Apple Stock est un short de 10 ans

d'EconMatters, EconMatters.com

Les vacances fondent dans les stocks

Apple et la plupart des actions se portent bien au 4e trimestre, et en particulier au cours des deux derniers mois de négociation après la publication des bénéfices, et les gestionnaires de fonds mettent tout en œuvre dans le but de faire leurs chiffres de négociation d'ici la fin de l'année.

Il est étonnant que plus de gens ne réalisent pas ce phénomène et achètent simplement des appels d'expiration de décembre sur le SPY après les ventes habituelles qui se produisent au troisième trimestre, et attendent le rallye des fêtes où les actions fondent régulièrement à la fin de l'année.

125 $ par action

Apple a presque touché 124 $ par action après les bénéfices avant que des nouvelles négatives ne soient publiées concernant la chaîne d'approvisionnement, ce qui laissait présager un ralentissement de la demande d'I-Phones vers la fin de l'année, et l'action a atteint son plus haut niveau historique de près de 135 $ par action fin avril 2015. Mais si vous n'êtes pas déjà à un bon prix pour une vente à court terme d'actions Apple, alors espérez une autre période de négociation des fêtes de fin d'année pour vous positionner face à la baisse inévitable de cet ancien chéri de Wall Street. Tout ce qui dépasse 125 $ par action est un excellent point d'entrée de prix pour vendre cette action à découvert et avoir un retour attendu positif à long terme sur votre investissement à court terme. Ce titre devrait continuer à atteindre des sommets et des creux inférieurs au cours des cinq prochaines années, et finalement continuer à baisser au cours de la prochaine décennie alors que cette société consomme ses énormes réserves de liquidités en essayant de proposer son prochain produit à succès I-Phone dans un déclin monde de la marge.

Grande propriété institutionnelle

L'action Apple est une action largement détenue par des institutions, des fonds spéculatifs et des gestionnaires de fonds. Cette action est fondamentalement une position de base dans de nombreux portefeuilles de gestionnaires de fonds, ce sont de mauvaises nouvelles une fois que la floraison de cette rose se détache, et les investisseurs commencent à voir l'écriture à long terme sur le mur concernant l'augmentation des coûts et la baisse des marges à travers la variété d'Apple produits qu'elle propose aux consommateurs. En fin de compte, ils sont dans une entreprise banalisée, et cette histoire ne se termine jamais bien à en juger par l'histoire de cet espace au cours des 50 dernières années.

Les ventes d'I-Phones s'accrochent

Les I-Phones continuent de s'accrocher aux itérations nouvellement créées avec leurs cloches et sifflets légèrement meilleurs, mais les améliorations ou les différences entre les itérations du téléphone deviennent de moins en moins prononcées. Apple a sorti la dernière grande amélioration de son téléphone en cédant enfin et en produisant un écran plus grand pour les consommateurs. Bien sûr, il y a encore de nombreux utilisateurs d'I-Phone qui ont besoin de mettre à niveau leur téléphone, mais les utilisateurs d'I-Phones sont les premiers à adopter, c'est pourquoi ils ont des I-Phones pour commencer, car la marque et l'image sont importantes pour eux, donc ils ne le font pas. attendez longtemps pour avoir le dernier I-Phone. Les cours des actions sont tournés vers l'avenir et l'action évoluera avant que les fondamentaux ne deviennent pleinement apparents pour l'ensemble du marché. Au moment où il deviendra évident que la tendance des ventes d'I-Phone est à la baisse dans un avenir prévisible, l'action aura depuis longtemps commencé sa descente de prix.

L'industrie des smartphones est un marché mature

Le marché des téléphones portables et des téléphones intelligents est une industrie mature, même les téléphones intelligents de base et bas de gamme ont essentiellement les mêmes spécifications et fonctionnalités comparables. Et maintenant que les consommateurs doivent payer le prix fort pour ces petits ordinateurs, les consommateurs vont réfléchir à deux fois avant de débourser 700 $ pour un nouvel I-Phone chaque année. Surtout quand les téléphones n'ont pas beaucoup changé et qu'ils peuvent obtenir un très bon téléphone intelligent équivalent pour 50 $ à 200 $ et dans certains cas même gratuit avec des modèles légèrement plus anciens. Une fois que les consommateurs sont réorientés sur le fait qu'ils achètent essentiellement le téléphone entier car aucune partie n'est subventionnée par leur fournisseur de données, il est intuitif que les prix des I-Phone vont baisser pour rester compétitifs sur le marché.

Les marges vont diminuer pour l'ensemble du segment des smartphones

C'est la prochaine phase de la guerre des téléphones intelligents. C'était d'abord l'innovation et la différenciation des produits. Cette phase où les produits se ressemblent de plus en plus est régulièrement suivie de la phase de guerre des prix. Et Apple a toujours essayé de se sortir de ce problème en restant le seul produit de marque haut de gamme dans l'espace. Le point de vue d'EconMatters est que cela peut fonctionner pendant encore six mois, mais l'écriture sur le mur se jouera pour Apple, et ils devront réduire les prix juste pour arrêter l'hémorragie. Comme Apple est sur le point de subir des compositions brutales, les I-Phones deviennent trop chers par rapport aux offres des concurrents compte tenu des différences, voire inexistantes, entre les spécifications des smartphones. Un consommateur aurait du mal à justifier de payer 600 $ de plus pour un téléphone alors que la seule différence est une petite icône à l'arrière qui sera néanmoins recouverte par un étui pour smartphone.

Méfiez-vous de l'espace de bureau du vaisseau spatial

Méfiez-vous de l'histoire de la construction de nouveaux immeubles de bureaux ou de la désignation de stades, car cet événement, souvent à travers l'histoire, signale le tournant de la fortune de l'entreprise. La liste est longue de l'orgueil de l'entreprise au sommet du marché, dépensant le wazoo pour un nouvel espace de bureau somptueux et n'ayant qu'à quitter ledit espace de bureau ou à vendre cet espace de luxe à des prix défiant toute concurrence quelques années plus tard. . Je m'attends à ce que ce ne soit pas différent avec les nouveaux bureaux du vaisseau spatial d'Apple en Californie. Combien d'accords sur les droits de dénomination des stades ont été annulés au fil des ans en raison d'un rachat complet ou d'une faillite ? La liste est pour le moins redoutable ! Franchement, l'immobilier de la région de la baie est probablement dans une bulle en ce moment, tant du côté commercial que résidentiel. Et avec la bulle à Unicorn et le financement précoce des startups technologiques commençant à montrer des signes de fissure, il semble que les actions technologiques en général de nombreuses entreprises vont connaître des moments difficiles en raison d'attentes irréalistes et d'une évaporation de l'argent bon marché qui a créé des valorisations insoutenables. Considérons donc l'action Apple comme la signature leader dans le déclin de cette bulle ; l'éclatement de la bulle technologique version 3.0.

Le sauveur de la voiture électrique

Ce n'est pas une surprise pour les dirigeants d'Apple, pourquoi pensez-vous qu'ils travaillent si dur pour proposer le prochain produit révolutionnaire ? C'est pourquoi Apple envisage jusqu'où ils peuvent aller dans l'espace automobile, quelle est la rentabilité des affichages tête haute ou des tableaux de bord technologiques futuristes entiers, peuvent-ils construire de manière rentable une voiture électrique sans faire faillite dans le processus en raison d'une fuite de trésorerie ? Les investisseurs ne vont pas rester dans les parages et attendre de voir si Apple peut inventer le prochain produit à succès. Une fois que la perte de revenus viendra, cette action sera punie de 15 % plus des shellacking sur les futures publications de bénéfices au cours des cinq prochaines années. Je pense que les voitures électriques sont des remplaçants inévitables pour le moteur à combustion, mais Apple va-t-il vraiment surpasser l'ingénierie allemande dans ce domaine ? Apple va-t-il produire plus de véhicules électriques dans dix ans que BMW ? Cela semble-t-il être un investissement positif attendu ?

Vieillir avec grâce

Je pense que le cas le plus optimiste pour les actions Apple est qu'ils peuvent simplement vieillir avec grâce pour ainsi dire et produire des produits de haute qualité pour leur compétence de base dans les offres de produits existantes. J'admire leur recherche et leur esprit d'innovation à la recherche de la prochaine grande percée technologique, mais cela nécessite de l'argent, et c'est une bonne chose qu'ils aient stocké beaucoup de noix pour ce jour de pluie, car ils vont saigner à travers les réserves de trésorerie au cours du prochain dix ans comme si personne ne cherchait le prochain produit I-Phone Saint Graal. J'espère pour leur bien qu'ils le trouveront parce que leur entreprise existante est un modèle de produit banalisé, et les marges vont baisser en même temps que la structure globale des coûts de l'entreprise va augmenter considérablement.

Environnement de marché baissier

L'action Apple a connu des baisses massives à plusieurs reprises au cours des 10 dernières années de cet environnement de marché haussier. Attendez-vous à ce que l'action évolue beaucoup car elle continue d'afficher des hauts et des bas plus bas dans une tendance baissière continue au cours de la prochaine décennie. L'action Apple est un court terme à long terme pour l'investisseur patient. Il y aura plusieurs courtes attaques de requins alors que les investisseurs institutionnels renfloueront après la publication de résultats misérables au cours des 10 prochaines années. Mais attendez simplement que les taux d'intérêt augmentent et que nous soyons dans un environnement de marché baissier complet pour les baisses réelles de ce titre. La taille de cette action dans les avoirs en portefeuille est impressionnante, il ne reste donc pas beaucoup d'acheteurs sous ce nom, mais cela représente un tas de futurs vendeurs potentiels sous ce nom sur des nouvelles négatives de fond.