Est-il temps d'acheter le Bitcoin Dip après d'énormes liquidations ?

Les traders professionnels ont été contraints de réduire leurs pertes après que les marchés des marges et des contrats à terme soient devenus surendettés, créant un point d'entrée possible pour les acheteurs de bitcoins haussiers. Depuis Celsius, Bitcoin n'a pas restauré le Prise en charge de $ 24,000. Tout s'est effondré après que la populaire plateforme de jalonnement et de prêt a suspendu les retraits de sa plateforme le 13 juin.

Un nombre croissant d'utilisateurs pensent que Celsius a mal géré ses fonds après l'effondrement du protocole d'ancrage sur l'écosystème Terra LUNA devenu LUNC et de nombreuses rumeurs sur son insolvabilité continuent de circuler.

Un problème encore plus important est apparu le 14 juin après Capitale des trois flèches (3AC) La société de capital-risque cryptographique aurait perdu 31.4 millions de dollars en négociant sur Bitfinex. De plus, 3AC était un investisseur majeur dans Terra, qui a connu un crash de 100 % à la fin du mois dernier.

Des rapports non confirmés indiquent que 3AC a fait face à des liquidations atteignant des centaines de millions à partir de nombreuses positions qui ont fortement agité le marché dans les premières heures du 15 juin, entraînant un échange de Bitcoin à 20,060 15 $, ce qui est son niveau le plus bas depuis le 2020 décembre XNUMX.

Passons en revue les mesures actuelles des produits dérivés pour comprendre si la tendance baissière du 15 juin représente le sentiment des meilleurs traders.

Les marchés sur marge se sont désendettés après un petit pic de positions longues

Le trading sur marge permet aux investisseurs d'emprunter de la crypto et de tirer parti de leur position de trading pour éventuellement augmenter les rendements. Par exemple, on peut acquérir des cryptos en empruntant Tether (USDT) pour élargir l'exposition.

D'un autre côté, les emprunteurs de Bitcoin peuvent court-circuiter la crypto au cas où ils parieraient sur sa baisse de prix, et contrairement aux contrats à terme, l'équilibre entre les longs et les shorts de marge n'est pas toujours équilibré efficacement. C'est pourquoi la plupart des analystes surveillent les marchés des prêts pour déterminer si les investisseurs sont baissiers ou haussiers.

Notamment, les traders sur marge ont renforcé leur position longue (haussière) à effet de levier le 14 juin à son plus haut niveau en deux mois.

Les traders sur marge Bitfinex sont les plus connus pour créer des contrats de position de 20,000 XNUMX BTC ou plus en peu de temps, ce qui indique la participation de baleines et de nombreux autres grands bureaux d'arbitrage.

Comme l'indiquent les graphiques du marché Bitcoin, même le 14 juin, le nombre total de contrats à marge longue BTC/USD a dépassé de 49 fois les contrats courts, à 107,500 10 BTC. Pour référence, la dernière fois que cet indicateur spécifique s'est situé en dessous de 14, favorisant les longs, c'était le 28 mars. Ce résultat a profité aux contre-traders à l'époque, puisque Bitcoin a explosé de XNUMX% au cours des deux semaines suivantes.

Les données de Bitcoin Futures indiquent que les commerçants professionnels ont été liquidés

Le ratio net long/short des principaux traders exclut les externalités susceptibles d'avoir affecté les instruments de marge. En analysant attentivement ces positions de baleines sur place, les contrats à terme et les contrats perpétuels, on peut mieux comprendre si les commerçants professionnels sont baissiers ou haussiers.

Il est crucial de noter les écarts méthodologiques existants entre les différents échanges cryptographiques, de sorte que les chiffres absolus sont moins importants. Par exemple, alors que les traders de Huobi ont réussi à maintenir leur ratio long/short relativement inchangé entre le 13 et le 15 juin, les traders professionnels de Binance et OKX semblent avoir réduit leurs longs.

Ce mouvement peut représenter des liquidations, ce qui signifie que le dépôt de marge était tout à fait insuffisant pour couvrir leurs longs. Dans de tels cas, le mécanisme de désendettement automatique de la bourse se produit en vendant la position Bitcoin pour minimiser l'exposition. Dans tous les cas, le ratio long-short est affecté et indique une position nette moins haussière.

Les liquidations peuvent représenter une opportunité d'achat

Les données acquises sur les marchés dérivés, y compris les marges et les contrats à terme, indiquent que les traders professionnels ne s'attendaient pas à une correction des prix aussi sévère et continue.

Bien qu'il y ait eu une corrélation massive avec le marché boursier et que l'indice S&P ait affiché une perte de 21.6 % depuis le début de l'année, les traders professionnels de crypto-monnaie ne s'attendaient pas à ce que Bitcoin plonge encore de 37 % en juin.

Bien que l'effet de levier permette de maximiser les gains, il peut également contraindre la survenue de liquidations en cascade telles que les événements récents observés plus tôt cette semaine. Les systèmes de négociation automatisés des plateformes d'échange et de finance décentralisée (DeFi) vendent les positions des investisseurs à n'importe quel prix disponible lorsque la garantie est insuffisante pour couvrir le risque et cela exerce une pression massive sur les marchés au comptant.

Les liquidations créent parfois un point d'entrée idéal pour ceux qui sont assez avertis et courageux pour contrer les corrections excessives dues à l'absence de liquidité et à l'absence d'offres sur les plateformes de négociation. Que nous ayons ou non vu le fond final, c'est quelque chose qu'il est impossible de déterminer avant plusieurs mois après que l'agitation et la volatilité actuelles soient passées.