation de XNUMX % à XNUMX XNUMX actions avec cet achat.

Vous pouvez consulter la liste des récentes transactions d'initiés pour KeyCorp. ici.

Vous pouvez consulter la liste complète des achats à partir de ce Achat d'initiés Venez regardez des photos heureuses et inspirantes.

Ventes d'initiés notables :

1. Costco Wholesale Corporation (COÛT): 151.12 $

Le directeur James D. Sinegal a vendu 44,125 151.97 actions de ce détaillant-entrepôt pour 6.71 $, générant XNUMX millions de dollars de la vente.

Vous pouvez consulter la liste des transactions d'initiés récentes pour Costco Wholesale Corporation ici.

2. salesforce.com, inc. (CRM): 68.06 $

Les actions de ce fournisseur de logiciel en tant que service (SaaS) ont été vendues par 5 initiés :

• Le président du conseil d'administration et chef de la direction, Marc Benioff, a vendu 62,500 68.39 actions pour 4.27 $, générant XNUMX millions de dollars de la vente.

• Le directeur financier Mark J. Hawkins a vendu 8,625 70.00 actions pour 603,750 $, générant XNUMX XNUMX $ de la vente. TCes actions ont été vendues suite à l'exercice d'options immédiatement avant la vente.

• Le cofondateur Parker Harris a vendu 5,000 69.77 actions pour 348,872 $, générant XNUMX XNUMX $ de la vente.TCes actions ont été vendues suite à l'exercice d'options immédiatement avant la vente.

• Prés., Ventes & Cust. Succès Maria Martinez a vendu 3,028 66.74 actions pour 202,088 $, générant XNUMX XNUMX $ de la vente. 501 de ces actions ont été vendues suite à l'exercice d'options immédiatement avant la vente.

• Le directeur John Victor Roos a vendu 267 actions pour 69.96 $, générant 18,679 XNUMX $ de la vente.

Vous pouvez consulter la liste des récentes transactions d'initiés pour salesforce.com, inc. ici.

3. Douglas Emmett Inc (D'): 29.58 $

Le président du conseil d'administration, Dan A. Emmett, a vendu 140,000 27.93 actions de ce FPI d'appartements pour 3.91 $, générant XNUMX millions de dollars de la vente. Ces actions ont été vendues indirectement par l'intermédiaire d'une fiducie.

Vous pouvez consulter la liste des transactions d'initiés récentes pour Douglas Emmett Inc ici.

4. Groupe Vector Ltd. (VGR): 23.32 $

Le directeur Bennett S. LeBow a vendu 100,000 22.65 actions de cette entreprise de cigarettes pour 2.27 $, générant 2001 millions de dollars de la vente. Ces actions ont été vendues indirectement par LeBow Epsilon XNUMX Limited Partnership.

Vous pouvez consulter la liste des les récentes transactions d'initiés pour Vector Group Ltd. ici.

5. Société de santé animale Phibro (HAP): 33.55 $

Les actions de cette société diversifiée de santé animale et de nutrition minérale ont été cédées par 3 initiés :

• Le président et chef de la direction, Jack Bendheim, a vendu 39,944 32.10 actions pour 1.28 $, générant XNUMX million de dollars de la vente. Ces actions ont été vendues indirectement par BFI Co., LLC.

• Le directeur de l'exploitation, Gerald K. Carlson, a vendu 12,923 32.13 actions pour 415,216 $, générant XNUMX XNUMX $ de la vente. TCes actions ont été vendues suite à l'exercice d'options immédiatement avant la vente.

• Sr VP, Human Resources Daniel A. Welch a vendu 3,000 32.05 actions pour 96,150 $, générant XNUMX XNUMX $ de la vente. TCes actions ont été vendues suite à l'exercice d'options immédiatement avant la vente.

Vous pouvez consulter la liste des transactions d'initiés récentes pour Phibro Animal Health Corporation ici.

Vous pouvez consulter la liste complète des ventes à partir de ce Ventes d'initiés Venez regardez des photos heureuses et inspirantes.

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