Pensées du vendredi 08-31-2012

Vendredi dernier, j'ai expliqué les faits concernant les marchés Un faible volume signifie qu'il n'y a pas d'investisseurs et cette semaine je vais essayer d'expliquer pourquoi.

Tout d'abord, il est important de comprendre que le Les têtes parlantes dans les médias financiers ne sont pas très préoccupées par le succès d'investissement à long terme de quiconque dans le monde d'aujourd'hui. Ils ne se soucient que de vous convaincre de rester sur le marché à tout moment et se concentrent sur leur analyse des derniers mouvements du marché. Cela comprendrait maisons de courtage, auteurs et Ben Bernanke.

Sérieusement, la foule de cash, AKA le « Mattress Money » a perdu un paquet pendant le fiasco du marché 2008/2009 et a encaissé peu de temps après qu'une certaine récupération ait été obtenue. De nombreuses personnes qui prenaient leur retraite à cette époque ont également encaissé une grande partie de leurs investissements juste pour payer leurs factures. Beaucoup d'entre eux ont dû chercher un emploi ou reporter leurs plans de retraite. Un tas d'autres, qui ont acheté des maisons pendant le boom du logement en 2006, se sont ensuite écrasés et ont déclenché un cercle vicieux qui a conduit au désastre pour des millions de propriétaires.

Dans le crash post 2009, de nombreuses propriétés étaient maintenant sous l'eau et les propriétaires se sont retrouvés à payer des hypothèques sur des maisons qui valaient beaucoup moins que ce pour quoi ils les avaient achetées. Pour aggraver les choses, beaucoup se sont retrouvés au chômage et ont dû abandonner leurs demeures parce que le signifier 'les vieilles banques les ont saisies. Selon Reuters, 2.8 millions de propriétés avec une hypothèque a obtenu un avis de forclusion en 2009.

La première chose à vendre à l'époque était tout investissement en bourse, car l'argent liquide était roi et, dans certains cas, il en avait grandement besoin pour survivre. Le sentiment répandu à l'époque était que n'importe quel bouffon pouvait voir que les marchés n'allaient nulle part. Ils se sont également sentis trahis par les marchands d'argent du monde entier ne voyant pas à l'avance le désastre qui s'abattait sur eux. Ces pensées ne se sont pas évaporées en 2012 alors que nous assistons au manque d'activité accentué par le volume le plus bas depuis des années. Les investisseurs riches et moins bien guéris n'achètent pas non plus sur ce marché et les investisseurs 401 K sont inquiets comme l'enfer.

Voici quelque chose que je n'ai pas vu dans la presse écrite - du moins en partie, écrit un commentateur convoluté. « Certains de mes contacts avec des gestionnaires de fonds ont indiqué qu'à mesure que leurs clients reviennent à l'équilibre, c'est-à-dire qu'ils récupèrent la base de 2008-09, ils retirent leurs liquidités des actions. Je pensais que cela pourrait s'appliquer aux personnes à l'âge de la retraite, mais cela semble être généralisé. Il a été bien documenté que des retraits d'actions assez importants ont eu lieu. »

Dans l'article suivant, Le grand changement que les retraités doivent faire aujourd'hui, le Motley Fool illustre bien les problèmes des retraités d'aujourd'hui.

@MotleyFool :______

Pour beaucoup, le définition de la sécurité financière c'est avoir un pécule d'épargne suffisamment important pour vivre de vos revenus sans jamais avoir à vendre aucun de vos investissements. Malheureusement, il est extrêmement difficile de mettre cette philosophie en pratique, et essayer de le faire pourrait vous faire prendre plus de risques avec votre argent que vous ne le devriez.

Joindre les deux bouts
L'insistance des retraités à essayer de préserver le capital a contribué à accroître la popularité des actions versant des dividendes. Comme les investissements à revenu fixe, les actions à dividendes vous permettent de laisser le « principal » de votre investissement en actions intact, vivant plutôt des distributions de dividendes que vos entreprises vous versent.

Le compromis, cependant, est que le prix sous-jacent des actions à dividendes évolue. En conséquence, l'idée de préserver votre capital n'est pas tout à fait analogue. Si vous possédez des obligations individuelles ou d'autres titres à revenu fixe, si vous êtes prêt à attendre l'échéance pour récupérer votre argent, vous ne subirez généralement pas de perte en capital. Ce n'est que si vous vendez tôt ou possédez un fonds obligataire à investir que vous serez confronté à des gains ou des pertes en capital. Même dans ce cas, les fluctuations de la valeur des obligations ont tendance à être moins sévères que ce que vous verrez sur le marché boursier.

Être intelligent
En fin de compte, l'objectif est de faire durer votre argent de retraite le plus longtemps possible. Les taux bas ont été terribles pour les retraités. Mais en choisissant des investissements basés sur le rendement total plutôt que sur le revenu actuel, vous pouvez les étirer aussi longtemps qu'ils dureront - une considération importante dans une économie difficile.

Barry (ci-dessous) indique clairement raisons pour lesquelles la foule d'argent n'est pas présente sur le marché d'aujourd'hui dans l'article ci-dessous. Il souligne que « l'épargne » des investisseurs a été écrasée lorsque les principaux indices se sont effondrés de 57% du pic de 2007 au plus bas de 2009. Cicatriciée, effrayée et foutue, c'est la seule génération qui ne reviendra jamais sur le marché.

Les QE orchestrés par la Fed ont aidé le secteur bancaire, mais n'ont guère aidé les investisseurs à long terme en titres à revenu fixe ou en actions. D'abord, le marché est explosé par les banquiers, puis Wall Street est sauvé par le gouvernement. Franchement, les retraités de l'automne 2009 ont été mis à sécher et beaucoup ont dû retourner au travail, vendre leur maison beaucoup moins cher qu'ils ne l'avaient espéré et vivre avec les maigres rations qui restaient.

Souhaitez-vous commencer à vous demander comment le gouvernement pense de ses citoyens? Commenceriez-vous à penser que nous soutenons la société du droit à l'aide sociale depuis trop longtemps ? Eh bien, il y a une très grande partie de la population qui le pense.

Où est passé l'investisseur de détail ? By Barry Ritholtz

Beaucoup de gens se demandent ce qui est arrivé aux investisseurs de détail de Main Street-mom-and-pop. Ils semblent avoir pris leur balle et sont rentrés chez eux. Je ne les blâme pas de se sentir agressés, mais il pourrait être instructif de comprendre pourquoi. Cela pourrait peut-être même nous aider à déterminer ce que cela signifie pour le capital-risque.

Nous sommes tous d'accord ici. Le marché boursier est un repaire de voleurs avec des initiés brutalement arrogants qui croient que le monde leur doit une vie parce qu'ils ont appris à se moquer de maman et de Pop.

La réponse courte est qu'il n'y a pas de réponse unique. Elle est complexe, non réductible à l'analyse d'une seule variable. Cela agace les experts qui s'efforcent de réduire les problèmes complexes et nuancés à des extraits sonores faciles à digérer. La télévision n'est pas particulièrement douée pour la subtilité, d'où la tendance écrasante aux cris de joie et aux débats stupides taureau/ours.

Considérez les 10 principales raisons pour lesquelles les investisseurs sont [peu enthousiastes] à l'égard du marché boursier . . . .

M. Brown, dans son article ci-dessous, dit que les Américains vident ou évitent complètement les stocks et que les experts tentent d'expliquer ce phénomène. Il affirme que la plupart des explications sont écrites par des non-participants au marché et, à mon avis, le groupe de loin le plus important. Il dit que la contribution des investisseurs institutionnels de l'Ivory Tower ou une poignée de citations de commerçants amateurs font également partie du mélange et je suis d'accord là aussi.

Les problèmes auxquels sont confrontés les investisseurs sont complexes et complexes et ils ne se fondent pas bien dans des extraits sonores pour quiconque essaie de les expliquer. De plus, je dis que la plupart des experts ont peur de prendre position contre les escrocs flagrants et arrogants, les criminels et les manipulateurs avides du marché. Très probablement, comme les « moutons », ils ne comprennent tout simplement pas la vérité devant eux.

Le bon vieux Mark Twain a une citation qui explique amplement où est passée la foule de cash et pourquoi :

« Le chat, s'étant assis sur un couvercle de poêle chaud, ne s'assiéra plus sur un couvercle de poêle chaud. Mais il ne s'assiéra pas non plus sur un couvercle de poêle froid.

Cette génération d'investisseurs préfère éviter complètement le fourneau – chaud ou froid – après une baisse de 80% du Nasdaq pour ouvrir la dernière décennie et un massacre de 57% du pic au creux du S&P 500 pour le fermer.

American Idle : cinq raisons pour lesquelles nous détestons le marché boursier

Josué M Marron Août 7th, 2012

Pour quelques raisons supplémentaires, voici une liste brève et loin d'être complète des personnes et des choses qui ont perdu toute crédibilité depuis l'an 2000 :

1. Analystes des sociétés de courtage
2. Stratèges mondiaux en chef
3. Chaque organisme de réglementation unique
4. Tous les grands gestionnaires de fonds
5. Toute la profession d'économiste
6. S&P, Moodys et les agences de notation
7. Le classement des fonds communs de placement de Morningstar
8. Les médias financiers grand public dans leur intégralité
9. Les dirigeants d'entreprise dans l'ensemble
10. L'ensemble du secteur bancaire et financier
11. Réaganomique
12. Keynésianisme
13. L'emprise de nos politiques sur l'économie
14. La capacité et la sagacité de la Réserve fédérale
15. L'intégrité structurelle de nos bourses

Même les riches investisseurs ont des problèmes avec ce marché.

@zérohedge :

Même les "riches" n'achètent pas ce rallye

Malgré les records presque pluriannuels des indices boursiers, qui ont généralement été corrélés tick pour tick avec la vision du monde des riches, les sous-données de l'indice Bloomberg Consumer Comfort d'aujourd'hui ont une assez mauvaise surprise dans leur queue.

Ceux qui gagnent plus de 100 XNUMX $, la tranche la plus élevée interrogée dans leur enquête, ont vu leur « confort » plonger à son plus bas niveau de l'année – s'écartant massivement de la hausse incessante des marchés boursiers (et son canal de transmission supposé « effet de richesse »).

Une lecture amusante.

Vivre dans un pays au-delà de la croyance

Achetez tout ce que je dis sans limite. Tirez parti de chaque achat au maximum autorisé par la loi. Les marchés ne feront que monter et non baisser et 100,000 XNUMX est le prochain arrêt du S&P. Ce sera Dow sans Jones, des actifs sans passifs et des richesses sans pauvreté. La classe moyenne a été évacuée et tout le monde est riche au-delà de l'imaginable. C'est juste là, bien sûr, que la vérité se trouve dans cette vieille terre joyeuse, "au-delà de la croyance".

"J'aime la fantaisie, ça réveille les cellules du cerveau."

• Dr. Seuss

En conclusion, je m'attendrais à voir un volume plus faible dans les mois à venir et peut-être pendant quelques années. Jusqu'à ce que les marchés puissent acquérir un semblant de stabilité, il n'y aura pas beaucoup d'investisseurs de l'ancienne génération qui reviendront pour perdre de l'argent de mouvement. Jusqu'à eux, nous devrons continuer à traiter avec DaBoyz, les criminels, Piscines sombres et Ordinateurs de trading haute fréquence. Tout cela fait disparaître le commerçant humain et détruit le marché boursier tel que nous le connaissons.

Pour me contacter avec des suggestions ou des éloges mérités :

[email protected]

Écrit par Gary